Đầu tư X2 [ Risk Business 8 ] Trò chơi dự đoán EPS

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH THẬT ĐƠN GIẢN
Giá trị thời gian của tiền: "tiền của hôm nay" luôn có giá hơn "tiền của ngày mai"
Không bao giờ thua lỗ, luôn yêu cầu được trả lãi suất hợp lý

Ví dụ: Bạn biết được tin bạn sẽ nhận được một khoản tiền 100,000,000đ
Bạn thử suy nghĩ: Sau 5 năm nữa khoản tiền của tôi chính xác sẽ tăng thêm bao nhiêu?
Bạn biết ngân hàng đang trả lãi suất là 5%/ năm, không cần trí tuệ tài chính thì bạn cũng có thể dễ dàng tính ra được sau 1 năm bạn không chỉ nhận lại 100,000,000đ mà là 105,000,000đ.

[ Risk Business 8 ]
Tính giá trị dòng tiền doanh nghiệp
Đầu tư theo dòng tiền chiết khấu ( DCF )

Phân tích theo khung thời gian xác định ngay từ đầu: 2,3 năm; 5 năm; 10 năm; 30 năm.
Công thức dòng tiền chiết khấu: DCF (Discounted Cash Flow)

DCF = CF1/(1+r)^1 + CF2/(1+r)^2 +...+ CFn/(1+r)^n

CF1 =Dòng tiền năm thứ nhất

CF2 =Dòng tiền năm thứ hai

CFn =Dòng tiền cho các năm bổ sung ( ví dụ năm thứ 5 --> n=5 , CF5)

r =tỷ lệ chiết khấu (thường dùng lãi suất trái phiếu chính phủ để làm chuẩn )

Ví dụ: Bạn có 10 tỷ. Bạn muốn mua 1 công ty AZ và kéo dài trong vòng 5 năm tới. Sau đó bán đi hoặc giải thể. ( Với tỷ lệ chiết khấu lãi suất tiêu chuẩn là 5% )

Dòng tiền ước tính mỗi năm như sau:

Năm 1: 1 tỷ

Năm 2: 1 tỷ

Năm 3: 4 tỷ

Năm 4: 4 tỷ

Năm 5: 6 tỷ

Sử dụng công thức DCF, dòng tiền chiết khấu được tính cho dự án như sau.

Năm 1
Dòng tiền: 1 tỷ
Dòng tiền chiết khấu: 952,381,000đ

Năm 2
Dòng tiền: 1 tỷ
Dòng tiền chiết khấu: 907,029,000đ

Năm 3
Dòng tiền: 4 tỷ
Dòng tiền chiết khấu: 3,455,350,000đ

Năm 4
Dòng tiền: 4 tỷ
Dòng tiền chiết khấu: 3,290,810,000đ

Năm 5
Dòng tiền: 6 tỷ
Dòng tiền chiết khấu: 4,701,157,000đ

Tổng dòng tiền chiết khấu = 952,381 + 907,029 + 3,455,350 + 3,290,810 + 4,701,157 = 13,306,727,000đ ( khoảng 13,3 tỷ)

# Vốn ban đầu bạn bỏ ra: 10 tỷ
Sau 5 năm số tiền thu về: 13,3 tỷ
Vậy bạn lãi: 3,3 tỷ... Tức là khoản đầu tư có hiệu quả

# Trường hợp khác trong kinh doanh không thuận lợi:
Vốn ban đầu bạn bỏ ra 10 tỷ
Sau 5 năm số tiền thu về: 9 tỷ
Vậy bạn lỗ: 1 tỷ... Tức là khoản đầu tư không hiệu quả

Đó là lý do vì sao Warrent Buffet sau khi tính ra con số cụ thể, ông sử dụng MOS ( Margin of Safe - biên an toàn ) có nghĩa là chờ được giá chiết khấu sale off 20%-30% ông sẽ mua. Thì khoản đầu tư sẽ an toàn hơn trong tương lai vì không ai đoán được tương lai chắc chắn gặp rủi ro như thế nào

Vậy thì rõ ràng, trong thị trường tài chính, Không bao giờ để mất tiền gốc và nhận được tiền lãi suất chắc chắn có lợi hơn.

Ngoài việc trả lời comment trên F319. Em cũng đã lưu thêm thông tin ở avatar để các bác có thêm kênh trao đổi khi có câu hỏi.