DBC - Cả tây và ta sắp dừng bán

DBC - Không thể đùa với "lái lợn"

Tiếp theo các bài viết về các mã đáng chú ý sau báo cáo tài chính quý 1, bài viết này chúng tôi sẽ cung cấp các thông tin và phân tích chi tiết về cổ phiếu DBC – Cổ phiếu đã tăng rất nóng khi sắp ra bctc và sau khi ra vẫn tiếp tục tăng. Vậy nó sẽ như thế nào trong các quý tới. Giá hiện tại đã phải là đắt hay vẫn còn rẻ cho DBC?

Thực tế thì không phải đến quý này DBC mới báo lãi lớn mà từ quý 4-2019 công ty đã công bố kết quả kinh doanh ấn tượng. Nhưng tại sao khi ấy giá cổ phiếu lại không tăng? Còn hiện tại thì giá lại đang tăng?


Kết quả kinh doanh của DBC

Quý nhà đầu tư nên đọc lại bài viết của chúng tôi tại quý trước nắm rõ qua về công ty này. Trong phần dưới chúng tôi sẽ tổng hợp lại điểm nhấn từ bctc Q1, từ đó phân tích tiềm năng các quý tiếp theo của công ty

1. Điểm nhấn BCTC

a. Kết quả kinh doanh

Kết thúc quý 1, công ty đã công bố bctc với kết quả kinh doanh hết sức ấn tượng, nhất là giữa mùa dịch covid -19. Theo đó doanh thu tổng đạt 2,467 tỷ tăng 41.1% so với cùng kỳ. LNST tăng mạnh 1,638% từ 20 tỷ lên 348,7 tỷ.

Để có kết quả ấn tượng đó là do doanh thu tăng mạnh, biên lợi nhuận gộp tăng từ 13.5% lên 26%. Các chi phí tăng với tốc độ chậm hơn tốc độ doanh thu. Đây là giải trình từ phía công ty:


Cụ thể hơn chúng tôi sẽ bóc tách từng mảng kinh doanh của công ty trong quý 1 để xem mức độ tăng trưởng từng mảng của doanh nghiệp.


Chi tiết các mảng kinh doanh của DBC

Chúng ta có thể thấy mảng thành phẩm sx chiếm tỉ trọng lớn nhất (85%), đây cũng là mảng chú ý nhất khi biên lợi nhuận gộp tăng mạnh từ 17.3% lên 31.4%. Đi chi tiết mảng thành phẩm sản xuất, công ty không phân nhỏ các mảng ra nhưng theo báo cáo thường niên mảng đóng góp lớn nhất đó chính là mảng thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi. Tại quý 1 công ty hưởng lợi giá bán lợn tăng khiến biên lợi nhuận tăng cao. Ngoài ra 2020 công ty còn đưa vào vận hành nhiều nhà máy và trại chăn nuôi mới, đáng chú ý như nhà máy chế biến trứng ăn liền Devi, Nhà máy thức ăn chăn nuôi tại Bình Phước, nhà máy dầu thực vật chạy đạt 80-90% công suất sau thời gian ngắn đi vào hoạt động. Các nhà máy, xưởng mới đóng góp không nhỏ đến doanh thu của tập đoàn.

- Nhà máy dầu thực vật Coba với công suất 45 triệu lít mỗi năm khi chạy 80-90% công suất có thể cung cấp ra thị trường 35-40 triệu lít mỗi năm. Với giá bán hiện tại mỗi năm nhà máy có thể mang về 1300-1500 tỷ doanh thu và 180-200 tỷ LNG.

- Nhà máy thức ăn chăn nuôi tại bình phước: Được xây dựng với quy mô 30ha, Nhà máy có công suất 100,000 tấn/ năm chuyên cung cấp thức ăn gia súc, gia cầm cho thị trường phía nam.

- Nhà máy chế biến trứng ăn liền Devi: nằm tại KCN Đại Đồng – Hoàn Sơn, Tiên Du, Bắc Ninh với tổng mức đầu tư trên 100 tỷ, công suất tối đa 40,000 quả/ giờ. Giá bán hiện tại là 80k/ túi 10 quả.

Về tình hình giá lợn hiện nay vẫn ở mức cao giúp mang lại lợi nhuận lớn cho công ty. Sắp tới chính phủ đã yêu cầu nhập thịt lợn đông lạnh để bình ổn giá lợn về quanh mức 60k/kg. Tuy nhiên hiện tại mức giá lợn trên thị trường vẫn nằm ở mức cao là trên 80k. Như biểu đồ bên dưới thì giá lợn nếu có quay về mốc 60k thì so với mặt bằng giá 2019 cũng là rất cao và theo chúng tôi mức giá đó vẫn đảm bảo cho DBC thu về mức lợi nhuận lớn so với 2019.


Biểu đồ giá lợn

Về mảng thức ăn chăn nuôi, do 2019 phát sinh dịch tả lợn châu phi khiến số đàn lợn giảm mạnh, cùng với đó là nhu cầu thức ăn chăn nuôi cũng giảm mạnh. Sang năm 2020 dù vẫn còn khó khăn trong việc được phép tái đàn nhưng với giá lợn đầu ra cao cùng thị trường đang thiếu hụt lượng lớn thịt lợn thúc đẩy việc mở rộng lại chăn nuôi. Theo đó nhu cầu về thức ăn chăn nuôi cũng tăng theo là một thuận lợi cho công ty.

b. Cơ cấu tài chính

Đây có lẽ là điểm trừ lớn nhất đối với DBC trong nhiều năm qua khi công ty liên tục sử dụng đòn bẩy tài chính cao. Kết thúc quý 1 công ty vay tổng là 4,664 tỷ, gấp 1.38 lần vốn chủ sở hữu. Nếu gặp vấn đề bất ngờ nào khiến dòng tiền công ty tắc lại thì việc sử dụng tỉ lệ nợ vay lớn sẽ là rất nguy hiểm (Nhiều bài học với các mã khác trên sàn).


Bản thân chúng tôi không ưa thích việc các công ty sử dụng tỉ lệ nợ vay lớn dù vẫn biết các giai đoạn khác nhau sẽ cần linh động các khoản vay để chiếm lĩnh thị trường.

Về lưu chuyển dòng tiền thì điểm tích cực của DBC so với quý trước chính là dòng tiền đã dương trở lại do lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh lớn đủ bù đắp cho các chi phí khác

Tóm gọn lại chúng tôi thấy quý này dòng tiền công ty đã ổn và tốt dần lên nhưng tỉ lệ nợ vay vẫn ở mức cao, quý nhà đầu tư nên chú ý khoản này nhất là khi công ty gặp khó khăn trong hoạt động kinh doanh làm tắc dòng tiền.

2. Tiềm năng tăng trưởng các quý tiếp theo trong năm 2020

Với những phân tích chi tiết ở phần 1 thì phần nào quý nhà đầu tư cũng nhìn ra key chính giúp DBC tăng trưởng mạnh trong quý 1 vừa qua.

Khác với quý 4 việc tăng trưởng mạnh chỉ đến từ giá lợn cao (Điều mà khi đó các nhà đầu tư cũng không biết nó sẽ cao đến khi nào) thì tại quý 1 kết quả kinh doanh được góp sức bởi nhiều yếu tố hơn như:

- Giá lợn vẫn duy trì ở mức cao, và dự kiến it nhất hết 2020 vẫn ở mức trên 50k/kg.

- Nhu cầu nhu yếu phẩm tăng mạnh trong mùa dịch như trứng, thịt lợn, thịt gà… Tuy nhiên các quý tới mảng này sẽ khó duy trì ở mức cao như trong mùa dịch

- Các nhà máy mới được đưa vào vận hành và nâng cao công suất giúp đóng góp lớn vào kết quả kinh doanh của công ty. Các quý tới các nhà máy này sẽ tiếp tục đóng góp cho công ty nhưng khả năng cao công suất sẽ ít hơn do nhu cầu đầu ra ổn định trở lại.

Theo kinh nghiệm chúng tôi có được nhiều năm, những cổ phiếu có có cổ đông lớn là công ty chứng khoán tham gia “trận đánh” thường rất khó xơi với nhà đầu tư. DBC cũng vậy, thực tế việc công ty lãi lớn là rất dễ dự đoán và đã xảy ra từ quý 4/2019, tuy nhiên khi có quá nhiều nhà đầu tư tham gia vào thì cổ phiếu lại rơi từ 23 về 15k. Để rồi cùng 1 câu chuyện như vậy thì tại quý 1 này, nó bất ngờ lại trở thành hoa hậu với mức tăng 15-28k, vượt qua cả đỉnh lịch sử?

- Hàng loạt cổ đông lớn trong đó có vinacap và ssi cùng người nội bộ công ty đang bán ra:



Thực tế sóng “lợn” của DBC không phải lần đầu, mà lịch sử đã có khá nhiều lần như vậy, mỗi lần lên xuống đều rất "bạo tàn"


Với những giao dịch mang tính đầu cơ cao như vậy, DBC thuần túy phù hợp với các nhà đầu tư nhanh nhạy và biết rút chân ăn non sớm. Khả năng từ giờ đến cuối năm DBC với sẽ duy trì mức lãi tăng trưởng rất mạnh, nhưng giá cổ phiếu khó có thể đi xa hơn, do giờ đây tính bất ngờ đã không còn nữa.

Bài viết thể hiện nghiên cứu và quan điểm riêng của nhóm tác giả, 24H Money không chị trách nhiệm về những thiệt hại mà nhà đầu tư gặp phải khi sử dụng những thông tin trên trong hoạt động đầu tư. Để được tư vấn đầu tư, tìm hiểu thêm thông tin từ chuyên gia, vui lòng truy cập tại đây

Toppic này hân hạnh đón tiếp các bạn chim nhé,
- Đối tượng: Chim để mua, bán rồi chim để mua lại, chim bất chấp (cho vui, ví dụ thế).
Tuy nhiên, yêu cầu chim phải có:
- Chim đúng chỗ, phân tích rõ ràng.
- Lịch sự, không copy, sao chép bài người khác mà không hiểu.

Vì tương lai và sự phát triển của chim lợn và bìm bịp, đề nghị a/e chim nghiêm túc thực hiện.

Thay mặt pic: Bác @hoangminh68 (bác này sinh năm 68) đại diện, do lão thành nhất.

Cẩn thận không anh em gạch đá nát hết thủ đó.

DBC cần chỉnh 2 ngày liền sau chuổi ngày tăng nóng, từ mai hành trình up về ga 3x.

Đa đến đoạn càng hô càng khóc

Nói cho nhanh và vuông:
DBC về 15.x đi rồi tính!

chờ

DBC có mẹ gì thay đổi đâu?
Lãi thì ảo. Tiền thì ko có!
Mấy thằng Ngu vật, đuợc cái thạo tin... nó vẽ vời mấy nét FA nào lãi này lãi nọ... chẳng có cái đệch gì hết!
DBC vừa rồi lên vì bọn đa cấp thông đồng bọn tay to của DBC ... làm game vớ vẩn khi bỗng dưng có đc 1 lượng hàng của VINACAP nó thoái!
VINACAP nó thấy ko có vẹo gì nó chuồn... thế mà các thánh làm như mỡ ngon đấy mà húp! Mơ mộng mãi không tỉnh đời!
Bao giờ nó vét sạch số hàng này của các GÀ xong nó lại làm trò tiếp....
Nếu ko bán nó bèo dạt mây trôi về 10

http://danviet.vn/nha-nong/gia-lon-giong-cao-nong-ho-o-dong-nai-kho-tai-dan-1084931.html

Giá thịt lợn hôm nay 4/5/2020: Hà Nội tăng vọt bất thường
04/05/2020 09:14
Giá thịt lợn hôm nay 4/5/2020: Trong khi giá lợn hơi trên cả nước đang kìm giá, Hà Nội tăng vọt lên 95 nghìn đồng/kg.

Giá thịt lợn hôm nay 4/5/2020: Hà Nội tăng vọt lên 95.000 đồng/kg lợn hơi
Miền Bắc lập đỉnh mới, miền Trung và miền Nam ổn định

Giá thịt lợn hôm nay 4/5/2020: Theo khảo sát của PV Báo Giao thông, giá lợn hơi hôm nay tiếp tục tăng ở miền Bắc, trong khi miền Trung và miền Nam vẫn duy trì ổn định hoặc tăng nhẹ một số nơi.

Thịt lợn bán lẻ ở ngưỡng cao 150-200 nghìn đồng/kg, thị trường tiếp tục cho thấy sự khan hàng khi lượng lợn xuất chuồng khó mua.

Cụ thể, giá lợn hơi tại Hà Nội hôm nay đã tăng thêm 2 nghìn đồng/kg lập đỉnh mới 95 nghìn đồng/kg. Thịt lợn móc hàm tăng lên mốc 128 nghìn đồng/kg, thịt bán lẻ tại các chợ dân sinh cũng được điều chỉnh tăng thêm 10 nghìn đồng/kg.

Như vậy, trong vài ngày qua, giá thịt lợn liên tiếp tăng nhanh và chưa có dấu hiệu dừng lại. Người trong nghề lo ngại mất cân bằng giá cả thị trường khi người kinh doanh thất thu do ế ẩm, trong khi người nuôi lợn lãi lớn.

Điều này sẽ gây ra một hệ lụy tương lai khi người bán bỏ nghề, hệ thống phân phối đứt gãy gây nên giá cả giảm mạnh trong tương lai khi phải đối mặt với lượng thịt lợn nhập khẩu ngày càng nhiều, giá lại rẻ hơn.

Theo nguồn tin riêng của Báo Giao thông, khác với diễn biến thị trường Hà Nội, giá lợn hơi tại chợ đầu mối tỉnh Hà Nam vẫn chững ở ngưỡng phổ biến 86-88 nghìn đồng, số ít giá 90 nghìn đồng/kg.

Một lái buôn cho biết, khi đi qua một khâu trung gian, giá sẽ đội lên khoảng 2 nghìn đồng/kg nên khi lợn khan hiếm, khâu trung gian tăng khiến giá lợn cũng tăng theo.

Như vậy, thực chất, giá cao phần lớn là chi phí khâu trung gian. Do đó, để giảm giá lợn phải giảm triệt để khâu trung gian.

Miền Trung và Tây Nguyên ổn định: Giá lợn hơi duy trì ở mức ổn định 87-90 nghìn đồng/kg, không có nhiều biến động.

Thị trường miền Nam ổn định, có nền giá thấp hơn miền Bắc ở ngưỡng 85-88 nghìn đồng/kg, sức mua cũng đang chậm khi lượng lợn xuất chuồng tiêu thụ chậm.

Gia cầm rớt giá thảm hại, người nuôi rơi vào vòng luẩn quẩn

Trong khi giá thịt lợn đang tăng cao, giá gia cầm rớt thảm hại do nguồn cung dư thừa, gà nhập khẩu lại đổ bộ về nước. Điều này gây áp lực cho ngành chăn nuôi song người dân vẫn phải mua giá cao do khâu lưu thông…

Trao đổi với PV Báo Giao thông, Phó chủ tịch Hiệp hội Chăn nuôi gia cầm Đông Nam Bộ Nguyễn Văn Ngọc cho biết, giá gà công nghiệp, vịt rớt thảm hại chỉ còn 12 nghìn đồng/kg song người dân vẫn phải mua 50-70 nghìn đồng/kg do khâu lưu thông.

Theo ông Ngọc, với giá gà ở trại chỉ 12.000 đồng/kg, qua khâu vận chuyển thêm 1.000 đồng/kg, công giết mổ 3.000 đồng/kg, đóng gói, bao bì, trừ hao hụt lông thì ra giá gà 21.000 đồng/kg. Tuy nhiên, người mua vẫn phải mua đến 50-70 nghìn đồng/kg.

“Đây là mức giá vô lý khiến cho thị trường chậm tiêu thụ khi giá gia cầm đang quá rẻ. Mặt khác, lượng nhập khẩu gia cầm đang tăng cao, gây áp lực cho thị trường trong nước khiến người chăn nuôi lại tiếp tục rơi vào vòng luẩn quẩn khi hưởng ứng sự kêu gọi tăng đàn gia súc giảm áp lực cho giá thịt lợn”, ông Ngọc nhận định.

Theo báo cáo từ Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn, tính đến giữa tháng 4/2020, Việt Nam đã nhập khẩu hơn 78.376 tấn thịt gia cầm và sản phẩm thịt gia cầm, tăng 150% so với cùng kỳ năm 2019. Nguồn cung thịt gia cầm cho Việt Nam chủ yếu đến từ: Mỹ, Hàn Quốc, Brazil, Ba Lan, Hà Lan và Nga. Trước đó, cả năm 2019, Việt Nam đã nhập khẩu hơn 144.330 tấn sản phẩm gia cầm (tăng hơn 10% so với cùng kỳ 2018).

Giá bán cũng đang ở mức cao so với trong nước như: Cánh gà đang ở mức từ 73.000 -86.000 đồng/kg, đùi tỏi 50.000 -70.000 đồng/kg, mề gà 70.000-80.000 đồng/kg…