DBC: Quy mô khép kín tạo nguồn thu ổn định dài hạn

DBC ghi nhận doanh thu (chưa bao gồm doanh thu nội bộ) trong Q4/2020 đạt 2,969 tỷ đồng, tăng 37% YoY, LNST đạt 263 tỷ, tăng 2% YoY. Lũy kế cả năm 2020, doanh thu đạt 10,334 tỷ đồng, tăng 39% YoY, LNST đạt 1,400 tỷ, tăng 359% YoY. Nếu tính cả doanh thu nội bộ, DBC ước tính tổng doanh thu đạt 16,200 tỷ đồng, hoàn thành 122% kế hoạch doanh thu và 306% kế hoạch LNST.

KQKD ấn tượng trong 2020 đến từ bối cảnh giá thịt lợn duy trì ở mức cao so với các năm trước, trong khi DBC áp dụng mô hình khép kín trong chăn nuôi giúp doanh nghiệp không bị ảnh hưởng nhiều bởi dịch tả lợn châu Phi, trái lại tận dụng cơ hội gia tăng thị phần.

Trong ngắn hạn, giá heo hơi vẫn ở mức cao trên 80,000 đồng/kg do ảnh hưởng COVID khiến việc tái đàn heo sau dịch còn diễn ra chậm và cần thời gian. Trong dài hạn, giá heo hơi có thể giảm trở lại khi sức cầu thịt heo gia tăng thúc đẩy việc tái đàn heo trong nước. Tuy nhiên, chiến lược kinh doanh của DBC với mô hình kinh doanh khép kín 3F (Feed-Farm-Food) sẽ tạo nguồn doanh thu ổn định trong dài hạn, củng cố vị thế của DBC.

Mảng BĐS sẽ mang lại nguồn thu trong trung hạn 2021-2022 như: Lotus Center, Huyền Quang Apartment và dự án Khúc Xuyên. Trong đó, dự án Lotus dự kiến bàn giao Q1/2021 ghi nhận 845 tỷ doanh thu.

Ở mức giá hiện tại, DBC đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 4.0x (tương ứng EPS TTM là 13,365 VNĐ).

Mức Stock Rating của DBC ở mức 89 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá đều trên 80 điểm cho nên vẫn duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của DBC vượt lên trên đường trung bình 20 ngày và đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy cho nên đánh giá đồ thị giá có thể sẽ biến động hẹp trong vài phiên tới và các NĐT nên ưu tiên mua vào các nhịp điều chỉnh. Đồng thời, xu hướng ngắn hạn cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG. Do đó, khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.