DCM- Mục Tiêu DN Phân Bón Dẫn Đầu Nội Địa – Vươn Tầm Quốc Tế!

Nhỏ lẻ bên ngoài có được bao nhiêu đâu, pvn + quỹ hốt hết 86% rồi còn đâu anh.
Rơi vãi cho gà xíu chứ

--- Gộp bài viết, 29/04/2020, Bài cũ: 29/04/2020 ---

Nhiều ẩn ý và nhiều thông tin đóng dấu M quá nhỉ.

http://f319.com/threads/danh-gia-tac-dong-gia-dau-voi-nganh-phan-bon.1440009/
Có 1 topic về giá khí dcm ạ

Ngta lấy giá khí thời bao cấp (năm 2018) để áp cho giá khí hiện tại của DCM thì còn biết bàn luận j nữa đây

chỗ ng ta PR DPM, mấy ông cứ láo nháo nhảy vô đúng sai

https://24hmoney.vn/news/dcm--sau-bao-cao-ra-co-phieu-se-theo-xu-huong-the-nao--c1a397448.html
Em lại đi học mót được bài báo về dcm bên topic kia ạ

Một bài viết có góc nhìn toàn cảnh về DCM, xin tóm tắt lại 1 số vấn đề cần lưu ý :

Cơ cấu tài chính

Về vấn đề tài chính tại quý 1 công ty có lượng tiền, tương đương tiền là gần 2,400 tỷ trong khi tổng nợ vay là 1825 tỷ trong đó chủ yếu là vay ngắn hạn để có dòng tiền phục vụ sản xuất nên dòng tiền công ty khá khỏe.

Về nhà máy hiện tại công ty đang khấu hao khoảng 1200 tỷ mỗi năm và theo tốc độ này thì khoảng 4 năm nữa sẽ khấu hao xong

Tồn kho tại quý này tăng lên so với quý trước khoảng 350 tỷ do quý tới là vụ mùa chiêm xuân nhu cầu phân bón sẽ tăng hơn
Giá Khí ( khí khi chiếm đến 40-50% giá trị đầu vào )
Với việc giá khi đang giảm rất nhiều so với nền 2019 thì năm nay nếu giá khí tiếp tục duy trì ở mức thấp thì đó sẽ là yếu tố rất thuận lợi cho việc giảm giá vốn đầu vào. Như biểu đồ giá khí bên dưới thì 2020 giá khí đã giảm trên 50% so với trung bình 2019. Do quý 1 2020 sử dụng tồn kho giá 2019 nên phải từ quý 2 giá khí giảm mới ảnh hưởng giúp giá nguyên liệu giảm.



Biểu đồ giá khí FO
Với những thuận lợi như vậy ở đầu vào thì 2020 Biên lợi nhuận của DCM theo chúng tôi sẽ được cải thiện đáng kể. Cụ thể giá khí đầu vào của DCM tính theo công thức 46%MFO, trong đó MFO là giá trung bình giá khí FO singapore (Như biều đồ giá khí ở phần trên). Giá khí 2019 dao động trung bình ở mức 6.5USD/mmBTU còn hiện tại chỉ có 2.9-3 USD/ mmBTU tức giảm 50-60%.

Như vậy với việc giá khí giảm khoảng 50% và chiếm 40-50% giá nguyên liệu đầu vào sẽ giúp DCM giảm giá vốn 20-25% so với cùng kỳ.

d. Tổng kết

Với báo cáo tài chính vừa công bố thì chúng tôi thấy không bất ngờ với kết quả công bố kết quả thấp so với cùng kỳ bởi vì ai theo dõi công ty cũng đều nắm được và thực tế công ty cũng đã công bố ước đạt lợi nhuận từ trước

Chúng tôi cho rằng nếu giá khí vẫn tiếp tục nằm ở mức thấp như hiện tại thì giá vốn của DCM sẽ giảm 20%. Dù cho có thể giá bán sẽ tiếp tục giảm do mức độ cạnh tranh cũng như tồn kho đạm vẫn còn nhiều thì tổng quan lại biên lợi nhuận của công ty vẫn sẽ được nâng lên và đạt khoảng 25%. Doanh thu sẽ khó tăng nhưng với biên lợi nhuận được cải thiện đáng kể sẽ giúp công ty tăng trưởng về lợi nhuận trong các quý còn lại.

Thei em gía dầu chỉ là nhất thời, có thể tình trạng có lợi này chỉ kéo dài 1 năm và duy trì mức thấp đến hết năm sau.
Nhưng cái mà theo em bền vững nhất là giai đoạn tháng 1-2, giá dầu rất cao và giá phân bón giảm nhiều mà doanh nghiệp vẫn có lợi nhuận khá tốt trong khi đang gánh khấu hao nhiều. Sức mạnh nội tại của doanh nghiệp mới là điều quan trọng nhất
Em chưa hiểu là hai doanh nghiệp khác nhau sao lại so sánh chi phí quản lý với nhau được ??? Dcm và dpm ấy, như thế nó có cùng mặt bằng hay không ???
@PhongVanCK

K ai so sánh 2 con số của 2 doanh nghiệp với nhau mà ngta nhìn vào xu thế cụ ạ.

Anh có thể giải thích thêm cho em được không ?
Theo em tìm hiểu thì là do vị trí địa lý - chiến lược bán hàng mỗi một công ty khác nhau
Đầu tiên - dcm tập trung xuất khẩu và bán thẳng cho đại lý không thông qua các công ty vùng miền
Tiếp theo - dpm em thấy tập trung bán trong nước, thông qua các công ty vùng miền
Do chiến lược khác nhau nên chi phí quản lý sẽ khác nhau. Ngoài ra, do vị trí địa bàn miền tây sông rạch nên vận chuyển dễ dàng - ngắn hơn.dpm thì vận chuyển miền bắc- trung - tây nguyên khó hơn ...
Em chỉ biết có vậy, nhờ anh cao kiến chỉ thêm.

Cụ vẫn kg hiểu ý tôi. Câu chuyện 2 con số khác nhau của 2 doanh nghiệp khác nhau thì kệ nó, k cần quan tâm.

Nhưng con số của DCM nó giảm dần qua các năm (ngay cả khi doanh thu tăng) chứng tỏ việc quản lý và cắt giảm chi phí ngày càng hiệu quả.

Còn của DPM nó tăng đều qua các năm (ngay cả khi doanh thu giảm) chứng tỏ việc quản lý doanh nghiệp có vấn đề, hàng phải cạnh tranh nhiều nên buộc phải tăng chi phí giá bán mới tiêu thu được.

Nói đến xu thế có nghĩa cụ phải nhìn vào con số chi phí quản lý và so sánh nó với các năm trước chứ k phải là đem con số của doanh nghiệp này đi so với doanh nghiệp khác để xem ai cao ai thấp.

Nhìn được xu thế của doanh thu chi phí .... thì cụ mới biết đước doanh nghiệp đang đi tiến hay đi lùi.