DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

Phân tích lợi nhuận & định giá DDV – Quý 2/2025
1. Dữ liệu nền tảng từ quý 1/2025:
Giá bán trung bình (DAP): 14,8 triệu đồng/tấn

Tổng lợi nhuận sau thuế (LNST): 121 tỷ đồng

Trừ phần lợi nhuận từ NH3 và tiền gửi, chênh lệch tỷ giá đô la (~17 tỷ)
→ LNST core mảng DAP: ~104 tỷ đồng

➡️ Với sản lượng khoảng 65.000 tấn, tính ra:

Lãi sau thuế mỗi tấn DAP: ~1,6 triệu đồng/tấn

⇒ Suy ra giá vốn sản xuất: ~13,2 triệu đồng/tấn

2. Dự phóng quý 2/2025:
Giá bán tăng mạnh theo tháng:
Tháng 2/2025: giá bán DAP quanh 16 triệu/tấn (xanh, đen, vàng)

Tháng 5: tăng lên 16,8 triệu/tấn

Tháng 6: tiếp tục tăng 17,690 triệu/tấn

➡️ Ước giá bán trung bình cả quý 2: ~16,5 triệu/tấn
➡️ Giá vốn giữ nguyên 13,2 triệu/tấn (nhờ tiết giảm chi phí vận chuyển & nguyên liệu)

Biên lãi:
→ 16,5 – 13,2 = 3,3 triệu đồng/tấn

Lợi nhuận mảng DAP:
→ 3,3 triệu x 65.000 tấn = ~214 tỷ đồng sau thuế

3. Các khoản cộng thêm:
Khoản mục Ước tính LNST
Lợi nhuận kinh doanh NH3 ~10–15 tỷ
Lãi tiền gửi ngân hàng + tỷ giá USD ~10–15 tỷ
Tổng cộng cộng thêm ~20–30 tỷ

➡️ Tổng lợi nhuận sau thuế quý 2/2025 dự kiến:
→ ~220 – 240 tỷ đồng, lấy 200 tỷ đồng để tính an toàn

4. Các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng:
Vẫn còn hàng tồn kho giá thấp từ quý 1

Không bị đứt hàng dù có bảo trì 10 ngày trong quý 2

Tuyển thêm ~250 lao động, từ 600 → hơn 1.000 người → tăng công suất

Công ty vận hành 6 tổ máy – chạy 4 kíp – liên tục 24/7

5. Định giá cổ phiếu DDV:
Tham số Giá trị
LNST quý 2 ~200 tỷ
EPS lũy kế 4 quý sau Q2 ~2.700 đồng/cp

Giá hợp lý theo các mức P/E:

PE 13 → Giá 35

PE 14 → Giá 38

PE 15.7 (hiện tại) → Giá 42

PE 17 (đã từng đạt) → Giá 46

Tổng kết đầu tư:
DDV hiện đang trở thành cỗ máy in tiền, với:

Giá bán tăng liên tục

Biên lợi nhuận cao

Lợi nhuận tài chính góp phần đáng kể

Nâng cấp công suất sản xuất – tuyển thêm nhân lực

Giá DAP thế giới tiếp tục tăng (theo HĐTL đêm qua)

➡️ Chiến lược đầu tư:
Còn view tăng trưởng rõ ràng thì còn nắm giữ.

Rất rõ ràng. Thanks bác đã cho một bức tranh rất clear về DDV

Bạn làm cái này bằng gì mà hay thế???

ae không nhanh nhạy theo dòng tiền được thì chịu khó ngồi chờ. mình đánh cả cổ thị trường nên hài hòa, ddv nghỉ lâu càng tốt, vài phiên nữa quay lại full ddv là đẹp.

Các ngài toàn dự tính, rồi dư đoán , rồi âm binh. Em chốt luôn 196 ( sau khí đã dấu con bà gấu)

Quanh 160 trước thuế thôi

Dền dữ lâu nhỉ

Nó đập mạnh thế này mới mau tạo nền để đi lên được. Ai kiên trì sẽ có quà

Tôi theo dõi trong room này thấy bác @trungken18 phân tích rất chuẩn xác và khách quan về DDV.

Nặng lời thế bác.
Bác chủ pic nếu bác theo ngay vùng giá mua thường rất tốt đấy, đoạn sau dự thì sẽ có đúng có sai chứ.