DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

Xem bctc quý 2, thuyết minh V.19 (dự phòng sửa chữa tài sản cố định).

Trích dự phòng sửa chửa không phải vì lãi cao quá đâu bác, nó là thực tế ở nhà máy.
Anh em đầu tư nhưng cũng phải nhìn trực diện, cái trích này là do Nhà máy của DDV đã cũ lâu đời nên khi tăng ca nhiều, công suất cao thì khó tránh việc hư hỏng. Nên phải trích và chắc chắn phải sửa chữa.

Nếu nhà máy của DDV mà còn mới thì làm gì có giá 30 cho anh em mua.

chỉ còn cục 31.5 ngoan cố đè. thay đổi góc tấn công chứ để anh em chơi hàng nóng rồi quay lại mua giá hời thì thiệt cho cổ đông đầu tư ddv quá. vĩnh biệt 30 tuổi dại khờ kk

Chacs chờ sau 2h45 upcom ms kéo

30.06.2025

ĐÁNH GIÁ & PHÂN TÍCH TIỀM NĂNG MÃ CHỨNG KHOÁN DDV

SAU BCTC QUÝ 2/2025

1. Tổng quan kết quả kinh doanh quý 2/2025:

CTCP DAP – Vinachem (mã: DDV) công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 rất tích cực, cho thấy sức tăng trưởng mạnh mẽ cả về doanh thu và lợi nhuận:

• Doanh thu thuần: 1.601 tỷ đồng (+71% YoY, +38% QoQ) – tăng trưởng đến từ:
  • Sản lượng tiêu thụ 74.666 tấn tăng 2.666 tấn ( 3,7% YoY) 72.000 tấn.
  • Giá bán DAP tăng 28% YoY, đạt trung bình 16.240 tr/tấn.
  • Mảng NH3 đóng góp thêm 373 tỷ đồng tăng 269 tỷ tương ứng mức tăng 259% so với Q1/2025.
• Biên lợi nhuận gộp: 14,8% (tăng +3,3% so với 11,6% YoY, nhưng giảm nhẹ 1,4% so với (16,2% ) quý 1 do chi phí đầu vào tăng, chi phí quản lý tăng, bảo dưỡng sửa chữa lớn).
• Lợi nhuận sau thuế quý 2: 153 tỷ đồng (+139% YoY, +26% QoQ) – mức cao nhất theo quý trong lịch sử hoạt động.
• EPS 6 tháng đầu năm 2025: ~1.882 đồng/cp → giữ đà tăng trưởng kỳ vọng cả năm EPS đạt trên 4.000 đồng/cp.

2. Phân tích theo từng mảng kinh doanh:

2.1. Mảng DAP – Cốt lõi.

• Sản lượng bán ra quý 2: ~74.660 tấn (cao nhất từ trước đến nay) cùng kỳ 72 ngàn tấn,

• • Giá bán trung bình: ~16,240 tr/tấn – tăng mạnh 28% YoY, tăng 3,56tr/tấn 28% yoy Q2.24 là 12.680tr/tấn. Giá bán tb quý 1 trước 14,780tr/tấn

• Giá vốn ước tính: ~13,860 tr đồng/tấn tăng do quặng Apatit tăng giá, lưu huỳnh, NH3.
• Biên lợi nhuận gộp mảng DAP: ~14,6% (giảm so với quý 1 do giá vốn tăng nhanh hơn giá bán), quí 3 sẽ cải thiện nhờ giá bán DAP tăng, không tốn chi phí bảo dưỡng lớn….như Q2.
• Cơ cấu khách hàng trong nước và xuất khẩu tỷ lệ 50/50, biên lợi nhuận trong nước cải thiện cao hơn xk.

2.2. Mảng hoá chất, NH3.
Doanh thu 373 tỷ
Giá vốn 313 tỷ
Lợi nhuận gộp 60 tỷ
Biên LNG 16,1%
Tỷ trọng đóng góp vào lợi nhuận gộp ~25%

2.3. Hoạt động tài chính.

• Thu nhập tài chính quý 2: lãi từ tiền mặt gửi bank và tăng giá đôla tiền gửi: 25 tỷ đồng
• Chi phí tài chính: 1,7 tỷ đồng
• Lợi nhuận ròng từ tài chính: ~23,3 tỷ đồng
• Không vay nợ → Tỷ lệ an toàn tài chính rất cao.

3. Triển vọng tăng trưởng quí 3 và cả năm 2025:

DDV đang bước vào giai đoạn "cỗ máy in tiền" nhờ:
Điểm nhấn về sản xuất & mở rộng, giá bán Dap tăng, chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ thoả tiêu chí canslim cho một siêu cổ dần lộ diện.

• Ngành nghề kinh doanh có điều kiện, rào cản kỹ thuật và cấp phép khó khăn, khó cạnh tranh. Nhà sx phân Dap số 1 VN chiếm 30% thị phần cả nước và tăng lên trong tương lai phân ngoại chất lượng kém và DN được nhà nuớc ủng hộ.

• Sản lượng sản xuất quý 2: ~72.000 tấn (có sử dụng ~3.000 tấn tồn kho quý trước)
• Công suất hoạt động thực tế: ~29.000 tấn/tháng → vượt công suất thiết kế (27.500 tấn/tháng - 330 ngàn tấn/năm).
• Nâng cao năng lực vận hành sau bảo dưỡng lớn. Nhà máy vừa được duy tu bảo dưỡng tạo điều kiện nâng công suất sản xuất mở rộng, công nhân tăng ca liên tục ngày đêm do hàng bán chạy. Tăng nhân sự từ 650 lên hơn 1.000 người, vận hành 6 kíp chia 3 ca liên tục.
• Giá bán DAP cao, ngày một tăng, giá đêm qua vừa tăng mấy chục đô /tấn, khó giảm do chiến tranh thế giới nhà máy hoá chất Nga bị trúng đạn, TQ lũ lụt nhà máy phân bón ảnh hưởng, Ấn Độ các chính trị gia cãi nhau vì thiếu phân Dap trầm trọng, phân bón Nga bị áp thuế cao vào EU, phân Đap Hàn Quốc nhiễm cadimi cao…dẹp nạn phan bón giả trong nước. Giá bán DAP hiện tại: ~17.600 đồng/kg – cao hơn quý 2 ~1.500 đồng/kg và xu hướng còn tăng. Công ty vừa thông báo tăng giá ngày 26.7 thêm 1tr0/ tấn thì trung bình mỗi quí tăng thêm 70 tỷ ln gộp.
• Giá vốn có xu hướng giảm: giá NH3 & lưu huỳnh đã giảm sau tháng 4 biên lợi nhuận cải thiện.
• Chi phí bảo dưỡng giảm, khấu hao ổn định gần hết khấu hao TSCĐ.
• Hưởng lợi từ chính sách khấu trừ VAT cho hàng nội địa từ 1/7 hoàn thuế chi phí đầu vào quặng Apatit, than, NH3, Lưu huỳnh, tiêt kiệm hoàn thuế 10 tỷ - 20 tỷ.

• Đã giải quyết được bãi thải tạo sp nguồn thu tương lai, giải quyết được nguồn cung cấp nguyên liệu Apatit từ nhập khẩu hàng tinh khiết chất lượng cao hơn apatit trong nước.
• Tài chính vững mạnh (không vay nợ), tiền mặt, Dola gửi bank nhiều, quĩ dự phòng, quĩ khen thưởng, quĩ đầu tư phát triển nhiều tiền mặt, thu lãi từ tiền gửi bank, chênh giá usd tăng giá.
• Dự án mở rộng: cầu cảng, xử lý bãi thải, sản phẩm mới…tiềm năng phát triển.
• Mảng kinh doanh hoá chất nhiều khởi sắc đóng góp khoảng 25% lợi nhuận quí 2.
• Dự báo lợi nhuận quý 3: 200 – 250 tỷ đồng dựa trên các phân tích số liệu sxkd như sau: giá vốn ổn định 13tr86/tấn tính cho sản lượng nhà máy sx sau bảo dưỡng chọn mức an toàn tối thiểu 70 ngàn tấn cho quí 3.
  + Giá bán tháng 7 là 17tr600 biên lãi 3,740 tr/tấn x 23.000 tấn = 86 tỷ.

+ Giá bán vừa tăng thêm 1tr0/tấn ngày 26/7 lên 18.600 triệu/tấn => biên lãi 4,740tr x 47.000 tấn = 222 => lãi tổng quý 3 từ Dap là 308 tỷ

+ Lợi nhuận từ mang kd hoá chất mức an toàn mùa vụ còn: 30 tỷ ( quí 2 là 60 tỷ ).

+ Lợi nhuận từ hoạt động tài chính tiền gửi bank ngày cằng nhiều, chênh giá đô tối thiểu là 20 tỷ.
+ Hoàn thuế an toàn chọn 10 tỷ ( chưa chắc hoàn hạch toán ngay trong quí)
+ Thu nhập khác từ cầu cảng, nước sạch, sp bãi thải thạch cao…. chưa tính đến.
=> như vậy tổng lợi nhuận 358 tỷ - chi phí QL, cp bán hàng tương đương an toàn q1 khoảng 90 tỷ còn 268 tỷ lntt => LNST tối thiểu quí 3 là 210 tỷ.

Quý 3 trên nền lãi thấp của cùng kỳ 20,3 tỷ dự đoán Kqkd sẽ tăng bằng lần cỡ 9-10 lần mức tăng trưởng 900% - 1000% yoy sẽ là điểm sáng truyền thông động lực tăng giá cổ phiếu.

4. Định giá & Kỳ vọng lợi nhuận năm 2025:

• Lợi nhuận sau thuế dự báo 2025: ~590 tỷ đồng (+251% YoY)

• Lợi nhuận lập đỉnh mới: ~590 tỷ đồng/năm
• EPS cả năm kỳ vọng: ~4.000 đồng/cp
• P/E forward 2025: ~7.5 rất rẻ so với t/b ngành.

Giá mục tiêu trung hạn: 45 – 50 (P/E mức an toàn ~11.5 – 12.5 lịch sử pe có lúc đạt 32).
Dự phóng cho quí 3 lợi nhuận 207 tỷ sau thuế Eps đạt 3,640đ/cp pe hiện tại 12,67 => 46

Quí 4 cả năm ép 4040 8 pe 12 giá 48 hên xui các anh máu quá đảy 60 cũng được

4. Rủi ro & lưu ý:

• Biên lợi nhuận gộp quý 2 giảm so với quý 1 do:
  • Giá lưu huỳnh, NH3 tăng mạnh đầu quý 2
  • Giá quặng Apatit tăng mạnh, tuy nhiên biên lợi nhuận gộp vẫn ổn, công ty vừa tăng giá bán ngày 26.7 tăng thêm 1tr0/tấn.
  • Tồn kho giá rẻ quý 1 đã không còn
  • Trích lập dự phòng bảo dưỡng lớn (38 tỷ đồng)
• Hàng tồn kho cuối quý 2: chỉ còn ~356 tỷ đồng, giảm ~70 tỷ so với quý 1.
• Giá vốn DAP quý 2 tăng từ ~13,2 lên ~14,3 triệu/tấn
• Giá điện tăng tuy nhiên công ty có nhà máy điện riêng, giá than giảm.

Khuyến nghị: TIẾP TỤC NẮM GIỮ với nhà đầu tư trung, dài hạn DDV dễ hình thành siêu cổ phiếu tương lai. Theo dõi chặt chẽ diễn biến giá vốn và giá DAP trên thị trường thế giới.

mua bán gì tự thân mỗi người, khen chê lịch sự, view góc nhìn toàn diện a e vào sau tham khảo lại nha.
thân ái quyết thắng.

Ae cầm CK,BANK,BDS đang kêu ăn xong quay lại DDV múc giá này. Chả nhé DDV mãi vùng này khi kết quả hiện tại và tương lai tăng trưởng mạnh.

Đời chữ ngờ nó xa vời.
Nên cứ chia ra, thế là con nào tăng vui con đó!
Như mình làm 5% NAV ABB 8.2.
Thế là ăn 40% nhẹ nhàng!

Ngoài DDV ra, thì đang săn thêm NT2 quý 2 LN tăng trưởng gần 200% so với cùng kỳ, LN năm nay dự 800-1000 tỷ bùng nổ mà giá được NĐT trả 1 cách rẻ mạt.

Mai rít nhỉ nén lắm rồi

Kk. Tạo lập luôn biết cách để T+ trả hàng.
Em trả mất VCG 23.3 cay ghê.
Nhưng DDV thì đừng hòng.
Đi chuẩn nền chồng nền. Thế là vào pha tăng tốc.