DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

có vẻ rumor cũng k giúp Ddv bật tăng nhỉ? hay dòng tiền thông minh còn cho rằng ddv thiếu điều gì? các bác thử cho ý kiến ạ

Đủ nắng thì hoa mới nở.
Thị trg chung đang yếu thế lên kiểu gì.
Ngoài nhóm a V ra đói ngoác mồm hết cả.
Tin nâng hạng thì chưa chắc.
Tây bán ròng rút tiền mấy chục ngàn tỷ...
Cần đôi chục tỷ kéo break 33 là lại fomo break điểm mua đẹp ngay kaka.
Còn mấy phiên nữa là có kqkd quý 3 rồi
Chờ đợi thôi.

Phụ thuộc vào sản lượng tiêu thụ.
Nếu tiêu thụ được 75 nghìn tấn như Quý 2 thì khả năng hơn 1200% như bác đưa ra là có thể.
Nhưng nếu tiêu thụ tầm 70 nghìn tấn thì chưa chắc đã đạt số đó.
Số lợi nhuận sau thuế theo mình dự khoảng 220 tỷ sau thuế với kịch bản sản lượng tiêu thụ 70 nghìn tấn Dap trong Quý 3.

Dự báo KQKD quý 3 & Định giá năm 2025 – Cổ phiếu DDV
1. Dự báo lợi nhuận quý 3/2025
Các giả định chính:

• Nguồn quặng: đã nhập đủ cho cả năm → giá vốn ổn định quanh 14,03 triệu/tấn.
• Sản lượng tiêu thụ: chọn mức an toàn tối thiểu 70.000 tấn.

Ước tính lợi nhuận theo tháng:

• Tháng 7:
  Giá bán: 17,6 triệu/tấn → biên lãi 3,57 triệu/tấn × 23.000 tấn = ~82 tỷ đồng.
  
  
• Tháng 8–9:
  Giá bán TB: 18,8 triệu/tấn → biên lãi 4,40 triệu/tấn × 47.000 tấn = ~206 tỷ đồng.
  

Tổng lợi nhuận gộp DAP Q3: 288 tỷ đồng.

Các khoản bổ sung:

• Mảng kinh doanh hóa chất: ~68 tỷ (dựa trên tỷ suất sinh lời Q2 và nghị quyết HĐQT).
• Hoạt động tài chính: ~17 tỷ (tiền gửi ngân hàng, chênh lệch tỷ giá USD).
• Hoàn thuế: chọn mức an toàn 10 tỷ (chưa chắc ghi nhận ngay Q3).
• Thu nhập khác (cảng, nước sạch, thạch cao…): chưa tính.

Tổng hợp:

• Lợi nhuận gộp Q3: 373 tỷ
• Chi phí: tương đương Q2 (~70 tỷ)
• LNTT: ~303 tỷ
• LNST ước tính Q3: ~242 tỷ đồng

So sánh cùng kỳ:

• Q3/2024: LNST chỉ 20,3 tỷ.
• Q3/2025 dự báo 242 tỷ → tăng 10–12 lần YoY (~+1.000%).
• Đây sẽ là điểm nhấn lớn trên truyền thông, tạo động lực tăng giá cổ phiếu.

2. Định giá & Kỳ vọng lợi nhuận năm 2025

• LNST cả năm 2025: dự báo ~590 – 716 tỷ đồng (+251% YoY).
• EPS cả năm: kỳ vọng 4.000 – 5.000 đ/cp.
• P/E forward 2025: ~7,5× → thấp hơn nhiều so với P/E trung bình ngành (9–11×).

Giá mục tiêu

• Thận trọng (P/E 10×): ~45.000
• Trung bình (P/E 11,5×): ~52.000
• Tích cực (P/E 12,5×): ~58.000 – 62.000

✅ Tổng kết lại múc chứ sợ gì.

Phiên giao dịch cuối cùng quý 3, cũng là ngày kế toán chốt số liệu Quý 3 để lập báo cáo.
Còn 2-3 tuần nữa sẽ có báo cáo chính thức.
Quý 3 là là quý thấp điểm bán hàng trong nước do yếu tố mùa vụ, nhưng do hàng của DDV đủ tiêu chuẩn xuất khẩu lại có sẵn cảng, ở vị trí thuận lợi nên đẩy mạnh được xuất khẩu, nên với DDV không phụ thuộc yếu tố mùa vụ, hàng sản xuất đến đâu bán hết tới đó, phụ thuộc hoàn toàn vào năng lực sản xuất.
Mảng Nh3, do bảo dưỡng nửa cuối tháng 8 đầu tháng 9, xem các hạng mục bảo dưỡng chủ yếu là bề ngoài, nên chắc cũng nhanh thôi, khả năng nửa sau tháng 9 xong để có thể nhập Nh3 trở lại để kinh doanh, mất tầm 3 tuần bảo dưỡng hụt doanh thu. Mảng Nh3 vì vậy dự ngang với Quý 2 hoặc có thể nhỉnh hơn chút.
Dự báo cáo thì cũng đã dự rồi, lấy giá bán trung bình cả quý là 18k/kg với giá vốn 14k/kg.
Nếu sản lượng tiêu thụ tầm 70k tấn thì lnst khoảng 220 tỷ, nếu sản lượng tiêu thụ 75k tấn thì lnst sẽ hơn số đó.
Kịch bản hợp lý tầm 220 sau thuế, thận trọng nhất là 200 sau thuế, kịch bản tích cực là 250 sau thuế.
Dù kịch bản nào chăng nữa thì kết quả DDV vẫn là nổi bật tam sàn.
Triển vọng ngoài DAP, NH3 còn kinh doanh thêm hóa chất khác, rồi mở rộng MAP, phát triển axit sunfuric cho ngành đất hiếm trong nước, axit phosphoric sạch cho bán dẫn, thức ăn cho vật nuôi ...
Có thể nhìn thấy phiên bản DGC, khác là DGC có mỏ nhưng DDV lại có cảng và ở vị trí cực kì thuận lợi (cảng, kho bãi, nhà máy ở trong một cụm khép kín), chính cái vị trí này mà trước đây Mr. Huyền chủ tịch DGC từng rất muốn thâu tóm DDV dù thời điểm đó DDV làm ăn bết bát, giá nào cũng mua miễn là có thể mua chi phối được DDV. Trước không mua được vì nhà nước không thoái, giờ thì hết khả năng đó. DDV là đầu tàu, là con gà đẻ trứng vàng của Vinachem.

Chào mừng tháng 10 rực rỡ

Khi phân tích doanh nghiệp, nền tảng tài chính vô cùng quan trọng. Với một doanh nghiệp vay nợ nhiều, tiền mặt không dư giả, khi giá bán sản phẩm giảm sâu, họ nhanh chóng bị rơi vào khó khăn, thậm chí có doanh nghiệp mới chỉ 1,2 năm trước hô mưa gọi gió, ngôi sao sáng được cả thị trường chú ý, mà sau đó thậm chí rơi vào cảnh có nguy cơ phá sản. HVG, LTG là ví dụ điển hình.
Hvg từng đầu ngành thủy sản, năm 2014 doanh thu 15 nghìn tỷ, lãi trước thuế 450 tỷ, lúc đó VHC xếp sau, không so sánh được.
Nhưng do vay nợ nhiều, gặp thị trường khó khăn cái mấy năm sau biết ngay, lỗ cả nghìn tỷ, không thể hồi phục nổi.
Ltg cũng vậy, từng là kì vọng là ngôi sao lớn ngành lúa gạo, có vốn nhà nhà nước, mời được cả cựu Phó thủ tướng Đức tham gia thành viên HĐQT, thế mà đùng cái rơi vào khủng hoảng, cũng đơn giản nợ nhiều, đặc biệt nợ vay.
Ngược lại có những doanh nghiệp thuần hàng hóa như.
DCM gặp thời năm 2021-2022 giá Ure tăng phi mã (hình ảnh dưới).

Lãi trước thuế năm 2021 gần 2000 tỷ, năm 2022 4500 tỷ, khi giá Ure giảm sâu chia ba, nhưng lãi vẫn duy trì hơn nghìn tỷ, đến khi giá ure hồi phục (nhưng vẫn bằng nửa lúc đỉnh năm 2022) thì lợi nhuận quý 2 vừa rồi hơn 900 tỷ.
Tại sao giá ure chia sâu lợi nhuận không chỉ không lỗ mà vẫn tốt, đến khi giá ure hồi phục lợi nhuận DCM tăng thần tốc như vậy. Cái này đến từ nhiều yếu tố, nhưng quan trọng nhất đó là chất lượng tài chính DCM quá tốt, với quỹ tiền mặt khổng lồ là nền tảng giúp vượt qua giai đoạn giá hàng hóa xuống sâu, và phát triển nhanh khi giá hàng hóa hồi phục.
Quay lại với DDV (nhìn biểu đồ giá Dap).

Giá DAP năm 2022 cũng giống như Ure vượt 1000 sau đó rơi có lúc về hơn 400, chia khá sâu.
Tuy nhiên do trước đó khó khăn (thậm chí đã từng tính tới việc thoái vốn, Mr. Huyền DGC là một trong những bên mong muốn mua cổ phần nhà nước thoái vốn nhất để nắm chi phối DDV do có vị trí cụm cảng, kho bãi đắc địa). Vì trước đó khó khăn nên DDV không tận dụng được như DCM, DPM, mặc dù lãi 2022 rất tốt nhưng chưa đúng với tiềm năng giá DAP tăng chóng mặt giai đoạn đó (cứ nhìn sản lượng bán các quý năm 2022 là rõ, có quý tiêu thụ được có hơn 30 nghìn tấn do sản xuất kém không có hàng để bán).
Một doanh nghiệp trước đó rất khó khăn, khi gặp thời sẽ không thể như một doanh nghiệp có nền tảng tốt khi gặp thời.
Nhưng câu chuyện sau 2022 hoàn toàn khác, khi tích lũy được tài chính tốt, thì công ty cũng tái cấu trúc và cải thiện rất nhanh mọi mặt. Năm 2023 dù giá phân Dap rơi sâu nhưng cũng không lỗ vẫn có lãi 80 tỷ, năm 2024 lãi hơn 200 tỷ, và 2025 gặp thiên thời giá phân phosphat tăng mạnh, lợi nhuận trước thuế năm nay có thể đạt được tới 900 tỷ con số kỷ lục bằng lần so với kỉ lục cũ năm 2022.
Vì sao giá phân Dap tăng ko mạnh bằng năm 2022 mà lợi nhuận tăng bằng lần so với năm 2022, đó là tận dụng tối đa được thiên thời, công suất nhà máy tăng lên chứ ko bị suy giảm như năm 2022, ngoài ra mở rộng được thêm mảng mới.
Giống như DCM khi có nguồn lực tài chính mạnh mở rộng thêm mảng NPK thì DDV mở rộng mảng NH3 và tới đây mở rộng thêm rất nhiều mảng khác, hoàn toàn từ nguồn vốn tự có do tiềm lực tài chính rất lớn.
Đây chính là key, cái gốc xuất phát từ nền tảng tài chính vững mạnh, lại được cả thiên thời, địa lợi, nhân hòa.

chuẩn quá bác
DGC qua 2 thiên thời
DCM qua 1 thiên thời
là đút túi 10k tiền
Tha hồ đầu tư và never lỗ
DCM năm ngoái M&A NPK, năm nay giá ure mới nhích nhẹ mà lnst đã gần 900 tỷ
qua 1 thiên thời nữa thì ko biết sẽ ntn

DNNN có một số công ty có lợi thế rất lớn về cạnh tranh mà ít doanh nghiệp tư nhân có được. Ví dụ như DDV có cảng biển và quỹ đất lớn 64 ha tại Hải Phòng...điều này tạo lợi thế lớn trong việc mở rộng và phát triển. Chỉ cần ban lãnh đạo có tâm và tầm, điều hướng doanh nghiệp đi đúng hướng thì công ty phất lên là điều sớm hay muộn. DDV chắc thì cứ đi từng bước, làm được cái phốt pho vàng xuất khẩu ngon như DGC thì dù đi sau DGC cũng chưa chắc sau này ko vượt hơn DGC...
Mảng phân bón nếu nhập khẩu nguồn quặng tốt làm được DAP 64% thì cũng có thể mở thêm mảng NPK xuất khẩu. Mảng này vốn đầu tư không lớn nhưng với uy tín của doanh nghiệp làm được DAP 64% thì dễ đảm bảo thành công hơn các doanh nghiệp khác, nhất là khi chính phủ chấn chỉnh thị trường phân bón, truy quét phân bón giả.

Nhìn DDV đẹp thế, chả bù mấy ae dpm dcm, không hiểu sao bị táng vsml