DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

q4 có kqkd chính thức chưa các bác

chắc đang rumor khủng kk

Tôi vẫn ôm cụ ah

**DDV – BƯỚC NGOẶT TÁI ĐỊNH GIÁ:
TỪ DOANH NGHIỆP PHÂN BÓN SANG HÓA CHẤT CÔNG NGHỆ CAO**

1. So sánh biên lợi nhuận theo từng mảng sản phẩm
DAP – Phân bón truyền thống

• Biên lợi nhuận gộp: 8–15%
  
  
• Phụ thuộc mạnh vào:
  
  • Giá lưu huỳnh
    
    
  • Giá NH₃ (amoniac)
    
    
  • Chu kỳ nông sản & mùa vụ
    
• Đặc điểm:
  Lợi nhuận biến động mạnh theo chu kỳ hàng hóa, khó duy trì sự ổn định trong dài hạn.
  

Axit phosphoric 85% – Cấp kỹ thuật

• Biên lợi nhuận gộp: 20–30%
  
  
• Điều kiện để đạt biên tốt:
  
  • Nhà máy vận hành ổn định
    
    
  • Công suất được tối ưu
    
• Ưu điểm:
  Ít phụ thuộc hơn vào chu kỳ nông nghiệp so với mảng DAP truyền thống.
  

Axit phosphoric tinh khiết (Electronic / LCD Grade)

• Biên lợi nhuận gộp: 30–45%, thậm chí cao hơn trong một số trường hợp:
  
  • Ký hợp đồng dài hạn
    
    
  • Thanh toán USD
    
    
  • Đầu ra cho ngành điện tử, bán dẫn, LCD
    
• Bản chất:
  Đây là mảng hóa chất công nghệ cao, có giá trị gia tăng lớn và tính ổn định cao.
  

2. Tác động lên biên lợi nhuận toàn doanh nghiệp
Chỉ cần mảng axit phosphoric tinh khiết chiếm 15–25% doanh thu, DDV có thể đạt được:

• Biên lợi nhuận gộp toàn doanh nghiệp tăng thêm 5–8 điểm %
  
  
• Biên lợi nhuận ròng cải thiện mạnh nhờ:
  
  • Chi phí cố định được phân bổ hiệu quả hơn
    
    
  • Dòng tiền USD ổn định
    
    
  • Giảm phụ thuộc vào chu kỳ nông sản
    

Đây chính là động lực tái định giá doanh nghiệp, không đơn thuần là câu chuyện tăng sản lượng DAP.

3. Ý nghĩa chiến lược: DDV đang “chuyển chất”
DDV không còn chỉ là doanh nghiệp phân bón:

• Đang bước vào chu kỳ chuyển dịch cơ cấu doanh thu
  
  
• Từ:
  
  Phân bón hàng hóa – biên thấp – chu kỳ mạnh
  
  
• Sang:
  
  Hóa chất công nghệ cao – biên cao – đầu ra ổn định
  

Khi tỷ trọng mảng hóa chất tăng lên:

• Lợi nhuận trở nên ổn định và bền vững hơn
  
  
• Doanh nghiệp có thể được định giá P/E, EV/EBITDA cao hơn
  
  
• Thu hút dòng tiền đầu tư trung – dài hạn, thay vì chỉ dòng tiền đầu cơ chu kỳ
  

4. Rủi ro được kiểm soát tốt hơn

• Hợp đồng dài hạn bằng USD → giảm rủi ro biến động giá bán
  
  
• Đã có đối tác quốc tế chờ sẵn đầu ra
  
  
• Giảm phụ thuộc vào:
  
  • Giá nông sản
    
    
  • Chính sách trợ giá
    
    
  • Thời tiết và yếu tố mùa vụ
    

5. Các dự án nền tảng đang & sắp triển khai
DDV không nói suông, mà đang đầu tư hạ tầng thực chất, có chiều sâu:

• Mở rộng và tăng thêm bồn chứa
  
  
• Hệ thống ống dẫn chuyên dụng phục vụ kinh doanh hóa chất
  
  
• Mở rộng bến cảng:
  
  • Phục vụ xuất – nhập nguyên liệu và thành phẩm
    
    
  • Khai thác cho thuê thương mại
    
• Nhà máy Na₂SiF₆ trong lộ trình triển khai
  
  
• Kinh doanh bãi thải thạch cao → biến chất thải thành nguồn thu
  

Theo chia sẻ từ lãnh đạo:

Lộ trình sản phẩm mới (MAP, axit phosphoric tinh khiết) khoảng 10–15 tháng, với mục tiêu cố gắng có sản phẩm sau ~10 tháng.

6. Kết luận – Luận điểm tái định giá DDV
DDV đang bước vào một chu kỳ tái định giá thực sự, không còn là câu chuyện:

• “Giá phân bón tăng”
  
  
• “Ăn chu kỳ ngắn hạn”
  

Mà là:

• Chuyển dịch mô hình kinh doanh, tăng tỷ trọng hóa chất
  
  
• Đa dạng hóa sản phẩm, giảm phụ thuộc đơn thuần vào DAP
  
  
• Nâng cấp chất lượng lợi nhuận
  
  
• Tiệm cận mô hình doanh nghiệp hóa chất công nghệ
  

Trong trung và dài hạn, DDV xứng đáng:

• Được định giá cao hơn các doanh nghiệp phân bón truyền thống
  
  
• Được so sánh với nhóm hóa chất cơ bản và hóa chất công nghệ, thay vì chỉ nằm trong “rổ phân bón”
  

​

cuối ngày nó đóng giá tròn trĩnh quá bác Dag

DDV hôm thứ 6 em chốt giá xanh, liệu mai có vào lại được không các bác nhỉ ?

173 tỉ lntt, vượt hết mọi kỳ vọng, mai xanh

Lợi nhuận Q4 của DDV khá tốt. Trong đó, ưu điểm lớn nhất là công ty duy trì giá bán gần 18k.
Còn việc khó khăn thế nào phải Q1.26 mới rõ ràng, khi mà giá vốn đầu vào cao của Lưu huỳnh (HTK) phải quý sau mới phản ánh (dù muốn hay không thì BLĐ cũng vẫn phải nhập nguyên liệu để sản xuất, và giá Lưu huỳnh vẫn tiếp tục hướng về đỉnh cũ)
Hi vọng DDV tiếp tục phát triển mạnh mẽ.

Ddv tăng mạnh mà ndt thưa vắng chắc chốt lãi cắt lỗ hết cả rồi.
Đừng đóng pic nha chủ tus.

Quý 4 2025
Quý 1. 26 tạo đáy lợi nhuận.
Dự 2027 2028 đỉnh chu kỳ doanh nghiệp
Khi nào ko còn gì kỳ vọng thì bán.
Còn nhà máy còn dự án đột phá
Điểm ngoặt mấu chốt doanh nghiệp lột xác thì mới ăn x lần
Chứ xanh đỏ vài % ko ăn thua ko thay đổi đc gì, cuộc đời vẫn vậy.
Chờ cái lớn của doanh nghiệp.
Với ddv là thêm phân map acid tinh khiết cho chip bán dẫn, là thêm nhà máy mới và cảng mở rộng xong, xem doanh nghiệp đột phá gì ko mới bán....
Mỗi ng một góc nhìn một lý lẽ, ko cùng tầm nhìn cãi nhau hoài.
Thành cái chợ.
Ai cần tham khảo file định giá đánh giá mới lại ddv sau bctc q4 25.
View 2026 inbox free ko cần gắn id nha.
Mình nhỏ lẻ đầu tư cá nhân ko phải broker.

ĐỊNH GIÁ LẠI DDV - 2026 KHI RỦI RO GIÁ LƯU HUỲNH RẤT CAO

1️⃣ Giả sử công ty nhập Lưu huỳnh ở mức cao ngắn hạn 4.000 CNY/tấn ≈ 15 triệu VND/tấn – giả định rất xấu rồi.

• 4.000 CNY × ~3.750 VND = 15 triệu/tấn S
• Đây gần như giá cao nhất chu kỳ ngắn hạn

đầu tư mình chọn cửa xấu nhất rủi ro nhất đi.

2️⃣ Giá vốn tăng lên DAP 15,2-15,5 tr/tấn – và giá bán DAP ở mức thấp đáy hiện tại.

• Giá bán DAP: ~17,7–18 tr/tấn
• Giá vốn: ~15,5 tr/tấn
  ➡️ Lãi gộp ~2,2 tr/tấn

Sản lượng:

• Q1/26: 65.000 tấn (chọn số thấp hơn cùng kỳ Q1/25 là 71.200 tấn)

Lợi nhuận gộp DAP: 65.000 × 12,2 tr = 143 tỷ

Đây là con số đã loại bỏ hoàn toàn hiệu ứng tồn kho giá rẻ.

3️⃣ Mảng hóa chất: DT ~450 tỷ LN ~35–40 tỷ, chọn biên thấp như Q4,25 ~8%

Thực tế chưa tính đến hoàn thiện hệ thống ống dẫn và mở rộng bồn chứa, đầu tư mình lại chọn rủi ro xấu nhất đi.

4️⃣ Doanh thu tài chính như q4.25: 30 tỷ chưa kể lnst q4 về thêm và ls bank đã tăng.

Bỏ qua chênh lệch tỷ giá + thu khác, hoàn thuế….

5️⃣ Tổng hợp Q1/26
Tổng: ~213 LNG chi phí 35 tỷ → 178 tỷ TT => 142 tỷ LNST
Chưa tính: Hoàn thuế VAT, hoàn nhập, Thu khác, thu bãi thải, Game chuyển sàn / cổ tức

6️⃣ Nghĩa là 140–150 tỷ là đáy tối thiểu, không phải kỳ vọng.

600 tỷ/năm trong chu kỳ xấu, giá vốn cao; Biên lãi DAP thấp; Hóa chất chưa bung

Khi điều kiện bình thường hóa: Nếu giá Dap tăng hay giá sulfur hạ nhiệt, hoá chất tăng sản lượng lnst lên 700–800 tỷ.

7️⃣ Chọn DDV Vì:

1️⃣ DN vận hành không thể lỗ.
2️⃣ Tiền mặt lớn, không áp lực nợ. tiền mặt > vcsh.
3️⃣ Giá cổ phiếu đang phản ánh kịch bản xấu nhất.
4️⃣ Upside tương lai đến từ:

• Tin tức nhà máy mới, sp mới…đầu tư mới…
• Chu kỳ giá S/NH₃ hạ nhiệt, Dap tăng..
• Chuyển sàn…nếu có.
• Cổ tức tốt, lợi nhuận chưa phân phối hơn 630 tỷ. EPS 4.330
• Hóa chất tinh khiết, Map, phosphoric bán dẫn trong năm nay, cầu cảng mở rộng xong….

· DOANH THU PHÂN BÓN & HOÁ CHẤT – DDV 2026 dự kiến.