DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

a1) Trường hợp nhu cầu sử dụng nguồn Quỹ đầu tư phát triển được xác định tại chiến lược phát triển hoặc kế hoạch kinh doanh của năm tiếp theo đã được ban hành lớn hơn hoặc bằng 50% lợi nhuận sau thuế thì doanh nghiệp trích 50% lợi nhuận sau thuế vào Quỹ đầu tư phát triển.
Theo Nghị định 366/2025, DNNN họ có đặc thù và được phép làm vậy chứ họ có chia chác làm của riêng đâu mà bảo họ ăn cướp.

Lãi gấp 3.7 lần năm trước mà chia cổ tức chưa được x2 nữa, năm ngoái còn có động lực giá DAP cao, giá nguyên liệu đầu vào thấp và hoàn thuế chứ năm nay giá nguyên liệu đầu vào cao như này, còn cổ tức cũng bình thường k hấp dẫn lắm thì chắc còn đi ngang dài

Trung Quốc cấm xuất khẩu axit sulfuric từ 1/5/2026

Trung Quốc được cho là sẽ ngừng xuất khẩu axit sulfuric từ tháng 5, nhằm ưu tiên nguồn cung nội địa cho phân bón và công nghiệp, trong bối cảnh gián đoạn từ chiến tranh Iran.

Giá axit sulfuric liên tục leo thang trong thời gian gần đây, chủ yếu do gián đoạn nguồn lưu huỳnh từ Trung Đông. Khu vực này chiếm khoảng 1/3 sản lượng lưu huỳnh toàn cầu - nguyên liệu đầu vào quan trọng cho sản xuất axit sulfuric, phục vụ khai thác đồng và phân bón phốt phát.

Động thái trên có thể gây áp lực đáng kể lên ngành khai thác đồng tại các quốc gia sản xuất lớn như Chile, Cộng hòa Dân chủ Congo và Zambia. Riêng Chile mỗi năm nhập hơn 1 triệu tấn axit sulfuric từ Trung Quốc, trong khi khoảng 20% sản lượng đồng của nước này phụ thuộc vào quy trình cần hóa chất này.

Giá H2SO4 đã tăng mạnh tại Chile và có thể tiếp tục leo thang nếu lệnh hạn chế kéo dài đến hết năm 2026, theo nhận định của giới phân tích. Trong bối cảnh nguồn cung lưu huỳnh toàn cầu cũng đang thiếu hụt, việc thay thế lượng hàng từ Trung Quốc gần như không khả thi.

Diễn biến này cho thấy tác động lan rộng của xung đột địa chính trị, không chỉ dừng ở năng lượng mà còn kéo theo rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng trong các ngành công nghiệp cốt lõi như kim loại và nông nghiệp

Q1 lại dc gần 200 các Bác nhỉ

giai đoạn này ông nào tiền mặt nhiều mới đỡ nổi, chứ đầu vào cao thế rất báo động , ông DDV cuối năm rồi tiền mua phải trả ngắn hạn cũng tăng , chứng tỏ cũng stock nguyên liệu , nhưng lúc đó nguyên liệu đã 4xxx , giờ lên 65xx ,khi mà lượng 4xxx kia hết thì khoai thực sự

nước nổi bèo nổi, nguyên liệu cao giá bán sẽ cao, giờ lỗ khó lắm lãi ít thì 100 tỷ, nhiều thiwf 150-200 tỷ mỡi quý đều đều như vậy, bét lắm thì 100 tỷ quý này.

LNST 124 tỏi, có báo cáo rồi nhé ae.

phán bừa có 124 tỷ thôi

DDV – Định giá đang phản ánh kịch bản xấu, trong khi nền tảng doanh nghiệp đang bước sang chu kỳ mới.

1. Định giá & dòng tiền

• P/E hiện tại đang ở vùng thấp trong nhiều năm, dù lợi nhuận đã nâng nền lên >100 tỷ/quý
• Khối ngoại mua ròng liên tục gần đây → tín hiệu dòng tiền dài hạn bắt đầu quan tâm
• LNST 2025 ~630 tỷ, Q1.2026 duy trì 124 tỷ → EPS ~4.4k
  → Mức giá hiện tại đang phản ánh kịch bản thận trọng hơn thực tế.

2. Nền tảng tài chính cực kỳ an toàn:

• Tiền mặt lớn, không áp lực nợ.
• Dòng tiền gửi ngân hàng mang về khoảng 20 tỷ/quý.
• Chưa từng phát hành pha loãng.
• Duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn (năm nay 1.700đ/cp) ≈ lãi suất gửi bank

3. Hoạt động cốt lõi: không còn rủi ro lỗ.

• Sản xuất DAP hiện tại: full công suất, hàng sản xuất tới đâu tiêu thụ hết tới đó.
• Không còn rủi ro tồn kho lớn như chu kỳ trước.
• Biên lợi nhuận phụ thuộc đầu vào – đầu ra, nhưng:→ luôn duy trì có lãi, chỉ là lãi nhiều hay ít.

4. Đầu ra ổn định – có hợp đồng dài hạn.

• DDV ký hợp đồng cung cấp với các doanh nghiệp phân bón lớn (trong & ngoài nước như các doanh nghiệp phân bón thuộc nhà nước Indonesia … gần đây vào thêm nhiều thị trường khó tính).
• DAP là nguyên liệu đầu vào nhiều nhà máy sản xuất NPK → nhu cầu ổn định.

5. Upside thực sự nằm ở chuyển đổi mô hìnhDDV không còn là doanh nghiệp thuần phân bón:

• Mở rộng cầu cảng, bồn chứa ống dẫn, phục vụ kd thương phẩm hóa chất, đa chủng loại ngoài NH3.
• MAP (sẽ ra thị trường từ ~T10.2026)
• Hóa chất tinh khiết / acid phosphoric (liên quan bán dẫn đã có sẵn khách hàng bao tiêu sp).
• Na₂SiF₆ (đã có khách hàng đặt hàng đem lại doanh thu vài trăm tỷ mỗi năm).
• Cảng biển + hệ thống bồn chứa + logistics hóa chất.

→ Khi các mảng này đóng góp doanh thu ngay trong năm nay, ddv chắc chắn bay cao.


6. Yếu tố chu kỳ đang ở điểm nhạy cảm.

• Giá sulfur & NH₃ đang ở vùng cao → ép biên lợi nhuận ngắn hạn.
• Chiến tranh rồi cũng phải kết thúc, giá nguyên liệu hạ nhiệt:
  → biên lợi nhuận DAP đã mở rộng, ổn định. → Đây là “đòn bẩy lợi nhuận” lớn cho KQKD Q2 có thể tích cực nhờ giá bán cao + tồn kho nguyên liệu giá cũ. Q2 phân DAP được giá hơn Q1 rất nhiều.

• Ra sản phẩm mới (MAP, hóa chất) từ Q3–Q4.
• Mở rộng cảng hoàn tất.
• Khả năng chuyển sàn (nếu xảy ra) sẽ đề nghị đại hội đồng cổ đông tới đây.

Kết luận:

• Giá hiện tại đang phản ánh kịch bản xấu / trung tính.
• Trong khi:
  • Nền lợi nhuận đã nâng tầng
  • Rủi ro giảm đáng kể
  • Và có thêm câu chuyện tăng trưởng mới

→ DDV đang tích lũy vùng giá thấp – chờ định giá lại trong 1-2 quý tới.
múc hay chờ rẻ hơn tùy khẩu vị nđt, lợi nhuận ko đến từ nhảy nhót liên tục, đến từ sự kiên nhẫn chờ đợi.
“đầu tư như nhà nông chứng khoán – trồng cây chăm bón và chờ ngày hái quả”.

Số liệu từ Cục Hải quan vừa công bố cho thấy, tính đến hết ngày 15/4, cả nước xuất khẩu khoảng 991.534 tấn phân bón, với kim ngạch 461,4 triệu USD, tăng gần 49% về lượng và tới 84% về trị giá so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng này cho thấy không chỉ sản lượng được đẩy mạnh mà giá xuất khẩu bình quân cũng tăng rõ rệt theo xu hướng thị trường quốc tế.

Đáng chú ý, riêng trong nửa đầu tháng 4, xuất khẩu đạt 182.684 tấn, tương đương 101,9 triệu USD, tăng gần 3 lần về lượng và khoảng 4 lần về trị giá so với cùng kỳ năm 2025. Diễn biến này phản ánh rõ nét việc doanh nghiệp trong nước đang tận dụng giá phân bón thế giới tăng cao để gia tăng xuất khẩu khi thị trường quốc tế bước vào chu kỳ tăng mạnh.