Đề xuất miễn thuế của Chính phủ bị “bác”: Có thực sự đáng ngại?

Dm cafef, bọn bựa thất đức thật

Cái này bác bỏ hay không bác bỏ cũng chả vực dậy được CKVN việt nam đâu bạn à, nghĩ cho nó sâu 1 chút đi sao nông cạn thế, các thằng đói sắp chết thì có đến nơi mà đòi thu tiền thuế của họ được không. Nếu có miễn thuế thu nhập của doanh nghiệp thì cũng chỉ là bắt đóng không được thì ông mày tha làm phúc thôi , bác hay không bác chính sách này thì cũng chả có tác dụng gì cho lắm, cũng chỉ muỗi đốt gỗ lim mà thôi

Bố khỉ ...có mua CP của mấy con mụ cho thuê phòng trọ ,nhà nghỉ ,nhà chứa ,cơm bụi đâu mà phải loạn lên

Hay tham lam khi moi nguoi so hai !

cafef là tờ báo lá cải đúng nghĩa , mọi người thích đọc nó vì quen và dễ tìm thông tin liên quan ( nó toàn đi cóp nhặt thông tin từ các báo kinh tế khác là chủ yếu ), còn đọc và hiểu thế nào là tuỳ mỗi người chứ báo lá cải thì bao giờ nó chẳng giật tít hoành tráng ( cũng chẳng loại chừ có động cơ ).

Có thực sự bị siết chặt? Nếu chỉ nói tỷ lệ vay nợ/vốn chủ sở hữu dự định giảm từ 6 xuống 3 lần nghe cũng choáng. NHƯNG:

1. Quy định mới chỉ nhằm bảo vệ cho các cty CK nhỏ, tránh rơi vào tình trạng sa lầy thanh khoản
2. 10 cty CK lớn hiện chiếm 90% thị phần thì vẫn ok vì họ có phải con bạc khát nước, lúc nào cũng sử dụng hết tỷ lệ quy định đâu, vốn khủng mà vay thế thị trường xuống chắc giải tán cty luôn, xem số liệu vay nợ các cty CK thấy rõ điều đó.

Túm lại là nếu thị trường xuống thì các bác cố mà tìm ra nguyên nhân khác chứ đừng để media dẫn dắt như kiểu giật tít này nhé

Vốn vào chứng khoán có nguy cơ bị siết chặt





Từ chỗ cho phép CTCK vay nợ tới 6 lần vốn chủ sở hữu, nay dự thảo Thông tư mới chỉ cho phép CTCK vay nợ 3 lần vốn chủ và chỉ được vay vốn từ các TCTD hoặc trái phiếu DN.
Thị trường đang tỏ ra e ngại trước nguy cơ nguồn vốn vào thị trường sẽ bị siết chặt khi cơ quan quản lý đang xây dựng Thông tư mới về tổ chức và hoạt động của CTCK.
Dự thảo Thông tư thay thế Quyết định số 27/2007 ban hành Quy chế tổ chức và hoạt động CTCK quy định tỷ lệ vay nợ của CTCK (không bao gồm tiền gửi NĐT) không được quá 3 lần vốn chủ sở hữu. Thị trường đang tỏ ra e ngại trước nguy cơ nguồn vốn vào thị trường sẽ bị siết chặt. Điều này là có thật, nhưng nguy cơ đến từ một quy định khác chứ không phải từ tỷ lệ vốn vay.


Tỷ lệ không đáng ngại
Siết chặt hoạt động CTCK là quan điểm của cơ quan soạn thảo Thông tư và thị trường hiểu điều đó. Tuy nhiên, từ chỗ cho phép vay nợ tới 6 lần vốn chủ sở hữu, nay dự định chỉ còn 3 lần, không khỏi khiến NĐT và CTCK cảm thấy sốc. Định hướng của các CTCK thời gian gần đây cho thấy, từ chỗ tập trung cho hoạt động tự doanh, các CTCK đang dần chuyển sang đẩy mạnh mảng môi giới, hỗ trợ tài chính cho NĐT. Tuy nhiên, nghiệp vụ này khó có thể phát triển nếu thiếu dòng tiền.
Trong quá khứ, TTCK đã chứng kiến CTCK Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng bị UBCK “tuýt còi” vì vi phạm quy định giới hạn tỷ lệ vay nợ (lên mức 7,54 lần thay vì mức giới hạn 6 lần). Hay trường hợp CTCK Ngân hàng Sài Gòn - Thương Tín (SBS) từng sử dụng nguồn vốn hỗ trợ cho khách hàng lên tới cả nghìn tỷ đồng, dù không vượt mức giới hạn 6 lần, nhưng cũng lớn hơn khá nhiều so với tỷ lệ 3 lần như dự thảo.
Với việc giới hạn tỷ lệ vay nợ về 3 lần, nếu so sánh đơn giản, NĐT cho rằng, nguồn vốn tín dụng vào thị trường có thể sẽ bị giảm tới 50%, bởi hầu hết các khoản vay của NĐT đều được giải ngân thông qua CTCK. Nhưng trên thực tế lại không hoàn toàn như vậy.
Thống kê của ĐTCK về tình hình tài chính của 10 CTCK có thị phần môi giới lớn nhất trên HOSE cho thấy, dù chưa hoàn toàn tách biệt được tình trạng tài chính thực của các CTCK (do thiếu dữ liệu), nhưng các CTCK đều có tỷ lệ vay nợ trên vốn chủ sở hữu rất thấp. 10 CTCK nói trên đều có tỷ lệ vay nợ rất thấp. Thậm chí, CTCK Ngân hàng Ngoại thương (VCBS) và CTCK VNDirect hoàn toàn không có vay nợ tại thời điểm lập báo cáo tài chính.
10 CTCK không thể đại diện cho tình hình tài chính của hơn 90 CTCK còn lại, nhưng xét về tổng thể, đây là nhóm có ảnh hưởng rất lớn đến thị trường. Trong số những CTCK còn lại, vẫn có những đơn vị đang sử dụng rất nhiều cách huy động vốn khác nhau để tìm nguồn hỗ trợ cho khách hàng, thậm chí có CTCK đang sống chủ yếu bằng tiền đi vay. Nhưng bức tranh Top 10 môi giới trên HOSE cho thấy, tỷ lệ vay nợ trên vốn chủ sở hữu giảm về mức 3 lần chưa hẳn là vấn đề nghiêm trọng.

Mấu chốt nằm ở đối tượng CTCK được phép vay
Ngoài việc giới hạn tỷ lệ vay nợ trên vốn chủ sở hữu, dự thảo Thông tư cũng siết đối tượng cho CTCK vay chỉ là tổ chức tín dụng, hoặc vay trái phiếu (các trường hợp phát sinh phải có báo cáo và giải trình UBCK trong ngày). Trong khi đó, theo bảng trên, ngoại trừ những CTCK không thuyết minh chi tiết, các trường hợp còn lại cho thấy, vay từ tổ chức tín dụng chiếm tỷ lệ rất nhỏ trong cơ cấu vốn vay của CTCK.
Điển hình như trường hợp CTCK Thăng Long (TLS), báo cáo tài chính thời điểm 31/12/2011 cho thấy, trong hơn 1.811 tỷ đồng vay nợ, công ty này vay tổ chức 991,8 tỷ đồng, vay cá nhân 219,6 tỷ đồng, không hề vay tổ chức tín dụng. Hay CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDS), trong 339 tỷ đồng vay nợ ngắn hạn của Công ty, 136,8 tỷ đồng là vay ngân hàng, còn lại là vay cá nhân và đối tượng khác.
Tại hầu hết CTCK không thuộc Top 10 nêu trên, việc huy động vốn nhàn rỗi từ các NĐT cá nhân hay các DN là khá phổ biến. Tình trạng cạnh tranh vốn từ ngân hàng của nhóm CTCK đã được nói đến từ lâu, khi CTCK đưa ra mức phí huy động vốn rất cao, lên tới 17 - 18%/năm, thậm chí cao hơn.
Dự thảo sửa đổi Thông tư 13/2010/TT-NHNN của NHNN đã bỏ quy định ngân hàng mẹ không được cấp tín dụng cho CTCK trực thuộc, nhưng với quy định hạn chế đối tượng được cho CTCK vay nợ theo dự thảo Thông tư UBCK đang xây dựng, khối công ty này liệu có tìm được nguồn vốn hỗ trợ NĐT? Trong quá khứ, để “né” các quy định liên quan đến chỉ tiêu an toàn vốn, không ít NHTM đã lựa chọn hình thức bơm vốn cho CTCK thông qua một bên thứ ba. Khi CTCK bị siết các đối tượng được vay vốn, tín dụng cho chứng khoán rất có thể vì lý do này mà trở nên u ám.