Debate: Bank - Chứng lead VNI lên cái hộp trên 1080-1150-1200 trong 6 tháng cuối năm??

Cũng do vị thế bác e hên cái bốc đúng stb nên vẫn đang chủ động được vị thế . 3 kịch bản cho vị thế e cũng để trên r , thị trường oánh kiểu nào mình theo kiểu đấy .

Cá nhân em chung views với Anh Báu:
- Chu kỳ kinh tế: đang ở mùa Đông
- Chu kỳ TIỀN - CK: đang ở đầu mùa Xuân.

Tiết Lập Xuân vẫn còn "mưa phùn" nhưng view dài thì nó đang đầu chu kỳ - đang bước vào đầu mùa Xuân, khởi đầu 1 chu kỳ mới.

==================
Lãi suất giảm dồn dập có thực sự tốt cho thị trường chứng khoán?

CHỦ NHẬT , 18/06/2023, 00:01


Tính từ đầu năm, NHNN đã có 4 đợt giảm lãi suất điều hành.


Ngân hàng Nhà nước (NHNN) vừa có quyết định điều chỉnh giảm thêm một loạt mức lãi suất điều hành, áp dụng từ ngày 19/6, đánh dấu đợt giảm lãi suất điều hành lần thứ 4 từ đầu năm 2023.


Động thái giảm lãi suất được xem là giải pháp linh hoạt, phù hợp với điều kiện thị trường hiện nay nhằm hỗ trợ quá trình phục hồi tăng trưởng kinh tế. Lãi suất dần hạ nhiệt được kỳ vọng sẽ là một trong những chất xúc tác cho sự hồi phục của thị trường chứng khoán.

Tuy nhiên, khi chính sách chưa "ngấm", việc hạ lãi suất dồn dập liệu có thực sự tốt cho thị trường chứng khoán? Chúng tôi đã trao đổi với ông Trần Ngọc Báu- CEO Wi Group để bàn về vấn đề này.

Có thể còn 1-2 đợt hạ lãi suất trong năm nay

NHNN tiếp tục giảm hàng loạt lãi suất điều hành lần thứ 4 liên tiếp. Chuyên gia đánh giá ra sao về động thái giảm lãi suất cấp tốc của cơ quan quản lý trong bối cảnh này?

Sức ép mục tiêu tăng trưởng kinh tế 6,5% cho năm 2023 thời điểm này này đè nặng rất nhiều vào hai quý cuối năm, khi quý 1 chỉ tăng trưởng 3,32% và quý 2 dự kiến là 4,5-5%. Câu chuyện lạm phát đã dần lùi về sau, chỉ số giá tiêu dùng toàn quốc giảm khá rõ từ đầu năm 2023. Dự báo cả năm nay lạm phát sẽ dưới 3% và cách xa mục tiêu 4,5% mà chính phủ đề ra. Vấn đề tỷ giá cũng không còn căng thẳng khi dòng USD chảy vào Việt Nam trong các tháng qua vẫn tương đối khả quan.


Nguồn: Tổng cục Thống kê

Khi những số liệu này được đưa lên "bàn cân", động thái giảm lãi suất nhanh và quyết liệt của Ngân hàng nhà nước là điều dễ hiểu. Nếu những con số quý 2 này thực sự xấu hơn dự phóng, tôi nghĩ có thể chúng ta vẫn còn 1-2 đợt giảm lãi suất điều hành trong năm nay.

Về tốc độ giảm lãi suất liên tục theo tôi là bình thường trong điều hành. Số liệu đã chứng minh thường vào chu kỳ giảm lãi suất cấp tốc, Ngân hàng nhà nước sẽ có tần suất giảm lãi suất 1,5-2 lần/ tháng.

Vậy giảm tiếp lãi suất điều hành sẽ có tác động thế nào tới nền kinh tế?

Cơ chế điều hành chính sách tiền tệ của Việt Nam hiện nay không hoàn toàn giống với thế giới. Tại Mỹ, với các công cụ điều hành của Fed, lãi suất Fed Fund Rate được coi là lãi suất chuẩn để các loại lãi suất huy động, cho vay "định mức" theo. Tuy nhiên, tại Việt Nam, sự liên thông giữa thị trường 1 và thị trường 2 không chặt chẽ, lãi suất điều hành chỉ tác động mạnh đến lãi suất liên ngân hàng và lợi suất trái phiếu, không tác động trực tiếp đến lãi suất huy động và cho vay. Sự liên thông giữa lãi suất điều hành và lãi suất cho vay chỉ thực sự sát sườn khi đáp ứng cả ba tiêu chí: Lãi suất, thanh khoản hệ thống ngân hàng và sức khoẻ doanh nghiệp.

Như vậy, việc giảm lãi suất điều hành phần nhiều mang tính chất định hướng và mở rộng thanh khoản ngắn hạn cho hệ thống ngân hàng. Để tác động nhiều đến các doanh nghiệp và người dân thì phải chờ sự đồng pha của thanh khoản hệ thống ngân hàng trung dài hạn và sức tiêu dùng của nền kinh tế. Với bối cảnh thanh khoản và sức cầu kinh tế yếu như hiện nay thì việc tác động sẽ chậm chứ không thể nhanh được.

Lãi suất hạ nhiệt sẽ tốt cho thị trường trong dài hạn

Khi chính sách chưa kịp “ngấm” vào nền kinh tế, việc NHNN dồn dập giảm lãi suất có phải điều tốt cho thị trường chứng khoán không, thưa anh?

Việc giảm lãi suất điều hành thường đi kèm với cung ứng thanh khoản kỳ hạn ngắn và chi phí vốn kỳ hạn ngắn giảm theo. Ngoài ra sự quyết liệt của nhà điều hành cũng sẽ thúc đẩy sự kỳ vọng của giới đầu tư. Vậy nên về cơ bản thì giảm lãi suất là tốt với thị trường chứng khoán.


Tuy nhiên chúng ta nên chia làm 3 giai đoạn. Trong giai đoạn đầu chu kỳ giảm lãi suất, tâm lý hứng khởi sẽ kéo thị trường tích cực, nhưng rồi sang các lần giảm tiếp theo tâm lý hứng khởi dần mất đi và những số liệu kinh doanh không như kỳ vọng xuất hiện có thể khiến thị trường trầm lắng.

Thị trường sẽ chỉ tăng tốt khi giao thoa của 2 yếu tố, lãi suất giảm đến mức đủ thấp và tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ phục hồi, điểm rơi cho sự giao thoa này có lẽ là quý 3.

Trong khi lãi suất Việt Nam liên tục giảm tốc, FED vẫn bỏ ngỏ khả năng tăng tiếp lãi suất trong nửa cuối năm. Lãi suất trong nước đi ngược thế giới có thể khiến chênh lệch lãi suất VND – USD đang ngày càng thu hẹp . Vậy rủi ro dòng vốn ngoại chảy ra khỏi Việt Nam có đáng lo ngại?

Dòng tiền sẽ đáng lo ngại nếu 2 trong 3 yếu tố dưới đây cùng kích hoạt. Thứ nhất là sự kỳ vọng đồng USD lên giá, thứ hai là chênh lệch lãi suất âm và thứ ba là thâm hụt cán cân lớn. Hiện nay yếu tố thứ nhất đang rất ủng hộ chúng ta, nhưng yếu tố chứ hai thì chúng ta đang "dính", yếu tố thứ ba đang khá ổn khi thặng dư thương mại lớn và một số giao dịch trên thị trường vốn đang giúp USD chảy về tốt. Như vậy, nếu xét về tổng thể chúng ta đã “dính” một trong ba tiêu chí và việc cẩn trọng là điều cần xem xét, tuy nhiên theo tôi là chưa đáng lo ngại bởi hai yếu tố còn lại vẫn đang hỗ trợ khá mạnh.

Theo anh, thị trường chứng khoán đang ở chu kỳ nào của nền kinh tế? Chiến lược đầu tư nào phù hợp trong bối cảnh này?

Chu kỳ thị trường chứng khoán là chu kỳ của tiền và chu kỳ này thường đi trước nền kinh tế 3-9 tháng tùy giai đoạn. Còn nếu xét về chu kỳ kinh tế theo Xuân - Hạ - Thu – Đông, cá nhân tôi cho rằng chúng ta đang ở mùa Đông, còn nếu xét về chu kỳ tiền chúng ta đang ở đầu mùa Xuân.

Cân đo đong đếm bài toán giữa cơ hội và rủi ro, tôi cho rằng cơ hội đã nhiều hơn rủi ro trong trung và dài hạn. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ có những rung lắc và biến động không thể biết trước được. Giống như tiết trời Lập Xuân, nắng bắt đầu xuất hiện nhưng sẽ có "mưa phùn", chúng ta vẫn cần phải kiểm soát rủi ro vốn trước những cơn mưa bất chợt trong ngắn hạn.


"Chu kỳ mùa xuân" đến khi niềm tin tiêu dùng cải thiện theo GDP, hoạt động kinh tế và việc làm cải thiện từ từ, lãi suất tăng chậm từ đáy rất thấp và CPI tăng nhẹ từ mức thấp. Khi đó, giá bất động sản tạo đáy hồi đầu xuân và giá cổ phiếu tăng bền vững và đạt đỉnh cuối xuân.

“Chu kỳ mùa hạ” xuất hiện khi cung tiền, tín dụng tăng đột biến và CPI lên đỉnh. Đồng thời, nội tệ bắt đầu phá giá mạnh và lãi suất tăng nhanh và đạt đỉnh. Trong chu kỳ này, giá BĐS tăng mạnh và cổ phiếu chịu áp lực bán, chạm đáy vào cuối hạ.

“Chu kỳ mùa thu” , CPI giảm và chính sách tài khoản tiền tệ nới lỏng quyết liệt để hỗ trợ tăng trưởng và niềm tin người tiêu dùng tăng cao theo thu nhập. Khi đó, đầu tư, vay nợ doanh nghiệp và cá nhân đạt đỉnh điểm, giá BĐS đạt đỉnh đầu mùa đông và TTCK sẽ tăng mạnh và đạt đỉnh cuối thu.

“Chu kỳ mùa đông” xảy ra khi đổ vỡ tín dụng lãi suất tăng mạnh, vỡ nợ phá sản xảy ra phổ biến. Đặc biệt, nhiều công ty tài chính rơi vào khủng hoảng và vay nợ giảm mạnh. Trong chu kỳ này, sản xuất sẽ co hẹp, tồn kho tăng cao, thất nghiệp tăng tiêu dùng giảm. Đồng thời, giá BĐS giảm mạnh và TTCK bắt đầu rơi vào thị trường gấu và tạo đáy cuối đông.

https://cafef.vn/lai-suat-giam-don-...thi-truong-chung-khoan-188230617205452945.chn

Để hạ mặt bằng lãi suất, “sức khỏe” các ngân hàng mới là mấu chốt

Nhật Linh8 phút trước
0:00/0:00
Nam miền Bắc
ANTD.VN - Để hạ mặt bằng lãi suất cho vay, việc giảm lãi suất điều hành là chưa đủ mà cơ quan quản lý cần có những giải pháp để nâng cao sức khỏe nội tại của các ngân hàng.

Em chung views này với Bác!

Về chính sách tài khoá - tiền tệ thì VN chủ yếu học anh Bạn Láng Giềng.

Anh Láng giềng đang bơm cật lực cả hai công cụ Tài khoá - tiền tệ như: đổ tiền làm hạ tầng, hạ ls, nới lỏng điều kiện cho vay..... VN đã và sẽ tham khảo đủ.

==========================
Nới lỏng điều kiện vay để tiền chảy vào nền kinh tế

LAN HƯƠNG (THỰC HIỆN)LDO 17/06/2023 12:54

Ngày 16.6, Ngân hàng Nhà nước tiếp tục hạ lãi suất điều hành lần thứ 4 trong vòng vài tháng qua. Phóng viên Báo Lao Động đã có cuộc trò chuyện với ông Huỳnh Hoàng Phương - Giám đốc Nghiên cứu và Phân tích của FIDT.


Ông đánh giá động thái hạ lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước như thế nào?

Theo tôi, việc tiếp tục hạ lãi suất điều hành là tích cực. Tuy nhiên, câu chuyện quan trọng hơn ở giai đoạn hiện tại là nới lỏng một số điều kiện tín dụng hơn là việc hạ lãi suất điều hành.

Câu chuyện tín dụng không ra được nền kinh tế thời gian qua không chỉ do yếu tố lãi suất cao mà còn do điều kiện tín dụng ở nhiều ngân hàng khá chặt.

Sau đợt dịch COVID-19 và câu chuyện trái phiếu vừa qua, nhiều khách hàng không đáp ứng được điều kiện tín dụng để vay chứ không phải chỉ do câu chuyện lãi suất.

Thứ hai, lãi suất thị trường 2 ở Việt Nam giảm nhưng tác động đến lãi suất của thị trường 1 đối với nền kinh tế lại là vấn đề khác. Quy định về áp trần lãi suất huy động 12 tháng vốn có tác động lớn hơn đến lãi suất cho vay và được thị trường kỳ vọng thì không thấy được đề cập tới.

Theo ông, việc duy trì lãi suất thấp trong bối cảnh FED và ECB liên tục tăng lãi suất cao có phải là chính sách tốt?

Dư địa giảm lãi suất ở Việt Nam là có. Thị trường lúc đầu lo ngại dòng vốn chảy ra vì lãi suất liên ngân hàng VND thấp hơn lãi suất USD. Tuy nhiên, nếu nhìn tổng thể cán cân thanh toán năm nay thì xu hướng cán cân thương mại hàng hóa tiếp tục thặng dư lớn, vốn FDI vẫn chảy vào ròng, cán cân dịch vụ đặc biệt sẽ giảm áp lực trong năm nay sau khi du lịch Việt Nam mở cửa trở lại.

Năm nay, USD dự báo sẽ vào ròng. Ngân hàng Nhà nước đang mua USD tăng dự trữ và câu chuyện này ngược chiều chính sách với Fed hay ECB. Câu chuyện tỷ giá sẽ không “căng” như quý 4 năm 2022.

Hiện tại, chu kỳ kinh tế đang có hiện tượng lệch pha. Fed nâng lãi suất cao nhưng một số nước có nền kinh tế mới nổi như Việt Nam và một số quốc gi khác duy kì lãi suất thấp. Theo tôi, Việt Nam vừa trải qua giai đoạn khó khăn với thị trường trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản nên việc duy trì lãi suất thấp là rất cần thiết. Chúng ta không cần thiết quá quan tâm đến việc lãi suất FED tăng mà cần tạo điều kiện cho nền kinh tế.

Thưa ông, nếu nới điều kiện tín dụng lúc này thì ông có lo ngại nguy cơ nợ xấu tăng cao trong bối cảnh tỷ lệ bao phủ nợ xấu của ngành ngân hàng đang giảm mạnh không?




Ngân hàng Nhà nước có Thông tư cho phép giãn hoãn nợ, cơ cấu lại nhóm nợ cho khách hàng gặp khó khăn. Như vậy về phía cơ quan quản lý, Ngân hàng Nhà nước có cơ chế nhưng phía một số các ngân hàng lại e dè trong việc tái cơ cấu này.

Đúng là nợ xấu đã tăng cao trong thời gian qua, kèm theo đó là tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm mạnh. Tôi không nói hạ tiêu chuẩn tín dụng mà nhìn tổng thể doanh nghiệp nếu có tiềm năng phục hồi trong trung và dài hạn nhưng khó khăn ngắn hạn thì ngân hàng nên có cơ chế hỗ trợ giãn, hoãn nợ theo cơ chế của Ngân hàng Nhà nước.

Tín dụng đang tăng trưởng thấp kỷ lục, theo ông, làm thế nào để tiền có thể chảy vào nền kinh tế?

Làm thế nào để tiền có thể đẩy ra được nền kinh tế là vấn đề đau đầu.

Kinh tế Việt Nam có nhiều ngành thâm dụng vốn, đặc thù nhất là bất động sản (muốn tạo ra giá trị gia tăng và đòi hỏi đổ vào nhiều vốn, đầu tư vốn lớn).

Các ngành khát vốn, cần vốn nhưng rủi ro cao thì ngân hàng đang đứng trước bài toán đảm bảo an toàn hoạt động ngân hàng. Nhiều ngân hàng lại đang e ngại không muốn cho vay các lĩnh vực rủi ro cao như bất động sản.

Trong khi đó, các ngành ít rủi ro thì hiện tại không có nhu cầu vay nhiều vì không có nhiều cơ hội kinh doanh, mở rộng, ví dụ như các công ty sản xuất, xuất khẩu hay bán lẻ.

Do đó, làm thế nào điều chuyển tín dụng và đưa tiền vào nền kinh tế thì cần có chính sách tổng thể, trong đó “cứu” ngành bất động sản là điều kiện cần thiết. Nếu không cứu được thị trường bất động sản thì hậu quả rất lớn. Bài học về việc này xảy ra ngay tại một quốc gia láng giềng.

https://laodong.vn/kinh-doanh/noi-long-dieu-kien-vay-de-tien-chay-vao-nen-kinh-te-1205752.ldo

bank: MBB CTG VAB ngon nhất.

Tớ rất đồng tình với views này của @bongcomay

Với dòng tiền 18-20k tỷ/phiên như hiện tại thì đủ động lực để Quý 3 này VNI lên 1250,.... nếu tiền đáo hạn sổ tiết kiệm vào mạnh do ls đang hạ nhanh, đẩy vol lên 22-25k tỷ/phiên thì VNI có thể lên lại vùng đỉnh tháng 9/2022 ở quanh 1280-1320.

Blue sẽ là động lực kéo VNI trong Q3 khi cả Q2 nhường sân khấu cho CK, Mid - pen diễn.

Đúng rồi Bác!

Cá nhân là bên bán ròng liên tục trước các cản 1080, 1100, 1120.... hiện lực lượng lỡ tàu đang nhặt lá đá ống bơ dưới sân ga rất đông.

Do đó, có thể hiểu được có một lực lượng lớn đang rất tích cực chim lợn.

Anh em cẩn thận, suy nghĩ thấu đáo trước khi tay ấn enter mua/bán.

penny giờ đắt lòi ra, như mbb chắc chắn tăng trưởng 1 bank cực kỳ năng động mà pe có 4-5 thì tuổi gì mà penny đuổi đc.

Bank thì ACB và SHB trở nên vô cùng hấp dẫn