Debate: VNI đã trải qua những gì xấu nhất ở Q4/2022 và đang đi trc Thế giới 4-5 tháng?

Anh em tham khảo bái này để biết là tt đang như nào nhé.

Cung tiền và trái phiếu là nguyên nhân khiến thị trường giảm mạnh

Tại "Investor day quý 4/2022" do DragonCapital tổ chức mới đây, ông Lê Anh Tuấn – Giám đốc Hoạch định Chiến lược Đầu tư Dragon Capital Việt Nam cho biết, thị trường chứng khoán vừa trải qua thời gian khốc liệt với mức giảm xấp xỉ 40% - mức giảm rất mạnh so với quá khứ. Bởi trong các chu kỳ vào giai đoạn năm 2008, 2011 hay 2020, bình quân chung thị trường cũng chỉ mất khoảng 35%.


Phân tích kỹ hơn, ông Tuấn cho biết chu kỳ giảm giá trung bình VN-Index mất khoảng 35%, chu kỳ đi ngang thị trường tăng khoảng 7%, còn chu kỳ phục hồi tăng trưởng mạnh mẽ ở mức trung bình khoảng 113%.
Để làm rõ nguyên nhân đà giảm của thị trường trong năm 2022, Giám đốc Chiến lược Dragon Capital so sánh với bối cảnh vĩ mô của năm 2011.

Thời điểm đó, bối cảnh vĩ mô của Việt Nam rất xấu với lạm phát, lãi suất và tỷ giá đồng loạt tăng mạnh. Trong khi hiện tại, các chỉ số vĩ mô của chúng ta vẫn duy trì ổn định với lạm phát thấp, chỉ duy nhất áp lực tỷ giá tương đương thời điểm đó.

Thời điểm hiện tại, bức tranh vĩ mô của chúng ta tươi sáng hơn khi lạm phát vẫn trong ngưỡng kiểm soát, lãi suất dù tăng khá mạnh, nhưng so với mức lãi suất xấp xỉ 20% của năm 2011 vẫn chưa có gì đáng ngại.

Mặc dù tỷ giá hiện tại dù tăng mạnh, nhưng không tệ hơn giai đoạn trước nếu đặt trong bối cảnh của từng giai đoạn. Bởi mức tỷ giá năm nay dù biến động nhưng so với các nước khu vực vẫn mạnh, còn hiệu chỉnh tỷ giá năm 2011 yếu hơn khu vực rất nhiều.


Vậy tại sao chứng khoán giảm? Theo ông Lê Anh Tuấn, vấn đề cốt lõi khiến chứng khoán giảm đó là cung tiền. Nếu nhìn từ năm 2005 đến nay, cung tiền chỉ tăng 6,5% - mức tăng thấp nhất trong lịch sử 20 năm vừa qua.
Bên cạnh đó, thị trường trái phiếu gần như “đóng băng” cũng là nguyên nhân khiến thị trường chứng khoán giảm mạnh. Áp lực từ hai phía cung tiền và trái phiếu là yếu tố then chốt giải thích cho đà giảm sâu của thị trường chứng khoán, bất chấp bối cảnh vĩ mô vẫn ổn định.

Bên cạnh đó, thời gian gian qua, ông Tuấn cho rằng chứng khoán là kênh duy nhất cung cấp thanh khoản cho doanh nghiệp, trong khi các kênh tài sản và huy động vốn gần như bị đóng băng. Nhìn vào số dư nợ margin của toàn thị trường trong quý 3 là minh chứng cho điều đó.

Điều này dẫn đến áp lực bán ở kênh cổ phiếu tăng lên và áp lực giải chấp khiến thị trường sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, thanh khoản thị trường chứng khoán vẫn ở mức khá tốt với giá trị giao dịch gấp 3 lần so với năm 2018 - 2019.

Kết luận, ông Lê Anh Tuấn khẳng định nền tảng của nền kinh tế vững vàng hơn nhiều so với các giai đoạn khủng hoảng trước. Tuy nhiên, thanh khoản giảm đột ngột khiến nền kinh tế có cú sốc, khiến thị trường có nhiều yếu tố khó đoán hơn.

Mặc dù vậy, đây chỉ là vấn đề mang tính chính sách, chỉ cần có sự thay đổi chính sách nhất định thì vấn đề này sẽ được giải quyết.

Rủi ro đã được phản ánh đáng kể vào đà giảm của thị trường

Chuyên gia dự báo lợi nhuận năm 2022 so với mức dự báo cách đây 3 tháng đã giảm tương đối nhiều. Thậm chí lợi nhuận toàn thị trường trong năm 2023 có thể tăng trưởng âm, song thị trường đã phản ánh trước kỳ vọng lợi nhuận từ 4-6 tháng. Mặt khác, nhìn vào quá khứ năm 2012 hay năm 2016 khi lợi nhuận tăng trưởng âm, thị trường chứng khoán lại ngược chiều tăng mạnh mẽ.


Định giá thị trường gần đây không được nhà đầu tư quan tâm, vì khi cần tiền thì định giá rất vô nghĩa. Định giá thị trường đã rẻ cách đây cả tháng và hiện đã về vùng thấp lịch sử, thậm chí thấp hơn đáy Covid - thời điểm gần như toàn bộ hoạt động kinh tế bị bóng băng. Theo đó, chỉ cần giảm xấp xỉ 15% là tiệm cận mức định giá 2011 khi lạm phát và lãi suất tăng cao trên 20%.

Kết luận, chuyên gia cho rằng yếu tố thanh khoản của nền kinh tế khiến thị trường có nhiều biến động. Thị trường chứng khoán đã phản ánh nhiều rủi ro tại vùng giá này và định giá về mức khủng hoảng so với giai đoạn trước.
Về kế hoạch hành động trong thời điểm này, ông Tuấn đưa ra 3 giai đoạn cho thị trường. Thứ nhất là giai đoạn giảm giá - khoảng cách 10 - 15% so với vùng đáy. Thứ hai, vùng đáy - biến động 5-10% quanh mức đáy. Thứ ba, giai đoạn phục hồi - phục hồi 10-15% so với đáy.


Trong giai đoạn này có 5 điều kiện theo dõi là lãi suất, tỷ giá, thanh khoản, phá sản và kỳ vọng lợi nhuận. Chúng ta ở giai đoạn cuối của chu kỳ tăng lãi suất, tỷ giá đã dần ổn định và thắt chặt có những tín hiệu hạ nhiệt, kỳ vọng lợi nhuận yếu đi...
Do đó, chuyên gia cho rằng trường đang ở giai đoạn gần đáy khi đạt từ 4- 4,5 yếu tố, nếu qua 5 điểm sẽ chính thức bước sang vùng đáy. Ông Lê Tuấn Anh cho biết, khi thị trường có đủ 5 tiêu chí này, Dragon Capital cũng sẽ giải ngân rất quyết liệt.

Phần thưởng k dành cho số đông

Bài này mình nghĩ hồi tháng 11-12/2022..... bởi nội dung có đoạn.... dự báo lợi nhuận 2022..... out of date rồi bạn.

--- Gộp bài viết, 21/04/2023, Bài cũ: 21/04/2023 ---

Chưa biết ai đúng nhưng khi chúng ta mua bán phải có lý do.... ko thể mua bán vì thằng hàng xóm nó bảo thế - hay như cả F hô thế thì mình làm theo là dc

Bởi 100 ông hô bán hay mua trên F này, đâu ai show tk cho anh em xem là "miệng & tay" họ có làm giống nhau ko

Cho nên cuối cùng là chỉ tin bản thân, chỉ tin phương pháp của mình, nếu phương pháp của mình vẫn đang kiếm dc tiền thì cứ thế mà triển, còn nếu mình đang sai đang mất tiền thì tìm cách tự sửa.... tuyệt đối ko nghe ai - kể cả tui

Với tín hiệu tích cực của nhóm CK phiên hnay, dự tuần tới là một nến Tuần màu xanh, đóng nến tuần 105x-106x và chim sẽ ngưng hót trc khi nghỉ Lễ

Cuối tuần lại tràn ngập anh em nhận định thủng 1k rồi

--- Gộp bài viết, 22/04/2023, Bài cũ: 22/04/2023 ---

Bác vào ổ nhợn Ngôi nhà nhỏ xem, các huynh đài bên đó đang nhận định vai đầu vai thủng 1k sắp tới đấy

thủng 1026 đóng nến thì cũng lưu ý vấn đề đó ạ. Còn hiện tại thì chưa nhé

Bác xem giúp em con PVT với ạ

Cuối tuần anh soi lại dòng BDS xem. Qua em mua mới DIG do mua xanh nên đang lõm. cũng mua gia tăng DXG cuối phiên vẫn thấy cứng lắm. Cá nhân em đánh giá phiên hôm qua là 1 phiên đảo dòng tiền. BDS KCN thì em đang cầm KBC. Soi danh mục thì thấy 2 anh em mình khá giống view nhau đó ạ.

Hehe, mỗi người có 1 cách nhìn nhận khác nhau bác à, em đều tôn trọng hết!

Về TA nếu đóng nến tuần 1042, thấp gần nhất nhất tuần là xấu, mất ma10, ma20 là xấu.....

Nếu tuần tới đóng dưới vùng 1025 - 1030 là xấu..... khi đó có thể đạp về 101x - đáy tháng 3,..... thủng 101x thì nhìn tiếp về mốc chẵn 1000, thủng 1000 thì nhìn tiếp về 980 là đáy trc Tết DL 2023,..... thủng 980 thì nhìn về 950-960,..... thủng 950 thì nhìn về đáy cũ 870-900..... thủng 870 thì nhìn về 650 đáy covid..... thủng 650 thì nhìn về 500-230......

Nếu xét về lý thuyết xác suất thì mọi kịch bản đều có thề xảy ra nhé, ...... chỉ là xác suất bao nhiẻu % cho từng kịch bản thôi.....

Kết tuần, khi VNI 1042 này Ai phán dc xác suất bao nhiêu % cho từng kịch bản mình sẽ bái người đó làm sư phụ TA và mang sách vở tới nhà học.... còn phán bảo có xác suất đó thì ai cũng nói được....

Còn bạn nào đó nói là chờ mốc nào đó mới mua thì đó là quyền của họ,.... mỗi người có 1 khẩu vị rủi ro và lý do tham gia thị trường khác nhau.....

Đó là lý do vì sao mình luôn nói cả tuần nay, là phải chọn cổ FA tốt - giá đang ở dưới nền tích luỹ càng gần đáy càng tốt - không tăng nóng trong 2-3 tuần vừa rồi - chấp nhận dc việc bị kẹp nếu TT đi ko như mình nhận định...... nếu TT đi sai có thể kẹp 1-2 tháng tới 1-2 năm thì hãy mua, còn mua lướt sóng mình luôn nói phải thận trọng.

Q1 này bank vẫn lãi rất khủng, hạch toán ntn thôi,....tháng 4 này, tính tới hết tuần rồi khối lượng giao dịch trung bình cao hơn 25-30% so với tháng 3, đấy là lý do TT kì vọng vào nhóm CK, kéo nó xanh trong khi BCTC Q1 ra xấu..... bởi vì BCTC Q1 là con số quá khứ, đã và đang PRICE IN vào giá của từng CP và VNI hiện tại...... nếu GDP/BCTC Q1 ko xấu mà tốt thì VNI đã 1150-1200 như mức tăng của Hàn Quốc và Trung Quốc .....

Cái TT nhìn nhận là tương lai, người ta mua vì view TT sẽ tốt lên trong tương lai, ...... những người đang mua là họ mua với view những gì xấu nhất đã nằm lại ở Q4/2022 và Q1/2023 như tiêu đề của PIC mình đã đặt.... hoặc họ gà ko biết TT sắp sập nên mua ....

Xác suất nào cũng có thể xảy ra hết.... thế nên chợ mới có người mua kẻ bán.... anh view sập phải cảm ơn ông view tích cực đi mua cho cục nợ, anh view muốn mua thì cảm ơn anh hô sập, nhờ nhiều anh hô sập mà dc mua giá rẻ hơn khi cả làng hô tăng