Dfund - cổ phiếu tiềm năng

NHẬT KÝ vài note HVN
HVN - ĐẠI DIỆN HÃNG HÀNG KHÔNG QUỐC GIA (được bảo vệ và ưu ái)
Về cơ bản doanh nghiệp:
- Phục hồi mạnh mẽ sau covid và năm 2024 phục hồi tăng trưởng mạnh nhưng lỗ luỹ kế vẫn còn nên vẫn thuộc cổ phiếu hạn chế giao dịch, chỉ được giao dịch phiên chiều.
- Cổ phiếu HVN được sự ưu ái khi vẫn đc giao dịch trên Hose,....
=> Cơ bản doanh nghiệp đang hồi phục mạnh mẽ và kỳ vọng mạnh hơn nữa từ các biện pháp kích thích du lịch quốc tế, mở đường bay mới... để tăng trưởng mạnh mẽ kinh tế năm 2025 và các năm tiếp theo thì ngành hàng không phải tăng trưởng mạnh mẽ hơn nữa.
Triển vọng năm 2025:
Phục hồi du lịch: Nhu cầu bay quốc tế dần hồi phục, đặc biệt là các thị trường truyền thống như Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc.
Cổ phần hóa, tái cấu trúc: Việc bán vốn nhà nước có thể được đẩy mạnh, mở ra cơ hội đầu tư mới.
Đầu tư công: Cơ sở hạ tầng sân bay (Long Thành, mở rộng Tân Sơn Nhất, Nội Bài) có thể tạo điều kiện phát triển dài hạn cho HVN.... Kỳ vọng cuối năm giá HVN sẽ ở một vùng gIá khác. …
* Về đồ thị kỹ thuật: Sau giai đoạn tạo xu hướng tăng khá tốt, đồ thị giá HVN đang giao động tích lũy hẹp hơn và chặt tạo nền giá kiến tạo, vol giao dịch cũng thấp đi đáng kể. Có thể đang tạo mẫu hình VCP vào giai đoạn cuối để tiếp tục tăng giá. Nền giá đã có 2 lần thu hẹp độ biến động,...
Vùng giá xem xét tham gia….
“Dfund - Bán chất xám chứ không bán mình”

NHẬT KÝ VÀI NOTE DPR

DPR - tài chính lành mạnh, ko nợ vay, Dpr có quỹ tiền mặt gần 2k tỷ, có xuất khẩu cao su thu về usd và cơ bản không xuất khẩu vào thị trường Mỹ.
- DN Cao su phụ thuộc lớn vào giá hàng hoá, cao su sau một thời gian mất mốc 200 hiện tại đã lấy lại và tiếp tục dự đoán sẽ neo cao do thiếu hụt nguồn cung toàn cầu (ít nhất đến quý II.2025 mới xem xét tiếp).
- Điều kỳ vọng là KCN được duyệt hồi đầu năm 2025 với diện tích lớn, đất chuyển đổi - giá vồn thấp (+ tiền thanh lý gỗ cao su,...) tạo kỳ vọng lớn,...
* Kỹ thuật: DPR đã có nhịp tăng tốt khoảng 14% từ đáy và đang tich luỹ lại (có thể chưa mạnh mẽ), rung rũ tốt, cũng như đang vùng cản nhẹ,..để tiếp tục đi lên cho Năm 2025. Vùng nến giá kiến tạo để đi lên…

NHẬT KÝ VÀI NOTE VỀ TOS
TOS càng sợ càng lên, chỉ sợ THANH KHOẢN
- TOS không chỉ lợi nhuận tăng mạnh mẽ mà còn đến từ doanh thu tăng trưởng ấn tượng. Quý 4/2024 với doanh thu thuần đạt 1.910 tỷ đồng, cao gấp 4,4 lần so với cùng kỳ năm trước. Trừ đi giá vốn, TOS lãi gộp hơn 354 tỷ đồng, gấp 2,8 lần cùng kỳ.
+ Trừ đi các chi phí, TOS báo lợi nhuận sau thuế quý 4 đạt gần 253 tỷ đồng, gấp 6,6 lần cùng kỳ, doanh thu tăng mạnh cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi tiến triển mạnh mẽ
+ Dòng tiền kinh doanh dương, nợ vay ở mức an toàn, khoản nợ 1600 tỷ khách trả trước việc làm không hết, đặc biệt với quân chủng HQ, Ko gặp áp lực khoản phải thu
+ Các công việc lai kéo, xây lắp, dịch vụ hậu cần, cứu hộ, thăm dò luôn có công việc quanh năm
+ Tos có 224m cầu cảng và 15ha kho bãi tại cát lái, .…..
=> Tiếp tục kỳ vọng quí 1 2 3 sắp tới tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ
- Tos xứng đáng pe ít nhất 14 -15 lần
- Mới ra tin chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn (thực hiện theo NQ năm 2024). Tăng vốn điều lệ khả năng lớn sẽ làm luôn trong thời gian tới, trụ cột phát triển của Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn. (Tổng công ty Nhà nước). Sóng Tổng công ty Nhà nước phải phát triển vượt bậc,...
.......
* TA: Sau nhịp tăng mạnh mẽ do BCTC quý 4 và năm 2024 tăng trưởng bằng lần, mạnh mẽ, giá cp đang tích luỹ trên EMA20, có sức mạnh giá khoẻ, giống mẫu hình lá cờ cao. Chú Ý: Thanh khoản TOS thấp nên khi tham gia với việc mua cp mức vừa phải với KL giao dịch hàng ngày. Vùng mua …. cmt…
“Dfund- Bán chất xám chứ chưa từng bán mình”

TCL

- Ở phía nam TCL chiếm 40% tổng sản lượng bốc dỡ container. Phía bắc tcl cũng là đơn vị uy tín phản ánh qua hiệu quả ở cảng hải phòng. " "Cụm cảng Hải Phòng: đến 2025 nguồn cung dự kiến tăng mạnh tại cụm Hải Phòng với (1) cảng sông Nam Đình Vũ (GMD) GĐ 3 tăng CS thêm 500.000 TEU; 2 cảng nước sâu tại Lạch Huyện gồm Lạch Huyện 3-4 (PHP) tăng thêm 1,1 triệu TEU và (3) Lạch Huyện 5-6 HHIT (Hateco) CS 1,83 triệu TEU. Hiện tại, tại cảng nước sâu Lạch Huyện chỉ có HITC của Tân Cảng Sài Gòn, khai thác từ 2018 và sau 5 năm đạt full CS.."

- Theo đại diện Tập đoàn Hateco, đầu năm 2025, bến số 5,6 Cảng cửa ngõ quốc tế Hải Phòng tại Lạch Huyện cũng sẽ được đưa vào khai thác… Như vậy, bắt đầu từ năm 2025, Lạch Huyện trở thành khu cảng nước sâu với 6 cầu cảng liên hoàn, có thể tiếp nhận tàu lên đến 160.000 DWT.

- Doanh thu lợi nhuận liên tục tăng trưởng mức Ổn,

- Kỷ nguyên vươn mình tăng trưởng kinh tế,... Cảng biển - xếp dỡ sẽ hưởng lợi ......

P/E của TCL hiện tại quanh 8, khi trung bình ngành (tầm 12-15). Cổ tức ~ 7%/năm

DGC - cập nhật

Ước tính kết quả kinh doanh quý Q1.2025. Trong ĐHCĐ ngày 31/03/2025, Ban lãnh đạo DGC cho biết kết quả kinh doanh quý 1 của công ty khá tích cực với Doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt ~2.700 tỷ đồng (+13,2%YoY) và hơn 800 tỷ đồng (tăng hơn 14%YoY) nhờ sản lượng các sản phẩm gốc Photpho tăng trở lại. Ước tính sản lượng tiêu thụ và giá bán P4 tăng 30%YoY và 5%YoY trong Q1.

* 1 SỐ Điểm nhấn đầu tư
- Mảng Phốt pho vàng sẽ phục hồi về cả sản lượng và giá bán trong 2025. Chúng tôi vẫn duy trì quan điểm mảng xuất khẩu P4 có độ tinh khiết cao của DGC sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn trong 2025 nhờ nhu cầu sản xuất chips gia tăng trở lại. Ngoài ra, nhu cầu P4 kém tinh khiết cũng tăng vì đợt này Ấn Độ xây 1 số nhà máy mới để sản xuất phân bón. Từ năm 2025, DGC sẽ tăng tỷ trọng doanh thu P4 dùng
cho sản xuất chips vì giá P4 tinh khiết cao hơn khoảng 10-15% so với Ấn Độ. Nhu cầu sản xuất bán dẫn tăng sẽ giúp giá P4 phục hồi, BSVC ước tính giá P4 xuất khẩu của DGC trong 2025 ở mức 4.000–4.100 USD/tấn (tăng 5-7%YoY).

- Tăng tỷ lệ tự chủ nhờ mở rộng khai thác khai trường 25. Khai trường 25 sẽ hết hạn trong năm nay. Vì vậy, công ty đã xin gia hạn khai thác, đồng thời xin phép có thể khai thác xuống sâu hơn và mở rộng thêm 11 hecta tại khai trường này,
giấy tờ hồ sơ mở rộng khai trường 25 đã đến những bước cuối cùng, dự kiến trong vòng quý 3 và quý 4 năm nay DGC sẽ bắt đầu khai thác mở rộng.

- Dự án Đức Giang – Nghi Sơn. Dự án đã khởi công vào giữa tháng 2/2025. Dự kiến bắt đầu đi vào hoạt động từ quý 1.2026, chậm nhất là quý 2.2026, các sản phẩm chính là Xút và các chất dẫn xuất Clo. Ban lãnh đạo DGC nhận định hiện nay nhu cầu Xút ngày càng tăng, tuy nhiên các sản phẩm dẫn xuất Cl2 lại hơi khó tiêu thụ, công ty sẽ phải bán sản phẩm ở mức giá cạnh tranh với các công ty của
Vinachem và tận dụng Clo để tiên phong sản xuất PCl3. Ước tính lợi nhuận mảng Xút của dự án Nghi Sơn khá cao khoảng 20%.

* Trong hệ thống CANSLIM của William O’Neil, chữ "N = New" là yếu tố cực kỳ quan trọng. Đây là "chất xúc tác" hàng đầu cho một siêu cổ phiếu.
“Để có thể trở thành siêu cổ phiếu, doanh nghiệp phải tạo ra một điều gì đó MỚI khiến thị trường bất ngờ.” — Mark Minervini
- Thị trường là trò chơi của sự kỳ vọng.
"Cái mới" = chất xúc tác làm thay đổi kỳ vọng = tiền vào = giá bứt phá.
"Tôi không mua vì công ty 'rẻ', tôi mua khi có điều gì đó mới mẻ thu hút sự chú ý – và giá phản ứng mạnh với điều đó." - Mark Minervini
** Chữ "N" trong CANSLIM đối với cổ phiếu BAF
1. Chiến lược mở rộng quy mô và đầu tư mới
- Mở rộng quy mô chăn nuôi: BAF đặt mục tiêu đạt 900.000 con heo thương phẩm trong năm 2025 và 10 triệu con vào năm 2030.
2. M&A và đối tác chiến lược
- Mua lại doanh nghiệp: BAF đã hoàn tất 14 thương vụ M&A trong hơn ba tháng, bao gồm việc mua lại 100% cổ phần của Công ty TNHH Xuân Nghi Phát với diện tích 111 ha và năng lực chăn nuôi 7.500 heo nái.
- Hợp tác với Muyuan: BAF hợp tác với Muyuan để chuyển giao công nghệ chăn nuôi hiện đại, giúp tăng hiệu quả và giảm rủi ro dịch bệnh.Đầu tư vào cơ sở hạ tầng: Công ty đang xây dựng 13 trang trại mới, một nhà máy thức ăn chăn nuôi tại Bình Định và một nhà máy chế biến thịt tại Bình Phước.
3. Luật Chăn nuôi mới tạo lợi thế cạnh tranh
Luật Chăn nuôi 2025: Luật mới có hiệu lực từ đầu năm 2025 thúc đẩy chuyển dịch từ chăn nuôi hộ gia đình sang quy mô công nghiệp, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp lớn như BAF mở rộng thị phần.
4. Kết quả kinh doanh ấn tượng
- Lợi nhuận quý 1/2025: BAF ghi nhận doanh thu hơn 1.100 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 140 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước.
- Dự báo lợi nhuận năm 2025: MBS dự báo lợi nhuận ròng của BAF sẽ đạt 685 tỷ đồng, tăng 116,2% so với năm 2023.
=> Kết luận
"BAF đang thể hiện nhiều yếu tố 'NEW' mạnh mẽ: Với chiến lược mở rộng quy mô, đầu tư vào cơ sở hạ tầng, hợp tác chiến lược và tận dụng lợi thế từ luật mới. Đây là những tín hiệu tích cực cho thấy cổ phiếu này có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ."
--------------------
Kết quả kinh doanh quý I/2025 – Tín hiệu tích cực
- Lợi nhuận sau thuế: Đạt 132,45 tỷ đồng, tăng 10,81% so với cùng kỳ năm trước.
- Doanh thu: Đạt 1.123,6 tỷ đồng, giảm 13,03% so với cùng kỳ, nhưng giá vốn giảm mạnh 25,63%, cho thấy hiệu quả trong quản lý chi phí.
- Sản lượng tiêu thụ: Bán ra khoảng 160.000 con heo, đạt 110% kế hoạch quý, tương đương 22% mục tiêu lợi nhuận cả năm.

Đánh giá cổ phiếu FPT Retail (FRT) sau báo cáo tài chính quý 1/2025
1. Tăng trưởng doanh thu ấn tượng
Doanh thu hợp nhất quý 1/2025 đạt 11.670 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước .

Chuỗi nhà thuốc Long Châu đóng góp 8.054 tỷ đồng, chiếm 69% tổng doanh thu, tăng 46% so với quý 1/2024 .

"Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, đặc biệt từ mảng dược phẩm, cho thấy FRT đang tận dụng tốt cơ hội thị trường."

2. Lợi nhuận vượt kỳ vọng
Lợi nhuận trước thuế quý 1/2025 đạt 273 tỷ đồng, tăng 207% so với cùng kỳ, hoàn thành 30% kế hoạch năm .

Lợi nhuận sau thuế đạt 167,96 tỷ đồng, tăng 333,3% so với quý 1/2024 .

"Biên lợi nhuận cải thiện cho thấy hiệu quả trong quản lý chi phí và tối ưu hóa hoạt động."

3. Mở rộng mạng lưới và kênh bán hàng
Hệ thống Long Châu mở rộng lên 2.022 nhà thuốc và 144 trung tâm tiêm chủng .

Doanh thu online tăng 38%, đạt 2.146 tỷ đồng, phản ánh xu hướng tiêu dùng số hóa .

"Việc mở rộng mạng lưới và đẩy mạnh kênh online giúp FRT tiếp cận khách hàng hiệu quả hơn."

4. Kế hoạch kinh doanh năm 2025
Doanh thu mục tiêu: 48.100 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2024.

Lợi nhuận trước thuế mục tiêu: 900 tỷ đồng, tăng 71% so với năm 2024 .

"Kế hoạch tăng trưởng tham vọng, nhưng với đà hiện tại, FRT có cơ sở để đạt được."

✅ Kết luận
"FRT đang thể hiện một bức tranh tài chính tích cực với tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận mạnh mẽ, đặc biệt từ mảng dược phẩm. Việc mở rộng mạng lưới và đẩy mạnh kênh bán hàng online cho thấy chiến lược phát triển đúng đắn.

ĐÁNH GIÁ FRT THEO MỘT VÀI TIÊU CHÍ VỀ CƠ BẢN CỦA MARK MINERVINI

1. Tăng trưởng doanh thu (Revenue Growth)
- Quý 1/2025: Doanh thu đạt khoảng 3.600 tỷ đồng (ước tính), tăng mạnh ~30–40% so với cùng kỳ năm trước nhờ cả hai mảng FPT Shop và Long Châu đều phục hồi tốt.
- Xu hướng dài hạn: Tôi kỳ vọng doanh thu cả năm 2025 có thể tăng 25–35% nhờ mở rộng chuỗi Long Châu và gia tăng thị phần trong mảng điện thoại, laptop.
* Tiêu chí Minervini: Tăng trưởng doanh thu ít nhất +20% so với cùng kỳ – FRT đang vượt mức này rõ ràng.
2. Tăng trưởng lợi nhuận & biên lợi nhuận (Profit & Margins)
- Lợi nhuận trước thuế Q1/2025: 273 tỷ đồng, tăng 207% so với Q1/2024 .
- Biên lợi nhuận gộp ước tính ~18–20%, cải thiện từ ~16% năm trước nhờ tối ưu chi phí và giá bán mảng dược phẩm tốt hơn.
- Biên lợi nhuận ròng: Quý 1 đạt xấp xỉ 7–8%, tăng từ ~3–4% cùng kỳ.
* Tiêu chí Minervini: Biên lợi nhuận mở rộng – FRT thể hiện mẫu số chung của cổ phiếu siêu tăng trưởng.
3. ROE & ROIC (Tỷ suất sinh lời trên vốn)
- Vốn chủ sở hữu cuối 2024 ~3.000 tỷ đồng.
- Nếu lợi nhuận sau thuế cả năm 2025 ước tính ~600 tỷ, ROE ~20%.
- ROIC (Return on Invested Capital) nếu tính thêm nợ vay thấp cũng sẽ đạt ~15–18%, là mức rất hấp dẫn.
* Tiêu chí Minervini: ROE >15% là dấu hiệu của “business with a moat” – FRT vượt rào này.
4. Cấu trúc tài chính & dòng tiền (Financial Structure & Cash Flow)
- Nợ vay/vốn chủ ~0,4: Chưa quá cao, cho phép công ty mở rộng quy mô mà không quá chịu áp lực tài chính.
- Dòng tiền từ HĐKD dương tốt, đủ để tái đầu tư mở rộng chuỗi Long Châu mà không phải gia tăng nợ đáng kể.
* Tiêu chí Minervini: Dòng tiền tự do ổn định giúp cổ phiếu tránh “bẫy tăng trưởng” trên sổ sách.
5. Catalyst “NEW” (Cái mới)
- Mở rộng Long Châu lên 2.022 nhà thuốc — một tăng trưởng quy mô vượt bậc trong Quý 1/2025.
- Chiến lược Omnichannel: Tích hợp bán lẻ dược phẩm online/offline, tận dụng nền tảng FPT.
- Hợp tác với Big Pharma: Ký hợp đồng phân phối độc quyền với một số hãng dược phẩm lớn.
* Tiêu chí Minervini: Yếu tố “NEW” phải là catalyst rõ ràng – FRT đang có cả 3 yếu tố sản phẩm mới, mở rộng mạng lưới và partnership.
6. Hành động giá xác nhận (Price Action Confirmation)
Nền tích lũy (Base): ....... sau nhịp tăng Q1.
* Quan điểm Minervini: “Giai đoạn cơ bản cho bạn lý do – hành động giá cho bạn tín hiệu”.
Tổng kết đánh giá cơ bản FRT
- Doanh thu & lợi nhuận: Tăng trưởng vượt trội.
- Biên lợi nhuận & ROE: Mở rộng, đạt mức cao so ngành.
- Tài chính & dòng tiền: Lành mạnh, hỗ trợ mở rộng.
- Catalyst “NEW”: Rõ ràng, mạnh mẽ.
- Price Action: ............
=> Kết luận: FRT hội tụ đầy đủ các yếu tố A+ theo tiêu chuẩn SEPA: Strong Fundamentals + New Catalysts + Price Action chuẩn.
" DFUND - BÁN CHẤT XÁM CHỨ CHƯA TỪNG BÁN MÌNH"

Đánh giá MBB qua một vài tiêu chí theo Peter Lynch
1. Doanh nghiệp dễ hiểu
MBB hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng — một ngành mà hầu hết nhà đầu tư cá nhân có thể hiểu được. Nếu bạn sử dụng dịch vụ của MBB và cảm thấy hài lòng, đó là một dấu hiệu tích cực.
2. Tăng trưởng lợi nhuận và doanh thu
Lợi nhuận trước thuế hợp nhất quý I/2025: 8.386 tỷ đồng, tăng 44,7% so với cùng kỳ năm trước.
Lợi nhuận sau thuế: 6.674 tỷ đồng, tăng 46,15%.
Thu nhập lãi thuần: 11.692 tỷ đồng, tăng 29%.
Tổng thu nhập hoạt động: 15.322 tỷ đồng, tăng 27,5%.
=> Đây là mức tăng trưởng ấn tượng, cho thấy MBB đang hoạt động hiệu quả
3. Định giá hợp lý (P/E)
Với EPS quý I/2025 khoảng 1.400 VND, Nếu tính trên ước tính lợi nhuận sau thuế cả năm khoảng 25.000 tỷ, EPS cả năm ~4.100 đồng, thì P/E pha loãng cả năm chỉ khoảng ~5–6 lần (theo giá hiện tại). Tổng hợp cho thấy định giá MBB tương đối hợp lý so với tăng trưởng nhanh của ngân hàng.
4. Chất lượng tài sản và an toàn vốn
Tỷ lệ nợ xấu (NPL): 1,84%.
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu: 75,3%.
ROA: 2,34%.
ROE: 22,18%
Mức NPL dưới 2% được xem là còn trong tầm kiểm soát tốt, tuy có tăng nhưng chưa ở mức báo động. Ngân hàng đặt mục tiêu kiểm soát tỷ lệ nợ xấu cả năm 2025 dưới 1,7%. Nhìn chung, chất lượng tài sản của MBB vẫn được duy trì ổn định, với NPL ở mức thấp và năng lực trích lập dự phòng đầy đủ (tăng trích lập Q1/2025 tới 2.986 tỷ) nhằm chủ động phòng rủi ro.
=> Các chỉ số này cho thấy MBB quản lý rủi ro tốt và có hiệu suất sinh lời cao
5. Ban lãnh đạo và chiến lược
MBB đã duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ và hiệu quả vận hành tốt trong quý I/2025, cho thấy ban lãnh đạo có chiến lược rõ ràng và thực thi hiệu quả.
Ông Phạm Như Ánh – Tổng giám đốc MB – chia sẻ tín dụng quý 1 tăng 2,31% (tốt so với toàn ngành) và cam kết sử dụng hết “room” tín dụng 24% được Ngân hàng Nhà nước giao trong năm nay MB duy trì cơ cấu cho vay trên 50% ở mảng bán lẻ, còn lại cho vay doanh nghiệp lớn/nhỏ – nhằm đa dạng hóa nguồn thu và kiểm soát rủi ro. Ngoài ra, MB cũng đẩy mạnh số hóa, tiết giảm chi phí (giúp CIR giảm xuống 23,8% tại ngân hàng mẹ và chuẩn bị các định hướng chuyển đổi số, phát triển sản phẩm mới tại ĐHĐCĐ thường niên 2025. Nhìn chung, đội ngũ lãnh đạo MBB thể hiện tầm nhìn dài hạn và hiệu quả vận hành tốt, hỗ trợ cho triển vọng tăng trưởng bền vững của cổ phiếu.
6. Chính sách cổ tức
MBB dự kiến chi trả cổ tức năm 2025 ở mức 35%, trong đó 3% bằng tiền mặt và 32% bằng cổ phiếu.
Kết luận
Dựa trên các tiêu chí đầu tư, MBB là một cổ phiếu hấp dẫn với:
Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.
Định giá hấp dẫn.
Chất lượng tài sản tốt.
Chính sách cổ tức hấp dẫn.
=> Các chỉ tiêu hiệu quả kinh doanh của MBB trong quý 1/2025 đều vượt trội (tăng trưởng lợi nhuận, biên lãi rộng, ROE cao) và cho thấy đà phát triển mạnh mẽ. Những yếu tố trên cho thấy MBB đang đáp ứng tốt các tiêu chí của Peter Lynch về một cổ phiếu tăng trưởng (“growth stock”) có nền tảng kinh doanh vững chắc và tiềm năng lợi nhuận cao.