DGW - Một doanh nghiệp tuyệt vời đang có giá hợp lý?

Cũng k hẳn, khi bán buôn mà nó to đến 1 mức độ là nó lead được cả thị trường, lúc đó cuộc chơi rơi vào tay nó thì lợi nhuận mang lại nó khổng lồ. Bây giờ DGW mới là đang mở rộng theo chiều ngang, nó đủ to là nó lead thị trường.

Cái đó là mình nói chuyện cảm tính, là cái chưa xảy ra và DGW cũng chưa thể đạt đến mức "thao túng" được cả thị trường như vậy. Tích cực là tốt nhưng tránh như Đỗ Thích nằm mộng đế vương, sẽ rất tai hại trong đầu tư.

Sau 18 tháng miệt mài tích lũy, chúng ta có một DGW ở đầu chu kỳ tăng trưởng và mọi mảng kinh doanh đang quay lại.
+ Doanh thu thuần tăng 19% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế tăng 37% so với cùng kỳ.
+ Mảng Laptops và Tablets sau năm 2024 đi ngang thì tăng trưởng mạnh mẻ trở lại nhờ nhu cầu tích hợp AI tương thích với Win 11.
+ Mảng điện thoại doanh thu sụt giảm, tuy vậy đây là xu hướng tất yếu với sự cạnh tranh gia tăng mảng điện thoại giá rẻ dưới 10 triệu.
+ Mảng thiết bị văn phòng tăng trưởng 43% yoy nhờ nhu cầu Sever gia tăng cùng với nhóm loTs (đây cũng thể hiện phần nào nhu cầu mở rộng kinh doanh và bán hàng của thị trường).
+ Thiết bị gia dụng gia tăng vượt bậc dù tỉ trọng trong doanh thu chưa cao nhưng sẽ là một mảng tiềm năng. QIII mảng này tăng 94%.
+ Ngành hàng tiêu dùng mà chủ lực là mảng đồ uống tăng trưởng nhẹ với 3%. Sau 9 tháng đạt 62% kế hoạch năm.

https://digiworld.com.vn/site/DGW_IR-NEWSLETTER-3Q2025_VIE.pdf

Quan trọng nhất là khi nó thành khổng lồ thì nó kiến tạo, nói đúng hơn là thao túng được thị trường luôn.

Tròn hai năm kể từ những dòng đầu tiên cho DGW, hai năm thăng trầm của ngành bán lẻ và DGW.
QI/2024 doanh thu DGW là 5 nghìn tỷ, đến QIV 2025 là 8.29 nghìn tỷ đồng.
QI/2024, LNST vỏn vẹn 93 tỷ và đến QIV 2025 là 160 tỷ
QI/2024 DGW có giá hơn 50,000 đồng/cổ phiếu, QI/2026, 56,000 đồng/cổ phiếu, gần như không tăng gì. Về mặt định giá, cao điểm của năm 2024 là 4 lần giá trị sổ sách và hiện tại chỉ mới 3,9 lần giá trị sổ sách dù doanh nghiệp trải qua nhiều quý tăng trưởng liên tiếp trên mọi ngành hàng mà doanh nghiệp tham gia.

Những cổ đông DGW đã luôn kiên nhẫn và bền bỉ, một sự tích lũy lâu dài hiếm hoi trong một thị trường điên cuồng chạy theo "sóng". Mọi nỗ lực sẽ được đền đáp và một năm thắng lợi đang chờ đợi.

Đã đến lúc DGW thao túng thị trường.

Dòng tiền hiện tại đang có xu hướng "đánh ngách" vào các nhóm ít người để ý như Dầu khí, Bán lẻ và các mã hàng nhà nước.

"Luỹ kế quý 1, Digiworld ghi nhận doanh thu đạt 8.595 tỷ đồng doanh thu, tăng 56% so với cùng kỳ và vượt 15% kế hoạch quý (7.500 tỷ đồng). Với kết quả đạt được, công ty đã hoàn thành 27% kế hoạch doanh thu năm.

Trong đó, máy tính xách tay & máy tính bảng tăng trưởng vượt trội 108% so với cùng kỳ, ghi nhận mức tăng mạnh trên diện rộng ở tất cả các thương hiệu. Thiết bị văn phòng tăng trưởng 92% so với cùng kỳ, hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư hạ tầng công nghệ và AI, đặc biệt ở mảng server và thiết bị doanh nghiệp.

Mảng thiết bị gia đình tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng 80% so với cùng kỳ, nhờ liên tục mở rộng hệ thống phân phối và xu hướng tiêu dùng gia tăng đối với các sản phẩm gia dụng thông minh, thân thiện người dùng.

Theo tài liệu ĐHĐCĐ thường niên 2026, Digiworld đặt kế hoạch doanh thu 31.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 660 tỷ đồng, lần lượt tăng 18% và 20% so với thực hiện năm 2025. Kế hoạch được đánh giá khá thực tế, phù hợp với kỳ vọng của giới phân tích."

Với kế hoạch trên, DGW có thể đạt EPS từ 2,980 đồng/cổ phiếu, trung vị 05 năm tương đương P/E 17.5 lần. Mức giá phù hợp thị trường theo phương pháp này có thể rơi vào 52,180 đồng/cổ phiếu. Với P/B trung vị ngành là 3.3 lần và của chính DGW là 3.4 lần, thì DGW có thể đạt ít nhất từ 49,600 đồng/cổ phiếu cho năm 2026. Ở mức giá hiện tại biên phòng thủ ~10%, không quá lớn nhưng có thể chấp nhận được trong bối cảnh thị trường thiếu vắng hàng hóa cơ bản trong khi tiếp tục chờ đời những tín hiệu khởi sắc trong tương lai.