DGW: VỮNG VÀNG VƯỢT QUA ĐẠI DỊCH

. NGÀNH NGHỀ KINH DOANH VÀ CƠ CẤU CỔ ĐÔNG

· Hoạt động chính của Digiworld là phân phối trong lĩnh vực công nghệ (ICT) khi hợp tác với hơn 30 thương hiệu nổi tiếng trên toàn thế giới với khoảng 16.000 điểm bán hàng. Digiworld còn triển khai phân phối các dòng sản phẩm chăm sóc sức khoẻ, tiêu dùng nhanh và sắp tới là dụng cụ gia đình (Home appliances).

· Nhóm cổ đông nội bộ và cổ đông lớn chiếm đến hơn 51% , trong đó Created Future Co.Ltd chiếm và nhóm cổ đông lãnh đạo công ty chiếm hơn 40%

* Cơ cấu doanh thu của DGW hiện tại mảng ĐTDĐ vẫn chiếm tỉ trọng chủ yếu với 51%, tiếp đến là mảng laptop 31%

2. TRIỂN VỌNG NGÀNH

· Xu hướng chuyển đổi trong cấu trúc ngành công nghệ

ü Ngừng nhập khẩu các sản phẩm điện thoại 2G/3G, thúc đẩy sử dụng các sản phẩm điện thoại thông minh.

ü Xu hướng đẩy nhanh số hoá từ người tiêu dùng, dành nhiều thời gian cho điện thoại thông minh; doanh nghiệp cũng dần triển khai số hoá sau đại dịch

ü Thị phần điện thoại Xiaomi tại Việt Nam đã tăng lên mức 12% trong năm 2020. DGW định hướng sẽ đẩy mạnh thị phần Xiaomi lên mức 15%- 18% trong năm 2021. Trong khi đó, Apple hoạt động tốt, trở thành thương hiệu lớn thứ 5 tại Việt Nam theo sản lượng tiêu thụ trong Quý 2/2021.

ü Triển vọng từ miếng bánh thị trường hàng gia dụng và công ty sẽ nổ lực để chiếm một phần đáng kể.

3. LỢI THẾ CẠNH TRANH VÀ TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP

· Là doanh nghiệp tầm nhìn tỷ đô, một trong những doanh nghiệp phân phối hàng điện tử lớn nhất Việt Nam, các mảng kinh doanh chỉnh là điện thoại di động, laptop và thiết bị văn phòng.

· Vị thế vị thế thị trường dẫn đầu và chuyên môn phát triển thị trường của DGW với các hợp đồng độc quyền với Xiaomi và Huawei cũng như là 1 trong 4 nhà phân phối ủy quyền của Apple tại Việt Nam.

· Là một trong số ít những công ty có sự tăng trưởng liên tục từ 2018 đến nay, với tốc độ tăng trưởng doanh thu đều 38%

· Cuối năm 2021, DGW sẽ lấn sân sang mảng Home Appliances. Quy mô thị trường ngành hàng gia dụng trong nước trị giá ước tính lên đến 12,5 - 13 tỷ USD, nhu cầu mua sắm các thiết bị điện gia dụng, thiết bị nhà bếp sẽ tiếp tục tăng cao cho đến năm 2025. Hiệp hội các nhà Bán lẻ Việt Nam (AVR) cũng đánh giá, do đại dịch Covid-19, nhu cầu người tiêu dùng quan tâm đến các thiết bị gia dụng nhà cửa ngày một gia tăng. Cùng với sự phát triển của xu hướng số, thị trường hàng công nghệ gia dụng là một trong những key đầu tư dài hạn cho DGW.

· Ước tính Quý 3/2021, doanh thu công ty khoảng 4000 tỷ - tăng 10% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 105 tỷ - tăng 40% so với cùng kỳ. Kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt bất chấp Quý 3 là cao điểm giãn cách xã hội với nhiều khó khăn chung. Digiworld cũng nâng kế hoạch doanh thu lên10.000 tỷ cho 6 tháng cuối năm, với lợi nhuận sau thuế cho 6H2021 là 277 tỷ đồng.


4. SỨC KHỎE TÀI CHÍNH

· Cơ cấu tài sản và khả năng thanh toán: Tài sản của DGW tăng đều qua các năm, Cơ cấu nguồn vốn ổn định, tỷ lệ nợ vay trên tổng nguồn vốn duy trì ở mức thấp và đều qua các năm, khoản nợ vay; nợ chịu lãi không đáng kể so với tổng nguồn vốn.

· Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng đều và mạnh mẽ qua các năm, đặc biệt là trong năm 2021, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế đến 136% và 140% trong các Quý 1 và Quý 2 năm 2021.

· Chất lượng lợi nhuận được duy trì, tăng trưởng ROE và ROA của DGW đều đặn qua từng năm và duy trì liên tục và cải thiện từ Q3 2018 đến nay.


5. QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ

· Nếu đạt được lợi nhuận như kế hoạch, tầm 497 tỷ lợi nhuận sau thuế đến thời điểm cuối năm, EPS fw ~ 5700 đồng, target DGW 125,000 đồng với PE khoảng 19x tương ứng với PE trung bình DGW trong giai đoạn 2020-21, tốc độ tăng trưởng EPS của DGW khoảng 22% tính từ Q1/2020 tương ứng với PEG < 1.

· DGW đang trong xu hướng tăng trưởng trung và dài hạn.Trong ngắn hạn, giá cổ phiếu đang phản ứng với vùng đỉnh quanh mức 112,000-116,000 và biên độ dao động hẹp dần.

Khuyến nghị: TIẾP TỤC NẮM GIỮ - GIÁ MỤC TIÊU 125 - 130
Tham gia cùng chúng tôi để nhận báo cáo sớm nhất: https://*******/g/kmspmp574