DHC - Hàng tăng trưởng chưa tăng giá

Bận quá tối update nhé thật ra nội dung mình biết hết rồi

Hi các bác nội dung họp chiều nay
1. Tháng 11 lợi nhuận 45 tỷ. luỹ kế từ đầu năm đến giờ 319 tỷ đạt 106% kế hoạch sau điều chỉnh
2. Đã nghiên cứu tiền khả thi xong sang năm trình 2 dự án giao long 3A giao long 3B. Mỗi nhà máy công suất ngang giao long 2. 2 cái tương đương gấp đôi giao long 2
3. Điều chỉnh cổ tức 45%
4. Các quỹ lớn đều đi dự và đều hưng phấn tuyên bố mai .....

Thanks bác, 45 tỷ là cao nhất lịch sử/tháng rồi nhỉ. Để xem mục 4. ngày mai có gì không

2 dự án mới có thể có 1 số rủi ro:
- Quota giấy OCR từ nhà nc có đủ cho 2 NM k?
- Cạnh tranh bao bì giấy khá cao, vậy thị trường đầu ra cho 2 NM thế nào?

Mình xin ko chia sẻ vì đây là bí mật kinh doanh. Nhưng hãy nhìn giao long 2 để hiểu dhc đã tính kỹ như thế nào. Và thật sự dự án này đã thai nghén đủ lâu rồi

Theo phương pháp giá trị là buy and hold đến hết chu kỳ 2 nhà máy xây mới của DHC

Dự kiến từ lúc duyệt FS đến khi hoàn thành dự án là bao lâu bác nhỉ?

2 nhà máy thật là khủng khiếp!

Giao long 2 bị vướng lưới điện rồi tùm lum thì 2.5 năm. Giao long 3A dự kiến 2 năm khoảng giữa năm 2023 nhé. giao long 3B 2025. Từ giờ đến đó sẽ extend công suất giao long 2 và impact từ giá giấy mỗi năm growth từ 20-30% theo plan. Những năm 2018 2019 nhờ giao long 2 đang xây mà PE của dhc lên đến 20 đoạn này thì thận trọng hơn nên mình chưa dám phán

Ban Viet xac nhan nhung dieu bac noi la hoan toan chinh xac!


ĐHCĐ bất thường của DHC nâng kế hoạch cổ tức và LNST cho năm 2020; tuy nhiên, LNST 11 tháng năm 2020 đã vượt kế hoạch mới
* Chúng tôi đã tham dự cuộc họp ĐHCĐ bất thường (EGM) của CTCP Đông Hải Bến Tre (DHC), đề cập kế hoạch LNST mới và thanh toán cổ tức cho năm 2020 cũng như triển vọng kinh doanh dài hạn của DHC.
* Tương ứng, EGM đã thông qua việc nâng kế hoạch LNST cho năm 2020 từ 200 tỷ đồng lên 300 tỷ đồng và mức thanh toán cổ tức cho năm 2020 từ 30% lên 45% mệnh giá (bao gồm cổ tức tiền mặt là 2.000 đồng/cổ phiếu và cổ tức cổ phiếu với tỷ lệ 100:25 - 100 cổ phiếu hiện hữu nhận được thêm 25 cổ phiếu). So với dự báo hiện tại của chúng tôi, kế hoạch LNST mới thấp hơn 8%. Trong khi đó, chúng tôi hiện dự báo cổ tức tiền mặt ở mức 2.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất 3,3%) cho năm 2020.
* Công ty cũng đã công bố KQKD sơ bộ 11 tháng năm 2020 với doanh thu đạt 2,6 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 319 tỷ đồng, đã vượt kế hoạch LNST năm 2020 mới (được đưa ra trong cuộc họp HĐQT vào tháng 10) và hoàn thành 98% dự báo hiện tại của chúng tôi. Tính riêng trong tháng 11, DHC ghi nhận LNST đạt 45 tỷ đồng, cao hơn mức 35 tỷ đồng trong tháng 9. Ban lãnh đạo cho rằng lợi nhuận mạnh mẽ trong tháng 11 chủ yếu là do giá giấy bao bì thành phẩm tiếp tục được cải thiện so với tháng trước (MoM).
* Đối với triển vọng năm 2021, DHC có kế hoạch triển khai các ý tưởng nhằm nâng cao công suất và hiệu suất của nhà máy Giao Long 2 cũng như đẩy nhanh tiến độ xây dựng nhà máy bao bì Số 2, dự kiến đi vào hoạt động vào quý 2/2021. Ban lãnh đạo cho biết Giao Long 2 có thể hoạt động ở mức tối đa 120% công suất thiết kế.
* Đối với nhà máy giấy Giao Long 3 mới, ban lãnh đạo cho biết công suất của nhà máy này sẽ đạt tối thiểu 1.000 tấn/ngày và sẽ hướng đến các sản phẩm giấy bao bì cao cấp như giấy kraftliner. Theo ước tính của chúng tôi, Giao Long 3 sẽ mở rộng công suất giấy bao bì của DHC thêm tối thiểu 120%. DHC dự kiến việc xây dựng Giao Long 3 sẽ bắt đầu vào năm 2022.
* EGM cũng thông qua đơn từ nhiệm của ông Nguyễn Phan Dũng và ông Tatsuyuki Ota khỏi HĐQT của DHC và của bà Mai Huyền Ngọc khỏi ban kiểm soát. Chúng tôi lưu ý rằng ba thành viên này là đại diện của SSI-DAIWA - một cổ đông lớn trước đây của DHC. EGM đã bầu ông Lê Hoàng Phong từ Trường Đại học Luật TP. HCM làm thành viên Ban kiểm soát mới.
* Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng dự báo hiện tại, dù cần thêm đánh giá chi tiết, do giá bán trung bình cao hơn dự kiến. Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 66.800 đồng/CP cho DHC, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 14,6%, bao gồm lợi suất cổ tức là 3,3%, dựa trên giá đóng cửa ngày hôm nay.