Đi tìm điểm cân bằng

Cứ sau mỗi lần FED tăng LS thì TT lại chao đảo và cân bằng lại sau 01 tuần và quá trình này lại lặp lại
cho đến kỳ thay điều chỉnh LS tiếp theo.

Lần FED tăng LS này tuy chỉ là hiện thực hóa tuyên bố và nhiều người nói nó đã phản ánh vào giá nhưng thực tế nói cho đúng là nó mới chỉ phản ánh phần nào vào giá.

Do quy mô TT TC toàn cầu quá lớn nên luôn có quán tính. Nó luôn lên quá đà và giảm quá đà so với định lượng của các chuyên gia TC toàn cầu.

Em cho là sau 1/1 thì mới thực sự ổn định trở lại cho đến kỳ tăng LS kế tiếp.

Rơi thêm một tuần nữa đến 1/1
Rơi đủ 3 tuần rồi lại nảy lại.mỗi CtG là đứt gáo

Năm 2018 gần khép lại với sự hỗn loạn ngay tại nước Mỹ với sự từ chức của 1 công thần nữa của Trump là bộ trưởng QP Mattis. Gọi là từ chức chứ đúng ra là sự từ chối phục vụ Trump. Bên Trump giờ còn duy nhất cố vấn ANQG nữa mà thôi.

Trở lại nội dung topic khi em nói bản thân trong lòng nước Mỹ cũng đang bất đồng cách Trump điều hành, giới tài phiệt chỉ ủng hộ Trump khi các qđ của Trump chưa làm phương hại đến lợi ích của họ, nhưng khi Trump hành động thái quá và vượt tầm kiểm soát của họ thì sẽ khác ngay. Sự từ chức của hầu hết thành phần nội các Mỹ là chỉ báo cho sự cảnh cáo đó của giới tài phiệt gửi đến Trump. Khi đã không còn chung xuồng thì mọi việc đều có thể diễn ra.

Nếu xem lại từ lúc DJ còn 25.xxx thì giờ sẽ thấy chu kỳ suy thoái đã bắt đầu đến với Mỹ hay chưa?

Các DN Mỹ dưới thời Trump được hưởng lợi nhiều từ chính sách cắt giảm thuế DN và dùng LN thay cho việc tái đầu tư SX lại mua mạnh cổ phiếu ( buyback) khiến DJ và Nasdaq đã từng lên cao nhất lịch sử. Tuy nhiên khi LN chững lại và bắt đầu giảm do cuộc chiến TM với Tàu do Trump chủ động khơi mào trong lúc thằng Fed nó cứ độc lập tăng LS làm TTCK Mỹ có năm tồi tệ với những phiên lao dốc kinh hoàng.

Số liệu thống kê chỉ ra rằng thâm hụt TM vs TQ không những không giảm kể từ ngày Trump áp thuế mà còn tăng 3 quý liên tiếp.

Nếu 1 quý có thể coi là bất thường nhưng quá tâm 3 bận và là 3 quý thì đó lại là quy luật. Nó chỉ ra rằng biện pháp của Trump chưa hiệu quả và nếu suy diễn 1 chút thì có thể nói nền KT Mỹ vẫn cần hàng Tàu và chưa có nguồn cung khác thay thế dù giá hàng Tàu đã cao lên do đã áp 1 phần thuế.

Tất nhiên KT Tàu cũng đang chịu ảnh hưởng nặng từ chính sách của Mỹ nhưng nó cũng cứ tồn tại và phát triển tuy sẽ tiếp tục chậm lại.

Khi tốc độ tăng trưởng chạm đỉnh chu kỳ như KT Mỹ thì nó sẽ rơi với tốc độ nhanh hơn và mạnh hơn trong đồ thị hình sin. Động lực mới để phát triển của Mỹ sẽ đến từ đâu? Chỉ khi tìm dc động lực mới thay thế nó mới có điểm cân bằng.

Em vẫn trung thành với thuyết kinh tế Minsky và sẽ tìm và giải thích theo thuyết này.

Trở lại với nền KTVN :

Em cho rằng sau ngày Fed đã tăng LS và sau ngày Etf review vừa qua thì cũng sắp ổn và tăng lại rồi bất chấp DJ vẫn đang và sẽ còn giảm như em nói ở trên.

Tất nhiên chỉ còn 1 vài ngày nữa hết năm 2018 nên các khoản cho vay MG từ nguồn 3 bên mà chủ yếu từ nguồn bank sẽ bị thu hồi và không cho vay mới cho đến sau ngày 1/1/2019.

Tuy nhiên lúc này nó không ảnh hưởng siêu nặng nề như những năm trước do con ngáo ộp TT36. Lúc này các ctck đã có nguồn vốn CSH cao hơn rất nhiều do tự tăng vốn để cho vay chứ không còn phụ thuộc quá lớn từ nguồn vay từ bank để cho ndt vay lại nữa.

Do vậy tuy TT sẽ khó tăng mạnh nhưng cũng khó giảm sâu bất chấp diễn biến có phần bất lợi đến từ TTCK toàn cầu.

Động lực tăng trưởng của VN đến từ đâu?

Như nói trên, quan trọng nhất chính là tìm ra điểm cân bằng và để có được nó phải có được động lực tăng trưởng bù trừ đi động lực suy thoái. Tổng hợp xung lực tăng trưởng và suy thoái bên nào lớn hơn sẽ cho ra kết quả dương hay âm.

Nhiều bác đọc lướt qua chỉ nghĩ điểm cân bằng theo nghĩa đen mà không đọc nội dung của cơ chế vận động điều hành lãi suất tiền tệ. ĐCB là thời điểm hay giai đoạn theo học thuyết kinh tế hiện đại Minsky ấy.

Có thể dùng Google để search ra những khái niệm cơ bản nhất của " điểm cân bằng" này.

Em sẽ thử trình bày theo quan điểm cá nhân em về động lực tăng trưởng của KTVN trong phần kế tiếp cho dù Nq O1 của Cp vẫn chưa chính thức ban hành.

Còn tiếp...

Bác có vẻ có nhiều niềm tin từ những báo cáo tổng kết vỗ tay nhỉ?

Bác nói vậy là chưa đọc kỹ và chưa hiểu vấn đề. Em e bác đang nhầm lẫn giữa báo cáo tổng kết và văn bản điều hành.

Đối với 1 DN hay 1 cơ quan vô bổ thì đúng là Bc tổng kết là vô giá trị nhưng khi nó là mệnh lệnh thì ở Vn nó lại là ghê gớm bất chấp tính hiệu quả và hợp lý. Nói theo kiểu dân trong nghề là ĐƠN PHƯƠNG ÁP ĐẶT. Đây là đặc trưng cơ bản nhất của quyền lực nhà nước bác ạ. Cái gọi là quyết tâm chính trị nó ghê hơn bác tưởng đó.

Đây là phần em đã viết sơ qua trong thớt này để giải thích khái niệm ĐIỂM CÂN BẰNG để tránh cho việc vài bác đọc vài dòng theo kiểu RẮN LÀ MỘT LOÀI BÒ. Hihi

Trả lời câu hỏi của bác là vô cùng khó nhưng với cá nhân em thì nên dùng Học thuyết Minsky ấy.

Đây là lý thuyết tài chính hiện đại có tên là Thuyết về tính bất ổn tài chính của Minsky. Đối chiếu với suốt quá trình khủng hoảng tài chính 2007 đến lúc này là 2018 em thấy nó đúng từng chi tiết.

Ở trên có bác nào đó nói TTCK MỸ là thị trường lý tưởng hay còn gọi là TT hiệu quả nhưng em không nghĩ thế vì thấy 1 số điều rất vô lý vì nếu là TT hiệu quả thì không thể giải thích nổi.

Nếu xử dụng thuyết TT hiệu quả giai đoạn này chúng ta không thể lý giải được rất nhiều vấn đề và cũng khó lý giải tại sao có những CP trong TTCK không đúng như quy luật cung cầu. Nó không có tính ổn định, không có điểm cân bằng như lý thuyết của thuyết này. Sự bế tắc khi giải thích buộc chúng ta phải tìm đến 1 học thuyết kinh tế mới nhằm giải thích, dự báo cho những gì đã và sẽ xảy ra. Em tìm thấy trong thuyết bất ổn định tài chính của Minsky ấy.

Trong thuyết ấy em thích đoạn thuật ngữ quan trọng nhất trong thuyết này đó là: Thời điểm Minsky hay Khoảng khắc Minsky. Cụm từ này rất phổ biến và nó hàm ý nói đến thời điểm mô tả khi 1 chu kỳ tín dụng đột ngột chuyển trạng thái từ mở rộng sang thu hẹp.

Theo lão này đây chính là cốt lõi của vấn đề nó cũng giống như nguyên lý bất định của Heisenberg. Nó có thời điểm chuyển trạng thái rất nhanh và khi đó năng lượng không tồn tại vì xuất hiện phản vật chất.

Trong kinh tế học cũng thế. Có những thời điểm chu kỳ tín dụng đột ngột thay đổi nó tạo ra những hình thái mà trước đó chúng ta chưa từng chứng kiến.

Sự khác biệt của 2 thuyết này nằm ở đâu? Nó nằm ở lực tác động vào Thị trường.

Nếu ở TT hiệu quả bọn nó cho là TT biến đổi tự nhiên cho tới khi đạt điểm cân bằng và sau khi đạt điểm cân bằng nó sẽ ổn định cho đến khi có sự kiện mới, bất ngờ và là tác động đến từ bên ngoài. Nó chỉ thay đổi khi có ngoại lực tác động.

Ngược lại ở TT bất ổn TC thì bọn nó lại cho rằng TT Tài chính tự nó có thể tạo ra nội lực, gây ra các sóng mở rộng tín dụng và lạm phát theo sau các làn sóng co hẹp tín dụng và giảm phát. Nó tin rằng TT tài chính không tự nhiên tối ưu hóa hay ổn định mà chính nội lực bên trong sẽ phá vỡ trạng thái ổn định đó.

Thuyết mới này giải thích các quá trình, các yếu tố bên trong sẽ đủ mạnh để đẩy TT ra khỏi điểm cân bằng vốn có.

Yếu tố bất ổn ở nội lực nó nhắc đến là cung hay mức độ khan hiếm để từ đó trở thành động lực của cầu trong TT tài sản. Những thay đổi trong giá tài sản sẽ đóng vai trò là động lực của cầu tài sản. Từ đó nó sẽ lý giải mọi yẻu tố gây ra bất ổn trong nội bộ hệ thống ngân hàng và quá trình tạo tín dụng.

Thuyết âm mưu cho lắm vào làm gì, đi ăn sáng, nhâm nhi ly cà phê cho tỉnh táo rồi kiểm tra lại tk xem còn kẹp nhiều không. Vùng cân bằng là vùng 875-900 không có thấp hơn đâu.
Index còn thê thảm cho đến phiên đảo danh mục VN30 đủ để duy trì diễn đàn khoảng 2k mb là đẹp

Bài viết hay đấy bác! Một chút nghiêng về học thuật.
Lai mạnh cho bác Thông!

Cá nhân em cũng cho rằng, TTCK VN nếu có ảnh hưởng xu thế chung, thì cũng ko thể giảm sâu. Đơn giản vì nó có leo quá cao đâu mà giảm sâu?

Hôm trước có bác hỏi em "khi nào thì bong bóng CK xảy ra?". Câu trả lời phải là "có bóng đâu mà bong bóng?". Có cp (chính thống) nào tăng hơn 1000% trong kỳ tăng vừa qua ko?

Việc thế giới xấu thì có ảnh hưởng lớn đến game nâng EM của nước ta không bác ?