Điều chỉnh trong uptrend, hay đã bắt đầu downtrend?

Pha giảm hiện nay là điều chỉnh trong Uptrend, hay đã bước vào Downtrend? Củi lửa đã đủ, gió Đông đã nổi lên?
Cùng tôi điểm qua 1 số yếu tố đáng quan tâm hiện nay, rồi tự mỗi bác có 1 quan điểm và câu trả lời riêng cho câu hỏi này nhé.

Tôi thấy nhiều bác đang kỳ vọng pha giảm do chiến tranh Iran này rồi sẽ giống pha giảm T4 2025 do thuế quan vừa qua, giảm nhanh hồi nhanh.

Tuy nhiên theo góc nhìn cá nhân của tôi, lần giảm T4 2025 là giảm sau 1 quá trình sideway tích lũy trước đó, và giá đang ở vùng thấp, nên đó là cú washout để bắt đầu sóng mới (sóng 5 của uptrend 2022 - 2026).

Còn lần này là giảm khi thị trường đang vừa ở vùng đỉnh lịch sử, margin cao kỷ lục và đang có rất nhiều yếu tố rủi ro khác cộng hưởng nữa, nên theo tôi pha giảm này đánh dấu VNI đã hoàn thành sóng tăng từ đáy T11 2022 (870) - tăng lên 1920 (+120%), cơ bản đủ target của 1 uptrend 3 - 4 năm (giống 2 uptrend lớn gần đây) và khả năng có thể là đã bắt đầu vào 1 downtrend 7 - 9 tháng giống 2022.

Vì sao? Vì hiện tại đang có khá nhiều rủi ro hiện hữu cần cân nhắc tới.
1. Yếu tố thế giới:
- Chứng khoán toàn cầu đang nằm trên đỉnh định giá, thậm chí 1 số nơi định giá đang cao hơn thời 2000 dotcom hay 2008, Buffet indicator đang ở đỉnh lịch sử.
- Bong bóng cp AI/Tech (nhiều cp Big Tech Mỹ đã có dấu hiệu tạo cây thông).
- Yen carry trade unwind
- Tâm lý riskoff (mà crypto chính là minh chứng rõ nét, đã đi trước)
- Cuộc chiến thuế quan toàn cầu
- FED duy trì lãi suất cao, lâu hơn dự kiến
- Chiến tranh Iran (đây là gió đông, mồi lửa cho đống củi đã tẩm xăng phía trên).

2. Yếu tố nội tại:
- Lãi suất cho vay/huy động đang tăng nhanh chóng
- Siết tín dụng BĐS
- Khối ngoại bán ròng không ngừng nghỉ trong 2 năm qua
- Rủi ro lạm phát khi giá xăng dầu tăng mạnh theo thế giới
- VNI và nhiều cổ phiếu lớn đã tăng mạnh trong năm qua, đã phá đỉnh cũ và đạt ATH mới. Câu chuyện nâng hạng đã phản ánh xong, chưa có câu chuyện mới cho sóng tăng mới.
- Khối lượng margin hơn 400k tỷ, cao kỷ lục trong lịch sử (đây là mồi lửa chính cho sóng A).

Tất cả các yếu tố này kết hợp lại làm cho rủi ro VNI bước vào 1 chu kỳ downtrend kéo dài 7 - 9 tháng như năm 2022 là khá cao (cũng rất trùng hợp là 2 lần downtrend gần đây cũng đều bắt đầu vào T3/T4).

Dự đoán kịch bản cho sóng điều chỉnh ABC lớn của Vnindex sẽ diễn ra như sau:
- Sóng giảm A: từ 1900 về vùng 1520 (-20%)
- Sóng hồi B kèm sideway: từ 1520 lên 1670, sideway trong 3 - 5 tháng trong vùng này
- Sóng giảm C: từ 1670 giảm về vùng 1150 (tương ứng giảm 40% từ đỉnh ATH), tôi cho rằng sóng giảm C sẽ diễn ra khi thị trường tài chính thế giới bước vào suy thoái - khủng hoảng (mà chiến tranh Iran khả năng cao là yếu tố mồi lửa kích hoạt).
Ở kịch bản cực đoan, có thể VNI sẽ giảm thủng luôn 1000 nếu xảy ra khủng hoảng lớn kiểu 2008 và lan rộng toàn cầu.
>>> Nếu xảy ra, đây sẽ là cơ hội cực lớn để mua vào cổ phiếu giá rẻ bị bán tháo, là cơ hội lớn nhất trong 5 - 10 năm kế tiếp cho những ai còn nhiều tiền mặt

Trong ngắn hạn, VNI có thể giảm thêm phiên mai thứ 3 và mốt thứ 4 giảm đầu phiên sau đó sẽ có hồi ngay từ phiên thứ 4, có thể vào sóng hồi B nếu đã chạm vùng 1520 - 1550.

Lưu ý: đây chỉ là ý kiến, quan điểm, góc nhìn cá nhân của tôi, không phải là khuyến nghị đầu tư hay mua bán. Mỗi người tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư và tiền bạc của mình nhé.



Chúc ACE nhiều sức khỏe & đầu tư thành công.

Cùng nhau thảo luận, chia sẻ góc nhìn theo hướng cùng nhau xây dựng nhé ACE