Điều đầu tiên bạn nên biết trước khi dùng phân tích kỹ thuật-Những giả định

Những giả định của phân tích kỹ thuật là gì?

Phân tích kỹ thuật là một phương pháp phân tích chứng khoán dự báo hướng của giá cả thông qua việc nghiên cứu các dữ liệu thị trường quá khứ, chủ yếu là giá cả và khối lượng. Các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng các biểu đồ để tìm kiếm các mẫu hình biểu đồ giá cả nguyên mẫu, chẳng hạn các mẫu hình đảo ngược (xu hướng) như đầu và vai hay đỉnh/đáy kép nổi tiếng, nghiên cứu các chỉ báo kỹ thuật, trung bình động, và tìm kiếm các hình thức như ngưỡng hỗ trợ, ngưỡng kháng cự, các kênh, và nhiều mẫu hình khác như cờ đuôi nheo, cờ hiệu, các mẫu hình ngày cân bằng và cốc và quai.

Mẫu hình cờ đuôi nheo


Thậm chí các mẫu hình nến chỉ được tạo từ 2-5 nến như Morning Star (Nến sao mai), Bullish Abandoned Baby (Em bé bị bỏ rơi), Bearish Engulfing (nhấn chìm giảm),....



Mẫu hình nến đảo chiều Morning Star

Các nhà phân tích kỹ thuật cũng sử dụng rộng rãi nhiều loại chỉ báo thị trường, một vài trong số đó là các biến đổi toán học của giá cả, thường bao gồm cả khối lượng lên xuống, dữ liệu tăng/giảm và các đầu vào khác. Những chỉ số này được sử dụng để giúp đánh giá liệu một tài sản có đang trong xu hướng không, và nếu nó là trong xu hướng, khả năng về hướng và sự tiếp diễn của nó là như thế nào. Nhà phân tích kỹ thuật cũng tìm kiếm các mối quan hệ giữa các chỉ số giá/khối lượng và các chỉ báo thị trường. Ví dụ như các chỉ báo MACD, RSI,...

Chỉ số sức mạnh tương đối (Relative Strength Index)

Phân tích kỹ thuật có thể phát huy được hiểu quả của nó thì phải có 3 giả định đi kèm. Rất nhiều người sử dụng phương pháp này mà không hề biết hoặc biết nhưng không quan tâm đến các giả định đi kèm việc này là sai bản chất và có thể dẫn đến những hậu quả khó lường trong tương lai. Việc không nắm rõ các giả định này cũng thể hiện người sử dụng đang sử dụng chúng một cách rất máy móc và eo hẹp trong các nhận định cũng như ra quyết định của họ.

Do đó tôi xin có bài giới thiệu ngắn về 3 giả định này trong phân tích kỹ thuật.


Ba giả định làm cơ sở của phân tích kỹ thuật gồm:


· Giá phản ánh tất cả


· Giá di chuyển theo theo xu hướng


· Lịch sử sẽ tự lặp lại


Giả định 1: Giá phản ánh tất cả

Đây là nền tảng của phân tích kỹ thuật. Mọi lý thuyết khác muốn được chấp nhận thì trước hết phải hiểu và chấp nhận giả thuyết này.Phân tích kỹ thuật cho rằng bất cứ yếu tố nào ảnh hưởng đến giá như tâm lý, chính trị hay tài chính, tình hình kinh doanh… đều được phản ánh rõ trong giá. Phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng khi giá tăng hay giảm dù vì bất kì lý do gì đều là do cung cầu, khi cầu phải vượt cung thì giá tăng, ngược lại. Đồ thị không làm cho thị trường lên hay xuống mà chỉ có thể phản ánh tình hình thị trường mà thôi.Do đó, nghiên cứu biến động của giá là tất cả những gì ta cần.

Điều này khác với các nhà đầu tư theo trường phái cơ bản, những người luôn đi tìm những cơ hội từ việc giá cả trên thị trường chưa phản ánh đúng giá trị của doanh nghiệp.


Giả định 2: Giá di chuyển theo xu hướng


Xu hướng là khái niệm vô cùng quan trọng trong phân tích kỹ thuật. Mục đích của việc xác lập đồ thị là nhằm xác định sớm những xu hướng giá, từ đó sẽ tham gia giao dịch trên cơ sở những xu hướng này.

Giả thuyết này cho rằng: “thị trường luôn di chuyển theo xu hướng nhất định và sẽ giữ nguyên xu hướng này cho đến khi đảo chiều”.


Giả định 3: Lịch sử sẽ tự lặp lại

Phần lớn nội dung của phân tích kỹ thuật là nghiên cứu biến động thị trường đều phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý con người. Những mô hình giá được xác định từ hơn 100 năm nay và khi các mô hình hiệu quả trong quá khứ, người ta giả định rằng nó sẽ tiếp tục hiệu quả trong tương lai bởi vì tâm lý con người thường không thay đổi.

Giả thuyết này có thể được phát biểu là: “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm trong việc nghiên cứu quá khứ” hay “tương lai chỉ là sự lặp lại của quá khứ”.

Ý kiến cá nhân: Phân tích kỹ thuật là phương pháp lâu đầu và rất nhiều nhà đầu tư đã thành công từ phương pháp này. Tuy nhiên theo tôi trừ khi bạn là người quá giỏi về phân tích kỹ thuật mới có thể có được thành công trong dài hạn, nếu không bạn chỉ là kẻ may mắn trong ngắn hạn. Với việc sử dụng ptkt mọi yếu tố về cơ bản doanh nghiệp như tình hình hoạt động, điều hành, ban lãnh đạo, mô hình kinh doanh, khó khăn và lợi thế,... của doanh nghiệp đều không được quan tâm đến do đó việc bạn mua phải một doanh nghiệp yếu kém, làm ăn thua lỗ, giá đang vượt xa giá trị là điều bạn sẽ phải đối mặt thậm chí còn rất thường xuyên. Khi bạn tham gia đầu tư vào những doanh nghiệp không có giá trị nào đảm bảo mà chỉ nhờ việc đáp ứng các tiêu chí nào đó về giá và khối lượng sẽ dẫn đến những sự việc vô cùng đáng tiếc như việc cổ phiếu sàn liên tục mà bạn chẳng thể tìm thấy lý do. Có bạn sẽ nói rằng các bạn có điểm stoploss đủ an toàn, nhưng sẽ ra sao nếu doanh nghiệp đó sàn mất thanh khoản (việc đã xảy đến với nhiều doanh nghiệp bất động sản đầu năm 2022). Yếu tố timing cũng cần phải nói đến, rất nhiều người sử dụng ptkt và mua vào sau đó cổ phiếu giảm đến mức stoploss và họ bán ra, sau khi họ vừa bán thì cổ phiếu tăng trở lại. Điều đáng sợ là các nhà tạo lập lại hiểu rất rõ về ptkt và tâm lý của những người theo phương pháp này, điều này chẳng khác gì việc bạn đang đánh bài với nhà cái và họ đã bắt bài được bạn. Ngoài ra việc quá nhiều biết về một chỉ báo, mẫu hình sẽ khiến mẫu hình bị phá vỡ, đây gọi là thuyết phản ánh mà George Soros đã từng nhắc đến trong cuốn tự truyện của ông.

Như vậy, qua bài viết trên tác giả không có ý phê phán về phương pháp ptkt và không nhằm mục đích nào khác hơn là đưa ra góc nhìn chủ quan để nhà đầu tư có thêm kiến thức tránh khỏi những sai lầm không đáng có. Tuy nhiên, để kiếm được tiền trong dài hạn thì bạn cần thực sự am hiểu phương pháp của mình và việc hiểu được điểm mạnh, điểm yếu của phương pháp bạn sử dụng là yếu tố tiên quyết.