Điều gì đã thay đổi trong nền kinh tế vĩ mô toàn cầu?

Gần đây, tôi đã có nhiều thay đổi trong suy nghĩ về bức tranh kinh tế toàn cầu, đặc biệt là những biến động trong thị trường tài chính và cách các ngân hàng trung ương đang điều chỉnh chính sách.

Những yếu tố chính trị, như cuộc bầu cử tổng thống tại Mỹ, cũng đang ảnh hưởng mạnh đến diễn biến của thị trường. Sau đây là những nhận định của tôi về tình hình hiện tại.



1. Thay đổi quan điểm về nền kinh tế Mỹ

Trước đây, tôi cho rằng chúng ta đang ở trong một môi trường tăng giá đối với các tài sản rủi ro. Các yếu tố như sự nới lỏng chính sách của các ngân hàng trung ương, lạm phát giảm dần, và tăng trưởng kinh tế dù chậm nhưng vẫn ổn định là những điểm tựa cho thị trường. Điều này đã giải thích cho định giá cao của thị trường vào thời điểm đó.

Tuy nhiên, báo cáo việc làm tại Mỹ công bố vào thứ Sáu tuần trước đã khiến tôi phải suy nghĩ lại. Nền kinh tế Mỹ có vẻ mạnh mẽ hơn dự đoán, với số liệu việc làm tích cực. Điều này khiến tôi điều chỉnh kỳ vọng về Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trước đây, tôi dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, nhưng với tình hình hiện tại, có lẽ Fed sẽ chưa hành động sớm như vậy. Việc này cho thấy Fed vẫn đang giữ thái độ linh hoạt trước những thay đổi của nền kinh tế.

2. Trung Quốc: Dấu hiệu thay đổi từ chính sách tài khóa

Trong khi đó, tôi nhận thấy ở Trung Quốc, sau một thời gian dài tập trung vào các biện pháp cắt giảm lãi suất mà không nhận được nhiều sự chú ý, cuối cùng chính phủ Trung Quốc cũng bắt đầu đề cập đến việc sử dụng chính sách tài khóa để thúc đẩy nền kinh tế. Đây là một thay đổi tích cực trong cách tiếp cận, giúp khôi phục phần nào niềm tin của tôi vào khả năng hồi phục của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Điều thú vị là quy mô của các gói kích thích này vẫn còn là ẩn số, nhưng tôi đang kỳ vọng rằng nếu con số lên tới 3 nghìn tỷ nhân dân tệ hoặc hơn, thị trường sẽ phản ứng mạnh mẽ. Các tài sản liên quan đến Trung Quốc, như đồng và quặng sắt, có thể sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ đợt kích thích này.



Tác động của chính trị Mỹ: Tỷ lệ thắng cử của Trump

Tôi cũng không thể bỏ qua ảnh hưởng của yếu tố chính trị Mỹ, đặc biệt là khi tỷ lệ thắng cử của Donald Trump đang tăng lên trong các cuộc thăm dò và cá cược. Khi tỷ lệ này tăng, tôi nhận thấy sự điều chỉnh trong thị trường, với các cổ phiếu liên quan đến tài chính, quốc phòng, và lạm phát đều có dấu hiệu tăng trưởng.

Một trong những chiến lược tôi đang xem xét là theo dõi các cổ phiếu có liên quan đến doanh thu từ Trung Quốc và Mỹ, bởi nếu Trump tái đắc cử, có thể chúng sẽ chịu ảnh hưởng từ các chính sách thuế quan và các biện pháp kinh tế mạnh tay của ông.

Tập trung vào việc làm thay vì lạm phát

Điều mà tôi thấy thú vị là sự thay đổi trong ưu tiên của thị trường. Dường như, bây giờ thị trường quan tâm đến vấn đề việc làm nhiều hơn là lạm phát.

Lợi suất trái phiếu giảm sau khi báo cáo việc làm được công bố, trong khi kỳ vọng lạm phát lại tăng. Điều này cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư đang dịch chuyển sang vấn đề sức khỏe thị trường lao động



Chính sách tài khóa và tiền tệ toàn cầu

Tôi cũng đang chú ý đến sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa các quốc gia. New Zealand đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản và có thể tiếp tục cắt giảm thêm 149 điểm cơ bản trong năm tới. Các quốc gia như Canada, châu Âu, và Anh cũng đang có những kế hoạch cắt giảm lãi suất đáng kể. Trong khi đó, Úc được dự đoán sẽ có những động thái nhẹ nhàng hơn, với mức giảm chỉ khoảng 70 điểm cơ bản.

Với những tín hiệu yếu về tăng trưởng và lạm phát, tôi đang chờ đợi cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB). Tôi cho rằng ECB có thể sẽ đưa ra những quan điểm ôn hòa hơn để ứng phó với tình hình, và điều này có thể mở ra nhiều cơ hội đầu tư mới trong môi trường lãi suất thấp.

Cơ hội đầu tư trong tương lai

Từ những quan sát trên, tôi tin rằng vẫn còn nhiều cơ hội đầu tư hấp dẫn trên thị trường, đặc biệt là từ Trung Quốc, khi các biện pháp kích thích tài khóa được tung ra. Những lĩnh vực như bất động sản và các nguyên liệu thô như đồng và quặng sắt đang thu hút sự chú ý của tôi. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các biện pháp mà chính phủ Trung Quốc áp dụng trong thời gian tới, để có thể đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Tóm lại, những yếu tố kinh tế vĩ mô và chính trị đang tạo ra nhiều biến động trên thị trường. Việc nắm bắt được các xu hướng lớn và sự linh hoạt trong chính sách của các ngân hàng trung ương sẽ là chìa khóa để tận dụng cơ hội đầu tư trong thời gian tới.

Nguồn: https://vietnambusinessinsider.vn/dieu-gi-da-thay-doi-trong-nen-kinh-te-vi-mo-toan-cau-a40044.html