"Đình chiến" 90 ngày - loạt tổ chức tài chính hàng đầu điều chỉnh lại dự báo kinh tế năm 2025

Việc tạm dừng áp thuế đối với hàng hóa Trung Quốc trong 90 ngày gần đây đã thúc đẩy việc đánh giá lại đáng kể triển vọng kinh tế Hoa Kỳ trong giai đoạn 2025-2026. Các tổ chức tài chính hàng đầu đã nhanh chóng điều chỉnh giảm dự báo suy thoái của họ, phản ánh tác động đáng kể mà chính sách thương mại có thể gây ra đối với quỹ đạo kinh tế vĩ mô.

JPMorgan, với nhà kinh tế trưởng người Mỹ Michael Feroli là tiếng nói đầu tiên của Phố Wall dự đoán suy thoái sau thông báo thuế quan ban đầu, hiện đã điều chỉnh vị thế của mình. Trong khi vẫn duy trì rằng rủi ro kinh tế vẫn ở mức cao, JPMorgan hiện đặt khả năng suy thoái dưới 50%, trích dẫn việc giảm thuế quan thực tế từ khoảng 24% xuống 14% là một yếu tố quan trọng.

Sự hiệu chỉnh này bắt nguồn từ các nguyên tắc kinh tế cơ bản: thuế quan về cơ bản hoạt động như thuế tiêu dùng và việc giảm thuế tạo ra khoản cắt giảm thuế trị giá 300 tỷ đô la cho người tiêu dùng Mỹ. Chi tiêu của người tiêu dùng, chiếm khoảng 70% GDP của Hoa Kỳ, sẽ được hưởng lợi đáng kể từ sự điều chỉnh chính sách này.

Định lượng tác động kinh tế

Việc giảm thuế suất thuế quan tạo ra một số tác động kinh tế có thể đo lường được:

1. Giảm giá tiêu dùng : Mức thuế suất thực tế thấp hơn sẽ trực tiếp làm giảm áp lực lạm phát đối với hàng tiêu dùng, duy trì sức mua.

2. Chuẩn hóa chuỗi cung ứng : Theo phân tích của Barclays, việc tạm dừng áp thuế sẽ làm giảm bớt sự gián đoạn trong việc vận chuyển hàng hóa, ngăn ngừa tình trạng thiếu hụt hàng tồn kho có thể gây ra tình trạng tăng giá và phá hủy nhu cầu sau đó.

3. Điều chỉnh tăng trưởng GDP : Goldman Sachs đã tăng gấp đôi dự báo tăng trưởng GDP từ 0,5% lên 1%, trong khi Yardeni Research đã nâng phạm vi dự báo từ 0,5-1,5% lên 1,5-2,5% cho năm 2025.

4. Ổn định thị trường lao động : Môi trường thuế quan được điều tiết làm giảm khả năng các công ty thực hiện sa thải nhân viên thường đi kèm với sự sụt giảm nhu cầu.



Thách thức và sự bất ổn

Mặc dù triển vọng được cải thiện, vẫn còn một số thách thức về mặt cấu trúc:

1. Thị trường lao động hạ nhiệt : Tăng trưởng việc làm đã có dấu hiệu chậm lại bất chấp những cân nhắc về thuế quan.

2. Áp lực lạm phát : Mặc dù tạm dừng áp dụng thuế quan, các yếu tố khác vẫn tiếp tục gây áp lực tăng giá.

3. Chính sách không chắc chắn : Bản chất tạm thời của việc tạm dừng thuế quan gây ra yếu tố không chắc chắn có thể hạn chế đầu tư kinh doanh.

4. Mối quan ngại về tăng trưởng toàn cầu : Sự yếu kém trên thị trường quốc tế vẫn có thể tác động đến nhu cầu xuất khẩu của Hoa Kỳ bất kể chính sách thuế quan trong nước.

CHI TIÊT: https://vietnambusinessinsider.vn/d...chinh-lai-du-bao-kinh-te-nam-2025-a44593.html