Định giá bán VNM ở mức nào hợp lý, cẩn thận bán rẻ tài sản quốc gia.

Quay đi quay lại cp đáng đầu tư dài hạn và an toàn nhất trên 3 sàn là VNM. Tại sao lại có thể khẳng định như vậy ?
1. Doanh nghiệp sx có mặt hàng thiết yếu, tăng trưởng cùng nền kinh tế.
2. Lượng tiêu thụ sản phẩm sữa ở vn 2015 mới chỉ đạt 18 lít cho 1 người trong 1 năm. Tốc độ này tăng hàng năm 0.8 đến 1 lít. Nhìn qua các nước láng giềng để thấy chúng ta đang ở đâu ÷ thái lan 27 lít, trung quốc 35 lít, thế giới 100 lít. Nền kinh tế vn chậm hơn tq hơn 20 năm và đang tăng tốc phát triển nên cầu về sữa trong tương lai là rất lớn.
3. Doanh nghiệp có thị phần chi phối, chất lượng đạt tiêu chuẩn iso, giá cả rẻ so sản phẩm ngoại. Mạng lưới phân phối rộng khắp cả nước. Mặt hàng được đông đảo người dân tin dùng => có lợi thế hơi hướng độc quyền.
4. Tiềm năng đầu tư ra nước ngoài đang thử nghiệm.
5. Tiềm năng phát triển sản phẩm nước uông giải khát và dinh dưỡng khác÷ mảng này các doanh nghiệp như coca cola, pepsi, thp,... đang khai thác và thu lợi rất lớn. Với uy tín của mình vnm có cơ hội rất lớn nếu có sản phẩm đưa ra thị trường.
.........
Hiện tại pe của vnm là 20 với giá 140k thời điểm này.
Giả sử với tốc độ tăng trưởng 30% một năm và eps hiện eps 7k và vnm sẽ ko phát hành thêm cp pha loãng trong 5 năm tới.
Vậy sau 5 năm nữa ta có doanh nghiệp như thế nào÷
Một cty có eps 25k, pe = 5.4 và tăng trưởng vẫn tiếp tục.
Đến lúc đó giá bán có thể tăng 2 lần tương đương pe =11. Để trả lời có bán được giá này ko thì chúng ta nhìn sang pe của các cty sữa láng giềng đều từ 30, và kinh tế họ đang là tương lai vn trong chục năm tới=> nếu bán đi ndt thu lời 100% trong 5 năm tương đương 20% một năm => một mức siêu lợi nhuận mà thiên tài buffer đạt được theo thống kê trong cuộc đời ông.
Ở đây chỉ tính ở mức thận trọng. Thực tế tăng trưởng vnm có thể tăng hơn 30% nếu nước ngoài nắm và sau 5 năm họ có thể bán với giá pe = 20,30 thì cũng lãi > 4 lần.

=> CHỦ QUAN MÀ NÓI THÌ GIÁ BÁN ĐỢT NÀY KHÔNG BÁN ĐƯỢC GIÁ TỐI THIỂU GẤP 1.5 LẦN TRÊN SÀN 140K (QUY RA LÀ 210K) THÌ LÀ 1 THẤT BẠI. BÁN RẺ TÀI SẢN NƯỚC NHÀ.