Định giá VEF với tầm nhìn trung-dài hạn (tặng các Vefers trung thành) – Tầng 3

Điều bí mật luôn là điều hấp dẫn mà bác

https://www.facebook.com/trung.do.35728/videos/1768390080069018/

Khác lắm rồi

Hôm nay dù rất bận, nhưng tôi cũng xin bỏ công sức ra để viết một bài khá dài, tập trung vào mặt hưởng lợi từ chính sách đối với các dự án mà VEF đầu tư. Ai mà có niềm tin với VEF như tôi thì xin hãy cố gắng đọc cho hết. Còn ai ko có niềm tin, thì xin nói luôn nên bỏ qua vì đọc sẽ rất mất thời gian của quý vị.
PHÂN TÍCH VEFAC

1. Phản hồi cho thông tin là VEFAC sẽ không phải là chủ sở hữu Trung tâm Triển lãm Quốc Gia mới.

Thứ nhất phải khẳng định đây là phương án cổ phần hóa VEFAC để hình thành công ty Cổ phần triển lãm Việt Nam chứ không phải cơ chế đổi đất lấy hạ tầng;

Thứ hai, theo Phương án CPH của VEFAC
http://www.bvsc.com.vn/Sites/QuoteVN/SiteRoot/PA Co phan hoa.pdf
Từ trang 27 đến trang 68, mà các trang sau có rất nhiều thông tin quan trọng
- Trang 31, mô hình tổ chức công ty Cổ phần VEFAC nêu rõ gồm 3 dự án Giảng Võ, Mễ Trì và Nhật Tân – Nội Bài mà sau này là Cổ Loa
- Trang 34, điểm 1.2.4 và 1.2.5, “số tiền sử dụng đất tại dự án Giảng Võ nộp, tiền thu được từ CPH, nguồn thu chuyển đổi … cùng các nguồn thu hợp pháp khác được áp dụng chính sách vay ưu đãi, đặc thù để hỗ trợ thực hiện các hạng mục cơ bản….. được dùng để chuyển đổi dần để bổ sung vốn điều lệ của cổ đông Nhà nước trong công ty cổ phần VEFAC để đáp ứng các phân kỳ đầu tư thực hiện Dự án Nhật Tân – Nội Bài.”

2. Phản hồi cho thông tin là VEF đã được chuyển sang nhà đầu tư khác.

Cho đến lúc hoàn thành dự án Triển lãm Quốc Gia mới, thì không ai có thể đứng tên thay thế cho VEF, vì tiêu chí lựa chọn nhà đầu tư chiến lược đã được FIX hết trong phương án CPH rồi, không một doanh nghiệp nào ở VN có thể đáp ứng tiêu chuẩn, trừ FIX vì các doanh nghiệp khác chỉ đáp ứng một vài tiêu chí mà không thể đáp ứng đủ các tiêu chí. Tôi chỉ xin nêu ra một số tiêu chí như sau:

- Vốn bình quân tối thiểu 3 năm trước CPH VEFAC phải từ 500 triệu USD trở lên

- Lợi nhuận ròng bình quân 3 năm 40 triệu USD trở lên

- Có tối thiểu 10 năm kinh nghiệm hoạt động trong lĩnh vực đầu tư bất động sản

- Đã từng đầu tư Dự án Bất động sản quy mô 300 triệu USD trở lên

- Đã từng huy động vốn quốc tế;

3. Thông báo số 30/TB-VPCP ngày 3/2/2016 và Công văn 4205/QĐ-BND ngày 2/8/2016 của UBND Hà Nội:

“Đồng ý UBND thành phố Hà Nội bố trí quỹ đất tương đương để phát triển nhà ở xã hội tại các dự án thành phần mà không phải trong khu vực Dự án”

Theo quy định tại Nghị định 188/2013/NĐ-CP, đối với các dự án nhà ở ở khu đô thị loại 3 trở lên phải dành 20% diện tích đất, hoặc sàn làm nhà ở xã hội, nên theo quy định lẽ ra tại Giảng Võ sẽ có 20% diện tích sàn để dành cho nhà ở xã hội, vậy mà VEFAC ko cần làm việc đó, giao phần chênh lệch giá bán đó cho Nhà nước và nhà nước thì sẽ cấp đất cho VEFAC ở chỗ khác để làm nhà ở xã hội. Phần tiền chênh lệch đó theo phương án cổ phần hóa sẽ quay trở lại VEFAC dưới hình thức tăng giá trị vốn góp của cổ đông Nhà nước.

4. Ưu đãi đầu tư

Theo Điều 2, công văn 4205 ngày 2/8/2016 của UBND Tp Hà Nội, dự án thuộc đối tượng được ưu đãi đầu tư.

Đối chiếu Điều 15, Luật Đầu tư năm 2014 quy định, thì tất cả dự án của VEF đều được ưu đãi đầu tư:

- Tông vốn đầu tư từ 6000 tỷ trở lên và giải ngân trong vòng 3 năm

- Dự án ở vùng nông thôn sử dụng từ 500 lao động trở lên

Hình thức ưu đãi

- có thể áp dụng miễn thuế, giảm thuế thu nhập có thời hạn hoặc toàn bộ vòng đời dự án;

- Miễn thuế nhập khẩu đối với hàng hóa nhập khẩu để tạo tài sản cố định; nguyên liệu, vật tư, linh kiện để thực hiện dự án đầu tư;

- Miễn, giảm tiền thuê đất, tiền sử dụng đất, thuế sử dụng đất.

Cụ thể, quy định tại Điều 16, Nghị định 118/2014, thì dự án có vốn đầu tư từ 6000 tỷ đồng được ưu đãi đầu tư như dự án triển khai đầu tư ở địa bàn có điều kiện kinh tế đặc biệt khó khăn.

Điều 27, Nghị định 118 mức ưu đãi như sau:

- Giảm 50% mức ký quỹ đối với dự án tại địa bàn có điều kiện kinh tế đặc biệt khó khăn

Ưu đãi thuế được hưởng như sau:

- Theo Điều 15, Nghị định 218/2013 hướng dẫn Luật thuế thu nhập Doanh nghiệp:

o Thuế suất 10% áp dụng trong 15 năm đối với dự án thuộc địa bàn kinh tế đặc biệt khó khăn kể từ khi có doanh thu, trường hợp đặc biệt CP có thể ưu đãi tới mức tối đa 30 năm.

o Miễn thuế 4 năm kể từ khi có thu nhập chịu thuế, giảm 50% mức thuế suất phải nộp trong 9 năm tiếp theo.

Như vậy trong trường hợp xấu nhất thì VEF được miễn thuế 4 năm, giảm 50% mức thuế suất trong vòng 9 năm tiếp theo, tức tương đương với mức thuế suất 5%. Cứ coi là 2018 bắt đầu có thu nhập chịu thuế của các dự án, vậy VEF được miễn thuế 4 năm kể từ 2018 và áp dụng mức thuế 5% kể từ 2022 trong vòng 9 năm.

Có khi đến khi hết thời hạn ưu đãi thuế của VEF tôi cũng đã nghỉ hưu rồi các bạn ạ.

Còn phần tính toán, con số cụ thể các bác hẳn đã tính được dựa bên bài tính của bác @bentyeuqui rồi.


Vững dạ nhé AE VEFER.

Vincom 3 , cty con của Vinggroup , đã được thông báo trước mấy tháng rồi mà bác , BCTC quý có khoản chi phí xây dựng dở dang hơn 12 tỷ à bác ?

Thank bác, tháo dowz Vin3 làm, còn xây ai phụ trách bác nhỉ ??

Thôi bác ơi, cứ nộp đủ thuế thì cũng lồi mồm rồi
Bác tính thế chim lợn nó tức mà chết thì sao, bọn nó toàn tuổi Tỵ

Các hình ảnh này, cộng với các công văn của Hà Nội là 3560 và 4205 sau Thông báo 30 của VPCP có thể thấy chỉ tập trung vào khu đất vàng Giảng Võ, chứ đã thấy có quy hoạch 1/500 của Mễ Trì hay Cổ Loa đâu. Chứng tỏ là chúng ta thực hiện chiến lược hết nạc mới vạc đến xương. Tận dụng tối đa về ưu đãi thuế.

Thực ra là toàn nạc đó bác, hết nạc ngon thì vạc đến nạc đỡ ngon hơn. Còn vụ ưu đãi thuế nữa như bác phân tích thì cũng để lại cho cổ đông vef hàng ngàn tỷ đó

Nạc xong sẽ đến nạm.....em khoái nạm

Cảm ơn bác @kylanhabac !

Hôm nay bác mới nói về vụ miễn giảm thuế tôi mới để y và sẽ tìm hiểu thêm thật kĩ. Nếu VEF được miễn giảm thuế toàn bộ đối với toàn bộ lợi nhuận từ cả 3 dự án trên thì thực sự quá khủng. Khác nào VEF được bổ sung một khoản lợi nhuận khủng bằng 20% tổng lợi nhuận chúng ta đã tính toán.

Huy Khoa