Định giá VEF với tầm nhìn trung-dài hạn (tặng các Vefers trung thành) – Tầng 4

Hôm nay tớ chụp được quả ảnh động thổ dự án 25 Trần Khánh Dư của Ocean Group đấy

Ngồi vui vui tạm tính đại khái các chỉ số tài chính của VEF và định giá VEF trong trường hợp đẩy nhanh tiến độ các dự án thành phần ( trường hợp giả thiết dự án Khu đô thị sinh thái 200 ha của VEF sẽ đẩy nhanh tiến độ sớm xây dựng và khai thác và chưa tính đến phần lợi nhuận thu từ dự án Giảng Võ)


Dear các bạn,

Tranh thủ lúc rảnh rỗi trước khi thời gian tới cực kì bận rộn. Tôi thử tính tạm lại một số chỉ số của VEF dựa trên những giả thiết mới do phương án ban đầu mà Huy Khoa tính toán và định giá VEF đến nay đã không còn phù hợp với những thông tin update với những thay đổi căn bản về phương án kinh doanh của VEF đối với dự án 148 Giảng Võ (thay vì tự đầu tư chuyển thành hợp tác đầu tư và nhận luôn phần tiền mặt về để thực hiện dự án). Vì không phải lo vốn cho dự án 148 Giảng Võ nên VEF tới đây sẽ tập trung nguồn lực để đầu tư cho dự án 37 ha Mễ Trì (triển khai đầu 2017) và Huy Khoa sẽ giả thiết dự án Khu đô thị 200ha Cổ Loa sẽ bắt đầu triển khai từ đầu 2018.

Đây chỉ là tính toán qua loa, sau này có những thông tin cụ thể và văn bản chính thức về quy hoạch dự án Cổ Loa, Mễ Trì cũng như lợi nhuận của dự án GV thì Huy Khoa sẽ tính toán lại cẩn thận và bài bản hơn nhé

I/ Các dự án cần triển khai của VEF

1. Dự án 148 Cổ Loa: Nguồn vốn đối tác mua buôn sẽ chịu tất . Lợi nhuận là con số hiện nay chưa có thông tin xác thực, có người nói 10k tỷ, có người nói hơn con số đó rất nhiều,….Bực mình quá nên tôi không thèm đưa vào tính lúc này nữa

2. Dự án Mễ Trì (8000 tỷ): Nguồn vốn thực hiện từ 5000 tỷ tiền VĐL của VEF nên sẽ không cần vay Ngân hàng. Lần trước tôi tính thận trọng dự án này cũng cho lợi nhuận 10.000 tỷ nhưng với dữ kiện thay đổi về nguồn và giảm chi phí tài chính nên dự kiến LB ròng dự án khoảng 11k tỉ. Năm đầu tiên sẽ hạch toán được ln khoảng 1000 tỷ, 3 năm còn lại hạch toán nốt , bắt đầu từ cuốn 2017

3. Dự án Khu Triển lãm thuộc Phần cốt lõi dự án 100 ha Cổ Loa (5000 TỶ): Nguồn vốn thực hiện cũng được chia sẻ từ vốn điều lệ và số tiền người mua trả trước từ dự án Mễ Trì cũng như lợi nhuận dự án Mễ Trì thu về hàng năm, thực hiện từ 2016. Lợi nhuận bằng 0 vì doanh thu sau này từ dịch vụ coi như vừa đủ để bù chi phí khấu hao Tài sản cố định đầu tư dài han

4. Khu đô thị Cổ Loa 200ha (21.000 tỷ): Nguồn vốn lấy từ khoản lợi nhuận mà VEF thu về từ dự án 148 Giang Võ, tiền tươi thóc thật. Với vốn đầu tư 21.000 tỷ, Huy Khoa dự đoán dự án này sẽ lãi ít nhất 14.000 tỷ và sẽ hạch toán dần trong 5 năm

5. Dự án NOXH sẽ thực hiện song song với dự án 200 ha Cổ Loa

6. Dự án Mễ Trì giai đoạn II sẽ gối đầu triển khai sau dự án 200 ha Cổ Loa 1-2 năm

7. Phần còn lại của dự án cốt lõi: Thực hiện sau khi kết thúc giai đoạn I của dự án xây Khu Triển lãm bằng nguồn từ lợi nhuận của các dự án kia.

Để thực hiện hết cả 7 dự án này, Huy Khoa dự sẽ phải mất ít nhất 7 năm: từ 2016-2023. Nhưng để tính toán chỉ số tôi chỉ tạm tính đến 2020 mà thôi nhé

II/ Tính toán các chỉ số tài chính


……………………………2017……..….2018……..2019………2020

GV………..………………… 0 ……..……..0………….0… ………0

Mễ Trì I…………………1.000…..…...3.300……..3.300………..3.300

NOXH+Cổ loa (200ha)… …0………..1.000…… 2.000………..3.000

Mễ Trì II……………………0……………0…………0………........1.000

Tổng LN ròng…………1.000 tỷ…....4.300 tỷ…5.300 tỷ… ..7.300 tỷ

EPS……………………..2.000đ……..8.600đ……10.600đ……14.600đ

III/ Định giá theo P/E và P/E/G

Lưu ý các bạn ở đây là chưa có phần lợi nhuận phân bổ từ dự án 148 Giang Võ đâu nhé. Mỗi bạn dựa theo kì vọng của mình mà tự điền con số lợi nhuận hàng năm phân bổ từ 148 GV nhé

Các bạn có thể để ý thấy EPS hàng năm của VEF tăng trưởng tốc độ bình quân 30% nên thừa sức định giá theo P/E/G= 0.75 (<1) , với G=30. Nhưng trên quan điểm thận trọng, Huy Khoa sẽ lấy G= 15 thôi.

Mốc định giá là năm 2018 vì 2017 hạch toán lợi nhuận thấp nên chưa phản ánh độ ổn định của EPS

1. Định giá theo P/E giá VEF năm 2018

Với P/E = 10 thì giá VEF năm 2018 là 86.000đ/cp (sau PHT)

2. Định giá theo P/E/G giá VEF năm 2018

P/E/G =0.75, G=15 thì giá VEF năm 2018 là 98.000đ/cp (sau PHT)

Như vậy, chưa cần lợi nhuận từ dự án 148 GV thì đến năm 2018, thị giá VEF sẽ chạy từ 86.000đ-98.000đ/cp


Huy Khoa

Bác không tính LN của dự án 148 Giảng Võ thì theo em sẽ là một thiếu sót rất rất lớn, vì LN từ Giảng Võ sẽ là có đầu tiên và nhanh nhất... gì chứ từ Giảng Võ sẽ có LN 15.000 tỷ hầu như chắc chắn các bác ạ...

Thì tôi đã ghi rõ chưa cần tính đến GV mà.

Mục đích tôi làm vậy là để cho mọi người thấy khi VEF giải quyết bài toán sang hướng hợp tác đầu tư và bán buôn sản phẩm dự án GV sẽ đẩy nhanh tiến độ triển khai các dự án còn lại. Chính điều đó mang đến lợi nhuận lớn như thế nào

Hơn nữa khi cho thêm lợi nhuận từ dự án GV sẽ đẩy EPS lên cao quá, tôi sợ mọi người lại choáng. Thôi để khi nào có con số chính xác mình cho vào cũng chưa muộn

Huy Khoa

Tính như bác Huy Khoa là ổn rồi. Kỳ vọng nên ở mức đó, còn nó đột biến hay gì gì nó lên 150-180k sau Pht thì là lộc của ae vefers.

Bác Vượng quả là thực dụng, hoàn thành dự án nhanh, thu hồi vốn nhanh, ít rủi ro. Đúng kiểu đánh nhanh, thắng nhanh, ko lằng nhằng

Những ai mua VEF thì xem như thật may mắn khi gặp được những cao thủ nhưng chân thành như Mr Huy Khoa, Mr NamTuan, Mr PigBank, và nhiều bạn khác nữa.

Bác nào hôm nay qua Giảng Võ ngó cái xem "san bằng tất cả" chưa nhể

câu đó trong truyện Kiều của Đại thi hào Nguyễn Du nói về chị em Thuý Kiều " mỗi người một vẻ 10 phân vẹn 10 "

--- Gộp bài viết, 15/09/2016, Bài cũ: 15/09/2016 ---

chính thức 6789 rồi bác nhé e vừa rẽ qua đó ngó rồi .

bầu Kiên bị dí quả trứng thối vì tội lừa đảo nặng nhất , 20 năm tù vì chuyển nhượng cp của HP khi đang cầm cố NH . Còn những tội khac, e thấy bầu K lý lẽ chuẩn, do luật có quá nhiều kẽ hở . ô toà thì cứ theo bản cáo trạng của VKS, VKS thì cứ theo hồ sơ của CQST . đúng là đi tù tại án, án tại hồ sơ .