Định giá VEF với tầm nhìn trung-dài hạn (tặng các Vefers trung thành) – Tầng 4

Phái sinh mà để hegde risk thì cần có chứ bác, rất quan trọng để giảm rủi ro cho hợp đồng chính như phái sinh hàng hóa, phái sinh tiền tệ, phái sinh lãi suất...
Còn khi mà phái sinh đã bị đầu cơ hoặc mua bán chênh lệch giá quá mức thì mới là xấu vì nó làm méo mó thị trường

Chả hiểu vì lâng lâng với gd thăng hoa của VEF mấy ngày qua hay sao mà tự dưng đêm nay tỉnh giấc sớm quá . Vào pic lại thấy mấy cụ đang chém tơi bời về vĩ mô nên vào góp chuyện tí cho xôm, he he

Nói về các loại economic research paper thì những loại được published bởi G.S, Morgan Stanley, JP Morgan hay HSBC đều rất đáng để tham khảo tuy nhiên trong các loại sience research thì economic research là thứ có xác suất và sai số lớn nhất . Chính vì vậy mà những dự đoán kinh tế kể cả nhưng dự báo kinh tế của các tổ chức cực kì uy tín như World Bank, ADB,.... trong ngắn hạn về GDP tăng trưởng cũng đã phải review rất thường xuyên, thậm chí theo quý và tháng . Bởi vì economic research thường xuyên bị tác động bởi quá nhiều yếu tố một khi sự liên thông trong thế giới phẳng ngày càng mật thiết, những biến cố ngẫu nhiên kiểu "thiên nga đen" ngày càng thường xuyên cũng như một tác động cực kì quan trọng nữa mà hầu hết ngay cả các chuyên gia phương Tây dù phân tích định lượng chặt chẽ ra sao cũng không nhìn thấy hết, đó là: Tác động của Thể chế chính trị và sự chuyển biến của nó tác động đến Kinh tế như thế nào? Vì Kinh tế và Chính trị, tuy hai mà một.

Khi nghiên cứu về Kinh tế đối với các nền kinh tế mới nổi, BRICS chẳng hạn, rõ ràng các nhà nghiên cứu đã phân tích rất kĩ vấn đề thể chế kinh tế nhưng không bao giờ có thể hiểu kĩ được hết nhất là các chính thể bí ẩn kiểu Nga hay TQ . Có ai ngờ nhà nghiên cứu Gordon Chang năm 2011 xuất bản cuốn: The collapse of China đã nhìn ra tiềm ẩn rủi ro về chính trị sẽ tác động lên Kinh tế cũng như nhìn thấy đà tăng trưởnh bị hãm tốc cua TQ sau mấy thập niên thần kì từ năm 1980's đến 2000. Tuy nhiên ông ta lại không tiên đoán được sự giang tay của Mỹ đón TQ vào WTO vài tháng sau đó đã giúp TQ tăng GDP lên gấp 8 lần sau 15 năm và thậm chí sau 10 năm đã vượt Nhật trở thành nề KT thứ 2 chỉ sau Mỹ. Ngược lại, cũng có những chuyên gia phương Tây luôn tin tưởng sự vững chắc bởi nền KT Trung Quốc được bao bọc, thúc đẩy, dồn toàn lực bởi quyết tâm Chính trị của Lãnh đạo nhà nước (he he, nghe quen quen ), thì nay bắt đầu ngờ vực chính lập trường của mình và bắt đầu thấy những phân tích của Gordon Chang ngày càng có lý

Huy Khoa thì cho rằng Kinh tế-Chính trị toàn cầu hiện nay như một bàn cờ. Việc nghiên cứu, phân tích là việc của các nhà Kinh tế học nhưng những gì diễn ra lại phụ thuộc vào các đầu sỏ Chính trị đi các nước cờ như thế nào? Các nhà nghiên cứu thì cứ dựa trên các data để chạy dữ liệu sẽ cho ra con số bn năm TQ vượt Mỹ nhưng sự đời đâu có đơn giản mà một thằng cầm cái cho phép một tay chơi mới nổi vượt mình và phá điều lệ sòng bạc do mình đặt ra . Và biết đâu, chính từ tâm thế đó mà mấy thằng lít nhít chầu rìa như Việt Nam lại hưởng lợi vì được chia bánh vụn ??? Điều này sẽ lại còn phụ thuộc Việt Nam có muốn và có chịu phát triển hay không như lời của bà Phạm Chi Lan đã phát biểu

Thôi, viết hơi dài rồi. Huy Khoa đi ngủ tiếp đây. Khi nào rảnh và có hứng sẽ phiếm tiếp về Vĩ mô sau nhé !

P/S: vụ đứt cước mấy hợp đồng CDS hồi khủng hoảng kinh tế 2008, hài một cái là Châu Âu lại đứt bóng mạnh hơn Mỹ vì cái này . Khi nào rảnh chém sau về vụ leverage của mấy cái CDO và CDS này.

Huy Khoa

Em thì nghĩ khác, VNI chưa có sự thoát ra của tiền lớn, vẫn trong xu thế uptrend. Đợt này VNI chỉnh lấy lực, kết hợp áp lực cơ cấu ETF dẫn tới 1 số trụ bị bán dẫn tới mấy phiên đỏ vừa qua. Tuần sau VNI có thể lình xình phiên đầu tuần sau lại quay lại đà tăng. Target vẫn là 700, 720. Sau đó rơi vào downtrend ngắn hạn rồi lên 800 ko biết chừng . ^^

Lâu rồi Hà Nội mới có buổi sáng dễ chịu thế này

Lần trước sóng chứng khoán là lúc mà cả nước hừng hực trong khí thế của một chàng trai bản đương tuổi dậy thì, mới được hội nhập nếm mùi thị trường cao cấp ở phố, hùng hục, hừng hực lên rất nhanh rồi ỉu xìu rất nhanh. Lại phải lúc trai bản thì đông mà gái bản thì ít, chẳng có nhiều mà lựa chọn nên nhà ngói nhà tranh như nhau. Thị trường lên đồng loạt, xuống đồng loạt, hạ tầng công nghệ lại tậm tịt, alô đặt lệnh như những bộ phim của Tây thế kỷ điện thoại bàn.

Vĩ mô lúc đó, nói các bác già đừng giận, nhiều người học kinh tế đến giáo sư ts, chưa nhìn thấy mô tê khủng hoảng tài chính là gì, đọc qua sách vở dịch đi dịch lại 10 mấy lần, thấy gà hàng xóm đẻ cũng cục ta cục tác toáng lên. Tất cả lên đồng xong, không may rơi tõm xuống vực . Mà nói thật, cho đến giờ VN cũng có cái cuộc khủng hoảng kt nào cho ra hồn, đúng nghĩa đâu. Vừa mới chớm tí, đã liên thông, đã hội nhập sâu rộng, đã là một mắt xích trong chuỗi kinh tế mạng đâu mà khủng với hoảng .

Không muốn đào sâu về cái gọi là chiến lược vĩ mô nọ kia, nhưng những gì diễn ra ở thị trường ck phản ánh một mớ bòng bong gỡ đến giờ chưa xong, về sự bùng nổ của mấy anh bất động sản, chứng khoán, vàng tiền. Toàn thể các nhà đầu tư vĩ đại nhảy múa quay cuồng trên một cái chợ chỉ bày bán đa phần những sản phẩm ảo hóa, được bơm thổi bởi công nghệ PR kiểu lùa gà, trong sự hỗn loạn thông tin bất đối xứng. Chúng ta bán những thanh thép lớn, vì chúng ta không thèm sản xuất những cái kim; chúng ta bán những quả trứng mà không thèm nuôi những con gà; chúng ta mua đi bán lại quả thối, vì chúng ta không trồng cây; chúng ta bán những căn nhà gỗ, được làm từ những khu rừng đại ngàn; chúng ta mua bán tương lai của những thế hệ nhà đầu tư 2xxx

Và sập. Không phải vì khủng hoảng kinh tế vĩ đại đã diễn ra ở các nước tư bản phương Tây.

Còn bây giờ, tại sao ở đâu cũng ra rả hàng cơ bản, có sản phẩm tiêu dùng...?
Đang có một sự điều chỉnh, dù chậm vẫn hơn là không. Cỗ máy muốn chạy phải có bánh, muốn bay phải có cánh. Nhưng muốn không bị đổ, phải xây móng vững. Thế nên đừng mơ về cái thời cả làng cả tổng lên đồng lên đỉnh nữa. Vàng thau lẫn lộn qua rồi. Bất động sản à? OK. Chỉ có những con hàng lởm như VEF mới có thể nâng tầm nhà đầu tư chân chính mà thôi . Làm gì có cái chuyện cơm tám với cám chung một giá nữa.

Bọn trai bản giờ đã xuống núi cả, đã đi chân đất đến xem khắp các công trình vĩ đại ở bển rồi, đã biết nông vàng nông nâu, da đen da đỏ cả rồi. Không mua chứng khoán bây giờ thì mua lúc nào. Nhưng mua con gì, trồng cây gì, chúng đã biết tích phân rồi mới đưa mồm vào cả, không còn ăn tạp nữa đâu. Dòng tiền, vì thế cũng không đi tuần tự kiểu cả nhóm, cả ngành như trước. Có những thứ sẽ nóng, có những thứ sẽ sốt nhẹ. Và có những thứ tưởng là sốt, người ta sẽ không cho sốt nữa, vì bọn trai bản bảo không nên thế. Các già làng cũng thấy có ní.

Những con hàng lởm như VEF sẽ không bao giờ là hàng ưa thích của lái. Bởi vì, chẳng có nhà đầu tư vĩ đại nào, lại bán VEF đi khi biết rõ nó là hàng lởm, cực kỳ lởm

Phái sinh sắp tới của việt nam mình là future thì phải?

Rất đơn giản và dễ hiểu, tôi cũng đồng ý rằng cuối 2017 đầu 2018 sẽ có một con sóng thần nhẹ nhàng nhưng khác xa với kiểu sóng thần 2007, trong nửa năm qua kinh tế chả có gì khởi sắc nhưng ttck đã tăng khủng khiếp, 180 mã cp tăng >=100%, hầu hết là dòng sản xuất tiêu dùng cơ bản, những công ty có nội lực, còn lại hàng giấy vụn cờ bạc đã teo huyền tèo , rõ ràng thị trường đã tin tưởng hơn vào chính sách vĩ mô của anh Happy và phản ánh mạnh mẽ, cũng như các ndt đã trưởng thành hơn, máu cờ bạc đã giảm
Sau giai đoạn bùng nổ vừa qua có lẽ thị trường sẽ cần một sideway để đánh giá lại kì vọng và để nền kinh tế theo kịp tốc độ tăng trưởng của ttck, khi những kì vọng được thoả mãn và nền kinh tế tăng trưởng đủ mạnh là lúc một con sóng tiếp theo bùng nổ, có lẽ sẽ nằm đâu đó cuối năm 2017 đầu 2018.

Loa loa loa có tin mới về GV các bác ơi

--- Gộp bài viết, 02/09/2016, Bài cũ: 02/09/2016 ---

"Ngày 01/9, Sở Quy hoạch-Kiến trúc Hà Nội phối hợp với UBND quận Ba Đình và Cty CP Trung tâm Hội chợ triển lãm Việt Nam tổ chức Hội nghị công bố và bàn giao hồ sơ quy hoạch chi tiết Tổ hợp Trung tâm dịch vụ, thương mại và nhà ở, tỷ lệ 1/500 tại số 148 Giảng Võ."

--- Gộp bài viết, 02/09/2016 ---

Mới ngày hôm qua nhé, t2 em có trần kô e.

--- Gộp bài viết, 02/09/2016 ---

Các ban bệ làm nhanh quá, làm rốt ráoà rốt rẻng trước nghỉ lễ mới chịu nghỉ ngơi.
Ôi Vef đứa con cưng của Vic, đứa con ruột của NN.
Sắp lồi mồm toát mỏ rồi các bác ơi.

Chào ngày mới !
Thân ái gửi tặng bác chủ nhà @bentyeuqui và toàn thể cổ đông VEF :

​

Chúc bạn ngày mới bình yên
Lạc quan may mắn an nhiên yêu đời
Tâm hồn thoải mái vui tươi
Ngắm hoa nghe nhạc yêu người yêu ta
Chứng trường vào sóng thăng hoa
Tiền vào như nước, mua nhà tậu xe!

​

Tin đâu vậy bác cafef.vn ?

Mấy bác học trường viết văn Nguyễn Du ra hay sao ấy :
Cái lý do để có thể dự đoán được bong bóng ck là tăng trưởng kinh tế, GDP, các chính sách kinh tế vĩ mô tích cực, chính sách tiền tệ, lãi suất, tỷ giá, lạm phát, chính sách tài khoá ổn định và tốt là được , mấy cái đó thì cho mấy vị nghiên cứu hàn lâm, học hàm học vị cao, đợi kết quả rồi mới phán, so với thị trường thì nó chậm mất rồi, nên bản thân chứng sĩ, dù trình độ, học vấn thấp hơn , nhưng muốn có ăn thì phải phân tích , dự đoán được sớm hơn mấy vị kia về những gì đang và sẽ xảy ra trên thị trường .
Cách đơn giản nhất, trực quan nhất, là nhìn vào sức mua, sức tiêu thụ hàng hoá của toàn bộ nền kinh tế, ko khó để thấy, sức mua tăng mạnh , bởi khi người dân yên tâm về triển vọng tương lai, họ có xu hướng chi tiêu nhiều hơn, chứ ko tiết kiệm như thời kỳ khó khăn, rõ ràng hơn, là những công ty liên quan rất mật thiết tới tăng trưởng kinh tế, như mấy thằng bán lẻ đồ hi-tech, hàng sa xỉ , như mấy thằng thế giới di động, fpt, trần anh, trường hải auto, savico.... doanh thu lợi nhuận tăng vọt là biểu hiện rõ nhất . chứ có ai đoán mò được đâu .
Giai đoạn đầu của bong bóng thì đương nhiên các cty , sản xuất, cợ bản, sẽ tăng mạnh hơn, nhưng giai đoạn sau thì sẽ là nhóm cp tài chính, ck, bds , vì lúc này là thời cực thịnh của nó, đương nhiên doanh thu lợi nhuận sẽ tăng đột biến .

Những gì đang diễn ra ở TTCK, thị trường tăng trưởng mạnh, dù kết quả GDP quý 1,2 thấp hơn mục tiêu đề ra của chinhs phủ, do thiên tai hạn hán ở miền Nam, do giá dầu thô giảm mạnh, làm ảnh hưởng nghiêm trọng tới ngân sách, về lý, TTCK nó sẽ phản ứng tiêu cực chứ ? vậy tại sao nó lại tăng sau kết quả GDP 2 quý liên tiếp đầu năm thấp hơn kế hoạch : đơn giản là, nhưng gì đang diễn ra trên TTCK, nó phản ánh tình hình kinh tế vĩ mô thời gian sau đó , quý 3,4 năm nay có thể có cải thiện đáng kể, và tốt hơn quý 1,2 đầu năm, nên nó mới tăng, và tới cuối năm , có thể có kết quả GDP tốt, nhưng chưa chắc ttck nó đã tăng mạnh, thế nên đầu tư là đánh cược vào kinh tế vĩ mô của tương lai .

--- Gộp bài viết, 02/09/2016, Bài cũ: 02/09/2016 ---

E ko rõ, hình như là option thôi bác ah, nhưng mà tốt nhất ko chơi .