Định giá VEF với tầm nhìn trung-dài hạn (tặng các Vefers trung thành) – Tầng 8A

Bác mua CP mà lại sợ "chém kinh quá" là sao

Thế nào là chém kinh quá...

Nói có sách... chứ chém gì

Thì nhầm nhọt giá bán 65, hay 66 gì đó có mấy trăm cổ mà các bác bảo mình là chim chuột, rồi đẽo cày giữa đường, rồi gì đó nữa nhiều lắm.

Thông tin về Thoả thuận Hợp tác đầu tư với T&T tại dự án 148 GV.


Dear all,

Giờ là lúc thích hợp để tôi công bố tin này thay mặt bạn H, với nick XXX trên f319. Cảm ơn bạn rất nhiều vì đã gửi thông tin này cho anh chị em Vế. Mục đích của bạn H cung cấp tài liệu mà bạn ý có từ hồi tháng 4 và thông tin đến mọi người là để anh chị em đầu tư trung dài hạn yên tâm hơn về VEF cũng như bị chim lợn bịp bợm. Nếu trươc đây L7 không vào bịa đặt THM mua dự án GV của VEF với giá hoà vốn thì chưa chắc chúng ta đã có tài liệu hiếm này.

Đầu tiên, các bạn hãy đọc lại post số 02, trang 1 về mối quan hệ hợp tác đầu tư trong dự án GV này. Huy Khoa khi viết post này trc khi đọc tài liệu đã phải chắp nối thông tin từ rất nhiều nguồn tin cậy và sau này thì khớp đúng với tài liệu được cung cấp.

Như vậy, các bạn đã thấy trong phân có 2 hợp đồng hợp tác (1) giữa VEF-T&T; (2) giữa T&T-THM và mới đây tôi lại đc bạn H gửi email chia sẻ là có thêm 1 hợp đồng hợp tác nữa (3) giữa T&T- Vingroup trong đó Vigroup sẽ đứng ra quản lý và bán hàng Vinhomes Giảng Võ. Tuy nhiên quyền lợi của Vefers sẽ chỉ gói gói trong hợp đồng (1).

Vì một số lý do nên ngay cả bạn H cũng chỉ được gửi vài trang có nội dung liên quan đến phân chia lợi ích các bên chứ không có bản full và bạn ấy gửi toàn bộ những gì mình có cho Vefers. Và đây là nội dung chính :

I/ Quyền và Nghĩa vụ của các bên theo Thoả thuận HTĐT

1. Nghĩa vụ của T&T trong thỏa thuận là gì ?

- Chịu toàn bộ chi phí đầu tư của dự án bao gồm cả khoản thuế sử dụng đất GV

- Trả một khoản lợi nhuận ròng được chia cho VEF, không phụ thuộc vào kết quả kinh doanh của dự án, trị giá: bằng 120% của con số 9000 tỷ mà Huy Khoa ước tính trong bài phân tích . Tạm gọi là X tỷ

- Trả khoản thuế thu nhập trên số tiền được chia nói trên ( 22% của X)

- Trả phần chênh lệch do tiền sử dụng đất thực tế ít hơn số ấn định ban đầu: Ban đầu ấn định tiền sử đụng đất là Y nghìn tỷ, nếu thực tế con số thấp hơn thì T&T phải trả thêm 60% số chênh lệch ít hơn . Giả dụ tiền SD đất là 1400 tỷ như bạn Roll tính thì T&T phải trả thêm một khoản: 60% x (Y-1400)= khoảng 1000 tỷ

2. Quyền lợi của T&T là gì?

- hưởng phần lợi nhuận còn lại sau khi trừ toàn bộ chi phí, thuế và khoản đã chia cho VEF.

- chọn đối tác HTĐT để chia sẻ cùng mình deal này. Và họ đã chọn THM để chung vốn và Vinhomes để quản lý, bán hàng

3. Nghĩa vụ của VEF ?

- Vai trò chủ đầu tư dự án: Vẫn phải thực hiện mộ thủ tục đầu tư và quản lý dự án đầu tư xây dựng cho đến khi bán hết sản phẩm cho Khách hàng hoặc đến khi đủ điều kiện bán hết toàn bộ sản phẩm cho liên doanh T&T-THM.

4. Quyền lợi của VEF được hưởng gì?

- Lợi nhuận ròng : X tỷ.

- Phần lợi ích bổ sung do chênh lệch tiền sử dụng đất thực tế thấp hơn con số ấn định: khoảng 1000 tỷ

- Tổng cộng lợi ích khoảng 11.500 tỷ. Hơn cả sự kì vọng

Giả sử rằng, có thể cần một khoản phụ phí phải chi ra như hôm nọ bác @ngoctrinhvip1 có ý kiến khá nhạy cảm thì để an toàn, chúng ta sẽ chiết khấu thêm khoảng 30% số tiền thu về . Coi như cho phụ phí hẳn gần 4000 tỷ đi. Quá nhiều đúng không .

Tuy nhiên đừng nghĩ động vào tiền có vốn nhà nước là đơn giản, làm gì thì làm cũng mục tiêu để quyền lợi VEF là cao nhất nếu không đồng chí đại diện vốn nhà nước đầu sẽ bay khỏi cổ bất cứ lúc nào

Kể cả trg hợp đó nếu có xảy ra thì VEF vẫn sẽ ít nhất được hưởng khoảng gần 8000 tỷ còn lại

5. Thời gian thanh toán:

Theo tiến độ. Đoạn này của văn bản không được gửi cho bạn H nên tôi thực sự không biết thanh toán số tiền này trong bao lâu. Nhưng theo nguồn tin trước của tôi đáng tin cậy là từng phần theo lịch trình thanh toán đã ấn định, trong đó đợt chuyển tiền cuối cùng là 12 tháng hoặc 24 tháng kể từ ngày có giấy phép xây dựng. Như vậy, cứ coi dài nhất là 24 tháng thì T&T phải trả toàn bộ khoản tiền khủng nói trên.

II/ Kết luận

1. Nếu hạch toán toàn bộ số ln được chia ngay trong 1 năm theo cách mà L7 và đệ tử L7 hay bơm thì EPS 2017:
8000/1660 = 49.000đ/cp
11500/1660 = 69.200đ/cp

Nếu lấy P/E = 10 thì giá VEF phải là có giá từ 490k- 692k/cp ở thời điểm hiện tại

Tuy nhiên, chắc chắn không có chuyện đó (mặc dù các Vefers rất muốn ) mà họ sẽ tìm cách hạch toán chia nhỏ trong vài năm (cứ cho là 4 năm) để phân bổ lợi nhuận mỗi năm 2000-3000 tỷ ln từ nguồn lợi nhuận này. Nhiều khả năng năm 2017 sẽ bắt đầu có một phần cỡ 2000-3000 tỷ lợi nhuận từ DA Giang Võ sẽ đc book trên sổ sách tạo EPS từ 12k-18k/cp, hoặc chậm nhất là 2018 (tuy nhiên nếu 2018 mới hạch toán thì sẽ đẩy lợi nhuận lên quá cao nên tôi nghĩ Mr V nên hạch toán ln sớm hơn)

Những năm về sau có thêm lợi nhuận từ dự án Cổ Loa và Mễ Trì sẽ đẩy EPS cao đột biến.

2. Với việc giải bài toán HTĐT như vậy, Mr V đã mang lại lợi ích rất lớn cho cổ đông VEF :

- Giải quyết vấn đề nguồn vốn, không chỉ cho GV mà còn có 1 cục tiển tươi làm các dự án còn lại

- Giải quyết vấn đề đầu ra của dự án GV. Coi như xong 100%

- Đẩy nhanh tiến độ các dự án còn lại, đặc biệt DA mang lại LN khủng nhất của VEF là 297ha Khu đô thị sinh thái Cổ Loa, kịp đón đầu cây cầu Tứ Liên nối Hồ Tây-Cổ Loa. Càng làm sớm DA này, VEF sẽ càng nhanh hạch toán ln khủng


3. Cuối cùng, các bạn có thấy quá vô lý không khi có một doanh nghiệp vốn hoá 10.200 tỷ mà đã chắc chắn sẽ sở hữu số tiền mặt khủng từ 10.000 tỷ- 13.200 tỷ và 500ha đất vàng ???


P/S: Sau khi cung cấp nội dung thôi tin về cụ GV rồi, tôi hết trách nhiệm. Việc mua bán là của các bạn, các bạn hãy tự cân nhắc. Ai cần xác minh tài liệu, liên hệ gặp @pigbank nhé.

Mọi thông tin chúng ta có được là vậy và dựa trên đó để dư đoán theo logic. Tuy nhiên, quyền quyết định vẫn từ phía Mr Vượng và có 10% nhà nước kiểm soát chéo. Nếu tin tưởng vào a V và nhà nước, chúng ta chỉ nằm yên trên tàu cho các anh ý lái mà chả cần làm gì hết .

Huy Khoa


Chém lại thông tin này cái
đây là lý do anh Hiển có mặt lễ khởi công GV

--- Gộp bài viết, 21/10/2016, Bài cũ: 21/10/2016 ---

tại mấy bác ấy không thích người bán thôi
bên này anh em không thoải mái như bên MSR mình được

Các bác ý đang cố chứng minh con bò là con bò, mọi người dễ suy diễn nó chỉ là con gà thôi.
Nếu các bác ý nói nó là một con gà khỏe mạnh cường tráng phát triển thì có nhiều người đánh giá nó là con bò hơn.

cố ôm sau này kiếm tí cháo bác ah

Hôm nay mới thấy là lái nó đang dập các bác bằng chiêu bò tùng xẻo, chả khác gì MSR. Bây giờ mới là giai đoạn các bác phải chịu đựng dài đấy. Tôi dự là lái nó không để các bác thoải mái được đâu cho đến hết năm nay.

Theo mình thì có một số bác thái quá với chuyện mua bán thôi
cổ phiếu nào chả có mua-bán, đầu tư, đầu cơ và T+
mình thì chả quan trọng nó lắm với hàng đầu tư vì từng kẹp VNM trên đỉnh 6 tháng mới thoát còn đầu cơ với T+ đánh mới sợ kẹp.
nói chung ra thì giá cổ phiếu lâu dài vẫn phải về đúng giá trị của nó, đúng nội lực nó còn các yếu tố khác chỉ ảnh hưởng được một thời gian ngắn thôi nên ai mua bán trên f này không quan trong vì toàn bà con nhỏ lẻ chứ có ai tay to đâu

MSR nó khác VEF vì thực ra VEF không có lái từ thời 4x bro ah
MSR có lái đấy nên nó mới có vụ kéo xả hàng triệu trong mấy phiên để vol to đùng
VEF vol nó mấy tuần gần đây sau vụ TTF nở ra là do có thêm mấy trăm k lưu lạc thôi, về giá hấp dẫn mấy trăm k ấy bị dân đầu tư nhốt thì nó lại ổn thôi.
p/s tôi vẫn nói cái gì cũng có giá của nó cả, rẻ quá có thằng nó múc hết cả công ty đầu tư lâu dài đấy

Ha ha, 1 phần vì cũng lỡ kẹp rồi nên ko có lựa chọn nào khác ngoài tin tưởng thôi

Mua bán túy duyên thôi
VEF khác MSR đấy. Vì VEF đã có sẵn và nhìn thấy lợi nhuận rồi. MSR còn cần đợi thị trường hàng hóa ủng hộ. Một cái đã nắm trong tay sẽ khác một cái dự đoán sẽ có.

Thông tin về VEF đã rõ, ai bán cứ bán

Huy Khoa