Định vị giá trị tài sản: Khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng mạnh tay

Thị trường tài chính toàn cầu tăng vọt trong tuần này khi kỳ vọng lạc quan của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã dẫn dắt đà tăng trên khắp châu Á, châu Âu và châu Mỹ. Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã mở đường cho việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay, với thị trường hiện đang định giá mức cắt giảm 1,25 điểm cơ bản trong năm cuộc họp.
Truyền tải chính sách của Fed ra toàn cầu

Chu kỳ nới lỏng dự kiến của Fed không chỉ đại diện cho chính sách tiền tệ trong nước mà còn báo hiệu một sự thay đổi cơ bản trong điều kiện thanh khoản toàn cầu. Khi quốc gia phát hành tiền tệ dự trữ thế giới cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, dòng vốn sẽ chuyển hướng sang các tài sản rủi ro hơn trên toàn thế giới, mang lại lợi ích cho các thị trường mới nổi và các lĩnh vực tăng trưởng.

Tác động chính đến thị trường:

▪️ Thị trường Châu Á : Chỉ số Nikkei của Nhật Bản đạt mức cao kỷ lục, tăng 3,7% trong tuần, trong khi Hàn Quốc tăng hơn 5%

▪️ Thị trường trái phiếu : Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 20 điểm cơ bản trong hai tuần, về cơ bản là trước khi cắt giảm lãi suất

▪️ Tác động của tiền tệ : Đồng đô la yếu đi giúp giảm bớt gánh nặng nợ của các thị trường mới nổi

Sự khác biệt giữa các khu vực báo hiệu thực tế kinh tế khác nhau

Châu Á - Thái Bình Dương: AI Premium đáp ứng kích thích tiền tệ

Thị trường châu Á đang tận dụng cả kỳ vọng nới lỏng của Fed và những câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận AI. Đồng yên ở mức 147,23 yên/đô la vẫn nằm trong tầm kiểm soát của các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản, trong khi các chỉ số công nghệ trên toàn khu vực được hưởng lợi từ hai yếu tố thuận lợi là chi phí vay thấp hơn và những câu chuyện tăng trưởng mang tính cấu trúc.

Châu Âu: Sự thận trọng của ECB tạo ra khoảng cách chính sách

Quyết định giữ nguyên lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong khi vẫn thể hiện sự hài lòng về chính sách hoàn toàn trái ngược với quan điểm ôn hòa của Fed. Việc JPMorgan điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB từ tháng 10 sang tháng 12 phản ánh lập trường thận trọng này, có khả năng gây bất lợi cho các tài sản châu Âu trong phân bổ vốn toàn cầu.



CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/d...-bat-dau-chu-ky-noi-long-manh-tay-a47998.html