Dòng chảy của tiền gọi tên Đầu Tư Công HHV VCG, LCG, KSB, HT1, PLC

VCG trúng toàn các dự án lớn! Cơ hội cho ai nhạy bén!

PLC: Triển vọng tích cực từ giải ngân đầu tư công – Báo cáo Công ty

* Chúng tôi cập nhật thông tin dành cho Tổng CT Hóa Dầu Petrolimex (PLC) sau báo cáo gần nhất của chúng tôi ngày 11/09/2020.

* Mảng nhựa đường tiếp tục đóng góp doanh thu chính trong năm 2022 với 48% doanh thu, sau đó đến hóa chất & phụ gia (32%), dầu nhờn (19%) và các sản phẩm khác (0,7%). * PLC ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 đạt 133 tỷ đồng (-24% YoY), chủ yếu do (1) chi phí đầu vào tăng do giá dầu thô tăng, (2) lỗ từ công ty liên kết và (3) lỗ tỷ giá. Qua đó PLC đã hoàn thành 88% kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 của công ty.

* Chúng tôi nhận thấy triển vọng tích cực hơn cho PLC trong năm 2023 nhờ (1) đầu tư công, đặc biệt là đầu tư cơ sở hạ tầng giao thông, được đẩy mạnh và (2) chi phí đầu vào thuận lợi hơn, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận.

* Giá cổ phiếu của PLC đã phản ánh vượt mức lợi nhuận trượt của công ty với kỳ vọng về khả năng giành được hợp đồng xây dựng hạ tầng trong tương lai, với P/E trượt tăng đạt 15,2 lần so với mức trung bình 5 năm là 10,0 lần.

* PLC duy trì mức chi trả cổ tức tiền mặt trung bình là 88% trong 5 năm qua.

* Rủi ro: (1) Giải ngân ngân sách tài khóa chậm hơn dự kiến; (2) tỷ giá USD/VND tăng.