Đồng hành cùng bạn bè. ( Phần 2 )

Kịch bản sáp nhập ngân hàng 2015: Khả năng nào từ Vietinbank?
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:16RSSIn tin

Vào đầu quý II/2014, nhiều thông tin cho rằng Vietinbank sẽ nhận sáp nhập NH Xăng dầu (PGBank). Thông tin này từng được đăng trên website của PGBank và phương án sáp nhập thậm chí đã được đưa ra, theo phương thức PGBank sẽ về cùng một nhà với VietinBank theo hình thức NH trong NH, một dạng Cty mẹ con.

Tuy nhiên, thông tin này đã nhanh chóng được “hô biến” khỏi website PGBank trong đại hội cổ đông sau đó vào tháng 7/2014, phía Vietinbank phủ nhận thông này và cho rằng chưa có kế hoạch sáp nhập cụ thể với NH hay TCTD nào.

Dù vậy, thị trường vẫn cho rằng “không có lửa sẽ chẳng có khói” và chẳng có lí do nếu hai bên không có một ý định gặp gỡ, đàm phán, PGBank lại có thể đưa thông tin một cách cụ thể đến như vậy.

Chọn OceanBank ?

Trường hợp Vietinbank chọn ai trở nên gay cấn hơn khi sau sự vụ bắt tạm giam các cựu lãnh đạo của NHTMCP Đại Dương trong đó có ông Hà Văn Thắm, OceanBank lộ diện như một “hố đen” cần được nghiên cứu lại về sức khỏe và năng lực phát triển, và có nguy cơ sẽ vào diện bắt buộc sáp nhập, hợp nhất. Cũng như với PGBank, lần này tuy Vietinbank không trực tiếp lên tiếng nhưng NHNN đã phủ nhận thông tin Vietinbank sẽ sáp nhập OceanBank. Rất có thể phủ nhận này là do: Thứ nhất, như NHNN khẳng định, chưa có chủ trương của cơ quan quản lí: thứ hai, phía Vietinbank cũng không mong đợi thương vụ này.

Câu trả lời ở ngay sau đây: Oceank Bank đang là NH có tỷ lệ nợ xấu cao tới trên 5% và các hoạt động đều suy giảm. Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản của OceanBank đang trên đà thê thảm với lãi lũy kế trước thuế 6 tháng chỉ đạt 52 tỷ đồng / kế hoạch 277 tỷ đồng, giảm hơn 65%, tăng trưởng tín dụng chỉ 3,54%. Tổng thu nhập hoạt động trong 6 tháng đầu năm 2014 giảm 1,96% so với cùng kỳ trong khi thu nhập lãi thuần giảm 32,6%; quan trọng nhất là dù đã tăng trích lập dự phòng, tỷ lệ dự phòng/nợ xấu của NH này vẫn đang ở mức thấp (hơn 56%), chất lượng tài sản của NH này đang ở mức lo ngại. Bên cạnh các khoản nợ xấu cho vay thị trường 1, Ocean Bank còn có 1.086 tỷ đồng cho vay liên NH quá hạn với Cty Tài chính Công nghiệp Tàu thủy vào cuối 2013 với tỷ lệ dự phòng trích lập chỉ là 26,8% (số liệu tính đến 6 tháng đầu 2014).

Hay PGBank?

Ở chiều ngược lại, tuy không khởi sắc trong kinh doanh và vẫn loay hoay trong con đường tái cấu trúc, song PGBank lại có lợi thế một dạng “NH ngành”, và là ngành “hot” (năng lượng) với 15 triệu khách hàng và hơn 2.000 “điểm bán” – một con số tuy không lớn nhưng khá hấp dẫn để giúp các NH nếu nhận PGBank về một nhà và có thêm lợi ích phát triển mạng lưới. Đặc biệt, NH này khá mạnh ở khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long, nhất là tại Đồng Tháp – nơi đã mang lại doanh thu cho NH có thời điểm tới 50% vào thời “đỉnh cao phong độ”. Vietinbank có thể sẽ quan tâm yếu tố này nếu muốn mở rộng mảng NH bán lẻ, cũng như các sản phẩm dịch vụ thu hộ mà ông lớn này dường như đang phát triển khá khả quan, như tương lai là bổ sung nguồn thu thuế xăng dầu...

Bản thân Vietinbank, trong một phát ngôn năm 2014 về M&A của Chủ tịch HĐQT, cũng đã nhấn mạnh nguồn vốn, mạng lưới… sẽ là những yếu tố mà NH này quan tâm khi nhận sáp nhập với một TCTD khác. Trong khi đó xét riêng nguồn vốn, Ocean Bank tuy lớn nhưng ít… an toàn vì chưa biết kết quả của cơ quan điều tra sẽ tác động tới NH này ra sao. PGBank có nguồn vốn ít hơn, nhưng nợ xấu đã giảm khá tốt từ mức xấp xỉ 9% cuối năm 2013 xuống mức 3,06% tính đến 30/9/2014.

Một lợi thế khá rõ cho Vietinbank nếu nhận PGBank là sẽ có cơ hội “đàm phán ba bên”với Petrolimex, hiện là cổ đông lớn nhất, nắm tỷ lệ sở hữu lên tới 40% tại PG Bank. Theo chủ trương của Chính phủ, tập đoàn này phải giảm tỷ lệ sở hữu tại đây xuống 20% trong năm 2015. Để thực hiện chủ trương này, rõ ràng Tập đoàn này sẽ phải “xuống nước” trước “nhà” nào quan tâm đến PGBank và chấp nhận một số các điều khoản có thể có để đưa tỷ lệ sở hữu của Petrolimex “lập tức” co về mức thấp trong NH sau sáp nhập; tất nhiên là các điều kiện không phương hại giá trị tài sản vốn của Nhà nước cũng như có thể bảo toàn một cơ hội chuyển nhượng tốt khi thoái vốn toàn phần về sau.

Không lạ khi một cách gián tiếp, Vietinbank không tỏ ra có “hào hứng” với OceanBank, nếu so với PGBank!

Theo Lê Mỹ
Diễn đàn doanh nghiệp

Davos 2015: Chuyện trò với Jack Ma
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:18RSSIn tin

Dù cuộc trò chuyện chỉ kéo dài trong 1 giờ đồng hồ, Những câu chuyện tràn đầy cảm hứng mà Jack Ma chia sẻ khiến nhiều người mỉm cười và thán phục.

Cách đây một vài năm, rất ít người ở bên ngoài Trung Quốc biết đến cái tên Jack Ma. Ngày nay, ông là cái tên được tìm kiếm nhiều nhất ở Davos. Người sáng lập, “bộ mặt” của tập đoàn Alibaba, “Steve Jobs của Trung Quốc”, tỷ phú giàu nhất châu Á – đó là những điều gắn liên với tên tuổi của Jack Ma.

Tập đoàn Alibaba là đế chế Internet đã gây tiếng vang lớn trong giới công nghệ toàn cầu với vụ IPO kỷ lục trên sàn chứng khoán Mỹ hồi năm ngoái. Nền tảng thương mại điện tử kết nối người tiêu dùng với người tiêu dùng Taobao được so sánh với eBay, trong khi “đại siêu thị” kết nối doanh nghiệp với người tiêu dùng Tmall đã vượt qua cả Amazon.

Alibaba đã mở rộng hoạt động sang cả lĩnh vực thanh toán qua di động, điện toán đám mây và cả mạng xã hội. Trên thế giới, Alibaba chỉ đứng sau Walmart về khối lượng giao dịch. Vụ IPO 25 tỷ USD mùa thu năm ngoái là vụ IPO lớn nhất trong lịch sử.

Trong khuôn khổ Hội nghị thường niên lần thứ 45 của Diễn đàn kinh tế thế giới, ngày 23/1 vừa qua, Jack Ma đã có cuộc trò chuyện với Charlie Rose trong một cuộc đối thoại rất cởi mở. Dù cuộc trò chuyện chỉ kéo dài trong 1 giờ đồng hồ, Những câu chuyện tràn đầy cảm hứng mà Jack Ma chia sẻ khiến nhiều người mỉm cười và thán phục.

Điều khiến Ma được yêu thích ở cả Trung Quốc và trên thế giới là lòng tin mà ông xây dựng được. Ở Trung Quốc – nơi mà các mối quan hệ và khuôn phép truyền thống sẽ mang lại hiệu quả trong kinh doanh, Ma và công ty của ông đã gieo mầm cho một phương thức tiếp cận tạo nên một cuộc cách mạng trong hoạt động thương mại ở Trung Quốc.

Nhiều lần bị từ chối

Trong cuộc phỏng vấn, Rose mô tả cuộc đời của Ma là “một bằng chứng sống cho câu nói không có gì là không thể”. Giống như một vài tỷ phú bỏ dở việc học của thung lũng Silicon, Ma cho biết ông đã thi trượt đại học, trượt trong kỳ thi tuyển vào sở cảnh sát địa phương và thậm chí là người duy nhất trong 24 người nộp đơn xin việc bị KFC từ chối.

Ma chia sẻ ông đã tự học tiếng Anh bằng cách làm hướng dẫn viên miễn phí cho du khách nước ngoài tại một khách sạn ở Hàng Châu trong suốt 9 năm. “Những khách du lịch nước ngoài đã mở rộng tâm trí tôi với những thứ hoàn toàn khác biệt so với những điều tôi đã học được từ trường học và bố mẹ”. Ma đã làm giáo viên dạy tiếng Anh trước khi say mê với Internet.

Jack Ma chia sẻ Forrest Gump chính là bộ phim đã tạo cảm hứng cho ông. “Tôi rất yêu thích Forrest Gump, thích cách cậu ấy nhìn cuộc sống như một hộp socola. Cuộc sống rất đơn giản: hãy luôn tin rằng khi bạn làm gì đó, hãy yêu thích công việc ấy cho dù người khác thích hay không thích nó”.

Ông chủ của Alibaba cũng cho rằng có vẻ như giới trẻ ngày nay đang mất hi vọng, không cố gắng và chỉ than phiền.

25 tỷ USD không phải là một số tiền lớn

Trả lời câu hỏi của Charlie Rose về vụ IPO kỷ lục mùa thu năm ngoái, Jack Ma chia sẻ ông không quan tâm nhiều đến số tiền 25 tỷ USD. Điều mà ông quan tâm là làm thế nào để sử dụng số tiền ấy hiệu quả. “Đó không phải là tiền mà là lòng tin của nhà đầu tư. Điều này càng thêm tạo thêm áp lực cho Alibaba”.

Ma nói về câu chuyện khi Alibaba mới ra đời, không ai tin vào Alibaba, thậm chí ý tưởng của ông được coi là điên rồ. Trong 5 năm đầu, điều mà Jack Ma muốn chỉ là tồn tại với 3 năm không có doanh thu. Tuy nhiên, Ma chia sẻ ông vẫn cảm thấy rất tự hào và chí ít là vẫn có hi vọng khi có nhiều khách hàng của Alibaba gặp ông trong nhà hàng và trả tiền cho ông với lời nhắn nhủ: “Tôi có thể kiếm được tiền từ Alibaba, tôi biết anh chưa có được lợi nhuận vì thế tôi sẽ trả hóa đơn này cho anh”.

Kỳ vọng doanh thu của Alibaba sẽ vượt qua Walmart trong 10 năm tới, Ma cho rằng thành công cũng đi liền với trách nhiệm nặng nề khi phải đảm bảo rằng Alibaba phải đáp ứng được niềm tin của người tiêu dùng và nhà đầu tư. "Đối với thương mại điện tử, điều quan trọng nhất là lòng tin".

“Chúng tôi mới chỉ bắt đầu. Alibaba vẫn chỉ là một đứa trẻ”

Dù không có nền tảng về công nghệ, Ma đã sớm mong muốn Alibaba sẽ đánh bại những ông lớn ở thung lũng Silicon như eBay và Yahoo. Những lời này nghe có thể nực cười vào 15 năm trước, khi Alibaba mới ra đời và còn non trẻ, tuy nhiên mong ước đã trở thành sự thực.

Mỗi ngày có hơn 100 triệu người sử dụng các trang web thương mại điện tử ở Alibaba. Tập đoàn này tạo ra 14 triệu việc làm cho Trung Quốc. Mong ước của Ma là xây dựng một thứ giống như WTO nhưng là phiên bản điện tử. “Nếu chúng tôi có thể giúp một doanh nghiệp nhỏ ở Na Uy bán hàng hóa cho Argentina, và người tiêu dùng Argentina có thể mua mọi thứ từ Thụy Sĩ, chúng tôi đã xây dựng được WTO phiên bản điện tử. WTO đã làm được công việc xuất sắc trong thế kỷ vừa qua – giúp các công ty lớn buôn bán mọi hàng hóa ở nhiều quốc gia. Ngày nay, Internet có thể giúp nhiều doanh nghiệp nhỏ bán hàng hóa ở mọi quốc gia”.

Ma đưa ra ví dụ về những doanh nghiệp nhỏ ở Mỹ đã rất vui mừng khi có thể bán quả cherry hay thủy sản Alaska ở Trung Quốc. Mục tiêu của Alibaba là phục vụ 2 tỷ khách hàng trên toàn cầu và giúp ích cho 10 triệu doanh nghiệp nhỏ ở bên ngoài Trung Quốc.

“So với 15 năm trước, chúng tôi đã là một gã khổng lồ. Tuy nhiên so với 15 năm nữa, Alibaba chỉ đang là một đứa trẻ. Tôi hi vọng 15 năm nữa, người ta sẽ quên đi khái niệm thương mại điện tử. Mọi người không còn hỏi câu thương mại điện tử giúp ích cho con người như thế nào, giống như điện – bây giờ không còn ai nghĩ rằng điện là một loại công nghệ cao”.

Nguồn Infonet

CPI giảm kéo thị trường đi lên
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:23RSSIn tin

Lạm phát giảm và kỳ vọng gia hạn Thông tư 36 của nhà đầu tư giúp thị trường có một tuần tăng tốt.

Tuần vừa qua, cả hai sàn đã có nhịp tăng tốt khi VN-Index phá vỡ được ngưỡng 580 điểm và HNX-Index cũng kết thúc tuần trên mức 86 điểm. Như vậy, cả hai chỉ số đều kết thúc tuần ở mức cao nhất trong tháng.

Đà tăng tuần qua chủ yếu đến từ đà tăng mạnh của GAS cũng như nhóm ngân hàng như BID, ACB, VCB, MBB, STB. Trong khi, nhóm đầu cơ lại có phần giằng co khi DLG, HAR, TTF, ASM, … ở chiều tăng còn FLC, OGC, KLF, ITA, … lại mất điểm.

Thị trường có sự phân hóa như vậy chủ yếu do sự quan tâm đặc biệt của nhà đầu tư đối với Thông tư 36 khi nhiều nhà đầu tư vẫn đang kỳ vọng sẽ có những thay đổi vào giờ chót, và Thông tư 36 có thể hoặc được gia hạn thời điểm bắt đầu áp dụng thay vì 01/02/2015, hoặc là sẽ được nới lỏng các điều khoản để Hệ thống ngân hàng có thể quen dần và có thể vượt qua được giai đoạn khó khăn.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tiếp tục suy giảm ở cả TP.HCM lẫn Hà Nội, và gần như chắc chắn CPI cả nước cũng sẽ giảm. Điều này do tác động lớn từ việc giá xăng dầu giảm liên tục trong thời gian qua, cũng như lực cầu nền kinh tế chưa có sự cải thiện rõ rệt. Ngày 21/01/2015, giá xăng dầu, tiêu biểu như RON92 đã lại tiếp tục giảm 1.900 đồng (tương ứng 11%), xuống còn 15.670 đồng/lít và qua đó sẽ có tác động vào CPI tháng 2 tương ứng dịp Tết âm lịch sắp tới.

Kết quả kinh doanh quý 4 đang dần lộ ra và thông thường các báo cáo tài chính công bố sớm thường là khả quan và càng về sau thì kết quả thường không khả quan.

Thị trường vẫn đang trong nhịp tăng ngắn và trung hạn. Vì vậy, nhà đầu tư nên tiếp tục gia tăng tỷ trọng, tập trung vào nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ quý 4/2014 và 2015 khả quan. Một số mã cơ bản đáng chú ý như VCS, FCN, PPI, KDH, DXG, KBC, PLC, PET, VHC, REE, HPG.


Đinh Minh Trí
Nguồn DVO

[Infographic] Kịch bản nào cho giá dầu và GDP Việt Nam năm 2015?
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:24RSSIn tin

Trong cuộc họp mới đây, Bộ Tài chính, Bộ Công thương, Bộ Kế hoạch & Đầu tư, và Ngân hàng Nhà nước đã đưa ra 3 kịch bản cho tăng trưởng GDP với giá dầu thô từ 40-60USD/thùng.

Theo đó, kịch bản 1 (giá dầu thô 60USD/thùng): khai thác 16,8 triệu tấn dầu thô (giảm 3% so với năm 2014) và tăng trưởng GDP ở mức 6,2%. Tăng trưởng GDP không bị tác động nhiều trong kịch bản này do giá xăng dầu nhập khẩu giảm giúp kích thích sản xuất và tiêu dùng, bù lại tác động tiêu cực do giảm sản lượng khai thác dầu thô.

Kịch bản 2 (giá dầu thô 50USD/thùng): khai thác 14,4 triệu tấn dầu thô (giảm 16,8% so với năm 2014), tăng trưởng GDP có thể giảm 0,25% còn 5,95%.

Kịch bản 3 (giá dầu thô 40USD/thùng): khai thác 13,1 triệu tấn dầu thô (thấp hơn 24,3% so với năm 2014). Tăng trưởng GDP có thể giảm 0,57% còn 5,63%. Kịch bản này sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến toàn bộ nền kinh tế và đầu tư nước ngoài trong lĩnh vực thăm dò & khai thác.

Trong khi đó, theo CTCK Bản Việt (VCSC), nếu giá dầu ở mức 60USD/thùng, sẽ gây ảnh hưởng bất lợi đến các công ty dịch vụ dầu khí với các hợp đồng ngắn hạn và hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào từng dự án như PVS, trong khi chỉ có tác động khiêm tốn đối với PVD do chỉ 30% lợi nhuận của công ty đến từ các hợp đồng ngắn hạn. Trong kịch bản này: lợi nhuận của PVS ước tính giảm 17%; lợi nhuận của PVD ước tính giảm 9%; lợi nhuận của DPM sẽ tăng thêm 16% cho mỗi 10USD sụt giảm trong giá dầu thô.

Để minh họa rõ nét hơn, hãy cùng BizLIVE nhìn lại 3 kịch bản này qua infographic dưới đây.

HẠNH PHÚC
Theo Bizlive

Góc nhìn: Dòng tiền vào chứng khoán sẽ được kích hoạt?
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:26RSSIn tin

Trong xu thế tăng, thanh khoản thấp lúc điều chỉnh là biểu hiện của nhu cầu bán ra chốt lời thấp, tương tự những gì đã diễn ra trong những phiên điều chỉnh vừa qua.

Bao nhiêu dồn nén chờ đợi, lo lắng thận trọng trong tuần qua được giải tỏa phần nào ở phiên đột phá ngày 23/1. Ngưỡng cản đầu tiên đã được khai thông và sự tự tin quay trở lại từ phía người mua.

Có một yếu tố khiến đa số nhà đầu tư băn khoăn trong tuần qua, là thanh khoản đột nhiên suy giảm một cách quá mức. Khối lượng khớp lệnh đang từ trung bình 157-160 triệu cổ phiếu/phiên đột ngột hạ xuống còn 110-120 triệu cổ phiếu/phiên ở những ngày đầu tuần. Giá trị tiền tương ứng hạ xuống còn quanh 1.600 tỷ đồng/phiên.

Hiện tượng co rút thanh khoản xảy ra đúng vào thời điểm VN-Index không vượt được ngưỡng kháng cự 580 điểm lần đầu tiên được cho là sự lo ngại rủi ro. Điều này có thể đúng nếu như không có sự kích hoạt dòng tiền vào ngày cuối tuần, với mức giao dịch tăng trở lại trên 174 triệu cổ phiếu và trên 2.500 tỷ đồng.

Về mặt kỹ thuật, hiện tượng co rút thanh khoản trong nhịp điều chỉnh khi lần đầu tiên đối diện với ngưỡng kháng cự là hoàn toàn bình thường. Nhà đầu tư chốt lời và quan sát khả năng suy giảm để có thể gia nhập thị trường trở lại. Có thể thấy tuy VN-Index chỉ giảm đâu đó 2% trong vài phiên vừa qua với mức thấp nhất còn 567,82 điểm, nhưng cả trăm cổ phiếu điều chỉnh 5-10%. Vì thế đây là một nhịp điều chỉnh thực sự và chiến thuật chờ đợi để mua rẻ hơn là hợp lý.

Tuy nhiên điều khó nhất của chiến thuật này lại là mức giá bao nhiêu là đủ để quay lại? Đa số nhà đầu tư nhìn vào những biến động của thanh khoản và hạn chế mua vào khi thanh khoản thấp, đồng thời chờ đợi một mức giảm nhiều hơn so với giá đã bán ra. Chỉ khi giá không giảm nhiều như mong đợi và dấu hiệu phục hồi quay lại, nhà đầu tư mới chấp nhận một thực tế rằng giá sẽ khó đạt đến mức mong muốn và bắt đầu mua trở lại. Dòng tiền được kích hoạt và thanh khoản tăng.

Phiên giao dịch cuối tuần qua với giá tăng và thanh khoản tăng mạnh không phải là hiện tượng ngẫu nhiên. Thị trường chỉ mạnh lên khi có số đông nhà đầu tư tham gia mua vào. Liên tục 4 phiên trước đó thanh khoản rất thấp một mặt thể hiện sự chờ đợi của người cầm tiền, một mặt thể hiện mức độ lo sợ của nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu là không lớn. Khi người cầm cổ tự tin nắm giữ thì cơ hội mua rẻ của người cầm tiền càng thấp.

Để kích hoạt được dòng tiền cần một xu thế tăng rõ ràng. Chỉ khi số đông nhà đầu tư cùng suy nghĩ một hướng thì hành động mới tương tự nhau. Chẳng hạn khi cuối tuần qua, số đông nhà đầu tư cho rằng giá sẽ khó giảm thêm và mức điều chỉnh như vậy là đủ, họ đồng loạt mua vào, thanh khoản do đó tăng cao và đẩy giá tăng. Khi VN-Index được kéo vượt mức 580 điểm một cách rõ ràng, số đông sẽ tiếp tục nghĩ rằng xu thế tăng sẽ tiếp diễn sau khi vượt được kháng cự. Hành động phổ biến tiếp theo sẽ là mua vào. Nếu giả thiết này là đúng, thị trường sẽ ngay lập tức xuất hiện các biểu hiện xác nhận bằng thanh khoản tăng.

Vì vậy, những bằng chứng của việc dòng tiền được kích hoạt trong tuần này sẽ là yếu tố thanh khoản. Một xu thế tăng chắc chắn là liên tục được “tiếp nhiên liệu” trên đường đi và trải qua các nhịp điều chỉnh ngắn với thanh khoản thấp. Trong xu thế tăng, thanh khoản thấp lúc điều chỉnh là biểu hiện của nhu cầu bán ra chốt lời thấp, tương tự những gì đã diễn ra trong những phiên điều chỉnh vừa qua. Thanh khoản tăng lúc giá tăng là biểu hiện của sự đồng thuận trong phán đoán về xu thế thị trường.

NGƯỜI QUAN SÁT

Vốn ngoại mới đang vào chứng khoán Việt Nam mỗi ngày?
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:27RSSIn tin

Mỗi ngày có 2 - 10 nhà đầu tư ngoại được cấp mã giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam, phải chăng, vốn ngoại đang vào Việt Nam mỗi ngày?

Trong thư ngỏ gửi đến thị trường chứng khoán vào ngày đầu tiên năm 2015, Chủ tịch Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam (VSD) Phương Hoàng Lan Hương công bố việc VSD vận hành trang web mới, với mong muốn trở thành trang thông tin hữu ích cho bạn đọc.

Ngoài việc cập nhật thông tin, số liệu của các tổ chức phát hành, các thành viên và VSD, điểm được chú ý hơn cả là VSD công bố thông tin hàng ngày về việc cấp mã số giao dịch cho nhà đầu tư nước ngoài.

Theo đó, thay vì biết thông tin tổng hợp hàng tháng, thị trường được cập nhật số lượng mã mới mà VSD cấp trong ngày cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức nước ngoài.

Dòng thông tin về sự gia nhập của nhà đầu tư nước ngoài liên tục cập nhật, tạo kỳ vọng vốn ngoại liên tục vào Việt Nam. Tuy nhiên, bản chất câu chuyện không hẳn là như vậy.

Trao đổi với ĐTCK, Chủ tịch VSD cho biết, việc cấp mã số giao dịch là thủ tục đầu tiên khi nhà đầu tư nước ngoài muốn thực hiện đầu tư vào chứng khoán tại Việt Nam.

Sau thủ tục này, nhà đầu tư ngoại phải mở tài khoản ngoại tệ tại ngân hàng và việc họ có chuyển ngoại tệ sang tiền đồng để giải ngân hay không là một khoảng cách dài, trong nhiều trường hợp, VSD không biết hết được.

Cụ thể, nếu nhà đầu tư nước ngoài sau khi hoàn tất các thủ tục và tiến hành đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam, VSD sẽ quản lý được số chứng khoán họ sở hữu. Tuy nhiên, nếu họ hoàn tất thủ tục để mua cổ phần doanh nghiệp nhà nước khi đấu giá, VSD không có thông tin về khoản đầu tư này.

Dù không đột biến, nhưng điểm đáng ghi nhận là sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài đến thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây khá lớn.

Để tạo thuận lợi cho các nhà đầu tư này đến Việt Nam, từ giữa năm 2014, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) đã công bố dự định sẽ cấp mã số giao dịch trực tuyến và dự kiến năm 2015 sẽ chính thức triển khai việc này.

Theo đó, UBCK đề xuất Bộ Tài chính sửa Thông tư 213/2012/TT-BTC để chính thức hóa thủ tục cấp mã số giao dịch trực tuyến, song song với đó, VSD sẽ chỉnh sửa hệ thống để chuẩn bị cho bước thay đổi này của thị trường.

Khi bước này được thực hiện, số lượng nhà đầu tư ngoại làm thủ tục bước đầu để vào thị trường chứng khoán Việt Nam dự báo sẽ tăng hơn nhiều so với hiện nay, nhưng không có nghĩa là vốn ngoại thực chảy vào thị trường chứng khoán sẽ tăng tương ứng.

Giả sử nhà đầu tư nội có 5 điểm phải cân nhắc trước khi rót vốn, thì nhà đầu tư ngoại sẽ có đến 8 - 10 điểm phải cân nhắc khi rót vốn. Không chỉ cân nhắc khả năng sinh lời, mà còn khả năng chuyển đổi tiền đồng, tỷ giá và ngôn ngữ để hiểu DN Việt… là những yếu tố khối ngoại cân nhắc nhiều hơn.

Như vậy, cải tiến thủ tục gọi vốn ngoại hay công bố thông tin cập nhật hơn về sự quan tâm của nhà đầu tư ngoại mỗi ngày là nỗ lực mà UBCK, VSD đang và sẽ thực hiện năm 2015. Tuy nhiên, việc vốn ngoại có chảy mạnh trên thị trường chứng khoán hay không, phụ thuộc chính vào sức hấp dẫn của DN và sự ổn định của nền kinh tế.

TTCK Việt Nam có trên 17.000 tài khoản đầu tư của khối ngoại. Ở vị thế thị trường chứng khoán cận biên, sức hấp dẫn với các dòng vốn lớn còn rất thấp.

Người quan sát
Theo Tinnhanhchungkhoan

Lạm phát thấp, lãi suất vay có thể giảm 1%
Thứ Hai, 26/01/2015, 07:28RSSIn tin

Lạm phát dự báo khoảng 4%/năm; hoàn toàn có dư địa để lãi suất cả huy động và cho vay đều giảm. Dự báo các khoản vay trung và dài hạn của doanh nghiệp sẽ giảm ít nhất 1%.

Bản tin thị trường nợ vừa được Cty chứng khoán MB (MBS) công bố cho biết: Lãi suất liên ngân hàng luôn đứng ở mức cao trong nửa đầu tháng 1 tăng khoảng 0,2 điểm phần trăm so với cuối năm; lãi suất kỳ hạn qua đêm dao động mức tăng 3,5%; xấp xỉ 3,7% đối với kỳ hạn 1 tuần và 4,1% đối với kỳ hạn 1 tháng; Việc các kỳ hạn đều tăng mạnh trên thị trường liên ngân hàng theo MBS, phản ánh, nhu cầu thanh toán trước Tết tăng của doanh nghiệp; ngân hàng. Ngoài ra, thị trường cũng đón nhận thông tin các ngân hàng như Eximbank, Vietcombank, LienVietPostBank, và một số thành viên khác tiếp tục hạ lãi suất huy động với mức điều chỉnh giảm nhẹ 0,1-0,2% ở các kỳ hạn.

Phát biểu tại hội nghị triển khai kế hoạch năm 2015 của Vietcombank mới đây, Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Bình cho biết: Năm 2015, chính sách tiền tệ cơ bản giữ vững như hiện nay; trong đó, mặt bằng lãi suất cho vay trung và dài hạn có thể hạ xuống thêm 1%, hướng tới mặt bằng lãi suất cho vay trung và dài hạn xuống dưới 10%.

Lý giải về mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% năm nay, người đứng đầu NHNN cho biết: Nhu cầu tín dụng có thể tốt lên và nếu tín dụng lành mạnh, mức tăng trưởng trong khoảng 15% là phù hợp và tỷ lệ này giúp đạt được các mục tiêu vĩ mô. Tuy nhiên, đến hết tháng 6/2015, NHNN sẽ xem xét, cần thiết sẽ điều chỉnh tăng tín dụng lên 17% cho cả năm. (Thực tế năm 2014 cho thấy một số NHTM như Vietcombank, Vietinbank đều tăng tín dụng tới 17-18%).

Trước đó, kết quả điều tra xu hướng kinh doanh Quý I/2015 của các tổ chức tín dụng (TCTD) và chi nhánh ngân hàng nước ngoài tại Việt Nam do Vụ Dự báo Thống kê (NHNN) chỉ ra: Nhu cầu vay vốn của khách hàng có xu hướng phục hồi rõ nét kể từ Quý IV/2014. Khoảng 84 -97% TCTD dự báo, dư nợ tín dụng sẽ tiếp tục tăng cao trong Quý I và cả năm 2015, trong đó tín dụng VND tăng nhanh hơn so với tín dụng ngoại tệ.

Hiện, mặt bằng lãi suất cho vay phổ biến đối với các lĩnh vực ưu tiên ở mức 7%/năm đối với ngắn hạn; các NHTM nhà nước tiếp tục áp dụng lãi suất cho vay trung và dài hạn phổ biến với các lĩnh vực ưu tiên ở mức 9-10%/năm. Lãi suất cho vay các lĩnh vực sản xuất kinh doanh thông thường ở mức 7-9%/năm đối với ngắn hạn; 9,5-11%/năm đối với trung và dài hạn.

Với dự báo lạm phát cả năm vào khoảng 4%; giới chuyên gia cho rằng, hoàn toàn có dư địa để "ép" lãi suất cho vay tiếp tục giảm.

Theo TP

Công ty đại chúng sắp hết cửa 'trốn' niêm yết
Thứ Hai, 26/01/2015, 08:14RSSIn tin

Với phương án mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) vừa đề xuất, hàng trăm công ty đại chúng sắp hết đường “trốn” niêm yết, đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán tập trung, vấn đề đang gây nhức nhối trên thị trường.

Thu tiền và... “trốn”

Trong số hàng nghìn công ty đại chúng (kể cả DN hình thành từ cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, lẫn DN tư nhân) đã nộp hồ sơ đăng ký là công ty đại chúng với UBCK tính đến thời điểm này, thì qua theo dõi của UBCK, có không ít công ty đã phát hành cổ phiếu ra công chúng, nhưng do “khoảng trống” pháp lý hiện hành, nên các DN này tìm cách né tránh việc niêm yết, đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM.

Tình trạng trên đang diễn ra nhức nhối và gây bức xúc trong giới đầu tư. Lý do là bởi sau khi NĐT bỏ tiền ra mua cổ phiếu, không có thị trường hợp pháp cho họ giao dịch. Mặt khác, do DN không niêm yết, không đăng ký giao dịch, nên không có nghĩa vụ minh bạch thông tin theo quy định của pháp luật về chứng khoán. Hệ quả là NĐT “mù” thông tin về DN và đối mặt với rủi ro lớn khi đã... lỡ bỏ tiền đầu tư vào DN.

Đáng nói là vì khoảng hở của quy định pháp lý hiện hành, nên UBCK gần như bó tay trong quản lý, giám sát, cũng như xử lý các hành vi vi phạm của các công ty đại chúng.

Theo kinh nghiệm quốc tế, để không dẫn đến tình cảnh “thả gà ra đuổi” như trên, hoạt động chào bán chứng khoán ra công chúng, bao gồm cả chào bán cổ phần lần đầu (IPO) là một mắt xích trong chuỗi quy trình: chào bán - đăng ký lưu ký chứng khoán tập trung tại Trung tâm lưu ký và đăng ký niêm yết/giao dịch trên Sở GDCK.

Chính quy định pháp lý hiện hành chưa định rõ quy trình này, nên sau khi chào bán chứng khoán ra công chúng, DN thu tiền của NĐT xong rồi tìm cách “trốn” việc đăng ký lưu ký chứng khoán và đăng ký giao dịch trên thị trường chứng khoán, gây nhiều hệ lụy tiêu cực cho NĐT, lẫn công tác quản lý, giám sát hoạt động của các công ty đại chúng.

Đề xuất “thuốc trị”

Để lấp khoảng trống pháp lý trên, tại dự thảo sửa đổi Nghị định 58/2012 quy định chi tiết và hướng dẫn thi hành Luật Chứng khoán, mà UBCK vừa công bố lấy ý kiến các thành viên thị trường, đưa ra quy định mới: cổ phiếu đã chào bán ra công chúng phải được đăng ký để lưu ký tập trung tại Trung tâm lưu ký và đăng ký giao dịch trên hệ thống UPCoM theo nguyên tắc: trường hợp cổ phiếu chào bán trong các đợt đấu giá để cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước, hoặc cổ phiếu chào bán ra công chúng của DN không có vốn nhà nước theo quy định tại Điều 12 Luật Chứng khoán, trong thời hạn tối đa 30 ngày, kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, tổ chức phát hành phải hoàn tất các thủ tục để đăng ký lưu ký cổ phiếu tập trung tại Trung tâm lưu ký và đăng ký giao dịch trên hệ thống UPCoM.

Trung tâm lưu ký có trách nhiệm phối hợp với Sở GDCK đưa cổ phiếu đã đăng ký lưu ký tập trung vào giao dịch trên hệ thống UPCoM.

Tổ chức phát hành có trách nhiệm công bố thông tin trong vòng 24 giờ về việc đăng ký giao dịch trên hệ thống UPCoM ngay sau khi nhận được thông báo của Sở GDCK về việc hoàn tất thủ tục đăng ký giao dịch...

Trường hợp doanh nghiệp nhà nước thực hiện cổ phần hóa theo quy định tại Điều 22 Nghị định 58/2012 đáp ứng điều kiện niêm yết theo quy định, trong thời hạn tối đa 30 ngày kể từ ngày kết thúc đợt chào bán, DN phải hoàn tất các thủ tục để đăng ký lưu ký cổ phiếu tập trung tại Trung tâm lưu ký và đăng ký giao dịch trên hệ thống UPCoM, đồng thời được nộp hồ sơ niêm yết ngay sau khi kết thúc đợt đấu giá.

Trường hợp chủ sở hữu Nhà nước (bao gồm cả các tập đoàn, tổng công ty nhà nước, DN do Nhà nước sở hữu hoặc doanh nghiệp nhà nước 100% vốn Nhà nước sở hữu) thực hiện bán phần vốn Nhà nước nắm giữ tại các DN ra công chúng, trước khi thực hiện đấu giá chào bán cổ phiếu, chủ sở hữu Nhà nước phối hợp cùng tổ chức phát hành đăng ký cổ phiếu để lưu ký tập trung tại Trung tâm lưu ký.

Theo kế hoạch, dự thảo Nghị định sửa đổi Nghị định 58/2012 sẽ được Bộ Tài chính trình Chính phủ trong tháng 10/2015. Tuy nhiên, sau khi tiếp thu ý kiến các thành viên thị trường, UBCK phấn đấu sớm trình Bộ Tài chính, trên cơ sở đó cố gắng trình Chính phủ xem xét ban hành trong thời gian sớm hơn nhiều so với kế hoạch, để mở ra cơ chế pháp lý cho thị trường áp dụng ngay trong năm nay.

Hữu Hòe
Theo Tinnhanhchungkhoan

Hello ! Chúc cả nhà 1 tuần vui khỏe ,mua may bán đắt nhé !

Nhà đầu tư ngoại mua doanh nghiệp nội: Mừng hay lo?
Thứ Hai, 26/01/2015, 08:17RSSIn tin

Vài năm nay xuất hiện ngày càng nhiều hiện tượng doanh nghiệp (DN) nước ngoài mua lại toàn bộ hoặc một phần cổ phần của DN trong nước. Việc nhà đầu tư Thái Lan mua lại hệ thống siêu thị Metro và 49% cổ phần của Nguyễn Kim là những trường hợp tiêu biểu mới diễn ra.

Thuận mua, vừa bán

Đây là một thực tế nhưng hiện có những cách hiểu, đánh giá, thậm chí là lo ngại từ xã hội. Việc mua bán, thâu tóm DN, vốn đã diễn ra từ lâu trên thế giới, nay bắt đầu rộ lên tại Việt Nam. Trong các thương vụ này, bên mua và bán đều đạt được mục đích và hoàn toàn mang ý nghĩa thương mại thuần túy.
Phân tích về hiện tượng DN Thái Lan đang đẩy mạnh việc mua lại DN Việt Nam, các chuyên gia đã chỉ ra một số lý do. Đó là, các DN Thái Lan đều tập trung thâu tóm những DN Việt đang trên đà phát triển, tức là đã định hình được thương hiệu, có chỗ đứng vững chắc trên thị trường.
Như vậy, chủ đầu tư sẽ tiết kiệm được thời gian, có thể tham gia vào quản lý một đơn vị đang hoạt động ổn định và tận dụng được hình ảnh đã quen thuộc trên thị trường. Mặt khác, việc đại gia Thái Lan quyết tâm mua DN Việt còn vì sự hấp dẫn của một thị trường hơn 90 triệu người tiêu dùng, với cơ cấu dân số trẻ cũng như đang có tốc độ tăng trưởng nhanh hàng đầu khu vực.

Dăm năm gần đây, ngày càng nhiều DN Thái Lan, chủ yếu thuộc lĩnh vực sản xuất hàng tiêu dùng hoặc phân phối, bán lẻ đã chủ động tổ chức hội chợ hàng Thái Lan hằng năm tại Hà Nội và TP Hồ Chí Minh.
Theo các chuyên gia, đó là sự tập dượt một cách chu đáo, là bước thăm dò thị hiếu và sức mua của người Việt đồng thời đón lõng thời cơ khi cả hai nước đều sẽ tham gia Cộng đồng kinh tế ASEAN trong năm 2015 này. Khi đó, hàng hóa và dịch vụ sẽ tự do lưu chuyển giữa các quốc gia thành viên, thị trường sẽ mở rộng và thật sự trở thành "sân chơi" chung cho DN các nước.

Siêu thị điện máy Nguyễn Kim vừa bán 49% cổ phần cho đối tác Thái Lan. Ảnh: Thái Hiền
Đặc biệt, thuế suất hàng hóa nhập khẩu sẽ nhanh chóng được xóa bỏ, tạo điều kiện cạnh tranh bình đẳng cho tất thảy DN trong khu vực. Như vậy, việc nhà đầu tư và hàng hóa Thái Lan đang và sẽ thâm nhập thị trường trong nước là một thực tế không thể tránh khỏi.

Không nên lo ngại

Ông Vũ Vinh Phú, Chủ tịch Hội Siêu thị Hà Nội cho biết, không nên quá lo ngại hay có tâm lý như là bị tổn thất trước thực trạng DN ngoại mua DN nội. Đó chỉ là một hoạt động bình thường trong nền kinh tế mở, nhất là trong bối cảnh Việt Nam đang hội nhập khu vực và quốc tế với tốc độ ngày càng sâu rộng.
Theo đó, việc mở cửa thị trường là điều kiện tiên quyết và là thực tế để các đối tác nhìn vào, đánh giá việc thực hiện cam kết của Việt Nam. Ngoài ra, việc mua bán DN sẽ thúc đẩy sự hình thành những nhân tố mới, năng động, với trình độ và khả năng cạnh tranh tốt hơn.
Trong khi đó, DN rút khỏi thị trường cũng sẽ có cơ hội thu hồi vốn và một phần lãi để tìm cách gia nhập thị trường ở lĩnh vực khác. Cũng nhờ vậy, thị trường sẽ được tái cơ cấu và người tiêu dùng có điều kiện được hưởng lợi hơn, thông qua sự cạnh tranh giữa các DN về chất lượng, giá cả và dịch vụ chăm sóc khách hàng. Ngoài ra, sau khi DN ngoại mua lại DN nội thì vẫn sử dụng cơ sở vật chất cũ, nhất là họ sẽ tiếp tục hoạt động trên lãnh thổ Việt Nam; từ đó duy trì việc làm, thu nhập cho đội ngũ nhân công và đóng góp nguồn thu ngân sách.

Về phía DN nội, phần lớn đơn vị đồng ý bán một phần hay toàn bộ cho DN ngoại dường như cũng đã xác định rõ tình hình, có sự chuẩn bị cũng như có mục đích rõ ràng. Trong đó, phần lớn chủ DN có xu hướng rút khỏi thị trường bán lẻ, chuyển hướng sang lĩnh vực khác ít sức ép hơn hoặc sử dụng vốn để mở rộng hợp tác. Đây là quyết định của mỗi đơn vị cụ thể, xét trong hoàn cảnh cụ thể và càng không bao giờ có mẫu số chung cho tất cả DN…
Theo Báo Hà Nội Mới