Dòng P : Sự phân hóa Dầu và Khí !!!

Tất cả cũng chỉ dìm hàng người khác và PR hàng mình

Oil và P còn chết dài, cho cháy mẹ TK những thằng ngâu giỏi lý sự nhưng mù bảng điện và chống lại thời cuộc

bảng điện sẽ là câu trả lời

Muôn sự đã đủ, chỉ thiếu gió đông !
Chờ Bctc năm và hái quả

MBS,FPTS khuyến nghị CNG-công ty con của PGS :

CNG: Lợi nhuận năm 2016 dự phóng 120 tỷ đồng

CTCK MB (MBS)

CTCP CNG Việt Nam (mã CNG) công bố kết quả hoạt động kinh doanh quý IV/2015 khả quan với doanh thu thuần đạt 258,5 tỷ đồng, giảm nhẹ 6% so với năm trước. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán giảm 12% còn 196,5 tỷ đồng đã đẩy lãi gộp tăng hơn 10 tỷ chạm mức 62 tỷ đồng. Biên lãi gộp cải thiện từ 22% lên 24%.

Lợi nhuận sau thuế quý IV/2015 đạt 30 tỷ đồng, tăng 9 tỷ đồng so với cùng kỳ. Tổng kết cả năm 2015, lãi sau thuế của CNG đạt 118 tỷ đồng tăng gần 6 tỷ đồng (tương đương 40%) so với năm trước và vượt 7% kế hoạch cả năm.

Trong thời gian qua mặc dù giá dầu thô có biến động giảm mạnh khiến giá khí bán ra của CNG suy giảm song nhờ cơ chế giá mua khí mới linh hoạt theo giá dầu FO nên biên lợi nhuận của CNG không bị ảnh hưởng. Hoạt động kinh doanh của Công ty vẫn khá vững chắc nhờ vị thế độc quyền phân phối khí CNG cho các hộ công nghiệp.

Bắt đầu từ tháng 8/2015, CNG đã tiến hành cung cấp khí CNG cho một số khách hàng ở khu vực phía bắc từ mỏ Khí Hàm Rồng, huyện Tiền Hải tỉnh Thái Bình bao gồm Công ty TOTO, Công ty Natsteel Vina, Công ty POSCO và Công ty TNHH Kyoei Việt Nam. Dự kiến đến cuối năm 2015, CNG Vietnam- CN Miền Bắc sẽ cung cấp khoảng 8 triệu m3 khí CNG tới khách hàng Miền Bắc. CNG có khả năng cung cấp khoảng 30 -40 triệu m3 khí/năm cho các khách hàng miền Bắc trong các năm tới. Trong giai đoạn đầu do chi phí khấu hao lớn, giá bán khí thấp nên việc cung cấp khí cho các khách hàng miền Bắc chưa đem lại hiệu quả đáng kể cho CNG. Tuy nhiên chúng tôi kỳ vọng yếu tố này sẽ được cải thiện trong tương lai.

Chúng tôi vẫn đánh giá cao CNG nhờ lợi thế cạnh tranh bền vững, tình hình tài chính lành mạnh và khả năng trả cổ tức tiền mặt cao (30%/năm). Chúng tôi dự phóng lợi nhuận sau thuế 2016 đạt 120 tỷ đồng, tương đương EPS 4.440 đồng.

CNG: Khuyến nghị theo dõi

CTCK FPT (FPTS)

Chúng tôi dự phóng trong năm 2016, CTCP CNG Việt Nam (mã CNG) sẽ đạt 1.030 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 8,4% so với năm trước; lợi nhuận sau thuế đạt 123 tỷ đồng, tăng 4,1% so với năm trước, dựa trên giả định chính:

(1) Sản lượng tiêu thụ kế hoạch 2016 của công ty là 110 triệu m3, tăng 17%, so với năm trước;

(2) Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ xuống mức 23,5% do chi phí khấu hao tăng 19% so với 2015 khi CNG đưa vào khấu hao nhanh 3 năm và sẽ hạch toán vào giá vốn hàng bán đối với hệ thống các trạm giảm áp tại các khách hàng ở khu công nghiệp Tiền Hải - Thái Bình.

Với dự phóng này, EPS(2016) của CNG là 4.183 đồng/cp, so với mức 7.9x của các công ty cùng ngành do đó chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với CNG với giá mục tiêu 33.000 đồng/cp, cao hơn 4% so với giá hiện tại.