Dòng tiền quyết định với xu thế thị trường

(*********) – Chúng tôi cho rằng diễn biến trong phiên giao dịch ngày mai có thể diễn ra tích cực hơn. Thị trường giao dịch giằng co trong biên độ hẹp và không loại trừ một phiên tăng nhẹ. Tuy vậy, nhìn chung chứng khoán vẫn khó tăng mạnh trong ngắn hạn do sự suy yếu của dòng tiền.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 13/10/2010
Sức ép từ việc thị trường châu Á điều chỉnh và sự suy yếu của dòng tiền đã khiến cho chứng khoán Việt Nam có một phiên điều chỉnh khá mạnh. Thanh khoản trên cả 2 sàn tiếp tục ở mức khá thấp. Khối ngoại đã tăng mua ròng so với phiên hôm qua nhưng vẫn còn khá nhỏ và không đủ sức để hỗ trợ cho thị trường.
Kết thúc phiên giao dịch VN-Index trượt dốc 1.08%, giảm về mức 454.32 điểm. Cùng chung nhịp giảm điểm HNX-Index mất 1.19% lùi về 119.81 điểm, gần sát mức đáy gần nhất vào ngày 27/08. Thanh khoản trên HoSE chưa có sự cải thiện đáng kể khi giá trị giao dịch chỉ đạt 686 tỷ đồng. Còn trên HNX thanh khoản tăng khá so với phiên hôm qua khi giá trị giao dịch đạt 526 tỷ đồng.
Giao dịch của khối ngoại tiếp tục giảm khá nhiều so với tuần trước với tổng giá trị mua bán chỉ khoảng 120 tỷ đồng, trong đó mua ròng gần 27 tỷ đồng trên HoSE. Tuy nhiên trên HNX, khối ngoại lại mua khá mạnh so với những phiên trước với giá trị mua ròng hơn 8 tỷ đồng. Giá trị mua ròng của khối ngoại đối với mỗi cổ phiếu cũng khá thấp và nhiều nhất là HSG chỉ 4.1 tỷ đồng.
Phiên hôm nay hầu hết các mã cổ phiếu đều giảm điểm khá mạnh, từ nhóm cổ phiếu ngành tài chính cho đến ngành sản xuất cơ bản. Một số mã cổ phiếu được khối ngoại hỗ trợ giao dịch tích cực hơn BVH giữ mức giá tham chiếu khi khối ngoại mua 123 nghìn trong tổng số 141 nghìn cổ phiếu khớp lệnh. Trên HNX, AAA và NTP tăng nhờ khối ngoại mua ròng chiếm tỷ trọng lớn trong giao dịch trên sàn.
Phiên điều chỉnh của thị trường thể hiện nhà đầu tư không còn kiên nhẫn giữ cổ phiếu như một số phiên giao dịch trước. Trong bối cảnh thiếu các thông tin hỗ trợ và sự sút giảm của chứng khoán châu Á đã làm cho tâm lí chờ đợi bị phá vỡ. Tuy nhiên, việc khối lượng giao dịch tăng nhẹ cũng cho thấy một số dòng tiền đã vào thị trường vào bắt đáy trong đợt suy giảm này. Số lượng đặt mua đặt bán không có sự chênh lệch quá lớn.
Phiên giao dịch ngày mai thị trường tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sắc đỏ của chứng khoán thế giới. Tuy nhiên thị trường lại được sự hỗ trợ khá tích cực của các thông tin vĩ mô trong nước. Tỷ giá trên thị trường tự do giảm về mức 19,800 VND/USD, giá vàng cũng đã điều chỉnh giảm. Lãi suất liên ngân hàng và lãi suất cho vay trên thị trường cũng điều chỉnh giảm nhẹ. Ngoài ra, có thể sự hấp dẫn của cổ phiếu khi giảm về vùng giá thấp cũng là một yếu tố tích cực hỗ trợ cho thị trường.
Qua các phân tích trên chúng tôi cho rằng diễn biến trong phiên giao dịch ngày mai sẽ diễn ra tích cực hơn. Thị trường tiếp tục giao dịch giằng co trong biên độ hẹp và không loại trừ một phiên tăng nhẹ. Tuy vậy, nhìn chung áp lực lên thị trường vẫn còn rất lớn từ sự suy yếu của dòng tiền. Khả năng bật mạnh của thị trường trong ngắn hạn đang sẽ rất khó khăn.
II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
VN-Index – Vẫn tiếp tục tích lũy
Thị trường trong vài tuần qua vẫn đang đi trong một kênh giá khá hẹp và thanh khoản thấp. Điều này góp phần nói lên rằng, thị trường vẫn đang tích lũy chứ chưa thể bứt phá.
Rõ ràng các phiên tới đóng một vai trò khá quan trọng đối với xu hướng trung hạn. Nếu thị trường vẫn tiếp tục tình trang giảm điểm mạnh như phiên ngày 12/10/2010 thì giá sẽ khó mà phá vỡ các đường SMA trung hạn (SMA 100, SMA 200...) một cách nhanh chóng được.
Chúng tôi vẫn bảo lưu quan điểm cho rằng vùng 420 – 450 điểm là một vùng chống đỡ mạnh và nếu như giá rớt về vùng này, đây sẽ là một cơ hội tốt để tích lũy cổ phiếu.

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=19804
Dow Jones – Spinning top xuất hiện
Với sự xuất hiện của mẫu hình nến này thị trường Mỹ có lẽ cần một khoảng thời gian tích lũy trước khi bứt phá tiếp tục. Giá đã test cận trên của kênh giá trong 3 phiên liên tiếp nhưng vẫn chưa phá vỡ được ngưỡng kháng cự này. Vì vậy, khả năng tích lũy đang lớn dần.
Nếu như thoái lùi trong các phiên tới, giá sẽ nhận được sự hỗ trợ rất lớn từ nhóm các đường MA dài hạn. Đây sẽ là cơ hội cho các nhà đầu tư đến sau tham gia thị trường.
Việc mua lại trong các đợt thoái lùi sắp tới là điều có thể xem xét.

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=19805
III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 12/10/2010

Thống kê chỉ số VN-Index và HNX-Index​

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=19806

Thống kê giao dịch cổ phiếu tiêu biểu​

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=19807

Thống kê giao dịch nhà đầu tư nước ngoài​

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=19808

Một số chỉ số chứng khoán thế giới ​

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=19809
Hồ Bá Tình - Nguyễn Quang Minh