Download ngay bản cáo bạch của VinaShip chào sàn ngày 9/9/2008 để tránh ăn phải vỏ ốc

Download ngay bản cáo bạch của VinaShip chào sàn ngày 9/9/2008 để tránh ăn phải vỏ ốc

Ngày 9/9/2008, 20 triệu cổ phiếu (mã: VNA) của CTCP Vận tải biển Vinaship sẽ chính thức được giao dịch tại HoSE với giá tham chiếu là 50.000 đồng/cổ phiếu.


Theo một số thắc mắc của nhà đầu tư gửi tới CafeF, và quan điểm của Công ty TNHH Tư vấn & Kiểm toán VIHA (VIHAAC), thì giá trị sổ sách của cổ phiếu được tính toán và đưa ra trong bản cáo bạch của công ty Vinaship là cao so với thực tế.

Trong Bản cáo bạch của Vinaship, mức giá tham chiếu trên được tính toán dựa trên cơ sở của 3 phương pháp là P/B (tỷ số giữa thị giá và giá trị sổ sách), P/E (tỷ số giữa thị giá và EPS) và định giá cổ phiếu dựa vào thông tin trên thị trường OTC. Theo đó, công ty ước lượng giá cổ phiếu theo mỗi phương pháp lần lượt là 47.000 đồng, 53.000 đồng và 50.000 đồng và công ty đề xuất giá tham chiếu là 50.000 đồng.

Trong đó, giá cổ phiếu theo phương pháp P/B được chỉ dẫn tính toán như sau:



Từ những thông tin được trình bày ở bảng trên, một số nhà đầu tư lấy vốn chủ sở hữu là 297,468 tỷ đồng chia cho 20 triệu cổ phiếu, thì giá trị sổ sách của mỗi cổ phiếu (Book Value per share) là 14.873 đồng, chênh lệch lớn so với kết quả mà bản cáo bạch đưa ra là 32.727 đồng.

Xem xét thêm tại trang 83 của Bản cáo bạch, ghi rõ trong tổng số 20 triệu cổ phần của Vinaship có 10.910.800 cổ phần thuộc diện hạn chế chuyển nhượng, còn lại 9.089.200 cổ phần được chuyển nhượng tự do. Khi lấy Vốn chủ chủ sở hữu chia cho 9.089.200 thì BV đúng bằng 32.727 đồng như công ty tính toán. Đây chỉ là một giả định của chúng tôi về cách tính giá của Công ty.

VIHAAC cho biết, theo thông lệ quốc tế, giá trị sổ sách của cổ phiếu được tính như sau:

Giá trị số sách của cổ phiếu (Book Value per share):

BV/Share
=
Tổng giá trị tài sản ?" (Tài sản vô hình + Nợ)

Tổng số lượng cổ phiếu phổ thông






Theo thông tin từ bản cáo bạch, Nghị quyết Đại Hội cổ đông Số : 01/2008/NQ-ĐHĐCĐ ngày 20/04/2008, thông báo Chi trả cổ tức năm 2007 ngày 13/05/2008 của Vinaship, cũng như thông báo của Sở giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh về việc chấp thuận niêm yết đối với công ty Vinaship, thì toàn bộ 20 triệu cổ phiếu trên là cổ phiếu phổ thông (tức là đều được hưởng các quyền về chính sách cổ tức và biểu quyết như nhau).
Do vậy, theo quan điểm của VIHAAC, giá trị sổ sách trên một cổ phiếu công ty Vinaship cần được tính bằng cách lấy vốn chủ sở hữu chia cho 20 triệu cổ phần, không loại trừ số lượng cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng.

Vẫn sử dụng P/B tham chiếu năm 2007 do đơn vị tư vấn niêm yết đưa ra, sử dụng số liệu vốn chủ sở hữu nêu trên, khi đó, giá cổ phiếu theo phương pháp P/B sẽ vào khoảng 21.435 đồng, chênh lệch 26.020 đồng so với giá mà Công ty chứng khoán Thủ Đô tính toán. Điều này có thể sẽ ảnh hưởng tới việc xác định giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên của Vinaship trên Hose vào ngày 9/9/2008.

Chi tiết BCB down ngay tại đây

http://www.dailystock.net/forum/forumdisplay.php?f=23

Giá chỉ 15K mà CSC bơm lên được tận 50K để chào sàn ngày mai. Kiểu gì cũng có 1 số các chị, các mợ mê cổ phiếu dầu khí, vân tải đang HOT chào sàn múc phải. Coi như 3 năm mới hoà vốn.

Up lên để mọi người tham khảo