DPG: Từ bé hạt tiêu trở thành người khổng lồ - Phần 2

mình thấy 1k vẫn ít, nhưng tổng mức công ty công bố có 620 tỷ thôi mà. mình cho lên 1k là tăng hơn 50% rồi đó.
theo đơn giá thì riêng phần hạ tầng thì 30 ha bét nhất cũng mất 700-900 tỷ thật. chưa tính phần xây thô nữa! chắc phải 1k5 đó!

Tổng mức Cồn Tiến chắc tầm 1400-1500 tỷ

Casamia tổng mức đầu tư dự kiến là 1.398 tỷ nhưng chắc không đến đâu ạ! với tổng mức đầu tư này là tổng tiền bỏ ra tất tật cho dự án - Nghĩa là cả tiền đất, hạ tầng, và tiền xây khách sạn Akaryn nữa. Còn để tính giá vốn của đất ở bán cho khách hàng thì phải trừ đi nhiều đấy ạ!

http://ndh.vn/dat-phuong-lai-6-than...h-5-ke-hoach-nam-20190722093938899p4c147.news

Liên quan đến kế hoạch năm, từ ĐHĐCĐ thường niên 2019, Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn đã cho biết dự án Đạt Phương Hội An dự kiến sẽ có lãi lớn nhất 312 tỷ đồng. Dự án Casamia tại Võng Nhi, Hội An dự kiến sẽ mang về doanh thu 2.000 tỷ đồng. Tất cả doanh thu sẽ dồn vào quý cuối năm.

Tính đến 30/6, Đạt Phương vay nợ 490 tỷ đồng, giảm 21% so với đầu năm và bằng 0,66 lần vốn chủ sở hữu.

Riêng Casamia chắc dưới 1000 tỷ thôi bác

Báo cáo tài chính quý 2 đã ra, mặc dù cũng có một vài nét tích cực, tuy nhiên không phản ánh được hết những triển vọng trong tương lai của DPG, Vậy:

Tương lai nào cho DPG

1. Ngắn hạn (trong năm 2019): Không có gì đột biến so với kế hoạch về kết quả kinh doanh và lợi nhuận, khả năng lợi nhuận về công ty mẹ sẽ nằm trong khoảng 420 đến 450 tỷ (nếu thấp hơn kế hoạch có thể do năm nay hạn hán thủy điện sẽ không có lãi; Nếu hạch toán tất cả các biệt thự và sh đã hoàn thành thì cao hơn nhiều).

- Vậy điểm sáng trong năm 2019 là gì? Đó là dự án casamia thành công ngoài mong đợi (về giá bán, về lượng hàng tiêu thụ, về tiến độ thi công); Các thủ tục pháp lý cho các dự án BĐS khác đã cơ bản hoàn thành; Về thủy điện thì trong quý 4/2019 thủy điện thượng kontum sẽ đi vào vận hành dẫn tới nhà máy Sơn trà sẽ có doanh thu theo đúng hồ sơ thiết kế dự án từ năm 2020.

- Với kết quả như vậy thì chúng ta có eps là từ 9.000 đến 10.000 và nhận được cổ tức khoảng 20% tiền và 50% cổ thì với giá 80 có chấp nhận được không?

2. Trung hạn (từ năm 2020 đến năm 2022):

- Về xây lắp: Lợi nhuận chắc vẫn vậy, khoảng 200 tỷ/năm (cơ bản dựa vào thi công các dự án BĐS của công ty).

- Về thủy điện: Lợi nhuận khoảng 100 đến 150 tỷ/năm. Tại sao lại lớn như vậy. Tôi muốn phân tích cụ thể hơn cho một số bác đã thắc mắc trên topic:

+ Với dự án thủy điện Sơn Trà thì điểm hòa vốn là 260 tỷ (năm 2019), nếu có doanh thu cao hơn bao nhiêu thì lãi bấy nhiêu. Theo kế hoạch doanh thu năm 2019 là 270 tỷ thì lợi nhuận sẽ là 10 tỷ.

+ Từ năm 2020 doanh thu sẽ tăng lên 340 đến 360 tỷ, nguyên nhân là do thủy điện thượng kontum đi vào hoạt động sẽ chuyển nước từ thượng nguồn sông sesan (tôi không nhớ rõ) sang thượng nguồn của thủy điện sơn trà (sông daclo). Đây mới là nguyên nhân chính mà thủy điện Sơn trà hiệu quả hơn các dự án thủy điện khác.

+ Các năm tiếp theo thì điểm hòa vốn sẽ giảm dần khoảng 10 đến 15 tỷ mỗi năm theo nợ vay trả được trong năm đó.

- Về BĐS:

+ Năm 2020 sẽ hạch toán nốt dự án casamia với doanh thu 1500 tỷ, lợi nhuận 600 tỷ.

+ Năm 2021, 2022: Sẽ hạch toán cơ bản cồn tiến và Đồng nà với diện tích đất ở và thương mại bằng 2,2 lần casamia, tạm tính doanh thu khoảng 5000 tỷ và lợi nhuận 2000 tỷ chia cho 2 năm. Nếu giá đất tăng thêm do thị trường cũng như bởi thương hiệu BĐS của Đạt phương đã có nhờ vào dự án casamia thì lợi nhuận sẽ cao hơn. Phần doanh thu và lợi nhuận của dự án Bình dương bắt đầu hạch toán từ năm 2022

- Như vậy tổng hợp lợi nhuận như sau (hợp nhất):

+ Năm 2020: 900 tỷ

+ Năm 2021: 1300 tỷ

+ Năm 2022: 1800 tỷ

3. Dài hạn (từ năm 2023 trở đi):

- Về xây lắp: Theo định hướng của công ty thì mảng xây lắp sẽ là trụ cột cho sự phát triển lâu dài của công ty. Từ năm 2021 là bắt đầu của tài khóa 2021-2026, các dự án hạ tầng sẽ được đầu tư đột biến (do đã bị dừng lại trong giai đoạn 2017-2021). Đồng thời DPG đã tích lũy đủ các điều kiện để trở thành một nhà thầu lớn có uy tín có thể đảm nhận những dự án cầu đường quan trọng (Các điều kiện đó là Tài chính, kinh nghiệm quản trị và công nghệ xây lắp). Như vậy về hoạt động xây lắp sẽ tăng trưởng rất mạnh giai đoạn này, dự kiến từ 30% đến 50%/ năm.

- Về thủy điện: Đến năm 2023 tổng công suất của các nhà máy là 98MW (sơn trà 1a,,b,c, Sông bung), lúc này Sông bung đã trả xong toàn bộ nợ ngân hàng, Sơn trà (cả sơn trà 1c) điểm hòa vốn còn 240 tỷ, doanh thu toàn bộ khoảng 650 tỷ (giá bán điện tăng hằng năm khoảng từ 2-7% tùy từng năm, đây là giá mua điện của EVN với các nhà máy thủy điện chứ không phải giá bán điện EVN cho các hộ gia đình). Khi đó lợi nhuận mỗi năm mang lại khoảng 350 đến 400 tỷ.

+ Nhân đây cũng giải thích thêm cho một số bác nói rằng thủy điện là cục nợ của DPG: Sau 10 năm nữa khoảng 2030, khi đó đã trả hết nợ ngân hàng thì chi phí của các nhà máy thủy điện chỉ khoảng 100 tỷ/ năm (bao gồm chi phí quản lý, chi phí nguyên vật liệu sửa chữa bảo dưỡng, vẫn còn tính khấu hao tuy nhiên tiền đó trong két của công ty rồi). Doanh thu khi đó sẽ khoảng 1000 tỷ/ năm (gấp đôi năm 2020, nguyên nhân như đã nói ở trên giá điện sẽ tăng dần. Thông tin thêm cho các bác để khỏi phải tranh cãi: Giá bán điện trung bình của thủy điện năm 2009 là khoảng 580 đồng/kWh, đến năm 2019 giá bán điện của các nhà máy thủy điện trung bình khoảng 1150, gấp đôi cách đây 10 năm). Khi đó mỗi năm DPG đút túi khoảng 900 tỷ. Như vậy thủy điện có phải là cục nợ hay là chiếc nồi cơm thạch sanh đây?

- Về khách sạn: Từ năm 2023 thì DPG đã có khoảng 500 phòng KS 5 sao tại hội an, khi đó doanh thu một năm khoảng 400 tỷ, với lợi nhuận tùy thuộc vào việc tự bỏ vốn hay vay ngân hàng, nhưng cũng phải mang lại lợi nhuận ít nhất từ 100 đên 150 tỷ/ năm.

- BĐS: Tập trung vào dự án bình dương. Vào năm 2023 khi toàn bộ siêu dự án casino hội an đi vào vận hành, thì khu vực từ cầu cửa đại đến khu vipearl nam hội an sẽ là “thành phố đáng sống mới” của khu vực miền trung. Bờ biển dài tuyệt đẹp; Hệ thống hạ tầng giao thông hoàn chỉnh (đang thi công giai đoạn 2 đường ven biển kết nối từ Đà Nẵng đến tận San bay Chu lai của khu kinh tế mở chu lai, DPG cũng đang thi công 26km của dự án này; Đường nối trực tiếp từ đường ven biển (cách dự án Bình dương 1km) đến cao tốc Đà nẵng – Quảng Ngãi dài 13 km cơ bản đã hoàn thành (chỉ còn nút giao với QL1 tại thị trấn Hà Lam)); Cơ sở hạ tầng hoàn hảo(trường học, bệnh viện, khu vui chơi giải trí, khu nghỉ dưỡng,…). Khi đó thì giới tinh hoa của Tam kỳ, Hội an, và khu Kinh tế mở chu lai sẽ chuyển về khu Bình Dương để hưởng thụ cuộc sồng (chì có dự án bình dương của DPG là có đất ở, còn các dự án khác chỉ có đất thương mại, nghỉ dưỡng)(hiện nay rất nhiều cán bộ làm việc ở Tam kỳ, Chu lai nhà vẫn đang ở Đà Nẵng). Vậy thì với hơn 60ha đất ở, 6ha đất dịch vụ nghỉ dưỡng có mang lại doanh thu khoảng 20.000 tỷ không? Điều này để giành cho các nhà đầu tư tự đánh giá.

- BĐS khu công nghiệp: Đến năm 2023 chắc là dự án 700ha tại khu kinh tế mở chu lai đã được triển khai, với giá cho thuê khi đó khoảng 80USD/m2 thì có mang lại 10.000 tỷ doanh thu không (chưa kể phần BĐS)? Cũng để giành cho các nhà đầu tư tự đánh giá.

- Và các công trình khác ….

Đây chỉ là góc nhìn hạn hẹp của một nhà đầu tư, chắc chắn rằng với tầm nhìn tổng quát và sâu rộng của ban lãnh đạo công ty, đặc biệt là anh Tuấn chủ tịch, chúng ta mong chờ 10 năm sau khi đó DPG sẽ trở thành một công ty tư nhân trụ cột của nền kinh tế Việt Nam.

báo trước với anh em dài hạn ôm DPG
ôm DPG thì cứ nhìn quỹ đất 250 ha Hội An, và eps năm nay 9k5, và tăng trưởng đều 30-40%/năm trong 5 năm tiếp theo mà giữ.
đừng có nhìn ngắn quá kẻo mất hàng, mất ăn to đấy!

Cồn tiến có phải là khu đối diện với Casamia ko bác

hàng ngon, bác nào cần margin 2-8 với dpg thì ới em nhé

về 33-34 mới mua các bác ạ, hihi