DPM - Có còn nên giữ phân không ?

Sản lượng nội địa yếu ở mặt hàng Ure so với cùng kỳ trong khi giá bán giảm từ cuối Q1/2022

Mặt hàng Ure
Sản lượng tiêu thụ Ure trong 6 tháng đầu năm đạt 400 nghìn tấn. Nếu loại trừ 160 nghìn tấn xuất khẩu, phần sản lượng tiêu thụ trong nước ước chỉ đạt 240 nghìn tấn, giảm 24% so với cùng kỳ.
Về mặt giá bán, sau khi đạt đỉnh trong tháng 3/2022, giá Ure duy trì xu hướng giảm đến thời điểm hiện tại. Tính trung bình, giá bán của DPM trong Q2/2022 đạt 15.500 đồng/kg so với 17.100 đồng/kg trong Q1/2022. Tuy nhiên vẫn cao hơn 79% so với cùng kỳ.


Mặt hàng NPK
Sản lượng tiêu thụ nửa đầu năm đạt 85 nghìn tấn và tăng nhẹ so với cùng kỳ.
Lợi nhuận được dự báo giảm dần trong nửa cuối năm và qua 2023 do sản lượng tiêu thụ thấp đi cùng với giá bán giảm trong khi chi phí giá khí có xu hướng tăng nhẹ đã ảnh hưởng lên biên gộp của mảng Ure trong Q2/2022.
Đối với năm 2023, khả năng lợi nhuận của DPM sẽ tiếp tục giảm 44,9% với giả định giá Ure trung bình đạt 10.000 đồng/kg và biên lợi nhuận gộp Ure 37%.
Nhưng cổ tức tiền mặt là điểm hấp dẫn với DPM trong giai đoạn 2022-2023 sắp tới khi khả năng chi trả cổ tức cao dựa trên nền tảng lợi nhuận tích cực của công ty trong 2 năm gần đây