DSH Mỏ vàng BOT HN Bắc Giang

Mã CKDSH – UPCoMNgày lên sàn22/04/2025Giá chào sàn18.000 đ/cpGiá hiện tại (5/2026)~17.000 đ/cpVốn hóa~606 tỷ đồng
Số CP lưu hành~35 triệu cp SànUPCoM – HNX
DSH được thành lập năm 2009 với tên ban đầu là Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại 319, trên cơ sở góp vốn của 3 doanh nghiệp: Tổng công ty 319 – Bộ Quốc phòng, Công ty CP Vina Invest và Công ty CP Thép Châu Âu, hoạt động ban đầu theo hình thức công ty con của Tổng công ty 319. Đến tháng 10/2019, công ty đổi tên thành Đầu tư Hạ tầng Đông Sơn, định hướng lại sang hạ tầng giao thông và xây dựng. Stockbiz


⚙️ Ngành nghề & Dự án tiêu biểu
Hai mảng kinh doanh cốt lõi:

① Thi công xây lắp — Công ty đã tham gia thi công nhiều công trình quy mô lớn trên cả nước như: cải tạo Quốc lộ 14B Đà Nẵng, xây dựng cầu vượt Sông Đáy, tuyến đường bộ mới Nam Định – Lạc Quần – Đường bộ ven biển.

② Đầu tư BOT — Sở hữu 58% và kiểm soát BOT Hà Nội – Bắc Giang (chi tiết đã nêu ở trên).

Kết quả kinh doanh tóm tắt
NămDoanh thuLợi nhuận sau thuếGhi chú
2023~400 tỷ~38 tỷNền tảng
2024~629 tỷ (+57%)~53 tỷ (+40%)Tăng trưởng mạnh
2025~692 tỷ (ước)~214 tỷ (+4x)Đột biến do BOT
Lợi nhuận 2025 tăng vọt gấp 4 lần chủ yếu nhờ khoản thu nhập bất thường ~224 tỷ đồng từ thương vụ hợp nhất BOT theo chuẩn mực kế toán "mua giá rẻ" — không phải lợi nhuận hoạt động thường xuyên
Điểm mạnh:

• Hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công — ngành được ưu tiên trong giai đoạn 2025–2030
• Kiểm soát tài sản BOT vận hành ổn định, dòng thu phí dài hạn
• Có nền tảng từ hệ sinh thái Tổng công ty 319 – lợi thế đấu thầu

CẬP NHẬT: LƯU LƯỢNG & DOANH THU BOT HÀ NỘI – BẮC GIANG
Vị trí trạm thu phí
Trạm thu phí BOT Hà Nội – Bắc Giang đặt tại Km152+080, xã Phù Chẩn, thị xã Từ Sơn, Bắc Ninh — nằm ngay trên trục QL1 huyết mạch kết nối Hà Nội với vùng công nghiệp Bắc Ninh, Bắc Giang.

Sau khi tăng phí BOT cuối tháng 12/2023, doanh thu bình quân các dự án trong tháng 1/2024 tăng khoảng 17% so với doanh thu bình quân 12 tháng năm 2023. Đây là cú hích quan trọng cho dòng tiền của BOT Hà Nội – Bắc Giang.

Ngoài ra, dự án đã hoàn thành và đưa vào khai thác từ năm 2016, và hơn 90% giá trị hợp đồng đã được quyết toán; phần còn lại liên quan đến chi phí giải phóng mặt bằng tại Bắc Ninh vẫn đang triển khai.

Lợi nhuận từ BOT đóng góp vào DSH qua các năm
Giai đoạnTỷ lệ sở hữu DSHCách hạch toánLợi nhuận ghi nhận
Trước 12/202525%Công ty liên kết20–43 tỷ/năm
Từ 24/12/202558%Hợp nhấtGhi nhận toàn bộ doanh thu/lợi nhuận
Nhận định phân tích
Tích cực:

• Tuyến QL1 Hà Nội – Bắc Giang phục vụ một trong những hành lang công nghiệp sầm uất nhất phía Bắc (Bắc Ninh, Bắc Giang tập trung Samsung, Foxconn, Canon...) → lưu lượng xe tải/công nghiệp ổn định.
• Tăng phí cuối 2023 bổ sung đáng kể doanh thu; khả năng có thêm đợt điều chỉnh theo lộ trình hợp đồng.
• Quyết toán >90% giúp giảm rủi ro pháp lý dự án.

Dự báo doanh thu phí năm 2026 cho dự án BOT Hà Nội - Bắc Giang dựa trên lưu lượng xe tăng trưởng 11%/năm và doanh thu 2025 ước lượng khoảng 600 tỷ VND.

Doanh thu phí dự kiến đạt khoảng 666 tỷ VND, nhờ lưu lượng xe trung bình tăng từ 53.500 xe quy đổi/ngày đêm lên hơn 59.400 xe

Giá phí BOT Hà Nội - Bắc Giang (trạm tại Bắc Ninh) hiện áp dụng mức thuế GTGT 8%, dao động từ 39.000 đến 196.000 VND/lượt tùy loại phương tiện.

Bảng giá vé lượt

Loại phương tiệnGiá vé lượt (VND, thuế 8%)
Xe <12 ghế, tải <2 tấn, buýt công cộng39.000
Xe 12-30 ghế, tải 2-4 tấn56.000
Xe >31 ghế, tải 4-10 tấn84.000
Xe tải 10-18 tấn, container 20 feet137.000
Xe tải >18 tấn, container 40 feet196.000

--- Gộp bài viết, 05/05/2026, Bài cũ: 05/05/2026 ---

Riêng quý 1 BOT mang về cho DSH 3x tỷ