ĐT theo giá trị DN-Những điều nên biết, nên làm và bắt đầu không bao giờ là muộn(Lấy tĩnh chế động)

Howard Marks: Đầu tư không chỉ là chọn tài sản

Howard Marks là nhà sáng lập công ty đầu tư Oaktree Capital. Với tài sản 1,4 tỷ USD, ông là người giàu thứ 324 ở Mỹ theo xếp hạng của tạp chí Forbes.

“Đầu tư thông minh không bao gồm việc mua được tài sản tốt, mà gồm việc mua tốt được tài sản. Đây là một sự khác biệt rất quan trọng mà rất ít người hiểu được”, Howard Marks nói.

Bob Farrell: Đừng chạy theo đám đông

Bob Farrell là người đi tiên phong về phân tích kỹ thuật ở Phố Wall hồi cuối những năm 1950. Ông đã có nhiều thập niên làm việc cho ngân hàng Merrill Lynch và chứng kiến những phen thăng trầm của thị trường chứng khoán Mỹ theo thời gian.

Farrell cho rằng: “Đám đông mua phần lớn cổ phiếu ở mức giá đỉnh và phần ít ở mức giá đáy” và “tới khi tất cả các chuyên gia và dự báo đạt tới đồng thuận, thì một điều gì đó khác sẽ xảy đến”.

Barton Biggs: Không có một mối quan hệ hay phương trình nào luôn đúng

Barton Biggs là một nhà quản lý quỹ nổi tiếng của Mỹ, sáng lập nên công ty quản lý tài sản Morgan Stanley Investment Management, đồng thời là người dự báo trước được sự nổ tung của bong bóng dotcom trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Theo quan điểm của Biggs “các giải pháp dựa trên định lượng và các phương trình phân bổ tài sản thường thất bại bởi chúng được tạo ra để nắm bắt những gì đã diễn ra trong các chu kỳ trước, trong khi chu kỳ tiếp theo vẫn còn là một bí ẩn được bọc trong bí ẩn”.

Tôi đã đọc bài viết "Những sai lầm chết người trong đầu tư chứng khoán" của bạn Minh Danh, đăng trong mục Ý kiến bạn đọc số báo ĐTCK vừa qua và tôi tìm thấy sự tương đồng trong cách suy nghĩ với bạn.
>> Những sai lầm chết người trong đầu tư chứng khoán

Tuy nhiên, mặc dù hoàn toàn đồng ý với những gì mà Minh Danh đã viết, nhưng tôi nhận thấy, nếu nhà đầu tư không mắc "những sai lầm chết người" thì TTCK Việt Nam không biết sẽ đi về đâu. Bởi hiện tại, TTCK Việt Nam vẫn chưa đủ điều kiện để đầu tư theo phương pháp giá trị.

Tôi áp dụng phương pháp CANSLIM của William J.O'Neil, trong đó:

- C: Current Quarterly Earnings (lợi nhuận trong quý hiện tại): Lợi nhuận quý hiện tại so với cùng kỳ năm trước, nếu nó tăng 25% hoặc ngày càng tăng thì nên mua vào.

Tuy nhiên, với 438 mã cổ phiếu có báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2009 và quý III/2010, tôi thấy chỉ có 127 mã đạt yêu cầu này. Trong khi đó, tôi bỏ qua tính bền vững của lợi nhuận (rất nhiều mã là của các công ty có lợi nhuận đột biến liên quan đến đầu tư BĐS).

- A: Annual Earnings (lợi nhuận năm hiện tại): Chỉ nên đầu tư vào công ty có lợi nhuận tăng trưởng trong 3 năm gần nhất. Mức tăng trưởng tối thiểu là 25%.

Với điều kiện này, số mã còn lại đạt yêu cầu chỉ là 36 mã.

Về tỷ lệ ROE, lời khuyên là phải đạt ít nhất 15%, lý tưởng nhất là trong khoảng 20 - 25%. Tuy nhiên, tôi chỉ lấy mức trên 15%, thì còn lại là 18 mã.

- L: Leader and Lagger (cổ phiếu "xịn" và cổ phiếu "hạng hai"): Đây là nhận định cảm tính, nhưng tôi giả thiết các mã hiện tại đạt điều kiện này.

- S: Supply and Demand (cung và cầu). Vì là đầu tư giá trị nên tôi chọn khối lượng giao dịch bình quân 20 phiên là trên 50.000 đơn vị/phiên. Với điều kiện này, số mã còn lại chỉ là 8 mã.

- I: Instiutions (nhà đầu tư tổ chức): Nên mua cổ phiếu mà các nhà đầu tư tổ chức có ít nhất 25% sở hữu.

Điều này cũng rất khó xác định, số liệu không cập nhật và trong giai đoạn này, nhà đầu tư tổ chức cũng "lướt sóng" liên tục.

- M: Market Direction (xu hướng thị trường). Xu hướng thị trường hiện tại được coi là tốt trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô được cho là không còn xấu hơn nữa.

Như vậy, tôi chọn ra được 8 mã để đầu tư: DBC, DVD, LGL, PGS, PHC, PVA, SD7, XMC

Chắc chắn sẽ có bạn thắc mắc, tại sao có mã DVD? Vậy đấy, với sự "lươn lẹo" của các doanh nghiệp, thì trong danh sách còn lại 8 mã, ai biết được có mã nào giống mã DVD hay không. Thật là rủi ro!

Qua số liệu nêu trên, có thể nói, hiện tại không thể áp dụng phương pháp đầu tư giá trị trên TTCK Việt Nam. Vậy nhà đầu tư biết đầu tư thế nào đây nếu không sử dụng những phương pháp được cho là "sai lầm chết người"?

Đây là bài viết từ năm 2010. Các cổ phiếu trong bài viết gồm có DBC,DVD,LGL,PGS,PVA,SD7,XMC. Thời điểm này là đáy của thị trường. Vậy mà ở thời điểm hiện tại, chỉ có PGS,DBC là ổn, còn lại thành xác chết hết. Hay em đọc nhiều quá loạn chưởng hết rồi

Cái này có lẽ chỉnh là thời điểm mua tài sản bác nhỉ

Peter Lynch: Hãy học bài

Peter Lynch là nhà quản lý quỹ xuất chúng của Mỹ. Ông giữ vai trò Giám đốc quỹ Megallan Fund trong thời gian từ năm 1977-1990. Ông đã đưa tài sản của quỹ này tăng từ 18 triệu USD lên 14 tỷ USD trong khoảng thời gian này, với mức lợi nhuận trung bình mỗi năm là 29,2%.

“Đầu tư mà không nghiên cứu thì cũng giống như chơi bài mà không nhìn vào quân bài”, Lynch từng phát biểu.

Q4 lãi khá mà. năm sau sẽ hồi phục. Năm 2013 giải quyết xong cong nghệ gạch nung, hoàn thành dự án, 2õ bán hàng

Mình phải là chính mình con đường đi riêng .............. Bởi thế thế giới chỉ có 1 Warren B, Soros.......tiền bối chỉ rút kinh nghiệm học hỏi thôi , chớ là bản sao nguyên mẫu

DIH: Lợi nhuận quý 4 giảm gần 91% so với cùng kỳ
CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng - Hội An (HNX: DIH) công bố BCTC quý 4/2013 với doanh thu thuần ở mức 83.6 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế chỉ hơn 712 triệu đồng, giảm lần lượt 18% và 91% so với cùng kỳ năm ngoái.
Công ty đưa ra giải trình việc lợi nhuận suy giảm là do tất cả các công trình xây dựng tại địa phương hiện sử dụng vật liệu xây không nung nên tình hình sản xuất nguyên vật liệu không còn phù hợp, để thu hồi vốn, công ty đã hạ giá thành sản phẩm tồn kho.

Lợi nhuận quý 4/2012 chủ yếu từ hoạt động bất động sản, tuy nhiên, với tình hình bất động sản đóng băng như hiện nay thì doanh thu quý 4/2013 của công ty chủ yếu từ xây lắp, nhưng với chi phí nguyên vật liệu, nhân công làm biến động lợi nhuận thu từ xây lắp rất thấp.

Lũy kế cả năm 2013, doanh thu thuần của công ty ở mức 248 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 1.4 tỷ đồng, giảm lần lượt là 23% và 89% so với năm 2012. Với mức lợi nhuận này, công ty chỉ thực hiện được vỏn vẹn 10% kế hoạch cả năm (13.5 tỷ đồng).

KẾT QUẢ KINH DOANHQuý 4/2013Quý 3/2013Quý 2/2013Quý 1/2013
Doanh thu thuần 83,553 46,211 55,632 62,950
Lợi nhuận gộp 3,096 1,670 617 6,053
LN thuần từ HĐKD 983 -742 -1,204 3,002
LNST thu nhập DN 712 -622 -796 2,229
LNST của CĐ cty mẹ 712

Lãi hơn 700 triệu bác ạ, vẫn khó khăn lắm