DTA: Đệ Tam vươn vai thành Đệ Nhất. Tầm nhìn 2025 với CHKQT Long Thành – ĐKKT Phú Quốc – KCN VSIP

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi ProZerg, 05/12/2017.

Có 1061 người đang online, trong đó có 424 thành viên. 18:34 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 46/180

Chủ đề này đã có 301725 lượt đọc và 1791 bài trả lời

Gia_Bich Thành viên tích cực

Tham gia ngày:

08/12/2017

Đã được thích:

48

#451

02/02/2021, 22:35

ProZerg đã viết: ↑

Công ty Cổ phần Đệ Tam (DTA) là 1 trong những mã tăng trưởng mạnh nhất năm 2017, tính từ đầu năm tới nay đã tăng hơn 300%, tiềm năng 2018 trở về sau cực lớn, vậy mà không có 1 thread nào trên F319 quy củ để các DTAers có thể chia sẻ thông tin về doanh nghiệp. Nay ProZerg tôi xin được lập thread này để cập nhật thông tin về DTA, cũng như để các anh em có chỗ giao lưu

1. Thông tin chung về doanh nghiệp
· Giá (04/12/2017): 11,200đ
· Định giá (RNAV): 48,300đ, upside 331.25%
· EPS (4 quý): 220đ
· BVPS: 10,230đ
· PE: 50.13
· PB: 1.095
· KLGD TB 10 phiên: 26,830
· KLCP niêm yết: 15 triệu
· VHTC: 168 tỷ đồng.

DTA là doanh nghiệp phát triển bất động sản được thành lập vào ngày 10/10/2003. Tháng 01/2010, DTA trở thành công ty đại chúng với mức vốn điều lệ 100 tỷ đồng. Sau đó, ngày 16/07/2010, DTA chính thức giao dịch phiên đầu tiên trên HSX.

Với mức vốn điều lệ chỉ là 150 tỷ đồng, khối tài sản mà DTA sở hữu lại rất đáng kể. Hiện DTA đang sở hữu 8.9 ha đất tại xã Dương Tơ, đảo Phú Quốc; và 47.3 ha đất tại Nhơn Trạch, Đồng Nai. Ngoài ra, tháng 10/2017, DTA thành lập công ty DTA Bắc Ninh để hợp tác với VSIP xây dựng KCN, với VĐL 60 tỷ đồng, trong đó DTA góp 80% vốn.

2. Cơ cấu cổ đông
Phần lớn sở hữu thuộc về cổ đông nội bộ (theo cafef là hơn 73%). Tuy nhiên con số thực tế có thể tới hơn 90%, thông qua mức thanh khoản rất thấp của cổ phiếu, thể hiện là rất ít hàng trôi nổi, do nội bộ đã nắm gần hết, và không có ý định bán với mức giá hiện tại. Ngoài ra, DTA đang được hậu thuẫn mạnh về chính sách (Phú Quốc, Long Thành…), đặc biệt là sau khi Chủ tịch thoái vốn cổ phiếu, nên đã có nhiều tin đồn liên quan tới việc DTA có “tay to” chống lưng, và có liên quan tới M&A.

DTA đã phát hành thêm thành công 5 triệu cổ phiếu với giá 10,000đ vào tháng 11/2016, mặc dù lúc đó giá trên sàn chỉ 2-3,000đ. Trong các cá nhân kể trên, có Trần Cao Thành là giám đốc một mảng kinh doanh của KDC. Điều này càng thể hiện sự hấp dẫn của DTA, và giá hiện tại giao dịch là 11,200đ – chỉ ngang mức giá phát hành thêm đợt trước.

3. Biệt thự Detaco Phú Quốc
Đây là dự án ven biển với quy mô 8.9ha đặt tại xã Dương Tơ thuộc huyện đảo Phú Quốc. Đây là khu vực trung tâm của huyện đảo, có bãi Trường với đường bờ biển dài và đẹp nhất đảo, ngay cạnh CHK Quốc tế Phú Quốc, có hệ thống đường giao thông thuận lợi kết nối các khu vực trên đảo.

DTA đã đầu tư vào Phú Quốc từ lâu. Theo BCTC Q2/2017, chi phí để DTA đã đầu tư để có được đất sạch trên huyện đảo vào khoảng 5.6 tỷ đồng, tương đương với mức chỉ 62,855đ/m2 đất. Trong khi đó, giá đất nền hiện tại đều lớn hơn mức 1 triệu đồng/m2, và tùy hạ tầng, có thể giao dịch được ở mức 5-10 triệu/m2. Như vậy, riêng khu đất này DTA đã có thể thu được lợi nhuận từ 30-100 lần so với book value.

Tiềm năng của Phú Quốc còn đến từ kế hoạch đưa huyện đảo này thành đặc khu kinh tế. Đề án ĐKKT đã được đưa ra thảo luận tại kỳ họp thứ 4, QH khóa XIV vừa qua, và dự kiến sẽ được thông qua tại kỳ họp thứ 5 vào giữa năm 2018. Trong 3 đặc khu, Phú Quốc nổi trội hơn cả nhờ tiềm năng du lịch, cũng như cơ sở hạ tầng đã được đầu tư tương đối bài bản, với hệ thống resort, casino, safari cao cấp. Được kỳ vọng có thể trở thành đảo Jeju tương lai của Việt Nam, khi đề án được thông qua, giá đất tại khu vực chắc chắn còn tăng cao hơn nữa.

4. Khu đô thị Detaco Nhơn Trạch
Đây là KĐT với quy mô 47.3ha đặt tại xã Phước An, huyện Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai; bao gồm nền nhà phố, chung cư cao tầng, các tiện ích nội khu như TTTM, bệnh viện quốc tế… giúp đáp ứng nhu cầu thực tế về nhà ở của các cán bộ, công nhân đang sinh sống, làm việc tại chính trong khu công nghiệp Nhơn Trạch với hàng ngàn chuyên gia nước ngoài và hàng chục ngàn cán bộ công nhân viên đang làm việc trong khu công nghiệp cũng như các chuyên gia và cán bộ nhân viên làm việc tại sân bay Long Thành – sân bay với quy mô lớn nhất khu vực Đông Nam Á.

Vị trí của KĐT cũng cực kỳ thuận lợi, chỉ 10-15km tới sân bay Long Thành (DTA là một trong các doanh nghiệp sở hữu đất gần sân bay Long Thành nhất). Với việc cầu Cát Lái được đầu tư xây dựng từ 2017-2020, khoảng cách giữa Nhơn Trạch và trung tâm Thành phố HCM sẽ được rút ngắn từ gần 50km xuống chỉ còn hơn 35km.

Như vậy, trong giai đoạn 2017-2025, cơ sở hạ tầng của khu vực sẽ được đầu tư mạnh mẽ với sân bay Long Thành, cầu Cát Lái, cũng như hệ thống giao thông kết nối nội khu với Thành phố HCM và các tỉnh lân cận. Nhu cầu về nhà ở trong khu vực sẽ tăng cao, tạo nguồn cầu thật chứ không còn sốt đất ảo nữa.

Cũng tương tự như Phú Quốc, DTA đã sở hữu được đất sạch tại Nhơn Trạch từ lâu với mức giá rất rẻ, chỉ hơn 160 tỷ cho khu đất 47.3ha, tương đương 340,000đ/m2. Hiện giá đất tại Nhơn Trạch tối thiểu vào khoảng 2 triệu/m2, những khu đất đẹp được giao bán với mức từ 5-10 triệu/m2. Với kỳ vọng về cơ sở hạ tầng tiếp tục được đầu tư, giá đất tại đây còn được dự báo sẽ tiếp tục tăng cao hơn nữa.

5. DTA Bắc Ninh – liên kết với VSIP
Vào tháng 10/2017, DTA đã thành lập công ty con DTA Bắc Nình với VĐL 60 tỷ đồng tại KCN VSIP Bắc Ninh. VSIP là công ty liên doanh giữa Việt Nam và Singapore, tập trung vào mảng phát triển và đầu tư KCN một cách chuyên nghiệp và bài bản. Hiện các KCN của VSIP đã trải dài khắp cả nước: Bình Dương, Bắc Ninh, Hải Phòng, Quảng Ngãi, Hải Dương, Nghệ An…

VSIP Bắc Ninh có vị trí cực kỳ thuận lợi, chỉ cách trung tâm TP Hà Nội gần 25 km, cách CHK Nội Bài hơn 40km, được kết nối đầy đủ tới hệ thống giao thông trong khu vực, bao gồm cao tốc Hà Nội – Hải Phòng – Quảng Ninh, cao tốc Nội Bài – Lào Cai, cao tốc Nội Bài –Quảng Ninh… Điều này sẽ giúp KCN thu hút được nhiều khách hàng lớn trong và ngoài nước.

Với việc đầu tư vào VSIP Bắc Ninh, DTA, bên cạnh mảng kinh doanh chính vẫn là đầu tư phát triển bất động sản, đã đa dạng thêm sang lĩnh vực phát triển KCN. Điều này sẽ giúp doanh nghiệp đa dạng thêm loại hình hoạt động, tránh được các rủi ro của thị trường bất động sản.

Việc định giá cũng như đánh giá về đóng góp của VSIP Bắc Ninh vào DTA là khá khó khăn do chưa có nhiều thông tin về dự án. Tuy nhiên, tham khảo qua Becamex IDC thì VSIP đóng góp mức lợi nhuận không hề nhỏ cho tập đoàn; và điều quan trọng là dòng tiền này là dòng tiền đều đặn và ổn định.
(http://s.cafef.vn/becamex-241947/be...om-tan-ipo-cua-nam-2017-tro-thanh-bom-xit.chn)
“Tuy nhiên, có vẽ như nguồn lực trong mảng kinh doanh KCN chưa được sử dụng một cách hiệu quả ngoại trừ phần được hưởng từ 49% vốn góp vào liên doanh VSIP. Năm 2016, Becamex IDC thu về 619 tỷ đồng lợi nhuận từ VSIP, chiếm 90% trong tổng số thu được từ hoạt động liên doanh liên kết và chiếm đến 3/4 lợi nhuận trước thuế của Tổng công ty. Điều này đặt ra câu hỏi hiệu quả của dự án mà Beacmex tự triển khai đầu tư và quản lý đang ở đâu nếu không có đóng góp từ VSIP – liên doanh được người Singapore quản lý điều hành?”

6. Phân tích kỹ thuật

Chart weekly của DTA khá đẹp, rất chuẩn mô hình hộp của Darvas. DTA đã tạo box 1 từ 2-6.5 trong 4-5 năm. Sau giai đoạn vol bùng nổ giữa tháng 3/2017, DTA đã chạy lên vùng 9.2, trước khi retest đỉnh của box cũ và tạo box mới tại 6.5-9.2. Sau đó, DTA đã phá box này và hiện tại vẫn đang tìm đỉnh.

Chart daily cũng đang khẳng định xu hướng tăng ngắn hạn của DTA từ giữa tháng 10 với trend tăng mạnh mẽ, cũng như vol đã tăng mạnh so với vùng tích lũy từ tháng 7-10 giai đoạn trước.

7. Định giá và rủi ro đầu tư
Do chưa có thông tin chi tiết về VSIP nên định giá hiện đang loại bỏ khoản đầu tư này. Ngoài ra, định giá chỉ tính tới 2 tài sản lớn nhất của DTA là dự án tại Phú Quốc và Nhơn Trạch; và mức giá thực tế được tính rất thận trọng, chiết khấu tới 30% giá tối thiểu được tham khảo hiện nay trên website batdongsan.com.vn, chưa tính tới tiềm năng tăng giá trong tương lai đã phân tích ở trên.

Như vậy, một cách rất thận trọng, chưa tính tới khả năng tăng giá trong tương lai, và loại bỏ khoản đầu tư tiềm năng tại VSIP cũng như các tài sản khác, định giá của DTA với Phú Quốc và Nhơn Trạch đã lên tới 48,300đ/cp (upside 331.25% từ giá ngày 04/12/2017). Thực tế, định giá tài sản của DTA có thể lên tới hơn 70,000đ/cp trong dài hạn, khi CHK Long Thành được khởi công và đi vào hoạt động.

Rủi ro đầu tư:
· Rủi ro vĩ mô: Đề án ĐKKT không được thông qua, CHK Long Thành hay dự án Cầu Cát Lái gặp trục trặc. Các rủi ro này là rất thấp, bởi các chính sách phát triển hạ tầng kể trên đều đã được Chính phủ và Quốc hội phê duyệt, chỉ đợi đưa vào thực thi.
· Các tài sản của DTA khó có thanh khoản trong ngắn hạn, khó đem lại dòng tiền ngay. Rủi ro này có tồn tại, tuy nhiên các dự án của DTA đều đã là đất sạch và có thể tự do chuyển nhượng, khi tìm được đối tác và mức giá hợp lý thì có thể book ngay được lợi nhuận. Theo thông tin bên lề thì dự án tại Phú Quốc đã tìm được đối tác để chuyển nhượng với mức giá cao hơn nhiều so với mức định giá ở trên. Ngoài ra, VSIP Bắc Ninh sẽ mang về cho DTA dòng tiền đều bắt đầu từ năm sau.
· Cổ phiếu ít thanh khoản, khó đầu tư. Thực tế rủi ro này luôn tồn tại với bất kỳ khoản đầu tư nào được định giá thấp rất xa giá trị thật, bởi khi đó nội bộ thường có xu hướng găm giữ cổ phiếu, làm cho khối lượng hàng trôi nổi ít. Điều này cũng có mặt lợi, khi dòng tiền nhận ra giá trị thật của cổ phiếu sẽ giúp đưa giá tiến tới giá trị thật một cách nhanh hơn. Một số mã như vậy bao gồm L14 hay VEF.

Tổng kết lại, DTA là một case rất hay về một doanh nghiệp nhỏ nhưng sở hữu khối tài sản lớn (Phú Quốc, Long Thành, VSIP Bắc Ninh), được hậu thuẫn về mặt chính sách, có “tay to” chống lưng, cũng như có liên quan tới M&A. Phân tích kỹ thuật cũng cho thấy tiềm năng tăng giá cả ngắn và dài hạn. Với mức định giá lên tới 48,300đ, upside 331.25%, DTA là một khoản đầu tư an toàn với rủi ro không cao.
Xem tất cả

cái nền giá xây 10 năm,về đỉnh 28 ko bác top.

Chúng ta chiến đấu cho những điều chúng ta tin tưởng phải không nào ?
Chúng ta đã chịu thử thách hàng ngày trong đời...
Và cách chúng ta vượt qua nghịch cảnh như thế nào...sẽ định rõ chúng ta là ai...

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
taulao Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

17/04/2019

Đã được thích:

1.436

#452

03/02/2021, 05:08

Gia_Bich đã viết: ↑

cái nền giá xây 10 năm,về đỉnh 28 ko bác top.
Xem tất cả

Nếu mỗi năm ăn lãi 100 tỷ thì phần đất nền phân lô của DTA Nhơn Trạch còn đủ ăn 5-6 năm.

Ngoài ra vẫn còn nguyên 2,8 ha đất chung cư thương mại (mới điều chỉnh quy hoạch, page 38), 5,5 ha đất bệnh viện tại vị trí vàng của khu đất; 5,0 ha đất NOXH và 1,4 ha đất chợ. Phần này để ăn sau khi khánh thành sân bay Long Thành 2025.

Trong đó, 5,5 ha đất bệnh viện và 5,0 ha đất NOXH sẽ nhanh chóng điều chỉnh quy hoạch thành đất phân lô và chung cư thương mại thôi.

woodfish thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
daigiastock Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

06/08/2007

Đã được thích:

460

#453

03/02/2021, 05:20

https://laodong.vn/kinh-te/co-phieu...truoc-thong-tin-thoai-von-nha-nuoc-876648.ldo

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
ShalomAbba Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

20/06/2017

Đã được thích:

2.743

#454

03/02/2021, 10:55

Bác là tàu lao hay là tồ lô?
Các anh đè khiếp quá

taulao đã viết: ↑

Đọc hết 47 trang của Topic này cũng không thấy cụ nào xác định được con này đã ăn bao nhiêu ha, còn lại bao nhiêu ha của dự án DTA Nhơn Trạch.
Chẳng lẻ trong top này không có người nội bộ???
Em xem báo cáo thấy con này có 3 dự án:

1) Dự án DTA Nhơn Trạch
- Xem BCTC 2014 - 2020 thấy đã ăn 137 tỷ từ đất nền dự án này, trừ 55 tỷ đã bán 2,7 ha cho công ty địa ốc Thăng Long (trang 12 của topic), còn lại 82 tỷ. Thấy giá trên mạng, cô Âu Bích (phòng kinh doanh) rao bán trước đây từ 4-6 triêu/m2. Tính bình quân 4 tr/m2 thì đã ăn 2,1 ha đất nền thương phẩm nữa trong giai đoạn 2014-2020. Như vậy có thể đã ăn hết 4,8 ha đất nền thương phẩm.
- Theo quy hoạch điều chỉnh mới tháng 11/2020 mà cụ nào đó đưa lên ở trang 38 của topic, dự án này có 14 ha đất nền thương phẩm. Như vậy đã ăn 4,8 ha, còn lại 9,2 ha đất nền thương phẩm (chưa bán hoặc đã bán nhưng để ngoài sổ sách).
- Đối chiếu ảnh dự án cũ với ảnh google map hiện hành, phần ô đất phía trong cùng mới làm thêm cơ sở hạ tầng trong năm 2020, đồng thời động thái xin được quyết định điều chỉnh từ đất chung cư qua 2,0 ha đất nền thương phẩm vào tháng 11/2020. Như vậy, có đủ dấu hiệu cho thấy dự án chết này đã được tái khởi động.
- Có dấu hiệu đang mở bán lại vì gần đây thấy cô Âu Bích - Phòng kinh doanh xuất hiện đăng tin rao bán tại rất nhiều trang BĐS từ 7,5 - 8 triệu/m2.

==> Dự án này đã phân lô sẵn, giá vốn khoảng 1,5-2,0 tr/m2, bán ra có thể hạch toán liền. Có thể bọn chúng sẽ phân bổ ăn trong nhiều năm để chờ dự án Phú Quốc gối đầu.

2) Dự DTA Garden House Bắc Ninh.
- Có thể nói đây là một dự án ăn may của bọn này, mua đất từ 2017 chỉ có 54 tỷ cho 2 ha đất đã có hạ tầng, tức chỉ có 2,7 tr.đ/m2; được 12.000 m2 đất thương phẩm với giá thành 4,5 tr/m2 chưa bao gồm tiền sử dụng đất. Đang bán tiền đất 17 tr/2, tiền xây dựng 5,1 tr/m2 sàn (205m2) , tức 2,35 tỷ/căn 75m2.

- Khoản mục doanh thu chưa thực hiện có 82 tỷ, đây là tiền thu trước từ bán shophouse dự án này. Số tiền này khá phù hợp với số tiền nộp theo tiến độ (50% đến tháng 12/2020) của 80 căn mở bán đợt 1. Vì khách hàng không mua cùng lúc nên số tiền trên có thể là tiền nộp trước của hơn 80 căn, có thể đã bán 60-70% trong tổng số 160 căn rồi.

- Xem ảnh tiến độ thấy một số dãy shophouse đã cất nóc. https://www.dtagardenhouse.com/

==> Có thể dự án này là nguồn ăn của 2021, ít nhất cũng 80 căn đã bán, đang xây và cất nóc. Có yếu tố chắc chắn hơn dự án DTA Nhơn Trạch.

3) DTA Villa Phú Quốc
8,8 ha đất biệt thự. Theo BCTC, mới chi 21 tỷ giải phóng mặt bằng được khoảng 3-4 ha.
===> Dự án này mới bắt đầu tái khởi động, 2-3 năm nữa mới có nguồn thu.

Tuy nhiên, đó là thông tin em tổng hợp từ báo cáo, đừng tin bọn doanh nghiệp, hãy đi thực địa xác minh thực tế thêm, em cũng chưa đi.

Theo phán đoán của em, con này sẽ chậm. Khi nào nó ra BCTC cho thấy bắt đầu ăn thì mới là lúc thích hợp nhất. Con này khi bắt đầu ăn sẽ có đủ nguồn ăn liên tục trong 5-7 năm từ 3 dự án trên. Do vốn còn nhỏ và rất cần vốn cho dự án Phú Quốc nên nó sẽ cho ăn liên tục để tăng vốn như IDJ đầu năm 2020 (từ 3.x lên 2x),…

http://f319.com/threads/idj-vang-thau-lan-lon-loi-nhuan-1500-ty-gap-15-lan-von-hoa.1317077/page-5
Xem tất cả

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Thuphap Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

20/05/2019

Đã được thích:

5.480

#455

03/02/2021, 11:03

ShalomAbba đã viết: ↑

Bác là tàu lao hay là tồ lô?
Các anh đè khiếp quá
Xem tất cả

Đang xin lái vài K giá sàn, năn nỉ lái cho xin vài K

Thuận thiên giả tồn , nghịch thiên giả vong
Lộc bất tận hưởng…. Thành tâm để thành công.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
ShalomAbba Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

20/06/2017

Đã được thích:

2.743

#456

03/02/2021, 11:11

Thuphap đã viết: ↑

Đang xin lái vài K giá sàn, năn nỉ lái cho xin vài K

Xem tất cả

Cứ kiên trì, sẽ có giá tốt thôi

--- Gộp bài viết, 03/02/2021, Bài cũ: 03/02/2021 ---

https://centrallandgroup.com/du-an/khu-do-thi-dta-city/

Thuphap thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
x100 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

24/06/2019

Đã được thích:

1.851

#457

03/02/2021, 11:58

thêm phiên sàn nữa lấp gap k các pác,để e mua ủng hộ 100k..

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Thuphap Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

20/05/2019

Đã được thích:

5.480

#458

03/02/2021, 13:07

x100 đã viết: ↑

thêm phiên sàn nữa lấp gap k các pác,để e mua ủng hộ 100k..
Xem tất cả

Đang kê sàn chờ dc táng nhe bác

Thuận thiên giả tồn , nghịch thiên giả vong
Lộc bất tận hưởng…. Thành tâm để thành công.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
x100 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

24/06/2019

Đã được thích:

1.851

#459

03/02/2021, 13:49

Thuphap đã viết: ↑

Đang kê sàn chờ dc táng nhe bác
Xem tất cả

đợi thêm phiên nữa cho đẹp chart kaka

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
x100 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

24/06/2019

Đã được thích:

1.851

#460

04/02/2021, 15:53

hết cung rùi..mai chạy chưa..

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 46/180

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này