Dự báo thị trường tuần 21/9 - 25/9 : rủi ro bất ngờ

Tài chính thế giới :

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã thông báo tiếp tục giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục gần bằng 0% hiện nay và có thể sẽ duy trì mức lãi suất này trong khoảng từ 2 đến 3 năm tới. Động thái trên không nằm ngoài nỗ lực phục hồi tăng trưởng, hướng tới cải thiện thị trường lao động trong bối cảnh nền kinh tế số 1 thế giới đang gặp nhiều khó khăn do đại dịch Covid-19.

Theo báo cáo mới nhất của ngân hàng dự trữ liên bang New York, cho biết:

Nền kinh tế Hoa Kỳ dự kiến tăng trưởng 14.3% trong quý 3 và 5.3% trong quý 4. Dự báo này căn cứ vào số liệu không mấy tích cực của hoạt động sản xuất công nghiệp, công suất lao động, doanh số bán lẻ, số liệu nhà ở.

​

Trong phiên giao dịch cuối tuần , các quỹ ETF toàn cầu tiếp tục mua vào 92,719 ounces vàng (2.88 tấn), nâng lượng vàng mua ròng trong năm nay lên mức 26.9 triệu ounces (khoảng 836.76 tấn).

Đồ thị khối lượng vàng giao dịch của các quỹ ETF toàn cầu và SPDR Gold Shares
​

Đây là phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp của các quỹ ETF toàn cầu sau khi bán tháo mạnh thứ 6 tuần trước. Việc ETF toàn cầu quay trở lại mua ròng liên tục trong tuần này đã khiến lượng vàng nắm giữ của Big Boyz tiếp tục lập đỉnh cao mới. Trong khi đó, SPDR Gold Shares, quỹ ETF kim loại lớn nhất thế giới, tiếp tục thể hiện trạng thái trung lập như hầu hết thời gian 4 tuần gần đây.

Thị trường trong nước :

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có tuần thứ 3 của tháng 9 hồi phục tốt. Kỳ Review Quý 3 2020 của 2 quỹ ETF chủ yếu mua vào không làm khó thị trường và đáo hạn phái sinh tháng 9 diễn ra êm đẹp. Việc Fed thông báo giữ nguyên lãi suất ở biên độ 0-0,25%, đồng thời phát đi tín hiệu sẽ không tăng lãi suất ít nhất tới hết năm 2023 khiến giới đầu tư tài chính toàn cầu càng thêm vững tin.

VN-Index đóng cửa tuần tại 901 điểm, tăng 12 điểm so tuần trước (+1,35%), thanh khoản đạt 1,6 tỷ cổ phiếu tăng 8% so với tuần trước.

Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường là Ngân hàng (VCB, MBB, TCB, VPB…) hồi phục nhẹ trở lại, riêng MBB tăng giá tốt và giao dịch với thanh khoản đột biến phiên cuối tuần, tin cổ tức dự kiến 15% sắp chia hỗ trợ cho nhịp tăng này. Nhóm dầu khí (GAS, PVS….) hồi phục tốt trở lại theo đà tăng của giá dầu. Nhóm tôn thép HPG, HSG tăng mạnh nhờ tin thị phần và kỳ vọng lợi nhuận quý tốt. Các Bluchip khác như FPT, MWG tăng nhẹ.

Khối ngoại: Bán ròng 1.235 tỷ đồng trên cả 2 sàn, chủ yếu VHM, VNM, GEX, mua ròng chủ yếu VIC, VRE, E1VFVN30.

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT :

DJI - Chỉ số DOWJONES

DJI đã quay đầu điều chỉnh sau khi tiến về vùng đỉnh cũ như các báo cáo quá khứ của tôi . Việc kiểm định lại vùng GAP quá khứ và đỉnh cũ như các vận động lịch sử diễn ra khá chính xác và giá đang trong quá trình quay đầu. Quá trình điều chính này sẽ đảo chiều khi giá hồi phục mạnh tại các vùng hỗ trợ cứng hoặc breakout hẳn khỏi đỉnh cũ lịch sử của DJI



Các yếu tố từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào ngày 3.11 cũng sẽ tác động khá mạnh đến sự vận động của chỉ số này. Tuy nhiên quan điểm bearish của tôi vẫn chiếm ưu thế trong thời điểm hiện tại


VNINDEX - Chỉ số chứng khoán Việt Nam

Tiếp tục là 1 tuần hồi phục mạnh mẽ của VNINDEX và đà hồi phục này diễn ra càng mạnh vào cuối tuần

Tuy nhiên, có thể dễ dàng nhận lấy lần thứ 4 ( Top 4) trong lịch sử VNINDEX ko thể vượt qua được SMA200 tuần ( cho tới thời điểm hiện tại )

Bên cạnh đó, xét về cấu trúc vận động, chúng ta có thể nhận thấy các đỉnh của VNINDEX ( Top 1,2,3) , giá đều nhú qua SMA200 tạo trên 1 bulltrap giả NHƯNG kết quả cuối cùng sau đó là giá thoái lui và không thể breakout thành công => thị trường quay lại quá trình DOWNTREND kéo dài theo trung dài hạn ( góc nhìn weekly chart ) .

Vì vậy, tôi cho rằng khả năng thị trường sideway vùng giá này theo biên đi lên hẹp ( đi lên với số điểm rất nhỏ ) tạo ra đỉnh 4 > 3 như lịch sử TOP 2 > TOP 1 và sau nó quay đầu giảm sâu là 1 kịch bản có thể nên xác định từ đầu để có những hành xử thích hợp nhằm quản trị rủi ro



Bên cạnh đó dưới góc nhìn về trend và mô hình đồng dạng, tôi cho rằng vận động của giá cần có sự tích luỹ tương đối trong mô hình tam giác co hẹp ở thời điểm hiện tại và việc giá quay lại test vùng hỗ trợ dài hạn của uptrend từ 2012 tới nay là hoàn toàn có cơ sơ



Xét về bài toán trung dài hạn, tôi cho rằng việc cơ cấu danh mục dần sang tiền mặt và hạ tỷ trọng cổ phiếu xuống mức vừa phải trong 1-2 tuần tới là phù hợp với nguyên tắc quản trị rủi ro khi chỉ số tiệm cận các vùng đỉnh quá khứ và downtrend dài hạn

Việc tư duy quay lại giải ngân sẽ được thay đổi khi giá phá vỡ downtrend và confirm thành công với khối lượng lớn chứng tỏ dòng tiền thực sự quan tâm tới thị trường

Good trade & Take care !