Dự cảm thị trường

Lâu nay ít quan tâm đến VNI, chỉ quan tâm đến cổ phiếu nắm giữ với vị thế dài hạn. Nhưng hôm nay "bỗng nhiên muốn phán" về thị trường.

1. Nhìn từ thế giới: Về cơ bản là thị trường thế giới đang giảm do các lý do chính: Giá dầu tiếp tục suy giảm hiện đang ở mức giảm sâu nhất trong quý gần đây. Những lo ngại về tốc độ tăng trưởng toàn cầu do những bất ổn chính trị cũng như khủng bố. Các tài sản ít rủi ro như JPY, vàng đang tăng giá.

2. Nhìn từ trong nước: Lo lắng về bất ổn biển đông đặc biệt là mối quan hệ Việt Trung đang căng thẳng hơn. Hàng loạt vụ án kinh tế đang được mở rộng điều tra. Những tin đồn về cuộc thanh trừng sau khi hình thành nhiệm kỳ mới đang được lan truyền rộng rãi.

3. Nhìn vào VNI: Nhóm dầu khí bất ổn vì giá dầu. Nhóm Bank bất ổn vì nợ xấu và những quan hệ phức tạp cả về kinh tế và chính trị. Nhóm cổ cơ bản vốn hóa lớn còn lại đã có đợt tăng trưởng khá mạnh mẽ.

4. Nhìn vào tâm lý nhà đầu tư: Tháng cô hồn ngại mua ngại bán. Đã tăng nhiều rồi phải nghỉ ngơi chút đã.

Rõ ràng là xấu... Nhưng:

1. Kết quả kinh doanh 2016 rất khả quan. Hầu hết các nhóm ngành ngoại trừ dầu khí đều có kết quả tăng trưởng ấn tượng. Đặc biệt là nhóm xây dựng và bất động sản đang hồi phục dựa vào sự ấm lên của thị trường bất động sản. Gói 30.000 tỷ đã có phương án giải ngân để hỗ trợ.

2. Với kết quả ấn tượng đã ra lò, cùng với quyết tâm của chính phủ mới GDP năm này nhiều khả năng về đích theo mục tiêu của Quốc hội.

3. Khối ngoại miệt mài mua ròng. Đặc biệt phiên hôm nay 03/08/2016 đã mua ròng mức ấn tượng. Mua đến mức cứ ngỡ thế giới loạn thì còn có Việt Nam là điểm đến an toàn.

4. Thị trường tài chính ổn định. Lãi suất, lạm phát ở mức phù hợp. Nợ xấu vẫn dưới 3%

5. Chính phủ tiếp tục mua tăng dự trữ ngoại tệ cho dù gặp nhiều khó khăn về cân đối ngân sách.

6. Nền kinh tế đã mở hơn, chấp nhận cắt bỏ các u nhọt, phát triển bền vững.

7. Chính sách mở cửa tiếp tục được thực hiện và dự đoán sẽ có nhiều thuận lợi dựa vào các FTA đặc biệt là TPP.

8. Ở giai đoạn nước rút mục tiêu phát triển kinh tế xã hội 2015-2020. Một chính phủ mới phải có nhiều đổi mới.

9. Xu thế thị trường đã và đang nói không với giấy lộn, thị trường tiến đến việc chấp nhận các doanh nghiệp cơ bản vì lợi ích cổ đông có cơ sở để phát triển bền vững.

10. Dù sao thì FED cũng không tăng lãi suất

Kết luận: Thị trường hiện nay là cơ hội cho việc đầu tư dài hạn chú trọng vào tiềm lực thực tế của doanh nghiệp. Rất ít khả năng rơi vào Down Trend trong dài hạn vì tất cả các rủi ro chỉ là trong ngắn hạn.