Dự đoán lợi nhuận PHR ....

Bác nói đúng rồi,
LN từ mảng CS vô lý!

--- Gộp bài viết, 13/04/2017 ---

74 tỷ từ Thu nhập khác,
6 tỷ từ CS rất vô lý.

Đây mới chỉ là báo cáo riêng thôi nha các pác, vì báo cáo hợp nhất sẽ LN sẽ tăng thêm tầm 30-40 tỷ nữa, LN quý 1 sau hợp nhất tầm 100 tỷ nha các pác.

Em đã nói trước rồi mà mấy bác ko nghe, mảng LN thanh lý gỗ sẽ dc book sang quý 2, theo em dc biết đã bán xong 500ha LN dc 100 tỷ ko biết quý 2 book hết cục này hay chỉ book 50 tỷ từ mảng này thôi.
Các bác yên tâm năm nay LN của PHR sẽ ko dưới 450 tỷ đâu, mảng thanh lý gỗ hơn 1k ha LN ko dưới 200 tỷ.

Việc DN book LN thấp ko có gì khó hiểu cả. Khi giá cao su lên cao DN sẽ đẩy mạnh bán hàng thu mua và găm hàng tự sản xuất (gía vốn thấp) lại đề phòng giá cao su giảm. Việc này sẽ có 2 lợi ích:
1. Duy trì lợi nhuận cao, ổn định và tránh rủi ro KD;
2. Ko phải book LN cao đột biến dẫn đến phải tạm nộp thuế TNDN nhiều (thuế TNDN hiện nay tạm nộp theo quý).
Các cụ cứ yên tâm là dù giá cao su thế giới có ntn thì quý 2/2017 các ông cao su đều báo lãi cao đột biến hết!

Khoản 74 tỷ LN khác bao gồm những gì ? 18 tỷ đền bù, còn gì nữa ?
Mình dự đoán 80 -100 tỷ, giờ khoảng 70 tỷ thì cũng được. Chỉ có điều thấy giá vốn cao su như vậy có chút vô lý. Năm trước giá bán 27 tr/ tấn lãi gộp 9 tỷ, năm nay giá 45, sản lượng tăng 20% mà lãi gộp 21 tỷ.
Tất nhiên LN năm 2017 chắc chắn gấp đôi 2016 rồi.

Vẫn gấp đôi cùng kì nhỉ

Thắc mắc của bạn là chính xác, nhưng các bạn hãy hiểu năm 2016 LN từ mảng cao su chỉ có 20 tỷ, còn lại là từ thanh lý gỗ và cho thuê KCN. Năm nay quý 1 mảng cao su đã 70 tỷ, cả năm ko dưới 250 tỷ từ mảng cao su gấp 10 lần 2016. Hãy nhìn từ đó chứ ko phải nhìn cái 70 tỷ quý 1. Mà quý 1 cũng tăng 100% so với cùng kỳ rồi

Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (DPR – Khả quan)

Tin cổ phiếu – DPR công bố nội dung ĐHĐCĐTN. Công ty ước tính KQKD Q1 khả quan và HSC dự báo LNST năm 2017 tăng 64,8% so với cùng kỳ - Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (DPR – Khả quan) đã công bố chương trình ĐHĐCĐTN với đề xuất phương án phân chia lợi nhuận năm 2016 và kế hoạch kinh doanh năm 2017. Đại hội sẽ diễn ra vào ngày 25/4.

Kết luận nhanh – Tiếp tục đánh giá Khả quan với giá trị hợp lý của cổ phiếu theo ước tính của chúng tôi là 52.000đ/cp. DPR ước tính KQKD Q1 rất khả quan. Đề xuất cổ tức năm 2016 là 5.000đ/cp. Trong khi đó, công ty đặt kế hoạch cho công ty mẹ tăng trưởng doanh thu 1,47% và tăng trưởng LNTT 9,8%. HSC lạc quan hơn với dự báo LNST hợp nhất tăng trưởng 64,8%. Do diện tích cây cao su trưởng thành giảm, triển vọng tăng trưởng hoàn toàn phụ thuộc vào giá bán tăng. May mắn là chúng tôi khá lạc quan với khả năng giá bán tăng và dự báo giá bán bình quân sẽ tăng 32,3% lên 43 triệu đồng/tấn trong năm nay.

Kế hoạch phân chia lợi nhuận cho năm 2016 bao gồm cổ tức tiền mặt 5.000đ/cp – Kế hoạch phân chia lợi nhuận cho năm 2016 bao gồm phân bổ 10% LNST năm 2016, tương đương 14,9 tỷ đồng cho quỹ đầu tư và phát triển và 55,2 tỷ đồng cho quỹ khen thưởng và phúc lợi. Công ty cũng đề xuất chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 50% mệnh giá, tương đương 5.000đ/cp. DPR đã tạm ứng 1.000đ/cp vào tháng 11/2016, do đó công ty sẽ trả phần còn lại là 4.000đ/cp sau Đại hội.

Kế hoạch kinh doanh năm 2017 cho công ty mẹ với tổng doanh thu tăng trưởng 1,47% và LNTT tăng trưởng 9,8% - Như thường lệ, DPR đặt kế hoạch kinh doanh cho công ty mẹ. Kế hoạch của công ty bao gồm tổng doanh thu là 722 tỷ đồng, tăng trưởng 1,47%. Chúng tôi lưu ý rằng daonh thu của công ty bao gồm doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính là cao su, doanh thu từ bán cây cao su già, doanh thu hoạt động tài chính và doanh thu khác. Cụ thể kế hoạch kinh doanh cho công ty mẹ như sau;

• Sản lượng cao su thu hoạch từ diện tích cây cao su tự trồng dự kiến giảm còn 13.200 tấn (giảm 8,81%) do diện tích cao su cho cạo mủ giảm 2% còn 6.813 ha và công ty ước tính năng suất là 1,94 tấn/ha (giảm 6,7%).

• Sản lượng cao su thu mua bên ngoài từ nông dân dự kiến là 4.000 tấn (tăng 53,3%).

• Theo đó tổng sản lượng cao su cho chế biến là 17.200 tấn (giảm 1,8%).

• Sản lượng cao su tiêu thụ dự kiến giảm còn 16.500 tấn (giảm 4,25%). Trong đó, cao su SVR 3L,5 là 6.000 tấn, tương đương 36,4%; cao su ly tâm là 5.500 tấn, tương đương 33,3% và SVR 10,20 là 4.500 tấn, tương đương 27,3%.

• Giá bán bình quân dự kiến sẽ phục hồi lên 36 triệu đồng/tấn (tăng 10,8%). Đây là mức giá mà Tập đoàn Cao su Việt Nam đặt ra cho các công ty thành viên.

• Công ty sẽ chặt bỏ 384,5 ha cây cao su già. • Tổng doanh thu bao gồm cả doanh thu hoạt đồng tài chính và doanh thu khác dự kiến tăng nhẹ lên 722 tỷ đồng (tăng trưởng 1,47%).

• LNTT ước tính là 191 tỷ đồng (tăng trưởng 9,81%).

• Phân bổ 10% LNST cho quỹ đầu tư và phát triển và phân bổ một phần lợi nhuận tương đương 3 tháng lương cho quỹ khen thưởng và phúc lợi.

• Cổ tức dự kiến là 30% mệnh giá.

KQKD Q1 có vẻ rất khả quan nhờ giá bán bình quân tăng mạnh – HĐQT đã thông qua một số kết quả kinh doanh thực hiện trong Q1 như sau;

• Sản lượng thu hoạch là 2.020,8 tấn (tăng 40,5% so với cùng kỳ), hoàn thành 15,3% kế hoạch cả năm

• Sản lượng thu mua bên ngoài là 342,6 tấn (tăng 4,7% so với cùng kỳ) hoàn thành 8,6% kế hoạch cả năm

• Sản lượng chế biến là 2.752 tấn (tăng 1,4% so với cùng kỳ) hoàn thành 16% kế hoạch cả năm.

• Sản lượng tiêu thụ là 2.667,7 tấn (tăng 3,9% so với cùng kỳ) hoàn thành 16% kế hoạch cả năm. SVR 3L,5 là 927,6 tấn, tương đương 31,4%; SVR 10,20 là 794,4 tấn, tương đương 18,8%, cao su là 746,8 tấn, tương đương 27,1%. Gần 80% sản lượng cao su được tiêu thu trong nước với 2.128,3 tấn, và chỉ 20% tương đương 49,7 tấn là xuất khẩu. Sản lượng cao su chế biến và tiêu thụ khá sát với kế hoạch của công ty do thông thường 70% sản lượng cao su chế biến và tiêu thụ sẽ rơi vào 6 tháng cuối năm.

• Giá bán bình quân là 49,7 triệu đồng/tấn (tăng 84,1% so với cùng kỳ), cao hơn nhiều so với mức giá mục tiêu là 36 triệu đồng/tấn. Giá xuất khẩu cũng tăng 74% so với cùng kỳ đạt 48,4 triệu đồng/tấn trong khi đó giá bán trong nước tăng 92,3% đạt 50,7 triệu đồng/tấn.

• Tổng doanh thu bao gồm cả doanh thu hoạt động tài chính và doanh thu khác là 199,3 tỷ đồng (tăng 67,3% so với cùng kỳ) hoàn thành 17,6% kế hoạch cả năm. Trong đó, 134,1 tỷ đồng là từ cao su, khoảng 50 tỷ từ bán cây cao su già. Với kế hoạch thanh lý 384 ha cây già trong cả năm, đến cuối Q1, DPR đã hoành thành thanh lý 156 ha (giảm 34,4% so với cùng kỳ).

• LNTT là 98,7 tỷ đồng (tăng 126% so với cùng kỳ) hoàn thành 51,6% kế hoạch cả năm. Lợi nhuận từ bán cao su đóng góp 39 tỷ đồng, tương đương 40%.

HSC dự báo LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ năm 2017 tăng trưởng 64,8% - Cho năm 2017 HSC dự báo doanh thu thuần đạt 1.105 tỷ đồng (tăng trưởng 29,6%) và LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 252 tỷ đồng (tăng trưởng 64,8%). Các giả định của chúng tôi bao gồm;

1. Sản lượng cao su tiêu thụ tăng 3,8% lên 18.200 tấn. Trong đó, 14.200 tấn là từ diện tích tự trồng và 4.000 tấn là thu mua bên ngoài.

2. Chúng tôi dự báo giá bán bình quân sẽ tăng 32,3% lên 43 triệu đồng/tấn.

3. Công ty sẽ chặt bỏ 384 ha diện tích cao su già và ghi nhận 60 tỷ đồng từ bán gỗ cao su.

4. Dự báo tỷ suất lợi nhuận gộp là 30,2% (năm 2016 là 25,2%); theo đó lợi nhuận gộp là 333,5 tỷ đồng (tăng trưởng 54,9%)

5. Chúng tôi giả định tỷ lệ chi phí quản lý và bán hàng/doanh thu giảm còn 9% từ 9,4% trong năm 2016.

6. LNTT dự báo tăng trưởng 65% đạt 312,3 tỷ đồng. LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 253 tỷ đồng (tăng trưởng 64,8%); EPS (trừ quỹ khen thưởng phúc lợi) là 4.727đ; P/E dự phóng là 9,2 lần. Chúng tôi cũng giả định BVPS là 67.446đ; tương đương P/B là 0,64 lần.

------Nguồn: HSC Research------

Khả năng hoạch toán giấu lãi kinh khủng thật ... Hoạch toán tiêu thụ trên 95% hàng thu mua, nên mới có giá vốn là 42.5, thậm chí tiêu thụ nội địa còn lỗ nữa kìa ...

Giá gỗ tăng cao, mới hoạch toán hơn 1/3 thôi đã lãi vậy rồi, năm nay mảng gỗ cũng không dưới 150 tỷ ấy nhỉ.

Vốn hoá 2k1 tỷ mà lãi quý 1 vậy thì có sao không nhỉ?

Quý 1 năm 2016 thì giá vốn có hơn 26tr, sang quý 1 năm 2017 giá vốn lên 42.5 .... Nếu đây là giá thành tự khai thác thì là một bước tiến vĩ đại