Dưa bở bán khắp Hà nội.

tình hình là vẫn chưa dám xuống tay à bác ...

Hê, ảnh Namoon chụp đẹp quá ta

Chưa phải vội bác à, đơn giản hôm nay có người muốn mua ACB thì nó khớp nhiều, thế thôi.

Còn lên hay không, kể cả ký room cũng vẫn thế thôi.

Nói như các ông thì chờ về 80 hoặc lên 300 mới mua cho chắc nhỉ, cứ ngồi mà chờ sung nó rụng nhé.

Cũng định làm kịch bản đóng cửa Ho, kích giá Ha qua ACB, nhưng ko đỡ được với lệnh bán ào ạt.
Kế hoạch đảo chính lại một lần nữa bị thất bại .
Mà xem ra nỗ lực cứu giá hôm nay có thể coi là trút hơi thở cuối cùng rồi đấy

Ặc, thương chú quá. Anh đây ko lựa chọn số điểm 80 hay 300. Anh chọn là chọn thời điểm chú ạ. Chú học lại cơ bản đi. Chưa đủ tuổi nói chuyện!

VIỆT NAM:
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TRONG THỜI KỲMỤC NÁT

Kẽ hở nghiêm trọng đã xuất hiện trong nền kinh tế và hệ thống tài chính của Việt Nam trong những tháng gần đây, đe dọa đến viễn cảnh tăng trưởng của nền kinh tế. Liệu Hà Nội có thành công trong các bước đi kế tiếp để tránh được sự suy sụp của nền kinh tế?


Đầu năm vừa qua sự xuất hiện hàng loạt các bài báo quốc tế cho rằng Việt Nam như một ?oHiện Tượng Mới Lạ ở Châu Á? và sắp là ?o Con Hổ kinh tế của châu Á?. Quốc gia này đã gia nhập vào Tổ Chức Thương Mại Thế Giới vào tháng 1 năm 2007, thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh mẽ của nguồn đầu tư trực tiếp từ nước ngoài với hơn 20 triệu USD. Sự nóng lên của thị trường chứng khoán Việt Nam với VN-index đạt mức kỷ lục 1,170 điểm vào tháng 3. Việc tăng giá cả hàng hóa trên toàn cầu đã dẫn đến tổng giá trị xuất khẩu lên đến gần 50 triệu USD, tăng hơn 20% so với năm 2006. Trong năm đó, nền kinh tế tăng trưởng một cách ấn tượng 8.5% , đó là mức tăng nhanh nhất kể từ năm 1996.
Vào ngày 25 tháng 3, thị trường chứng khoán vượt ra khỏi mức 496 điểm, giảm 57% so với năm trước. Cùng trong thời gian này, tỷ lệ lạm phát tăng lên đến 19,4% và giá cả lương thực thực phẩm thì tăng 31%. Trong quý I năm 2008, sự thiếu hụt trong cán cân thương mại lên đến 7.4 tỷ USD, cao hơn gấp 4 lần so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự giảm xuống bất ngờ của nền kinh tế Việt Nam đã làm gia tăng mối bận tâm về một hệ thống tài chính ổn định, thậm chí là tình hình còn tiếp tục tồi tệ hơn. Nhưng có một tin tốt là kinh tế vĩ mô của Việt Nam về cơ bản còn lành mạnh. Nợ của quốc gia không lớn lắm, xuất khẩu tăng mạnh và về căn bản thì Ngân Hàng TW đã tăng tỷ lệ dự trữ ngoại hối ở các năm trước. Việt Nam đã ít hội nhập sâu rộng vào thị trường vốn toàn cầu hơn Thái Lan và Indonesia, và vì thế ảnh hưởng cũng dường như là không lớn do sự vỡ nợ của thị trường vay thế chập ở Mỹ. Chính phủ có thể khôi phục lại sự ổn định bằng sự quản lý việc chi tiêu ngân sách và sự vay nợ từ những doanh nghiệp nhà nước.

Sự nóng lên của nền kinh tế: thực phẩm và năng lượng đang tăng cao điều đó đã góp phần dẫn đến lạm phát cho nền kinh tế, nhưng sư thật là sự tăng giá cả ở Việt Nam thì nhanh hơn ở các nước trong khu vực. Nhưng cũng thừa nhận rằng, các nhân tố nội tại thì chi phối nhiều hơn. Các nhân tố này bao gồm sự gia tăng tín dụng vượt quá 50% sự thâm hụt tài chính tương đương với 7% GDP.

Căn nguyên của sự nóng lên này có thể được lý giải do dòng tiền chảy vào Việt Nam đột nhiên tăng mạnh vào năm 2007. Do sự giải ngân nguồn vốn FDI, nguồn vốn chuyển về nước từ các tổ chức, cá nhân, nguồn vốn từ viện trợ phát triển? đã vượt quá 20 tỷ USD chiếm 30% GDP. Giống như các quốc gia đang phát triển khác, Việt Nam đang nổ lực đáng kể trong việc thu hút nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài. Nhưng chúng ta đã chưa sẵn sàng đón nhận một nguồn vốn lớn như thế. Ngân Hàng TW đã đưa ra chính sách hối đoái và cung tiền vào lưu thông, kế hoạch này đã tác động đến nền kinh tế, khi đó người ta thích hơn việc sử dụng ngoại tệ trong kinh doanh cũng như cất giữ. Hơn nữa, ở Việt Nam công cụ tiền tệ cũng chưa thể hiện tốt chức năng của nó. Công cụ lãi suất cũng không sắc bén. Thị trường trái phiếu chính phủ thì yếu ớt và thị trường thứ cấp thì còn sơ khai. Bởi vì lợi tức từ trái phiếu chính phủ thì thấp hơn tỷ lệ lạm phát, người mua trái phiếu thì đang đánh cuộc cho việc chính sách về tỷ giá ngoại hối sẽ được giữ vững.

Sự thất bại trong việc vô hiệu hóa nguồn ngoại tệ tràn ngập một cách đột ngột (bởi việc bán ngoại tệ cho việc kinh doanh chứng khoán). Sự cho vay phát triển ở các ngân hàng nhỏ. Và các ngân hàng này tích cực cho vay hỗ trợ đầu tư bất động sản và chứng khoán.


Thêm vào đó, sự tăng mạnh về nguồi vốn đầu tư chảy vào Việt Nam cũng như việc mở rộng về thương mại tài chính là căn nguyên của việc phát triển tín dụng. Một vấn đề khác biệt quan trọng của Việt Nam so với các nước Đông Nam Á là Việt Nam là nước nhập khẩu nguồn vốn. nói cách khác việc vận hành mậu dịch của Việt Nam thì thông thường bởi nguồn ngoại tệ chảy từ nước ngoài vào. Điều này không tốt hoặc thậm chí còn là một rủi ro cho đất nước trong giai đoạn đầu của quá trình công nghiệp hóa. Việt Nam phải chi cho việc mua sắm trang thiết bị đầu vào để phục vụ cho sự phát triển ngành công nghiệp, và nguồn vốn này phải dựa trên nguồn xuất khẩu và dòng tiền nước ngoài đổ vào Việt Nam. Vấn đề là khi dựa vào nguồn vốn đầu tư ngắn hạn này sẽ có thể gặp bất ổn nếu tâm lý nhà đầu tư thay đổi.



Trong năm 2007, vốn đầu tư đã vượt quá 40% GDP, một nửa nguồn vốn này cho các lĩnh vực kinh tế công, và một phần các dự án này được Ngân Hàng TW rót vốn vào đây là sự khác biệt rõ nét thứ hai giữa Việt Nam và các nước trong khu vực. Các quốc gia càng thành công trong khu vực Đông Nam Á thì họ càng chấp nhận quan điểm bảo thủ về chính sách tài chính. Các quốc gia này học được thông qua kinh nghiệm của họ rằng, khi lạm phát giá cả xuất hiện sẽ kéo theo nhu cầu đòi hỏi tiền lương cho công nhân sẽ tăng và điều này sẽ dẫn đến việc hàng hóa sản xuất ra sẽ kém cạnh tranh. Và họ cũng quan tâm đến phúc lợi xã hội cho những thành phần không có khả năng chống chọi được với lạm phát như là: giáo viên, nông dân, nghỉ hưu, và những người nghèo ở vùng nông thôn.

Chính phủ đã phản ứng lại với áp lực của lạm phát bằng cách chỉ đạo các ngân hàng gia tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc vào tháng 2 năm 2008. Ngân Hàng TW cũng yêu cầu các ngân hàng thương mại lớn mua vào 20.3 ngàn tỷ trái phiếu chính phủ với cổ tức là 7.8% trong giữa tháng 3, vào thời điểm này để quản lý được sự gia tăng của VND thì Ngân Hàng TW cũng hạn chế mua vào USD. Những hành động trên đã khuyến khích các Ngân Hàng Thương Mại giữ tiền đồng Việt Nam. Từ đó đã đẩy lãi suất vay liên ngân hàng lên đến 43% vào cuối tháng 2. Lo ngại sự ảnh hưởng đến lợi nhận biên của các ngân hàng nhỏ, chính phủ đã thu hẹp biên độ giao động trên thị trường chứng khoán từ 5% về còn 1%.

Những sự điều chỉnh nhỏ ở trên đã tác động đến lãi xuất cho vay và thị trường bất động sản. Từ đó xuất hiện những bằng chứng cho thấy giá cả bất động sản ở tp. Hồ Chí Minh đã giảm 20% so với lúc đỉnh điểm vào tháng 12 năm 2007. Nhưng chính sách của chính phủ đã trái ngược nhau. Ngân Hàng TW thì cố giữ mức lãi suất tiết kiệm thấp hơn tỷ lệ lạm phát là 12%, sau đó chỉ đạo cho hiệp hội các ngân hàng Viêt Nam áp dụng mức mức lãi suất là 11%. Vấn đề quan trọng hơn là, một mặt muốn có sự hiệu quả trong việc sử dụng ngân sách công nhưng đã không có sự quản lý giám sát đối với Ngân Hàng Nhà Nước cũng như các dự án đầu tư công. Khi mà chính sách tài chính được mở rộng, việc thắt chặt tiền tệ sẽ làm cho lĩnh vực kinh tế tư nhân bị kiệt quệ, và lúc này lạm phát sẽ tiếp tục tăng lên.

Năng lực của chính phủ
Có không ít người Việt Nam hiểu được căn nguyên của tình hình kinh tế bất ổn hiện tại và những bước đi cần thiết để kìm chế lạm phát giá cả và khôi phục sự ổn định của thị trường. Vấn đề của Việt Nam không phải là không kiểm soát được, nhưng tiếc là những người không đúng chức năng đã can thiệp quá sâu vào vấn đề. Chính sách tiền tệ thì bảo vệ Ngân Hàng TW, trong khi đó Bộ Tài Chính thì được giao nhiệm vụ là kiểm soát lạm phát. Hơn nữa, chính sách tiền tệ thì đươc giám sát bởi Ủy Ban Tài Chính Quốc Gia và Ủy Ban Ngân Sách.
Những cải tổ cơ bản cần thiết là đơn giản hóa bộ máy và cơ cấu chính sách hiện tại. Hầu hết các quốc gia Đông Nam Á đều có Hội Đồng Tư Vấn quốc gia giỏi, các chuyên gia hàng đầu về kinh tế vĩ mô thì được trả thu nhập rất cao. Ở Hàn Quốc, thì Ban Kế Hoạch kinh tế thì đảm nhiệm trực tiếp lập kế hoạch về chính sách tài chính và thống kê, trong khi đó ở Đài Loan thì Hội Đồng Kinh Tế chỉ đóng vai trò là cố vấn.

Các Hội Đồng Việt Nam thì thường không nhất quán khi đưa ra quyết đinh. Mặt mạnh là Việt Nam có hệ thống chính trí khá ổn định nhưng những quyết định đưa ra thì thường bị chi phối bởi nhiều ban ngành khác nhau trong cùng hệ thống.




Nạn tham ô, hối lộ thì được phát triển rất nhanh và nó được xem như là một chi phí thông thường khi vận hành kinh doanh của doanh nghiệp.Vào ngày 18 tháng 4. Tòa án nhân dân tối cao đã miễn trách nhiêm về việc wnhận hối lộ cho ông Bùi Tiến Dũng, cựu thứ trưởng bộ giao thông vận tải về vụ bê bối trong quản lý công trình dự án 18. Trách nhiệm liên đới của cựu thứ trưởng Nguyễn Việt Tiến cũng được hủy bỏ bất chấp sự ngượng nghịu của quốc gia về nguyên nhân làm thất thoát nguồn vốn viện trợ phát triển của Nhật Bản và Ngân Hàng Thế Giới, mặc dù sự lạm dụng quyền làm sai mục đích trong vụ án này là rõ ràng , ai cũng biết rõ. Trong các cuộc khảo sát sự nhận thức về nạn tham ô, hối lộ ở các nước Đông Á, thì Việt Nam bị đánh giá là nước có sự nhận thức về vấn đề nầy là rất thấp. Ví dụ, Ngân Hàng Thế Giới xếp Việt Nam thậm chí còn dưới Trung Quốc và thấp hơn nhiều so với Thái Lan và Malaysia. Sự tràn lan của lạm phát trên mọi lãnh vực còn làm khó khăn thêm trong việc dập tắt thâm hụt tài chính.



Chỉnh đốn các tổng công ty nhà nước:
Vào đầu thấp niên 90, liên quan đến sự vận hành yêu kém trong các doanh nghiệp nhà nước (các công ty này ko có lời) vì thế chính phủ cần có cách làm khác. Liên kết những công ty này lại thành một tập đoàn, theo mô hình hình Keiretsu của Nhật và Chaebol của Hàn Quốc. Ý kiến cho rằng những công ty lớn thì có ưu thế trong cán cân thương mại và điều này sẽ cho phép những công ty này có thể cạnh tranh trên bình diện quốc tế.

Một vài tổng công ty sản xuất hàng xuất khẩu đã sử dụng mối quan hệ chính trị của mình như một công cụ hiệu quả để thực hiện hoạt động thu hút vốn nhằm mở rộng ngành nghề kinh doanh. Hãng đóng tàu Vinashin đã thu về một lượng vốn khổng lồ từ việc phát hành trái phiếu vào năm 2006 sau đó nhận được khoản vay hàng triệu USD từ tổ chức tín dụng Credit Suisse. Hơn nữa, mới đây trong cuộc công du của thủ tướng *************** ở Đức thì được biết là ngân hàng Deustche Bank đã đảm bảo một khoản vay 2 tỷ USD và 500 triêu USD cho tập đoàn Vinashin và Vinatex (tập đoàn dệt may Việt Nam)

Tuy nhiên, chính phủ đã thể hiện sự thiếu kiên nhẫn đối với những tổng công ty này. Trong cuộc họp gần đây với lãnh đạo của các tổng công ty này, Thủ Tướng đã cho biết rằng cho dù các khoản vay nợ của các tổng công ty và các tập đoàn nhà nước chiếm 60% các khoản vay từ nhà nước và chiếm tới 70% tổng số tiền vay của Việt Nam ở nước ngoài nhưng chỉ tạo ra 40% GDP. Trong đầu tháng 4, Thủ Tướng đã chỉ đạo cho các tổng công ty và các tập đoàn của nhà nước đầu tư ít nhất là 70% nguồn vốn vào những hạng mục kinh doanh chính yếu. nhưng những sự đề nghị của thủ tướng sẽ không dễ thực hiện. Vì theo Ông Đinh La Thăng, Chủ Tịch tập đoàn PetroVietnam nhấn mạnh rằng nếu những tổng công ty và tập đoàn này có nguồn vốn đầu tư vào các khoản mục kinh doanh không trọng yếu lên đến 40 hoặc 50% tổng số vốn đầu tư của họ, nhưng những khoản đầu tư này mang lại hiệu quả thì chính phủ không nên buộc họ phải thôi đầu tư vì làm như thế doanh nghiệp sẽ lâm vào tình trạng phá sản.

Kế hoạch cho sự phát triển:
Việt Nam đã đạt được được một sự thành công nhất định về việc giảm tỷ lệ đói nghèo, phổ cập giáo dục cấp I, nâng dần các chỉ tiêu cơ bản như là: giảm tỷ lệ tử vong ở trẻ sơ sinh và nguồn nước sạch từ chương trình chóng đói nghèo thế giới phát động. Chúng ta thừa nhận rằng chính phủ Việt Nam đã chi tiêu rất nhiều cho chương trình giáo dục và sức khỏe cơ bản cộng đồng. Theo chương trình phát triển của Liên hiệp Quốc nghiên cứu thì 45% khoản tiền chi cho chương trình sức khỏe cộng đồng đi vào túi của những người giàu so vơí chỉ 7% phuc vụ cho người nghèo. Tương ứng với hỗ trợ cho giáo dục thì con số này là 35% và 15%.

Những con số trên cũng làm lo âu đến chất lượng dịch vụ giáo dục và sức khỏe ở Việt Nam. Inter đã tiến hành một cuộc khảo thí và đưa ra một kết quả gây choáng là họ có cuộc kiểm tra trên 2000 sinh viên từ 5 trường Đai Học Kỹ Thuật hàng đầu của Việt Nam thì kết quả chỉ có 40 sinh viên đạt chuẩn cơ bản. Inter cho hay, đây là một kết quả thấp nhất ở bất kỳ quốc gia nào mà tổ chức này có mặt. Thật không ngạc nhiên khi các gia đình Việt Nam đã chi tiêu gần 1 triệu USD hàng năm cho con em của họ học tại nước ngoài. Hệ thống giáo duc trong nước không đủ chất lượng cho dù những gia đình này đủ năng lực tài chính.

Việc cải tổ nền kinh tế VN thành công hơn cả sự mong đợi của các nhà quan sát. Việc hội nhập vào thị trường quốc tế đã thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế và nâng cao chất lượng đời sống của hàng triệu người dân VN.
Xuất khẩu tăng trưởng bình quân 20%/ năm kể từ 1990, đặc biệt đối với các ngành cần nhiều nhân công như may mặc và thủy sản. các ngành công nghiệp đã cung cấp công việc ổn định cho hàng ngàn người dân nông thôn mà trước đây đều sống dưới mức nghèo và tài chính không ổn định.
Sự tăng trưởng xuất khẩu được gia tăng nhờ vào các nhà nông, lĩnh vực kinh tế tư nhân bao gồm hầu hết các doanh nghiệp nhỏ và các doanh nghiệp nước ngoài. Lĩnh vực đầu tư tư nhân và nước ngoài chiếm phần lớn trong nền kinh tế và tăng trưởng kỷ lục trong 7 năm qua.

Cùng gắn kết với tình hình cạnh tranh chung nhưng có một số các doanh nghiệp nhà nước có lợi nhuận thấp được tách ra bao gồm những doanh nghiệp tập trung vào khai thác khoáng sản và sản xuất hàng hóa dịch vụ cung cấp cho nội địa. Nguồn vốn chủ yếu ở các công ty này là vay từ Ngân Hàng Quốc Doanh và bắt đầu vay nước ngoài. Họ có tầm ảnh hưởng về chính trị như một đòn bẩy để họ có thể đa dạng hóa nguồn thu nhập từ thị trường tài chính và bất động sản trong nước. Cho dù hoạt động của các công ty này đã gây ra thất thoát đáng kể và lợi nhuận mang lại thì thấp hơn nhiều so với lĩnh vực đầu tư tư nhân và nước ngoài.

Nhưng các mối lo vẫn còn đó, trong những tổng công ty của nhà nước này thì một số được tài trợ bởi ngân hàng còn số còn lại sẽ không nhận được bất kỳ sự tài trợ về tài chính nào từ ngân hàng . Quá trình phát triển của thị trường thế giới thì có đầy rẫy những mối hiểm nguy cho những công ty dựa vào nguồn vốn vay lớn từ ngân hàng. Từ tập đoàn Grupos của Chi Lê đến tập đoàn Chaebol của Nam Hàn và Konglomerat của Indonesia và các tập đoàn lớn đã khinh suất trong các khoản vay lớn, mất kiểm soát trong chính sách tiền tệ và sẽ dẫn đến là tình hình tài chính của những tập đoàn này sẽ bất ổn. Việt Nam nên suy nghĩ kỹ về bài học trên trước khi tiến hành các bước đi xa hơn.

Với lạm phát và nền kinh tế vĩ mô bất ổn của Việt nam hiện nay sẽ gây ảnh hưởng trực tiếp đến quá trình phát triển đất nước về lâu dài.Chính sách thắt chặt tiền tệ đơn thuần sẽ không giải quyết được tình trạnh lạm phát của Việt Nam. Tăng lãi suất là một biện pháp tất yếu nhằm giảm thiểu thâm hụt tài chính điều này có thể mang lại sự thành công ở mảng kinh tế tư nhân nhưng nó sẽ ảnh hưởng không đáng kể đến những tổng công ty, vì những tập đoàn này vay tiền từ Ngân Hàng Nhà Nước với lãi suất ưu đãi hay từ nước ngoài .Lãi vay cao cũng khó ******** hình thâm hụt tài chính giảm đi trong ngắn hạn.
Chính phủ sẽ giảm được lạm phát khi kiểm soát được bội chi ngân sách công và chỉnh đốn lại các tổng công ty nhà nước.

Chính phủ VN đang dần nhận thấy rằng sẽ không thể xây dựng được một thị trường chứng khoán bền vững, ổn định mà không có sự phát triển vững mạnh của hệ thống ngân hàng. Ngân hàng nhà nước rất cẩn trọng kiểm tra các bản cân đối kế toán của các ngân hàng nhỏ. Điều này mang tín chất sống còn cho các ngân hàng này khi mà họ phải chịu ảnh hưởng quá lớn do lạm phát. Một trong số những ngân hàng có thể sẽ xin hỗ trợ từ phía Ngân Hàng TW, chính quyền cũng nên có những động thái nhanh chóng và kịp thời để hỗ trợ họ.
Có thể dễ dàng nhận thấy các nhà làm luật VN có thói quen thay đổi luật một cách liên tục, việc đó cần phải được chấn chỉnh, tự do hóa thương mại thực sự rủi ro nếu thiếu đi một hành lang pháp lý rõ ràng và vững chắc.

hơi sạn một chút! nhưng rất sâu sắc! hay!
Nói về các tổng cty NN, các tập đoàn thì hiện nay thanh tra BTC đang làm việc với Vinashin, thanh tra chính phủ đang làm việc với Vinaconex, sắp có kết quả rồi!

......

Đệ nhất lướt sóng CK giờ cũng hoảng không dám nhẩy vào...

Lướt sóng mà cứ nhẩy vào rồi lại nhẩy ra đợt này thì chỉm cứ gọi là kẹp be bét ngay......