Đừng nghe chim nhợn thị phần mà để mất hàng ngon SSI, VND, HSC

Em có đọc được bài này. Mời các bác phân tích là thị phần có thực sự ngon không khi môi giới chỉ là miếng xương khó nhai!

Cổ phiếu chứng khoán số 1 phải kiếm tiền dễ nhất, tại sao?
Tại Việt Nam, người ta thường thống kê là thị phần môi giới, tại sao không thống kê thị phần cho vay margin hay thị phần tư vấn niêm yết… Theo mình thì đây chỉ là ước tính mang tính truyền thống với định nghĩa công ty chứng khoán là đơn vị môi giới. Tuy nhiên, bức trang ngành chứng khoán đã thực sự khác biệt, lãnh vực đem lại doanh thu và lợi nhuận không đến từ mảng truyền thống mà chủ yếu đến từ ngân hàng đầu tư (doanh thu từ trái phiếu…) và cho vay margin. Các dịch vụ khác cũng ngon như tư vấn tài chính, niêm yết…
Đó là về tổng quan, còn mình là góc độ nhà đầu tư, công ty mình làm việc cũng không niêm yết nên nhìn cũng khách quan ) Quan điểm là nhà đầu tư của mình thì phân tích là ai là đơn vị có lợi nhuận cao nhất và ai dễ kiếm tiền nhất.

Lợi nhuận cao nhất thì không phải bàn rồi, trên báo cáo tài chính ai có lãi nhiều nhất thì là chọn đầu tư. TCBS thực sự ngon nhưng mà lại không niêm yết mới buồn Năm 2020, TCBS và SSI là hai công ty lãi nghìn tỷ.
Một tiêu chí khác mình quan tâm đó là tăng trưởng lợi nhuận. Trong năm 2020, 5 công ty chứng khoán lớn tăng trưởng lợi nhuận mạnh là SHS, VNDirect, Tân Việt, TCBS và SSI. Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận của các công ty này đều lớn hơn 35%.



Một điếm thú vị khác mình đặc biệt quan tâm đó là biên lợi nhuận (lợi nhuận sau thuế/doanh thu). Có nghĩa là ai sẽ là người kiếm tiền dễ nhất. Ông hô hào ông là số 1 mà ông chật vật để kiếm tiền là dở rồi?

Quan điểm đầu tư của mình thì ai càng kiếm tiền dễ thì càng yêu. Và TCBS là đơn vị có biên lợi nhuận thấp vì tập trung cho mảng trái phiếu. Tại sao trái phiếu ngon, công ty chỉ mất rất ít nguồn nhân lực để làm. Còn các đơn vị khác trên sàn thì các đơn vị có biên lợi nhuận cao đó là Bản Việt, SHS, VNDirect, SSI và MBS.

Những công ty có biên lợi nhuận cải thiện trong năm 2020 là SHS, VNDirect, SSI. Có nghĩa là tính hiệu quả có phần cải thiện. Còn những đơn vị giảm biên lợi nhuận tức là chưa hiệu quả bằng.
Tính hiệu quả là rất quan trọng, ông nói gì thì nói thì hàng năm cổ đông cũng phải có cổ tức. Công ty không tăng trưởng mảng này thì mảng khác, tựu chung lại vẫn phải là lãi bao nhiêu và cách kiếm tiền có dễ không. Đó mới là đầu tư, tránh “hữu danh vô thực”.