Dương Văng Chung: Bài viết cuối cùng trên F319 - Vùng đáy dài hạn HNX 48 - 50

Sii, dhm, vpk

Chỉ Số Nhiễu
Diễn biến phiên 17/12 rất thú vị khi ngay từ những phút đầu lực mua của nhà đầu tư nước ngoài dồn mạnh vào các mã PVS, OGC, PVF, PPC..và lại bán mạnh ở các mã KLS và KBC…, các mã ngân hàng tại HNX như ACB và SHB bị điều chỉnh giảm mạnh đầu giờ kéo chỉ số HNX thấp nhất còn 53.74 vào giữa phiên. Ngay tại thời điểm HNX thấp nhất trong phiên - 53.74 vào khoảng 10h40' AM, trên hệ thống MBS Chat 24, tôi đã nhận ra thị trường đã điều chỉnh xong nhưng chỉ số bị nhiễu và đưa ra khuyến nghị mua vào như nội dung dưới đây:

Kết thúc phiên HNX đóng cửa tăng nhẹ 0.03 điểm (0.06%) với khối lượng 62 triệu CP. Với diễn biến như vậy tôi có cập nhật quan điểm như sau:


Trong ngắn hạn:

Bản chất thị trường đã điều chỉnh như tôi đưa ra trong bài viết Ga Cỏ Và Kế Hoạch Hành Động (Click vào đây để đọc lại) vì đa phần các mã thị trường đều đã giảm điểm hoặc ít nhất là đi ngang trong 2 - 2.5 phiên vừa qua như OGC điều chỉnh giảm từ 9.4 về 8.9, VCG điều chỉnh giảm từ 7.6 về 7, VND điều chỉnh giảm từ 9.2 về 8.7, KLS từ 8.4 về 7.8…
Nhưng trong 2 phiên 13 và 14/12/2012 chỉ số HNXindex đã bị "nhiễu" bởi 2 cổ phiếu có vốn hóa lớn là SHB và ACB đi lệch pha với thị trường.
Như vậy tôi cho rằng nhiều khả năng thị trường đã điều chỉnh xong về mặt "bản chất" và chỉ đợi thị trường hoàn thành xong "thủ tục" điều chỉnh về mặt điểm số. Sau khi có sự đồng pha giữa các cổ phiếu Ngân hàng và cổ phiếu thị trường thì nhiều khả năng thị trường sẽ lại tăng trưởng rất mạnh vào tuần cuối cùng của tháng 12 và nửa đầu tháng 1/2013.
Trong ngắn hạn, chỉ số HNX có thể điều chỉnh giảm nhưng nhiều khả năng chỉ là hiện tượng điều chỉnh nhiễu do ACB tác động còn các cổ phiếu thị trường sẽ dần dần đi lên cho tới khi bắt cùng nhịp với ACB.
"Thủ tục" điều chỉnh chỉ số có thể chỉ diễn ra tối đa trong vòng 1.5 phiên nữa như chart dưới đây để lấy đà tạo Break out downtrend dài hạn. HNX chỉ cần Breakout nốt downtrend dài hạn (mầu trắng) như chart dưới đây là có thể xác nhận chắc chắn thị trường vào Uptrend dài hạn.
Theo bảng tuần hoàn cổ phiếu thì từ nay cho đến giữa tháng 1/2013 SCR vẫn tiếp tục là mã dẫn dắt thị trường, các cổ phiếu khác có tăng điểm nhưng không đáng kể
Theo điều tra số liệu của tôi thì hiện tượng cầm tiền mặt hiện nay khá nhiều và lượng tiền vào thị trường trong 1 tháng vừa qua là tiền không dùng "đòn bẩy" nên lực này khá bền và không có áp lực chốt lời sớm vì vậy tôi khá tin tưởng vào độ bền của Uptrend này

Trong trung và dài hạn

Tôi vẫn giữ quan điểm đã đưa ra từ 10/1/2012 và 10/11/2012: Thị trường tạo đáy dài hạn vào 12/2012 đến nửa đầu tháng 1/2013, tăng trưởng đến hết 2013, tăng đặc biệt mạnh vào 2/2013 đến 7/2013. Tuy nhiên tốc độ tăng 7 tháng đầu năm 2013 sẽ không mạnh như 5 tháng đầu năm 2012 mà thị trường sẽ từ từ đi lên với độ dốc thoải nhưng bền bỉ, tạo nền tảng vững chắc cho 2014 và 2015

Căn cứ để đưa ra nhận định trên là

10/1/2012: Cơ hội mua cổ phiếu giá rẻ - Uptrend 4 - 5 tháng đầu 2012 và 6 tháng cuối năm tiếp theo rất xấu (Click vào đây)
10/11/2012: Vùng đáy dài hạn: HNX 48 - 50 (Click vào đây)
17/11/2012: Vùng đáy dài hạn và chiến lược đầu tư (Click vào đây)
17/11/2012: CafeF MBS - CTCK đầu tiên tung gói hỗ trợ lãi suất lớn cho khách hàng (Click vào đây)
29/11/2012: Vùng đáy dài hạn và các kịch bản tạo đáy (Click vào đây)
5/12/2012: Đáy Tù (Click vào đây)
10/12/2012: Đã xác nhận đáy tù (Click vào đây)
12/12/2012: Ga cỏ và kế hoạch hành động (Click vào đây)

Ngoài ra

Phân tích Biểu đồ tuần của HNX cho thấy HNX đã hoàn thiện mẫu hình 2 đáy và cắt đượng MA 12 tuần của HNXindex tạo xu thế Uptrend theo tuần. Vì vậy việc xác định xu thế hiện nay không còn là vấn đề đáng lo ngại nữa.

Chart tháng: dấu hiệu quá bán "quá đà" chưa từng thấy. Với dấu hiệu này lịch sử cho thấy HNX phải tăng tối thiểu 3 tháng như giai đoạn 6/2008 đến 9/2008, 4 tháng như giai đoạn 1/2012 đến 5/2012 hay 8 tháng như giai đoạn 2/2009 đến 10/2009. cơ sở này chỉ là nhận định bổ sung, còn theo cách tiếp cận lý thuyết sóng Elliot thì 1 chu kỳ dài hạn hàng năm mới sẽ bắt đầu từ 2013

Các cơ sở trên chỉ là các quan điểm bổ sung cho các nhận định đưa ra ngày 10/1/2012 và 10/11/2012

Hơn nữa theo phân lớp cổ phiếu thì dấu hiệu Uptrend dài hạn rất rõ nét trong từng lớp cổ phiếu thị trường. Điển hình như cổ phiếu SCR, OGC, PVF…

SCR luôn thể hiện vai trò dẫn dắt thị trường khi đã Breakout một cách toàn diện, bảng tuần hoàn cổ phiếu của tôi tiếp tục chỉ ra SCR là cổ phiếu dẫn dắt thị trường từ nay cho đến giữa tháng 1

OGC đã Breakout và retest thành công chuẩn bị vào Uptrend dài hạn (nhưng bảng tuần hoàn cổ phiếu vẫn chỉ ra không khỏe bằng SCR trong cả 1 quãng thời gian dài)

PVF đã Breakout thành công sau một thời gian dài tích lũy

Như vậy có thể thấy các cổ phiếu thị trường mang tính dẫn dắt đã Breakout xu thế downtrend dài hạn, chỉ duy nhất HNXindex do chỉ số bị nhiễu nên chưa breakout. Hiện tượng Breakout downtrend dài hạn sẽ thành công khi cổ phiếu thị trường và cổ phiếu Bank tại HNX đồng pha sau 1.5 phiên nữa


Khuyến nghị

Hiện nay chỉ số HNXindex bị nhiễu do một vài cổ phiếu có vốn hóa lớn tác động nên nếu những người theo trường phái PTKT chỉ số cứng nhắc sẽ khó có thể bắt kịp xu thế này do không có công cụ điều chỉnh phù hợp để quyết đoán. Vì vậy hiện nay tôi bổ xung công cụ bảng tuần hoàn cổ phiếu để phân lớp thị trường và xác định rõ xu thế thực của thị trường. Với công cụ này tôi xác định thị trường nhiều khả năng đã điều chỉnh xong và chờ đợi sự đồng pha giữa cổ phiếu thị trường và các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn trong rổ HNXindex để BREAKOUT. Nếu sử dụng công cụ này thì có thể thấy rõ thị trường đã điều chỉnh xong và hiện tượng điểm số HNXindex như hiện tượng Nhiễu Rada của trận địa B52. Nếu không có cách nhìn linh hoạt thị trường thì khó có thể thành công được. Nên tranh thủ thị trường bị điều chỉnh về mặt điểm số trong các phiên tới để mua vào (Trong hơn 1 tháng vừa qua tôi liên tục tư vấn mua vào khi thị trường giảm và hoảng loạn, không tư vấn mua đuổi)

Tuy nhiên tôi vẫn xác định thị trường từ tháng 12 cho đến nửa đầu tháng 1 mới chỉ là giai đoạn khởi đầu trong 1 xu thế 8 tháng kéo dài đến tháng 7/2013 nên không thể vội vã được mà cần kiên nhẫn "rình mồi". Trong giai đoạn này sẽ có rất nhiều đối tượng "non gan" hoảng loạn có những hành động lạc xu thế, khi đó sẽ là cơ hội lớn của những người làm chủ xu thế và tự tin vào hành động mang tính dài hạn.

Chiến lược tốt nhất trong giai đoạn này vẫn là mua và nắm giữ dài hạn, nếu trading thì cũng chỉ xác định như khoản giá trị gia tăng và kết quả cuối cùng vẫn phải là nắm giữ cổ phiếu. Tôi vẫn xác định việc traiding T+ trong giai đoạn này như hành vi "trộm vặt" còn đầu tư dài hạn và trading theo trend như hành vi "cướp nhà Bank" (hình tượng này chỉ mang giá trị minh họa cho chiến lược đầu tư/đầu cơ theo trend).

Nếu HNXindex vượt 55.2 - Breakout downtrend dài hạn (mầu trắng) thì có thể "kê cao gối" hưởng thụ Uptrend dài hạn

Bảng tuần hoàn cổ phiếu của tôi trong giai đoạn này vẫn chỉ ra SCR và SHB là cổ phiếu dẫn dắt thị trường. Quan điểm sai lầm trong vòng 3 tuần tới sẽ là những cổ phiếu nào chưa tăng thì sẽ tăng trong thời gian 3 - 4 tuần tới.

Để có thể hiểu rõ chiến lược đầu tư và nhận định thị trường của tôi trong thời gian tới, anh/chị có thể tham khảo thêm 2 bài viết về cách đánh B 52 của Việt Nam trong quá khứ để hiểu rõ giá trị của sự linh hoạt trong chiến lược hành động:

Bắn nhồi - sáng tạo của bộ đội tên lửa (Click vào đây để đọc chi tiết)
Chọn thời điểm bắn B52 hiệu quả nhất (Click vào đây để đọc chi tiết)


Dương Văn Chung

DVC nhận định đây, TT sẽ điều chỉnh về 53.5 khoảng 1.5 phiên (chỉ là thủ tục)sau đó sẽ tăng rất mạnh vào tuần cuối cùng của năm, vì ai cũng nghĩ tuần cuối cùng của năm các Tài khảon sẽ tất toán
Trong ngắn hạn:

Bản chất thị trường đã điều chỉnh như tôi đưa ra trong bài viết Ga Cỏ Và Kế Hoạch Hành Động (Click vào đây để đọc lại) vì đa phần các mã thị trường đều đã giảm điểm hoặc ít nhất là đi ngang trong 2 - 2.5 phiên vừa qua như OGC điều chỉnh giảm từ 9.4 về 8.9, VCG điều chỉnh giảm từ 7.6 về 7, VND điều chỉnh giảm từ 9.2 về 8.7, KLS từ 8.4 về 7.8…
Nhưng trong 2 phiên 13 và 14/12/2012 chỉ số HNXindex đã bị "nhiễu" bởi 2 cổ phiếu có vốn hóa lớn là SHB và ACB đi lệch pha với thị trường.
Như vậy tôi cho rằng nhiều khả năng thị trường đã điều chỉnh xong về mặt "bản chất" và chỉ đợi thị trường hoàn thành xong "thủ tục" điều chỉnh về mặt điểm số. Sau khi có sự đồng pha giữa các cổ phiếu Ngân hàng và cổ phiếu thị trường thì nhiều khả năng thị trường sẽ lại tăng trưởng rất mạnh vào tuần cuối cùng của tháng 12 và nửa đầu tháng 1/2013.
Trong ngắn hạn, chỉ số HNX có thể điều chỉnh giảm nhưng nhiều khả năng chỉ là hiện tượng điều chỉnh nhiễu do ACB tác động còn các cổ phiếu thị trường sẽ dần dần đi lên cho tới khi bắt cùng nhịp với ACB.
"Thủ tục" điều chỉnh chỉ số có thể chỉ diễn ra tối đa trong vòng 1.5 phiên nữa như chart dưới đây để lấy đà tạo Break out downtrend dài hạn. HNX chỉ cần Breakout nốt downtrend dài hạn (mầu trắng) như chart dưới đây là có thể xác nhận chắc chắn thị trường vào Uptrend dài hạn.
Theo bảng tuần hoàn cổ phiếu thì từ nay cho đến giữa tháng 1/2013 KLS vẫn tiếp tục là mã dẫn dắt thị trường, các cổ phiếu khác có tăng điểm nhưng không đáng kể......................

Đang đi theo đúng kịch bản

Ai cũng đòi tất toán TK nghỉ lễ, xem ra tuần cuối cùng của tháng 12 lại có bất ngờ

Trườc khi tất toán TK xem bài nhận định DVC:
Sau khi có sự đồng pha giữa các cổ phiếu Ngân hàng và cổ phiếu thị trường thì nhiều khả năng thị trường sẽ lại tăng trưởng rất mạnh vào tuần cuối cùng của tháng 12 và nửa đầu tháng 1/2013.
Trong ngắn hạn, chỉ số HNX có thể điều chỉnh giảm nhưng nhiều khả năng chỉ là hiện tượng điều chỉnh nhiễu do ACB tác động còn các cổ phiếu thị trường sẽ dần dần đi lên cho tới khi bắt cùng nhịp với ACB.
"Thủ tục" điều chỉnh chỉ số có thể chỉ diễn ra tối đa trong vòng 1.5 phiên nữa như chart dưới đây để lấy đà tạo Break out downtrend dài hạn. HNX chỉ cần Breakout nốt downtrend dài hạn (mầu trắng) như chart dưới đây là có thể xác nhận chắc chắn thị trường vào Uptrend dài hạn.
Theo bảng tuần hoàn cổ phiếu thì từ nay cho đến giữa tháng 1/2013 KLS vẫn tiếp tục là mã dẫn dắt thị trường, các cổ phiếu khác có tăng điểm nhưng không đáng kể......................

DVC update lại kịch bản phiên sáng nay

post lại cho mấy pác xem ai cũng đòi tất toán TK nghỉ lễ
thì nhà cái làm ngược lại

Nhớ đọc kỹ nhé các pác, giờ bán thì đã muộn rồi, qua lễ tiền mới về
lực cầu tất toán Tài khoản cuối năm sẽ mua lại với giá cao hơn sau lễ
Nhà cái "quá cao tay ấn"....................................................................

NDHMoney - Ông Dương Văn Chung: ‘Nên đầu tư dài hạn vào TTCK tại thời điểm này’
Ông Dương Văn Chung, Giám đốc khách hàng cá nhân CTCK MB, khẳng định cơ hội đầu tư của năm 2013 đang đến gần

Phóng viên NDHMoney đã có cuộc trao đổi với ông Dương Văn Chung về những kịch bản sẽ xảy ra trong năm 2013 trên TTCK Việt Nam.

Xin ông cho biết nhận định của CTCK MB (MBS) về thị trường chứng khoán năm 2013?

Chúng tôi nhìn nhận thấy TTCK Việt Nam đã trải qua một 1 chu kỳ chứng khoán dài hạn 12 năm với 7 năm tăng (2000 - 2007) và 5 năm giảm từ 3/2007 cho đến nay. Cả hai phương pháp phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật đều cùng cho một kết quả là “downtrend” dài hạn 5 năm này đang ở giai đoạn cuối, thị trường đang tạo một vùng đáy dài hạn để bước vào 1 chu kỳ mới của thị trường.

Cả 2 phương pháp đều cho dự báo là thị trường sẽ tốt hơn 2012, các chỉ số chứng khoán cuối năm sẽ cao hơn mức chỉ số đầu năm. Tuy kết quả dự báo dài hạn là giống nhau nhưng về trung hạn thì 2 phương pháp này lại có 1 độ lệch nhất định.

Theo phương pháp phân tích cơ bản thì chúng tôi dự báo nửa đầu 2013 tình hình vĩ mô sẽ tiếp tục xấu, cải thiện dần vào cuối năm và 2014 trở đi vĩ mô mới được cải thiện rõ nét. Việt Nam trong 5 năm vừa qua có vài điểm tương đồng với khủng hoảng các nước trong khu vực như Indonesia và Thái Lan (năm 1997).

Dựa trên những yếu tố đó chúng tôi lượng hóa và cho ra kết quả dự báo thị trường sẽ vẫn khá ảm đạm trong 2 quý đầu năm. Nhưng từ Q3/2013 trở đi thị trường sẽ hồi phục, các chỉ số chứng khoán cuối năm sẽ cao hơn chỉ số đầu năm.

Theo phương pháp phân tích kỹ thuật thì kết quả dự báo lại lạc quan hơn. Chúng tôi tiếp cận theo lý thuyết sóng Elliot để nhìn chu kỳ lớn của thị trường chứng khoán Việt Nam với 7 năm tăng và 5 năm giảm, nhiều khả năng “downtrend” 5 năm từ 3/2007 đã kết thúc vào 11/2012 và thị trường đã bắt đầu tạo vùng “đáy dài hạn” từ 11/2012 để bắt đầu một chu kỳ mới của thị trường.

Theo đó, thị trường sẽ nối tiếp đà tăng 2 tháng cuối năm 2012 để tăng trưởng khá tốt trong 2013 nhưng giai đoạn tăng trưởng mạnh nhất là 7 tháng đầu năm. Đặc biệt là từ 2/2013 - 7/2013, HNX sẽ đạt trên 82 điểm, tháng 8,9,10 khá trầm lắng nhưng 2 tháng cuối năm sẽ lại sôi động trở lại.

Theo quan điểm cá nhân, ông thấy kịch bản nào có khả năng xẩy ra nhất? Những cơ hội nào sẽ đến trong năm 2013?

Kết quả dự báo thị trường đầu năm 2012 của tôi dựa nhiều trên phân tích kỹ thuật, nó đã khá chính xác trong cả 2012 vì vậy tôi tin vào kịch bản thị trường 2013 bằng phương pháp phân tích kỹ thuật hơn.

Hơn nữa theo kinh nghiệm cá nhân thì TTCK Việt Nam khá nhậy với vĩ mô và nó có khả năng đi trước các chỉ số vĩ mô dài hạn được công bố khoảng 6 tháng - 1 năm. Tôi tin là dòng tiền đầu cơ sẽ phản ứng khá nhanh và tích cực trước 1 loạt các biện pháp quyết liệt của Chính phủ để giải quyết nợ xấu trong 5 tháng đầu năm. Dòng tiền đầu cơ luôn nhậy và nhanh hơn các dòng tiền đầu tư dài hạn.

Theo tôi, cơ hội đầu tư lớn nhất trong 2013 là từ tháng 2 đến tháng 7. Thị trường sẽ được dẫn dắt bởi các cổ phiếu chứng khoán và bất động sản trong giai đoạn tháng 2 đến tháng 7 vì đây là sóng của dòng tiền đầu cơ.

Tuy nhiên giai đoạn cuối năm thì những cổ phiếu chứng khoán sẽ bắt đầu chững lại để nhường cho các cổ phiếu có tính cơ bản tốt về sản xuất và cảng biển vì giai đoạn cuối 2013 trở đi sẽ là giai đoạn cộng hưởng của cả dòng tiền đầu tư và dòng tiền đầu cơ.

Ông có lời khuyên nào dành cho NĐT vẫn còn bám trụ với thị trường và NĐT mới tham gia thị trường?

Những nhà đầu tư vẫn còn bám trụ đến thời điểm này phần lớn là đều thất bại trong 5 năm vừa qua vì vậy tâm lý phần lớn là rất bi quan và luôn ngờ vực về khả năng giải quyết vĩ mô của chính phủ cũng như khả năng tăng trưởng của thị trường trong thời gian tới.

Bản thân tôi cũng đã chứng kiến nhiều nhà đầu tư, chuyên gia chứng khoán vì quá bi quan nên đã từ bỏ chứng khoán ngay từ đầu năm 2012 để chuyển sang lĩnh vực khác, kết quả là không những không bắt được cơ hội thị trường trong 5 tháng đầu năm 2012 (nhiều cổ phiếu tăng trưởng > 100% trong 5 tháng đầu 2012) mà còn lĩnh vực mới chuyển sang kinh doanh cũng không thành công.

Vì vậy, tôi cho rằng giai đoạn này nhà đầu tư cần phải hết sức tỉnh táo để ra các quyết định tại thời điểm này, tránh việc "cắt lỗ sự nghiệp" đúng đáy. Thị trường luôn có quy luật là khi số đông lạc quan nhất, mọi thành phần xã hội tham gia và thành công trong chứng khoán thì khi đó là đỉnh còn khi số đông bi quan nhất, nhiều CTCK phá sản, giải thể, sáp nhập… thì khi đó là đáy. Và tôi luôn cho rằng: “Suy nghĩ tích cực - Hành động tích cực - Kết quả tích cực”.

Những nhà đầu tư hiện nay còn bám trụ với thị trường và duy trì được thu nhập trong 5 năm qua phần lớn là nhà đầu cơ trading chuyên nghiệp, rất nhậy với các sóng ngắn hạn. Tôi cho rằng nên cân nhắc thay đổi dần chiến lược đầu tư từ trading T+ sang đầu tư dài hạn và trading theo xu thế trung hạn.

Bởi vì trong 5 năm vừa qua là downtrend dài hạn, các sóng tăng 5 năm vừa qua chỉ đơn giản là các sóng hồi ngắn hạn nên phù hợp với trading T+. Theo như dự báo của chúng tôi thì thị trường đang bước vào 1 chu kỳ mới và như vậy thì cách trading T+ sẽ có hiệu quả nhưng không cao bằng chiến lược đầu tư dài hạn và Trading theo xu thế.

Với nhà đầu tư mới tham gia thị trường thì vị thế hoàn toàn khác những nhà đầu tư bám trụ với thị trường lâu năm. Việc họ không tham gia thị trường trong 5 năm vừa qua đã là một chiến thắng do vậy cách nhìn của những nhà đầu tư này là khá lạc quan sáng suốt.

Tôi nhìn thấy số đông nhà đầu tư mới tham gia thị trường là những người khá nhạy bén trong kinh doanh do họ nhận thấy thị trường chứng khoán hiện nay hấp dẫn hơn rất nhiều so với các kênh đầu tư và đầu cơ truyền thống như Vàng, ngoại tệ, bất động sản và gửi tiết kiệm.

Với tỷ suất E/P trên toàn thị trường hiện nay ở mức 14 - 15% , thậm chí nhiều ngành còn đạt trên 20% thì rõ ràng là đầu tư dài hạn tại thời điểm này với họ là hấp dẫn hơn so với gửi tiết kiệm và các lĩnh vực khác.

Chính vì vậy tôi chỉ đưa ra lời khuyên duy nhất cho nhà đầu tư mới là: “Nên đầu tư dài hạn vào TTCK tại thời điểm này”. Tuy nhiên, còn một số yếu tố kinh tế vĩ mô khó dự đoán nên các nhà đầu tư cần cân nhăc lựa chọn các chiến lược riêng cho mình.
Xin cảm ơn ông!
Theo Nguyễn Sơn
NDHMoney

NHD vừa đăng bài bác Chung xong TT tăng hầm hập.

Không biết bác Chung dùng công cụ gì mà có thể dự báo dòng tiền vào TTCK chuẩn thế nhỉ. Chuẩn từ đầu năm đến cuối năm, chưa thấy chuyên gia nào ở VN dự báo chuẩn thế. Giờ mới có thời gian để xem bảng điện tử thấy phục bác Chung quá