Em ko hô TTCK lên hay xuống, em chỉ biết đây là tin vui cho người VN

cp đã quyết giảm lạm phát dù hy sinh ck
đời chứng lại khổ rồi

vote cho bạn vì những phân tích hay nhé. Khi rãnh nhớ PM cho mình nhé : tin_bin_son@yahoo.com.vn

GÓP SỨC VỚI NANO[/size=4]
việc ngân hàng thương mại mua 20.300 tỉ đồng tín phiếu bắt buộc

Nhà đầu tư hiểu nhầm nên phản ứng thái quá

19-02-2008 23:54:29 GMT +7
Với mức thu nhập cao, mức tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu trên sàn hiện được cho là rất rẻ, thế nhưng nguồn vốn mới đổ vào mua thì rất hạn chế. Nguyên nhân chính là do nhiều nhà đầu tư nội giảm niềm tin vào thị trường, mất phương hướng đầu tư nên còn đứng bên ngoài chờ... tín hiệu.
Sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố kế hoạch bắt buộc 41 tổ chức tín dụng (ngân hàng thương mại - NHTM) trên cả nước mua 20.300 tỉ đồng tín phiếu (với lãi suất 7,8%/364 ngày) nhằm rút thêm tiền ra khỏi lưu thông để kiềm chế lạm phát, nhiều nhà đầu tư đã phản ứng thái quá bằng cách ào ạt bán tháo cổ phiếu, làm cho giá chứng khoán trên sàn giảm mạnh. Sau 6 phiên giao dịch đầu năm Mậu Tý, chỉ số VN-Index đã bị mất 82,83 điểm, hiện còn 776,79 điểm.

Tiền mua tín phiếu chỉ chiếm 1,7% tổng tài sản

Ước tính đến nay tổng tài sản của hệ thống NHTM cả nước đạt trên 1,2 triệu tỉ đồng (riêng TPHCM chiếm gần 500.000 tỉ đồng). Với việc cho NHNN ?ovay? 20.300 tỉ đồng thì khoản tín dụng này mới chiếm khoảng 1,7% so với tổng tài sản của các NHTM (không tính dự trữ bắt buộc). Theo thông tin mới nhất cho biết, trong khoản tiền mua tín phiếu bắt buộc nói trên, 5 NHTM quốc doanh đã chiếm 15.000 tỉ đồng, còn 36 NHTM cổ phần chia nhau 5.300 tỉ đồng (bình quân mỗi đơn vị hơn 147 tỉ đồng). Số vốn đó chỉ chiếm một phần rất nhỏ so với tổng tài sản của từng NHTM. Chẳng hạn, đến nay tổng tài sản của Sacombank (STB) đạt hơn 65.000 tỉ đồng, với số tiền mua tín phiếu trung bình nói trên thì nó chỉ chiếm 0,23% tổng tài sản của STB. Do đó, có thể nói việc cho NHNN ?ovay? tiền ảnh hưởng rất nhỏ đến hoạt động của hệ thống NHTM.

Thế nhưng trên sàn chứng khoán, nhiều nhà đầu tư hiểu nhầm là NHNN sẽ ?ovay? gần hết vốn (chủ sở hữu) của các tổ chức tín dụng nên các NHTM sẽ lâm vào khó khăn, ảnh hưởng dây chuyền đến hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết khác. Vì vậy họ bán tháo cổ phiếu để... chạy. Thực ra, động thái thắt chặt tín dụng nói trên không còn ảnh hưởng đến cho vay đầu tư chứng khoán (vì đã có khung cho vay 20% vốn điều lệ), mà hiện tại NHNN đang siết đầu tư cho vay bất động sản. Vì vậy, trong thời gian tới nguồn tín dụng chảy vào bất động sản có thể sẽ bị ngưng, thị trường có thể sẽ đóng ?obăng?. Khi đầu tư bất động sản khó khăn thì sẽ có một phần vốn từ kênh nhà đất chuyển sang chứng khoán.

Thị trường sẽ còn lình xình

Với mức thu nhập cao, mức tăng trưởng mạnh, giá cổ phiếu trên sàn hiện được cho là rất rẻ, thế nhưng nguồn vốn mới đổ vào mua thì rất hạn chế. Nguyên nhân chính là do nhiều nhà đầu tư nội giảm niềm tin vào thị trường, mất phương hướng đầu tư nên còn đứng bên ngoài chờ... tín hiệu. Mặt khác, các nhà đầu tư nước ngoài rất nhiều kinh nghiệm nên am hiểu tâm lý thị trường ở các nền kinh tế mới nổi (như Việt Nam) nên họ không vội vàng mua. Với mục tiêu đầu tư dài hạn nên thị trường càng trì trệ, họ càng mua được cổ phiếu giá rẻ, đem lại lợi ích to lớn sau này. Vì vậy, khi chưa có đòn bẩy thúc đẩy thì nhà đầu tư sẽ mua ******** trọng, vì vậy thị trường có thể sẽ còn lình xình kéo dài nhiều ngày.

Thị trường trì trệ như vậy, nhà đầu tư rất cần có một chính sách kích cầu rõ ràng, mạnh mẽ. Thế nhưng đến nay mọi việc vẫn đang im lặng. Mới đây, Bộ Tài chính đã trình dự thảo đề án về quy chế thành lập công ty quản lý quỹ đầu tư 100% vốn nước ngoài lên Thủ tướng. Nếu đề án được phê chuẩn trong năm nay thì việc mở cửa hoàn toàn cho các quỹ đầu tư nước ngoài vào Việt Nam sẽ sớm hơn 3 - 4 năm so với cam kết trước đây khi Việt Nam vào WTO.
(NLĐ)

Chống lạm phát:

Phải "cầm cương" chính sách tiền tệ[/size=4]

TT - Ông HARUHIKO KURODA, chủ tịch Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), đang trong chuyến thăm và làm việc tại VN từ ngày 19-2, đã dành cho Tuổi Trẻ cuộc phỏng vấn riêng.

* Thưa ông, vị trí của VN như thế nào trong chiến lược của ADB?

- VN là nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng nhanh ở châu Á, chỉ sau Trung Quốc và Ấn Độ. Tất nhiên so với hai nước này thì VN vẫn là một nền kinh tế nhỏ nhưng năng động. Nếu nhìn vào lịch sử phát triển kinh tế của châu Á, đặc biệt Đông Á, chúng ta thấy nhiều nền kinh tế đã theo đuổi chính sách hướng ra xuất khẩu. Trong đó có Nhật Bản, TQ, Ấn Độ, các nước Asean như Malaysia, Thái Lan và nay là VN.
Các nước này đều có chiến lược kinh tế rõ ràng là hướng về xuất khẩu chứ không phải thay thế nhập khẩu hiện đang được nhiều nước châu Phi áp dụng. Đối với ADB, VN là một thành viên và khách hàng rất quan trọng. Chúng tôi đang có các hỗ trợ về kỹ thuật và tài chính, trong đó có nguồn cho vay tài chính lãi suất thấp và nguồn khác có lãi cao hơn nhưng vẫn có lợi cho VN. Năm ngoái ADB cho VN vay 1,1 tỉ USD. Vì VN đang tăng trưởng rất nhanh nên cần có cơ sở hạ tầng tốt hơn để đáp ứng nhu cầu phát triển. ADB tự hào về sự hợp tác với Chính phủ VN trong phát triển kinh tế và xóa đói giảm nghèo.

* Ông gặp những quan chức VN cao cấp trong chuyến đi này, ông đưa ra những vấn đề và lời khuyên gì với họ?

- Chúng tôi sẽ gặp Thủ tướng, bộ trưởng Bộ Tài chính, bộ trưởng Bộ Kế hoạch - đầu tư và thống đốc Ngân hàng Nhà nước VN. Tôi sẽ thảo luận nhiều vấn đề khác nhau, nhưng phần lớn sẽ là các vấn đề kinh tế vĩ mô.

Kinh tế VN đang tăng trưởng nhanh nhưng sức ép lạm phát cũng tăng nhanh trong bối cảnh môi trường kinh tế toàn cầu không được tốt lắm. Vì thế việc quản lý kinh tế vĩ mô một cách thận trọng là then chốt để phát triển kinh tế bền vững. Dưới chiến lược quan hệ hợp tác với VN hiện nay, chúng ta đang có nhiều dự án đang thực hiện. Chúng tôi phải tăng cường mối quan hệ hợp tác với Chính phủ VN. Tùy vào yêu cầu và nhu cầu của Chính phủ VN, nếu Chính phủ có sự thay đổi về ưu tiên thì chúng tôi cũng sẽ linh hoạt điều chỉnh các trợ giúp của mình.

Một nội dung khác là chương trình Hợp tác tiểu vùng Mêkông mở rộng (GMS). VN đóng vai trò quan trọng trong chương trình này vì đất nước trải dài từ Bắc xuống Nam và kết nối với nhiều hành lang kinh tế trong khu vực. Tháng sau hội nghị thượng đỉnh GMS sẽ diễn ra tại Vientiane và chúng tôi muốn trao đổi quan điểm với các quan chức VN về các nội dung liên quan. Nhìn chung GMS đang được tiến hành khá tốt nhưng vẫn cần được thúc đẩy xa hơn. Tôi nghĩ là cần có một cái gì đó mới, không phải là chiến lược, mà có thể là một kế hoạch mới cho GMS.

* Ông nhắc tới quản lý kinh tế thận trọng. Ông có thể nói rõ hơn về điều này?
- Thứ nhất là về chính sách tài khóa. Một số thâm hụt tài khóa là không thể tránh khỏi nhưng nếu mức thâm hụt tiếp tục gia tăng thì sẽ trở thành vấn đề đáng quan tâm. Nhưng chính sách tiền tệ mới là điểm then chốt nhất. Với những nước như VN, kiểm soát áp lực lạm phát không phải dễ vì có nhiều nhân tố nằm ngoài khả năng kiềm chế của VN như giá dầu, giá thực phẩm cao... của thị trường toàn cầu.

Đó là những tác nhân gây ra sức ép lạm phát. Nhưng tôi nghĩ chính sách tiền tệ vẫn có vai trò rất quan trọng trong việc hạn chế ảnh hưởng của các sức ép. Về chính sách, cần có sự linh hoạt hơn trong tỉ giá hối đoái thì có thể sẽ có ích. Nhìn chung Chính phủ VN đã điều hành nền kinh tế khá tốt, trừ vài tháng gần đây lạm phát có tăng cao và tác động tới một số ngành.

Về trung và dài hạn, quan trọng hơn là cải cách cơ cấu. Ở đây cần nói tới vai trò quan trọng của cải cách tài chính. Nền kinh tế thị trường chỉ có thể hoạt động tốt khi lĩnh vực tài chính được quản lý tốt. Tôi thấy nhiều tiến bộ nhưng ngân hàng và thị trường vốn vẫn cần cải thiện hơn nữa. Thị trường vốn đang ở giai đoạn phát triển non trẻ, cần những bước tiến mang tính quyết định cho lĩnh vực này. Tất nhiên chúng tôi sẽ nói về cải cách doanh nghiệp nhà nước, cải cách luật pháp và quản trị quốc gia
(TUỔI TRẺ)

đọc đoạn đỏ đỏ đi

da vote cho Nano roi nhe

Vote cho rồi mà không phả lại à. Thiếu chữ tín quá.