EPS 15.000 giá 17.000 - Kim cương còn sót lại - Chưa chia Cổ tức 30% 2019 - 40% 2020

nhieu ma cp bat dau duoi roi, nhung cp nao ln q4 dot bien se tang tiep thoi, anh em giu chat

Cái này ko áp dụng được cho hiện tại rồi, lúc này cổ nào muốn tăng nhanh thì phải có f0 đu thật nhiều, NDN đang thiếu f0 đấy. Pic thì thấy mấy hôm nay trầm lắng hơn hẳn rồi đấy

--- Gộp bài viết, 12/01/2021, Bài cũ: 12/01/2021 ---

Hôm nay cụ mua đuoc gia tốt 24.1 lời ngay trong phiên mà coi bộ cụ ko vui mấy nhỉ. Why

CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN NHÀ ĐÀ NẴNG (HNX: NDN)

DỰ BÁO DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN QUÝ 4/2020 VÀ NĂM 2020

Ngày cập nhật: 06/01/2020

I. Ước tính doanh thu quý 4/2020 từ các căn hộ còn lại

Dự án Monarchy – Block B tại phường An Hải Tây, Quận Sơn Trà, Đà Nẵng hiện đang là dự án mang lại doanh thu và lợi nhuận chính của NDN. Bài viết này sẽ tiếp cận bằng 2 phương pháp để ước tính doanh thu quý 4 và năm 2020 của NDN như sau:

1. Phương pháp dựa vào chi phí môi giới trả trước dài hạn trong báo cáo Quý 3/2020

Trong báo cáo Quý 3/2020, mục Chi phí môi giới trả trước dài hạn là 43 tỷ đồng (mục 7b, trang 30)

Chi phí môi giới BĐS trả trước này là chi phí mà NDN đã trả cho các công ty môi giới chào bán dự án Monarchy – Block B với tỉ lệ 3% giá trị căn hộ (tỷ lệ 3% này là mặt bằng chung của rất nhiều sàn môi giới như Cenhome, Đất xanh tại thời điểm 2018, 2019…). Khoản chi phí môi giới BĐS trả trước này sẽ được ghi nhận vào chi phí bán hàng sau khi các căn hộ này được NDN bàn giao cho khách hàng để đảm bảo tính phù hợp của doanh thu và chi phí phát sinh.

Từ chi phí môi giới bất động sản trả trước này và tỷ lệ hoa hồng môi giới 3%, chúng ta sẽ ước tính được doanh thu còn lại chưa ghi nhận do chưa giao nhà là 43 tỷ/3% = 1.430 tỷ đồng, tương ứng với 572 căn hộ với giá mở bán bình quân 2,5 tỷ/căn hộ.

2. Phương pháp dựa vào số tiền khách hàng trả trước dài hạn trong báo cáo Quý 3/2020

Trong báo cáo Quý 3/2020, mục Khách hàng trả trước mua chung cư the Monarchy Đơn Nguyên B (mục 13, trang 34)

Theo hợp đồng mua bán căn hộ thì khách hàng phải thanh toán 75% giá trị căn hộ khi căn hộ đã được hoàn thiện và phải thanh toán tiếp 25% khi nhận được thông báo bàn giao căn hộ và trước khi nhận căn hộ.

Đến thời điểm 30/09/2020 Monarchy Đơn Nguyên B đã được NDN hoàn thiện và số tiền khách trả trước 1.100 tỷ đồng chính là số tiền tương ứng 75% giá trị căn hộ mà khách hàng đã trả trước cho dự án này. Vậy khi bàn giao căn hộ, doanh thu của NDN sẽ là 1.100 tỷ/75% = 1.460 tỷ đồng. Theo phương pháp này, số căn hộ còn lại khoảng 584 căn hộ.

Sai số giữa 2 phương pháp ước tính là không đáng kể, nhưng với quan điểm thận trọng, chúng ta sẽ lấy số căn hộ thấp nhất giữa 2 phương pháp trên để dự báo doanh thu của NDN trong quý dự kiến là 1.430 tỷ đồng, tương ứng với 572 căn hộ.

II. Ước tính lãi gộp quý 4/2020 từ các căn hộ còn lại

Từ số 572 căn hộ còn lại và doanh thu còn lại 1.430 tỷ đồng từ phân tích trên, chúng ta sẽ ước lãi gộp như sau:

- Theo BCTC quý 3/2020 chúng ta có thể tính được biên lãi gộp của hoạt động kinh doanh căn hộ của NDN bằng cách tính theo công thức sau:

Biên lãi gộp = (doanh thu chuyển nhượng bđs - giá vốn bđs)/doanh thu chuyển nhượng bđs

= (685 - 417 )/685 = 0.39 (tức 39%)

Lưu ý: doanh thu và giá vốn này của 9 tháng đầu 2020, và giá vốn sẽ không thay đổi vì việc hạch toán phân bổ giá vốn đều cho các căn hộ.

Như vậy lợi nhuận gộp còn lại của 572 căn hộ này là: 1.430 tỷ x 39% = 557 tỷ đồng

III. Ước tính doanh thu tài chính quý 4/2020

Số tiền gửi ngân hàng cuối quý 3/2020 là 1.253 tỷ. Giả định số tiền gửi ngân hàng trong quý 4 không thay đổi (tuy nhiên nhiều khả năng là số tiền gửi sẽ tăng lên vì NDN sẽ thu tiền của các khách hàng thanh toán them 25% để nhận nhà). Lãi suất tiền gửi ước tính 5.1%/năm tính bằng phương pháp lấy lãi tiền gửi chia cho số tiền gửi (mục 3 trang 38 của BCTC quý 3/2020).

Như vậy, có thể tính được 3 tháng quý 4/2020, NDN có được số tiền lãi = 1,253 tỷ x 5.1%/12 x 3 tháng = 15,9 tỷ đồng

Bên cạnh đó NDN cũng có khoản đầu tư chứng khoán có giá trị vào thời điểm 30/09/2020 là 107 tỷ đồng, giá trị của lô chứng khoán này tại thời điểm 31/12/2020 là 132 tỷ đồng (theo giá đóng cửa 31/12/2020). Tức đang tạm lãi 25 tỷ đồng (chi tiết xem bảng bên dưới)

Về chi phí tài chính & lãi vay chúng ta sẽ lấy bằng với mức của Quý 3/2020 là hợp lý vì chi phí quý 4 không thể cao hơn quý 3 do lãi suất giảm, dư nợ của NDN cũng giảm.

IV. Dự báo doanh thu và lợi nhuận Quý 4 và cả năm 2020

Để dự trù nhiều trường hợp xảy ra, tôi sẽ dự báo doanh thu và lợi nhuận quý 4 và năm 2020 theo 3 kịch bản: số lương căn hộ bán ra tương ứng từng mức 50% (286 căn) , 75% (429 căn) , 100% (572 căn).

Lưu ý:

- Chi phí quản lý doanh nghiệp: lấy bằng quý 3/2020, thực tế sẽ không phát sinh nhiều so với quý 3/2020.

- Chi phí bán hàng (chi phí môi giới 43 tỷ) được tính tỉ lệ theo từng mức của doanh thu.



Đánh giá về tiến độ bàn giao Monarchy Đơn Nguyên B, theo ghi nhận hiện tại từ thông tin rất nhiều môi giới nhà Đà Nẵng thì cơ bản 100% các căn hộ đã được bàn giao. Như vậy khả năng rất cao doanh thu Quý 4 và năm 2020 sẽ đạt mức 1,441 tỷ đồng & 2,138 tỷ đồng tương ứng với mức lợi nhuận sau thuế 425 tỷ đồng & 679 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế quý 4 tăng gần 1,500% so cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế năm 2020 tăng gần 600% so cùng kỳ.

Trường hợp NDN đã bán số chứng khoán đầu tư ngắn hạn với giá đóng cửa ngày 31/12/2020 thì sẽ ghi nhận thêm khoản lợi nhuận 25 tỷ đồng nữa.

Chi tiết danh mục đầu tư chứng khoán của NDN như sau:



V. Phân tích kỹ thuật NDN

Từ tháng 6 đến tháng 10/2020, giá NDN đã hoàn thành nền giá số 1 là mẫu hình 2 đáy. Sau đó, khi NDN công bố lợi nhuận sau thuế qúy 3 đạt 173 tỷ đồng, gấp 11 lần so với cùng kỳ năm trước thì giá NDN có 2 ngày breakout với khối lượng gấp 4 - 5 lần so với khối lượng trung bình 20 ngày để hình thành nền giá thứ 2 là nền giá phẳng. Nền giá phẳng này đã diễn ra trong 2 tháng với biên độ tăng/giảm giá 13% nhằm gây chán nản và rũ bỏ dần các nhà đầu tư thiếu kiên trì nắm giữ NDN.

Ngày 15/12/2020, gần đến thời điểm có kết quả kinh doanh qúy 4 và cả năm 2020 thì giá NDN đã breakout khỏi nền giá phẳng khỏi nền giá phẳng với khối lượng 2 triệu cp, lớn gấp 3,5 lần KLTB 20 ngày và vẫn đang tiếp tục tăng giá với KLTB 20 ngày tăng dần.

Kỳ vọng với EPS 2020 thấp nhất là 7.500 đ/cp như phân tích ở trên và tỷ lệ cổ tức năm 2020 đã được ĐHĐCĐ NDN thông qua là 40%, với PE rất khiêm tốn là 5 thì NDN xứng đáng có giá 35.000 đ/cp. Còn trường hợp NDN bàn giao được toàn bộ 100% căn hộ, EPS sẽ đạt mức 10.900 đ/cp thì NDN sẽ có giá 54.500 đ/cp

Chúc anh chị em có cái tết 2021 no ấm với NDN sau 1 năm vất vả vì Covid-19./.



Theo yêu cầu của cụ @vuborg
Anh em hold chặt NDN nhé

Rất chi tiết và hữu ích. Đề nghị kụ mỗi sáng up lại 1 lần đầu phiên giao dịch để người cầm xèng tranh thủ múc cật lực, người cầm NDN có niềm tin hold long éo nhả cổ nào giá dưới TC

Mỗi lần cụ Sữa up bài là không có cơ hội mua thêm giá rẻ, may lần này up sau giờ gd. Mai đu sớm thôi, target theo kịch bản thận trọng nhất 36k tương ứng lãi khoảng 50%, sau đó ngắm vni tính tiếp. Cụ Sữa này mát tay, sờ con nào ra sữa con đó. Hôm sau sờ con nào tag tôi vào chung nhé.

Rất là chi tiết, cảm ơn bạn. Cùng đồng hành với NDN nhé

--- Gộp bài viết, 12/01/2021, Bài cũ: 12/01/2021 ---

https://*******/g/pperqv431

Cả nhà tham gia hội cổ đông NDN thì vào nhóm **** của Viên nhé.

Chi tiết ác.

Mấu chốt là phải có Dthu BĐS đều giữa các năm.

Bác có thể dự cho năm 2021 được không?

Nếu ko có dự án gối đầu thì cũng ko hấp dẫn

Thank bác Sua_dau_nanh . Không có cách gì gim bài này lên đầu nhỉ ? Hay bác nào mát tay mở Chủ đề mới đi , cho bài này lên đầu . Trong lúc chờ đợi ra tin Q. IV

Đề xuất bác sữa đậu nành lập 1 topic mới nội dung chi tiết như trên cho mã NDN. Ae sẽ vào follow để 1 tay đẩy NDN chạy nhanh
Thanks bác

Các cụ ủn mạnh em vào phụ 20k nữa.