FDI tăng trưởng tốt 2024, ngành nào hưởng lợi

Dòng vốn FDI vào Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt

trong năm 2024



Có thể thấy, Việt Nam được các nhà đầu tư quốc tế đánh giá là điểm đến hấp dẫn, an toàn và đang đón làn sóng đầu tư đặc biệt là lĩnh vực công nghệ, điện tử, sản xuất linh kiện bán dẫn. Dự báo, nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam trong năm 2024 sẽ duy trì tăng, tương đương hoặc sẽ cao hơn năm 2023.



Vụ trưởng Vụ Thống kê đầu tư - xây dựng (Tổng cục Thống kê - TCTK) - bà Phí Thị Hương Nga cho biết, trong năm 2023, Việt Nam đã thu hút được 26,6 tỷ USD vốn đăng ký đầu tư FDI, so với cùng kỳ năm trước tăng 32,1%. Và số vốn giải ngân FDI năm 2023 cũng rất ấn tượng, đạt khoảng 23,1 tỷ USD, cao hơn nhiều năm gần đây. Các nhà đầu tư FDI cũng đã tiến hành rót vốn vào Việt Nam với hàng loạt dự án quy mô từ vài trăm triệu cho đến hàng tỷ USD. Cũng trong tổng vốn FDI đăng ký năm 2023, vốn đăng ký cấp mới và vốn góp mua cổ phần (chiếm 78,47% tổng vốn) tăng rất cao, tương ứng tăng 62,2% và 65,7% so với cùng kỳ năm 2022, đóng góp vào mức tăng chung ấn tượng của tổng vốn FDI đăng ký năm 2023, so với cùng kỳ tăng 32,1%.

Thứ trưởng Bộ Kế hoạch và Đầu tư (KH&ĐT) Trần Quốc Phương cho biết, thu hút đầu tư nước ngoài là một điểm sáng của bức tranh kinh tế trong năm 2023, trong bối cảnh dòng đầu tư toàn cầu trong xu hướng chậm lại. Việt nam vẫn là một trong những lựa chọn ưu tiên của các nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt trong thời gian gần đây trở thành tâm điểm chú ý của ngành bán dẫn, các ngành công nghiệp công nghệ cao,...



Trong năm 2023 cũng ghi nhận được những nỗ lực rất lớn trong việc giải ngân vốn đầu tư công. Đây cũng chính là năm có nguồn lực đầu tư khổng lồ, tuy nhiên ước tính hết tháng 12/2023 đã giải ngân được gần 580.000 tỷ đồng, đạt mức 81,9% kế hoạch Thủ tướng Chính phủ giao, so với năm 2022 cao hơn cả về số lượng tuyệt đối tương đối và cũng là mức cao nhất trong thời gian 4 năm qua.



Còn về triển vọng thu hút đầu tư FDI trong năm 2024, đại diện TCTK nhận định, dòng vốn FDI vào Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng tốt trong năm 2023 và những năm tiếp theo. Nhật là ở trong bối cảnh Việt Nam đã tham gia nhiều Hiệp định Thương mại tự do (FTA) và trở thành quốc đã ký kết Hiệp định Thương mại tự do với tất cả các đối tác kinh tế lớn toàn cầu như là Nhật Bản, Trung Quốc, Hoa Kỳ, EU, Nga,...



Có một số ý kiến cho rằng, Việt Nam cần có các chính sách hỗ trợ phù hợp để doanh nghiệp trong nước có thể tham gia chuỗi giá trị xuất khẩu của các tập đoàn FDI ở phân khúc có công nghệ và giá trị cao hơn so với hiện nay. Để có thể ứng phó với thuế tối thiểu toàn cầu, Việt Nam cần thay đổi môi trường đầu tư để giữ chân các ông lớn FDI; đồng thời cũng thu hút thêm các nhà đầu tư mới trong năm 2024. Muốn vậy thì chính sách đầu tư cần phải được thông thoáng hơn, vấn đề bảo hộ độc quyền sở hữu trí tuệ phải làm tốt hơn và cần sớm nâng chất lượng nguồn nhân lực Việt Nam.

Dòng vốn FDI vào khu vực công nghệ, chế biến chế tạo Việt Nam trong những năm gần đây

Danh sách các dự án FDI khu vực công nghệ, sản xuất đáng chủ ý trong thời gian tới

​

Gọi tên 2 nhóm ngành hưởng lợi

Bất động sản khu công nghiệp và Bán lẻ

1. Khu Công Nghiệp (KCN )

*Thị trường miền Bắc diễn biến tốt, thị trường miền Nam ổn định

Trong 9T23, nguồn cung đất KCN tại miền Bắc đạt 14 nghìn ha (+6.4% svck), tỷ lệ lấp đầy đạt 73%, giá cho thuê KCN tăng trưởng tốt, đạt 123 USD/m2 tăng 10.2% svck. Còn tại miền Nam, thị trường có thêm nguồn cung mới tại tỉnh Long An, diện tích đất KCN luỹ kế đạt 28 nghìn ha (+5.2% svck), tỷ lệ lấp đầy cao đạt 81.8%, giá thuê ổn định ở mức 167 USD/m2.



*Những xu hướng sẽ định hình thị trường BĐS KCN trong năm 2024

KCN truyền thống dần mất đi lợi thế cạnh tranh, thay vào đó KCN hướng tới yếu tố xanh, bền vững ngày càng hấp dẫn nhà đầu tư. Đầu tư vào dự án công nghệ cao sử dụng nguyên liệu sạch, giảm phát thải khí carbon ra môi trường đang là xu thế hiện nay. Ngoài ra, nhận thấy dòng vốn đầu tư có xu hướng dịch chuyển sang thị trường loại 2 nhờ nguồn cung còn lớn, giá thuê thấp.



*Nhiều yếu tố hỗ trợ đi cùng thách thức mới trong phát triển BĐS KCN .

Nhận thấy Ấn Độ và Indonesia đang là đối thủ cạnh tranh lớn nhất với Việt Nam trong thu hút FDI vào lĩnh vực công nghệ cao. CAGR vốn FDI vào Việt Nam 2018-2022 chỉ đạt 4%, trong khi Ấn Độ và Indonesia lần lượt đạt 9% và 13%. Việc áp dụng thuế tối thiểu toàn cầu làm mất đi lợi thế của Việt Nam trong thu hút đầu tư

FDI và sẽ ảnh hưởng tới ngành BĐS KCN. Tuy nhiên, Việt Nam có lợi thế cạnh tranh nhờ những hiệp định thương mại đã ký kết, chi phí lao động và điện năng hấp dẫn. Sau khi nâng tầm hợp tác với Mỹ lên đối tác chiến lược, kỳ vọng dòng vốn FDI của Mỹ đầu tư vào công nghệ cao ở Việt Nam được đẩy mạnh nhờ Việt Nam có trữ lượng lớn đất hiếm và vonfram cho phát triển công nghệ cao. Đây là hai nguyên liệu không thể thiếu trong nhiều ngành công nghệ cao như năng lượng, quân sự, vũ trụ, giao thông vận tải. Việt Nam là quốc gia có trữ lượng đất hiếm lớn thứ 2 th giới (ước tính khoảng 22 triệu tấn) và trữ lượng vonfram lớn thứ 3 thế giới (ước tính khoảng 100 nghìn tấn)

5 nước có trữ lượng đất hiếm và vonfram lớn nhất thế giới

Nguồn: Cục Khảo sát địa chất Mỹ

​

Những xu hướng sẽ định hình ngành BDS Khu công nghiệp trong thời gian tới

Tại miền Bắc dòng vốn FDI có xu hướng chảy sang thị trường loại 2 như: Quảng Ninh đã thu hút được hơn 3 tỷ USD vốn FDI, dẫn đầu cả nước trong 10T/23, tiêu biểu là dự án công nghệ tế bào quang điện Jinko Solar Hải Hà với vốn đầu tư 1.5 tỷ USD. Bắc Giang thu hút được 2.2 tỷ USD vốn FDI từ đầu năm đến nay, gấp 2 lần so với cùng kỳ, trong đó dự án sản xuất chất bán dẫn Hana Micron Vina 2 đóng góp tới 0.6 tỷ USD. Thái Nguyên thu hút được Tổ hợp dự án của Samsung với vốn đầu tư 1.2 tỷ USD trong năm 2022 giúp địa phương này ghi nhận dòng vốn FDI gấp 6 lần svck. Tỷ trọng dòng vốn vào thị trường loại 2 từ 2018 đến nay ghi nhận mức tăng rõ rệt, từ mức 20% trong năm 2018 lên mức 48% trong 11T23.

Điều này là do giá thuê đất KCN tại thị trường loại 2 thấp hơn 20% so với thị trường loại 1, diện tích đất thương phẩm còn lại nhiều (tỷ lệ lấp đầy thị trường loại 2 mới chỉ đạt 64%).



Tại miền Nam, tỷ trọng dòng vốn FDI vào thị trường loại 2 có xu hướng tăng trong năm 2023, từ mức 22% trong năm 2022 lên 28% trong 11T/23. Tỉnh Bà Rịa – Vũng Tàu đã thu hút được hơn 1 tỷ USD vốn FDI trong 11T/23, gấp 2.78 lần svck năm 2022, tiêu biểu là dự án sản xuất sợi và vật liệu carbon của Hyosung Việt Nam có vốn đầu tư 540 triệu USD. Bình Phước thu hút được hơn 40 dự án FDI với tổng vốn 747 triệu

USD, lần đầu vào Top 10 tỉnh thu hút FDI lớn nhất cả nước. Nguyên nhân là nhờ lợi thế về diện tích đất KCN có thể cho thuê lớn, tỷ lệ lấp đầy thị trường loại 2 chỉ đạt 63% trong khi thị trường loại 1 đã đạt tới 90% (TPHCM, Bình Dương đạt 95%, còn tại Đồng Nai, Long An đạt trên 80%).

Bên cạnh đó, giá thuê đất tại thị trường loại 2 chỉ bằng một nửa so với giá tại thị trường loại 1.

Dòng vốn FDI vào thị trường loại 1 và 2 tại miền Bắc và Nam

​

Cổ phiếu theo dõi: IDC PHR

So sánh giữa các doanh nghiệp trong ngành BDS

​

2. Nhóm bán lẻ

Kỳ vọng sức mua sẽ phục hồi kể từ nửa sau 2024 nhờ

• Việt Nam vẫn là quốc gia có nền kinh tế tăng trưởng tốt với sở thích tiêu dùng về công nghệ cao. Sở thích về tiêu dùng công nghệ cùng sự gia tăng của tầng lớp trung lưu sẽ là động lực tăng trưởng của ngành bán lẻ điện tử và gia dụng trong trung và dài hạn. Kỳ vọng thu nhập người dân phục hồi nhờ sản xuất phục hồi rõ rệt hơn từ nửa sau 2024,
• Lãi suất cho vay tiêu dùng về mức thấp kích thích nhu cầu vay tiêu dùng trở lại.Theo đó, nhu cầu các sản phẩm điện thoại, laptop cùng máy tính bảng sẽ trở lại từ nửa sau 2024 Ngành trang sức sẽ tăng trưởng nhẹ trên mức tiêu thụ thấp năm 2023 nhờ vào việc duy trì tệp khách hàng có thu nhập trung bình – cao.

Lợi nhuận các DN bán lẻ tăng trưởng nhưng sẽ phân hóa theo từng ngành khác nhau

• Ngành bán lẻ ICT: Biên LN gộp được cải thiện khi cuộc chiến tranh giá lớn nhất kết thúc, kết hợp với sức mua hàng không thiết yếu phục hồi từ cuối năm 2024 sẽ giúp LN các doanh nghiệp tăng trưởng trung bình 3 lần svck.
• Ngành trang sức vàng: Phát triển thêm các tệp khách hàng mới ở các phân khúc khác nhau, linh hoạt bắt kịp các xu hướng mới sẽ giúp cho LN tăng 6% so với mức nền cao của năm 2023.
• Ngành bán lẻ dược phẩm: Nhu cầu chăm sóc sức khỏe ít bị ảnh hưởng khi sức cầu tiêu dùng suy giảm, vì thế động lực tăng trưởng LN ngành đến từ khả năng mở mới cửa hàng và kiểm soát chi phí bán hàng của các chuỗi bán lẻ dược phẩm.

Biên LN gộp các doanh nghiệp ICT đều ghi nhận ở mức nền thấp trong năm 2023, tuy nhiên các doanh nghiệp bán buôn như DGW, PSD ít bị ảnh hưởng hơn các doanh nghiệp bán lẻ

Doanh thu trung bình/cửa hàng/tháng của các doanh nghiệp ICT (tỷ đồng)

​

Do đó, lựa chọn cổ phiếu DGW, PNJ, MWG, FRT là đại diện của ngành bán lẻ không thiết yếu cho nửa đầu năm 2024. Bước sang nửa sau 2024, em kỳ vọng hoạt động tái cơ cấu của MWG sẽ bắt đầu có tác dụng, kết hợp cùng thị trường khởi sắc sẽ giúp KQKD của doanh nghiệp thực sự phục hồi và cũng là thời điểm hợp lý để có thể tích lũy cổ phiếu

Dự phóng KQKD các DN theo dõi

​

Tổng kết, xu hướng dòng vốn đầu tư công nghệ cao vào Việt Nam đặc biệt sau khi Việt Nam đã nâng tầm đối tác chiến lược toàn diện với các cường quốc thế giới về công nghệ như Mỹ, Nhật và Công nghệ mới (5G, AI,…) còn thúc đẩy chu kỳ sản phẩm mới, kích thích nhu cầu tiêu dùng
Các nhóm ngành cần chú ý là

✓ Ngành Bất động sản khu công nghiệp: IDC PHR
✓ Ngành Bán lẻ: DGW, PNJ, MWG, FRT