FED giảm lãi suất tác động thế nào đến chứng khoán Việt Nam

1.Hiểu sơ về FED

-FEDhay còn gọi là Cục dự trữ Liên bang, là Ngân hàng Trung ương Mỹ, được thành lập từ ngày 23/12/1913.





-FED hoàn toàn độc lập và không bị phụ thuộc hay tác động bởi chính phủ Hoa Kỳ. Đây là tổ chức duy nhất trên thế giới được phép in tiền USD (đô la Mỹ).


-Với vị thế dẫn đầu của nền kinh tế Hoa Kỳ và sức mạnh của đồng Đô la Mỹ, các chính sách tiền tệ của FED liên quan đến lãi suất và lượng cung đồng USD sẽ ảnh hưởng tới nền kinh tế toàn thế giới. Điều này cũng tác động tới thị trường và các nhà đầu tư trên toàn cầu trong đó có Việt Nam.



2.Fed giảm lãi suất lần đầu sau hơn 4 năm





-Mới đây vào ngày 18/9/2024 (tức rạng sáng 19/9 giờ Việt Nam), Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm, bắt đầu chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed kể từ năm 2020.


-Trong tuyên bố sau cuộc họp chính sách ngày 18/9, Fed cho biết đã quyết định cắt giảm lãi suất xuống phạm vi 4,75% - 5,00% trên cơ sở lạm phát đang hạ nhiệt một cách ổn định và lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe của thị trường lao động.



-Chủ tịch FED Jerome Powell khẳng định việc cắt giảm lãi suất nhằm duy trì sự ổn định của nền kinh tế với sự tăng trưởng vững chắc. Ông cũng cho biết, đây sẽ là điểm khởi đầu của một chu kỳ cắt giảm lãi suất với dự báo sẽ cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản trong năm nay và 100 điểm vào năm 2025.


3.Diễn biến VN-Index qua các lần Fed giảm lãi suất

-Qua thống kê của VDSC tác động FED hạ lãi suất đối với thị trường chứng khoán Mỹ không phải lúc nào cũng giống nhau, cụ thể:





-Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, trong 24 năm hoạt động đãchứng kiến tổng cộng 4 lần giảm lãi suất từ Fed trong đó không may mắn đã ảnh hưởng hết 3 lần giảm lãi suất lớn liên quan đến các sự kiện kinh tế khủng hoảng toàn cầu năm 2001 (Bong bóng Dot-com), 2007 (Bong bóng bất động sản) và 2020 (dịch covid-19).





ðTrong bối cảnh kinh tế chung toàn cầu, VN-Index cũng bị ảnh hưởng, tuy nhiên mức độ phản ứng củaVN-Index có sự khác biệt trong từng chu kỳ. Theo tính toán của ABS, mức độ tương quan giữa VN-Index và SP500 đạt mức dương 0,6. Điều này hàm ý một kịch bản hạ lãi suất vừa phải để đưa nền kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm” có thể gián tiếp tác động tích cực lên thị trường chứng khoán Việt Nam.


4.Dự báo tác động việc Fed hạ lãi suất đến Việt Nam


Thứ nhất: Giảm lãi suất USD giúp giảm chi phí trả lãi cho các khoản nợ bằng USD của chính phủ, doanh nghiệp và cá nhân tại Mỹ nói riêng cũng như trên thế giới nói chung. Lãi suất USD giảm tạo điều kiện cho các NHTW trên thế giới hạ lãi suất theo, thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.



ðĐiều này giúp kích cầu tiêu dùng, đầu tư, sản xuất – kinh doanh trên toàn cầu, qua đó cải thiện nhu cầu với hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam khi Mỹ , Châu Âu là thị trường xuất khẩu hàng đầu của Việt Nam.


Thứ hai:FED giảm lãi suất giúp giảm áp lực tỷ giá USD/ hiện tại, từ đó:

-Giảmchi phí vay vốn bằng ngoại tệ của Việt Nam.

-Góp phần giảm chi phí nhập khẩu hàng hóa của các doanh nghiệp trong nước.

-Ổn định thị trường ngoại hối, góp phần xây dựng niềm tin vào giá trị đồng nội tệ trong quá trình thu hút vốn đầu tư nước ngoài.

ðĐiều này vừa góp phần giảm rủi ro nợ vay vừa kích cầu tín dụng, đầu tư trong thời gian tới.


Thứ ba:Tác động tích cực đối với Thị trường Chứng khoán

-Trong 8 tháng đầu năm 2024, TTCK Việt Nam tiếp tục phục hồi nhưng dòng vốn ngoại lại rút ròng liên tục do chênh lệch tỷ giá USD/VND tăng cao trong thời gian qua, nên xu hướng rút vốn từ các thị trường mới nổi như Việt Nam quay về đầu tư tại thị trường Mỹ và một số thị trường phát triển khác nhằm trú ẩn rủi ro, hưởng chênh lệch lãi suất.


-Theo TS.Cấn Văn Lực - chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV giá chứng khoán Việt Nam đang tương đối hấp dẫn và kỳ vọng TTCK Việt Nam có thể được nâng hạng từ mới nổi lên cận biên bởi Tổ chức FTSE Russel trong năm 2025... Thực tế là từ đầu tháng 9/2024 đến nay, xu hướng mua ròng của NĐT ngoại đã bắt đầu tăng trở lại.


ðVì vậy lãi suất USD giảm, sẽ tác động tích cực đối với dòng vốn đầu tư, nhất là đầu tư gián tiếp nước ngoài.


Ngoài ra, NHNN đang thực hiện nhiều giải pháp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng để hỗ trợ nền kinh tế, bao gồm các biện pháp từng bước hạ lãi suất cho vay. Gói tín dụng cho nhà ở xã hội 140.000 tỷ đồng cũng sẽ tiếp tục tăng tính ưu đãi, lãi suất giảm bớt, trước đây là 2% thì nay giảm thêm 1% nữa thành 3%, thời hạn kéo dài từ 5 năm lên 10 năm để giúp người mua nhà có điều kiện tiếp cận cũng như giải ngân tích cực gói này.