FED sẽ giảm bao nhiêu điểm lãi suất trong kỳ họp FOMC tới?

- Hôm qua Nick Timiraos - người được thị trường xem là “phát ngôn viên không chính thức” của FED, đã đăng tải 1 bài viết trên social gợi ý rằng có khả năng FED sẽ cân nhắc cắt giảm 50 điểm lãi suất. Điều này đã khiến thị trường tăng vọt vào cuối phiên Mỹ hôm thứ 6. Tỉ lệ cắt giảm 50 điểm lãi suất từ 15% vọt lên 50%, phải nói là cực kì hưng phấn của NĐT. Biểu đồ dotplot đang cho thấy việc giảm hơn 100bsp trong năm 2024 (chỉ còn 3 cuộc họp).

- Tại sao FED giảm 50 điểm lãi suất lại đáng lo?
→ Vì như những dữ liệu kinh tế hiện tại cho thấy lao động đang yếu (và được đỡ bởi khu vực chính phủ), hơn nữa mặc dù nền kinh tế vẫn “ổn” về mặt dữ liệu, nhưng tín dụng lại phồng to và tỉ lệ tiết kiệm giảm sâu (dân Mỹ không còn tiền để tích lũy). FED đã chần chừ cắt lãi suất quá lâu so với những gì phát biểu hồi tháng 10 năm ngoái (thị trường kì vọng là cắt từ tháng 3/2024, nhưng giờ đã là tháng 9). Nếu đột nhiên họ giảm 50 điểm lãi suất sẽ làm thị trường rơi vào bán tháo. Cộng thêm Core CPI vẫn chỉ giảm rất nhẹ và chưa đủ để FED tự mãn giảm ngay 50 điểm trong lần đầu tiên.

- Việc giảm ngay 50bsp cho thấy FED đang lo ngại về rủi ro suy thoái lớn → giảm gấp hơn, nếu như cách tiếp cận của FED với nền kinh tế trong suốt nhiệm kì của bác Powell, thì việc lãi suất biến đổi chậm phù hợp hơn.

- AD vẫn nghĩ sẽ chỉ có giảm 25 điểm lãi suất. Và thị trường sẽ giảm nhẹ trong 1 tuần, sau đó lại bò lên với kì vọng cắt 50 điểm lãi suất ở 2 cuộc họp tiếp theo.

- Giảm 25 điểm lãi suất ở lần đầu và tăng tốc ở 2 lần tiếp theo sẽ là lựa chọn khả quan và an toàn hơn với thị trường. Có lẽ chúng ta có cơ hội canh mua/long tốt sau cuộc họp FOMC tuần tới.