FPT hay FRT chọn con nào để all in ?

Dưới đây là phân tích 2 cổ phiếu FPT và FRT theo góc nhìn cơ bản + triển vọng + rủi ro (cập nhật 2025–2026):
1. FPT – Doanh nghiệp công nghệ đầu ngành (ổn định, dài hạn)
Mô hình kinh doanh

• Trụ cột:
  • Xuất khẩu phần mềm (Mỹ, Nhật, EU)
  • Chuyển đổi số, AI
  • Viễn thông (FPT Telecom – nhưng thay đổi hạch toán từ 2026)
• Đặc điểm: tăng trưởng bền + biên lợi nhuận cao

Điểm mạnh

• Xu hướng toàn cầu:
  • AI, chuyển đổi số → nhu cầu outsourcing tăng mạnh
• Mảng CNTT vẫn tăng trưởng >10% năm 2026
• Đơn hàng quốc tế lớn, backlog dài → dễ dự báo

Điểm cần chú ý

• Từ 2026:
  • Không còn hợp nhất FPT Telecom → doanh thu giảm ~20.000 tỷ/năm (chỉ là kỹ thuật kế toán)
• Giá cổ phiếu gần đây:
  • Giảm mạnh, về đáy 2 năm (~74k–80k)
• Bị bán ròng bởi khối ngoại → áp lực ngắn hạn

Định vị

• Cổ phiếu “core holding”
• Phù hợp:
  • Đầu tư dài hạn
  • Ít biến động hơn bán lẻ

2. FRT – Câu chuyện tăng trưởng mạnh nhưng biến động cao
Mô hình kinh doanh

• 2 mảng chính:
  • FPT Shop (bán lẻ ICT)
  • Long Châu (nhà thuốc + tiêm chủng)

Kết quả kinh doanh

• 2025:
  • Doanh thu: ~51.000 tỷ (+27%)
  • Lợi nhuận: +131% YoY
• Long Châu:
  • Chiếm ~68% doanh thu → động lực chính

Triển vọng 2026

• Kế hoạch:
  • Doanh thu ~59.500 tỷ (+16%)
  • LNTT ~1.550 tỷ (+27%)
• Dự phóng:
  • Lợi nhuận có thể tăng ~58%

Tăng trưởng vẫn rất cao nhờ:

• Mở rộng chuỗi Long Châu
• Biên lợi nhuận cải thiện

Rủi ro

• FPT Shop:
  • Biên lợi nhuận thấp, phụ thuộc chu kỳ tiêu dùng
• Ngành ICT:
  • Bị ảnh hưởng bởi giá linh kiện (RAM tăng → giảm biên lợi nhuận)
• Long Châu:
  • Tăng trưởng nhanh → rủi ro mở rộng quá nóng

Định vị

• Cổ phiếu tăng trưởng (growth stock)
• Nhưng:
  • Biến động mạnh hơn FPT
  • Nhạy với thị trường

3. So sánh nhanh FPT vs FRT

Tiêu chí
FPT
FRT
Ngành


Công nghệ


Bán lẻ + dược
Tăng trưởng
15–20% ổn định
25–50% (cao nhưng biến động)
Biên lợi nhuận
Cao, bền
Đang cải thiện
Động lực chính
AI, outsourcing
Long Châu
Rủi ro
Tỷ giá, thị trường IT
Tiêu dùng, chi phí hàng hóa
Phù hợp
Dài hạn, an toàn
Tăng trưởng, trading
4. Góc nhìn đầu tư
Nếu bạn thiên về an toàn:

• Ưu tiên: FPT
• Vì:
  • Dòng tiền ổn định
  • Hưởng lợi mega-trend (AI, chuyển đổi số)

Nếu bạn chấp nhận rủi ro cao hơn:

• Ưu tiên: FRT
• Vì:
  • Tăng trưởng lợi nhuận rất mạnh
  • Câu chuyện Long Châu còn dài

Chiến lược phổ biến:

• Kết hợp:
  • 60–70% FPT (core)
  • 30–40% FRT (growth)

5. Kết luận ngắn gọn

• FPT = “ăn chắc mặc bền” mua khi giá cho tín hiệu tạo đáy
• FRT = “tăng trưởng nhanh nhưng swing mạnh” bán chốt lời!

Bông Cỏ May không biết nên chọn con nào
Nhờ các bác cổ đông FPT,
FRT cho lời khuyên ạ!!!
BCM xin cảm ơn!