FPT: Phân biệt đối xử cổ đông hay vấn đề lý thuyết ??oAgency???? Chào mừng WB trở lại, CP đã vào cuộ

Hôm nay được biết thêm 1 lý thuyết rất thú vị

Uhhh, thú vị thật nhưng đọc mãi chả hiểu mịa gì??? Cao siêu quá!!! Viết bình dân học vụ tí đi

Hòa ra khĂng chì? mĂfi mì?nh em khĂng hiĂ?u ?
Thù thẶt em giẮu dẮt 'Ắy. Chứ 'òc em chf?ng hiĂ?u gì?

Leader mĂ thế nĂy thĂ hỏng r"i

http://trannam136.miniville.fr/tra

BĂc lĂt 'ờ 'Tc nhất vĂ nhi c. 'Ăng khi cĂ 'ề cập 'ến vi?c Ăng khĂng cĂ trĂch nhi?m gĂ ''i v>i giĂ c. phiếu lĂn hay xu'ng mĂ ch? cĂ trĂch nhi?m hoĂn thĂnh cĂi EPS.
Ă"ng BĂnh cĂ 3 chức nfng:
- C. 'Ăng l>n, chủ tc tại doanh nghi?p;
- CEO.

Vi?c rủ bỏ trĂch nhi?m 'Ă thf hi?n 'ược bản chất của bĂc BĂnh r"i; khĂng cần bĂn nhiều nữa. BĂi bĂo "FPT: PhĂn bi?t ''i xử c. 'Ăng hay vấn 'ề lĂ thuyết â?oAgencyâ??" cĂ nĂi về vấn 'ề phản bTi cĂc c. 'Ăng của FPT v>i vai trĂ Ăng BĂnh lĂ Chủ tc tại doanh nghi?p; nhĂ nư>c cũng 'ược xem lĂ 1 c. 'Ăng của FPT.

Em cũng 'ek hifu gĂ, tự dưng 'ưa ra lĂ thuyết r"i chẳng cĂ kết luận gĂ cả.

CĂ 1 'oạn, tĂc giả mu'n lĂm cho d. hifu 'Ăy nĂy:

[ ... Đf hĂnh dung t't hơn, hĂy tưYng tượng nếu cĂc c. 'Ăng l>n như Ăng Trương Gia BĂnh, Ăng HoĂng Minh ChĂuâ? 'Ă về hưu vĂ khĂng tham gia 'iều hĂnh FPT nữa. Họ khĂng nắm nhiều thĂng tin về FPT nữa do khĂng tham gia hoạt 'Tng hĂng ngĂy. Họ thuĂ 5 người khĂc 'iều hĂnh trả lương cao vĂ Ban 'iều hĂnh nĂy cũng chọn quyết 'i s' lượng l>n trong khi cĂc c. 'Ăng khĂng 'ược mua. Điều gĂ sẽ xảy ra. Ngay ngĂy hĂm sau cĂc c. 'Ăng l>n sẽ họp vĂ cho thĂi vi?c 5 người 'iều hĂnh? Trong trường hợp nĂy cĂc c. 'Ăng nhỏ vĂ l>n 'ều â?ocĂng hTi cĂng thuyềnâ?.... ]

M-i 'oạn nĂy d. hifu nhất.

Vấn đề là FPT và Bình lợn sẽ phải bị thịt. Nếu không sẽ tạo tiền lệ xấu cho Việt Nam. Nếu cho mình là giỏi, đừng làm trò mèo.

Một công ty mà Chủ tịch phải đăng đàn để chấn an dư luận và thị trường thì không còn hy vọng gì nữa. Tôi thì tôi chưa bao giờ ngó đến cái thằng "Fải Phát Triển" này . Ghét...

Lãnh đạo FPT tìm cách kiếm siêu lợi cho riêng mình?

12-08-2007 21:58:21 GMT +7


Một trong những văn phòng của FPT tại TPHCM. Ảnh: H.Thúy
Có nhiều cách làm lợi nhất cho toàn thể cổ đông trong FPT mẹ, nhưng tại sao Hội đồng Quản trị FPT không làm?

Như Báo NLĐ (ngày 8-8- 2007) đã phản ánh, nhiều nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán (TTCK) đang tỏ thái độ bất bình trước việc Hội đồng Quản trị (HĐQT) Công ty Cổ phần Phát triển Đầu tư Công nghệ FPT (FPT) cho thành lập nhiều định chế tài chính mang tên FPT như: Công ty cổ phần Chứng khoán FPT (FPTS), Công ty cổ phần Quản lý Quỹ Đầu tư (FPTC) và Ngân hàng TMCP FPT (FPTB)... nhưng trong đó HĐQT của FPT giành góp vốn phần nhiều, còn công ty mẹ FPT thì được ít hơn. Động thái đó đã góp phần làm cho giá cổ phiếu FPT sụt giảm mạnh, gây thua lỗ nặng cho nhiều nhà đầu tư trên TTCK.

FPT thiếu vốn nên...?

Vì sao FPT không chiếm cổ phần lớn trong các định chế tài chính nói trên? Ông Trương Gia Bình, Chủ tịch HĐQT FPT, cho rằng: Chúng ta (hàm ý chỉ công ty FPT mẹ) không thể. Vốn FPT tất cả có vào thời điểm đó là 608 tỉ đồng trong khi tổng vốn của 3 định chế mới này là 1.310 tỉ đồng (?).

Theo đề án thành lập 3 định chế tài chính nói trên thì vốn điều lệ ban đầu của từng đơn vị là: FPTS 200 tỉ đồng, FPTC 110 tỉ đồng và FPTB là 1.000 tỉ đồng. Theo ông Trương Gia Bình, tới nay FPT mẹ được góp vốn điều lệ tương ứng trong 3 định chế này là 25%, 33% và 15%. Do ngân hàng cần có vốn lớn, điều kiện thành lập khó khăn, thị trường cạnh tranh gay gắt nên HĐQT của FPT thận trọng cho góp ít vốn vào FPTB là điều dễ thông cảm. Nhưng đối với FPTS và FPTC thì sao?

Theo số liệu của FPT công bố cho thấy, đến hết năm 2006 vốn chủ sở hữu của FPT là 1.565 tỉ đồng, trong đó có 608 tỉ đồng là vốn điều lệ, còn lại là các khoản như: thặng dư vốn, lợi nhuận chưa phân phối... Với nguồn vốn tự có như vậy FPT dư khả năng chiếm 100% hoặc góp với tỉ lệ cao trong 2 định chế nói trên. Do đó, việc Chủ tịch HĐQT FPT cho rằng vì thiếu vốn nên FPT không thể góp cổ phần chi phối trong các định chế FPTS và FPTC là không thuyết phục.

Chiếm 60% vốn điều lệ FPTC

Được biết, 11 thành viên trong HĐQT của FPT nắm giữ khoảng 22,72 triệu cổ phiếu trong FPT (tính đến thời điểm chưa tăng vốn sau khi lên sàn), chiếm tỉ trọng 37,4% vốn điều lệ FPT mẹ. Như vậy, khi công ty FPT mẹ góp vốn vào đâu thì HĐQT cũng được quyền hưởng theo tỉ lệ tương ứng. Trong số vốn điều lệ của FPTS (200 tỉ đồng) công ty mẹ được góp 50 tỉ đồng (25%), còn trong số vốn điều lệ của FPTC (110 tỉ đồng) công ty mẹ được góp 36,3 tỉ đồng (33%). Do HĐQT nắm giữ 37,4% vốn điều lệ của FPT mẹ nên mặc nhiên trong phần vốn góp này HĐQT được quyền hưởng 18,7 tỉ đồng trong FPTS và gần 13,6 tỉ đồng trong FPTC (lần 1).

Ông Trương Gia Bình cho biết, các thành viên HĐQT còn góp (lần 2) thêm 29% vốn trong FPTS (tức 58 tỉ đồng) và 47,7% trong FPTC (khoảng 52,5 tỉ đồng). Phần tỉ lệ còn lại do ai góp trong 2 công ty này đến nay hầu hết các cổ đông của FPT mẹ chưa được biết.

Cộng chung cả 2 khoản HĐQT đã chiếm 38,3% vốn trong FPTS và 60% vốn trong FPTC. Do FPT có lợi thế công nghệ thông tin nên 2 định chế này sẽ hoạt động rất thuận lợi và mặc nhiên nguồn lợi tương lai về giá trị cổ phiếu của HĐQT trong 2 công ty này có thể cũng sẽ rất lớn. Tuy chưa đi vào hoạt động nhưng hiện tại trên thị trường OTC cổ phiếu FPTS đã được chào bán cao gấp 8,5 lần mệnh giá. Phải chăng vì nhìn thấy lợi nhuận kếch sù như vậy nên HĐQT FPT đã giành phần lớn quyền góp vốn vào 2 định chế tài chính này?

FPT không biết cách huy động vốn qua TTCK?

Trong lúc ông chủ tịch HĐQT FPT kêu FPT thiếu vốn thì kênh huy động vốn lớn nhất trên TTCK lại không được FPT sử dụng. Thông thường các công ty niêm yết mỗi khi cần vốn đầu tư thì phát hành đấu giá cổ phiếu ra công chúng qua TTCK. Chẳng hạn, đầu năm nay, Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh REE đã bán 44,5 tỉ đồng vốn điều lệ, thu về 912 tỉ đồng (giá cao gần 20,5 lần mệnh giá). Do đó nếu thật sự cần vốn thì FPT chỉ cần bán ra ngoài khoảng 10% vốn điều lệ, tương đương 60,8 tỉ đồng mệnh giá (lấy mức vốn cũ của FPT trước khi tăng mới đây). Tất nhiên, lúc đó vốn điều lệ của FPT sẽ tăng thêm 10%.

Tạm tính giá cổ phiếu bán ra công chúng là 250.000 đồng/cổ phiếu (giá thị trường của FPT lúc cao nhất trên 600.000 đồng, lúc thấp nhất là 217.000 đồng/cổ phiếu), thì FPT thu được 1.520 tỉ đồng, trong đó nguồn thặng dư là 1.459,2 tỉ đồng. Số vốn này cho phép FPT đầu tư 100% vốn cùng lúc vào tất cả các định chế tài chính nói trên. Lợi ích của TTCK mang lại cho công ty niêm yết là như vậy, nhưng tại sao HĐQT của FPT không làm?

Nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi, phải chăng HĐQT FPT không biết cách huy động vốn trên TTCK để làm lợi cho toàn thể cổ đông trong công ty FPT mẹ? Hay chỉ vì muốn tạo ra quyền lợi lớn hơn cho HĐQT nên lãnh đạo FPT chỉ thực hiện những gì có lợi nhiều hơn cho nhóm của mình?

Ông Nguyễn Thiềng Đức, Phó viện trưởng Viện Kinh tế TPHCM:

Chọn lựa thiểu số góp vốn là hành xử không đẹp

?oCông ty mẹ chỉ chọn lựa một số cổ đông, quan chức, cá nhân quen biết góp vốn thành lập công ty con là một hành xử không đẹp đối với các cổ đông còn lại. Việc chọn lựa đối tượng góp vốn là không trái với pháp luật. Tuy nhiên, tỉ lệ góp vốn của công ty mẹ và các đối tượng khác phải được đại hội cổ đông thông qua. Công ty mẹ phải có phương án góp vốn đơn giản và minh bạch, trong đó cụ thể hóa về tỉ lệ góp vốn của cổ đông hiện hữu, cổ đông mới về số lượng, giá mua cổ phần. Phương án này phải được đại hội cổ đông thông qua với thành phần tham dự đại diện ít nhất 50% vốn điều lệ công ty mẹ và ít nhất 75% số phiếu nhất trí. Vấn đề mở rộng đối tượng góp vốn là do đại hội cổ đông quyết định nhưng phải phù hợp với điều lệ của công ty?.
Thy Thơ


Trần Phú Minh